内地方面，北京及上海零售资产因历史较高的租金，正进行租金调整，但去年底租户销售额及客流量有 所回升。公司将继续利用Pop Mart店吸引客流，并计划2026年寻找投资机会及处置非核心资产。有投资 者问及纳入港股通的时间表，领展指监管方面未有新消息。 瑞银发布研报称，重申予领展房产基金(00823)"买入"评级，目标价42港元。领展于2026年大中华会议 上更新最新营运情况。公司表示，香港零售物业租金仍面临压力，今年3月底止2026财年下半年续租租 金预计续录负增长;新租客租金则有稳定迹象。超市业务拖累业绩，而餐饮业已趋稳。北上消费影响趋 稳定，惟电商渗透率上升对租户业绩持续带来压力。不过，领展旗下香港物业与线上零售模式重叠的租 户不足10%，影响相对有限。 ...

免责声明：本文内容与数据由观点根据公开信息整理，不构成投资建议，使用前请核实。 观点网讯：1月9日，宝德新加坡（Boustead Singapore）宣布，其发起的宝德新加坡物流工业房托（UI Boustead REIT）正冲刺2026年3月于新交所主板上市，预计IPO募资规模不低于9亿新元，有望创近年新 加坡最大新股纪录。花旗、星展、大华银行担任联席承销商，最快2月启动认购。 根据公开资料整理，该REIT已于2025年9月向新交所及新加坡金管局递交申请，拟注入23处物业，其中 21处为新加坡租赁产权、2处为日本永久产权，总建面54.81万㎡，可租面积49.24万㎡，估值合计19亿新 元。投资方向锁定亚太物流、高端工业及商务园区，初期聚焦新加坡与日本市场。 来源：观点地产网 ...

置富产业信托(00778)发布公告，于2026年1月9日，管理人收到按每基金单位4.89港元(即香港市价)发行 的合计451.83万个基本费用基金单位(于香港发行)及现金552.36万港元，作为支付2025年10月1日至2025 年12月31日期间(包括首尾两日)管理人基本费用2761.79万港元。 ...

智通财经APP获悉，花旗研究认为，美国总统特朗普周三发表有关禁止机构投资者购房的言论后， Invitation Homes (INVH.US)和American Homes 4 Rent (AMH.US)的抛售似乎过度。特朗普发表上述言论 后，INVH 和 AMH 等单户住宅租赁房地产投资信托基金 (REITs) 股价跳空低开，随后周三分别收跌约 6%和4%。受此消息影响，私募股权类股票也大幅下跌。 分析师 Nick Joseph 在一份报告中写道："如果 INVH 和 AMH 因无法扩大投资组合规模而被迫清算或决 定清算，我们认为这实际上会成为股价上涨的积极催化剂，因为两家公司的股价目前都远低于其净资产 值。" 他还补充说，特朗普政府不太可能阻止 AMH 推进其开发项目，也不太可能阻止 INVH 与住宅建筑商签 订开发协议，因为这两项活动都能增加住房供应。 报告指出："禁止机构购房的概念已讨论多年，虽然现在看来可能性更大，但许多投资者已经仔细考虑 过一旦这项禁令成为法律将会带来哪些影响。" ...

Core Insights - The article highlights the emergence of inter-institutional REITs in China, particularly focusing on the first industrial factory inter-institutional REIT launched by Waigaoqiao Group, which signifies a new financing model and a multi-layered REITs market structure [1][3][6] Group 1: Inter-Institutional REITs Overview - Inter-institutional REITs, also known as holding-type real estate ABS, are a crucial part of the multi-layered REITs market, emphasizing asset authenticity, expected stability, and effective mechanisms [1][2] - These REITs serve as a bridge between Pre-REITs and public REITs, designed with flexible systems to meet the core needs of both financiers and investors, offering advantages such as relaxed asset entry requirements and efficient issuance processes [2][3] Group 2: Market Growth and Statistics - By the end of 2025, the cumulative issuance scale of inter-institutional REITs reached 47.5 billion, with the number of products increasing to 22, marking a significant growth from 5 products in 2024 [3][6] - The year 2025 is noted as a pivotal year for the rapid growth of inter-institutional REITs, with a doubling of new issuances compared to the previous year, indicating a robust expansion in this segment of the market [3][6] Group 3: Policy and Regulatory Environment - The Chinese government continues to release policy incentives, including the inclusion of super-class A commercial office buildings in 22 mega cities in the 2025 REITs project industry scope [8] - Regulatory bodies have streamlined the approval process for commercial real estate REITs, significantly enhancing the efficiency of the review process, which supports the development of inter-institutional REITs [8] Group 4: Future Outlook - The inter-institutional REITs are expected to play a crucial role in the reform of state-owned enterprises and the preservation and appreciation of state assets, with Waigaoqiao Group's initiatives serving as a model for others [8][9] - Looking ahead to 2026, the REITs market in China is anticipated to undergo further expansion, with the inclusion of high-quality commercial properties into the REITs framework, aligning more closely with international capital markets [9]

本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 商业不动产REITs新规及一揽子配套文件落地，市场开启新章 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 商业不动产REITs有望加速推进，建议投资者积极关注首批产品 相较于征求意见稿，证监会《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》正式稿仅在产品定义方面略 有增补，商业不动产REITs的产品界定仍较为宽泛，商业综合体、商业零售、办公及酒店等在列；证监会 要求各单位高度重视，精心组织，切实做好商业不动产REITs各项工作。沪深交易所积极落实，建立了全 链条市场服务机制，加速推动优质商业不动产REITs项目落地。双轨制审核落地有望提升审核效率，进一 步加速REITs市场扩容。作为新品类，在严把审核质量的背景下，投资者可以积极关注第一批商业不动产 REITs的投资机会。 ...

Jack_the_sparow / Shutterstock.com Quick Read Fidelity High Dividend ETF (FDVV) returned 14.97% including dividends over the past year. FDVV has 26% tech exposure versus 35% for the S&P 500. Vanguard REIT (VNQ) offers a 3.92% yield and could benefit as lower interest rates make REITs more attractive. Schwab Dividend ETF (SCHD) has been rangebound for 4 years due to low tech exposure at 9.7% of holdings. If you’re thinking about retiring or know someone who is, there are three quick questions causi ...

在任16年的集团行政总裁因退休离任，领展房产基金（HK00823，股价35.2港元，市值915亿港元）宣布开启全球征聘程序。 2026年1月2日，领展房产基金公告称，集团首席投资总裁宋俊彦获委任为执行董事，与执行董事兼集团首席财务总裁黄国祥共同组成临时领导架构。在新任 集团行政总裁获委任前，二人向董事会主席欧敦勤及主席委员会汇报。 去年7月，领展房产基金宣布，集团行政总裁王国龙决定退休离开公司，董事会展开全面的甄选程序，物色合适继任人，领导集团的下一阶段发展，王国龙 将在过渡期间协助集团顺利交接。根据最新公告，王国龙已在去年12月31日正式离任。 今年64岁的王国龙是新西兰籍，2009年入职领展前身领汇，担任首席财务总监，之后升任CEO，负责统筹集团战略发展及业务运营。在他掌舵期间，领展实 现了广州天河领展广场等内地项目的资产优化，以及上海新天地企业天地项目、北京京通罗斯福广场、上海七宝万科中心等多项重大资产并购。 号称亚洲最大REIT的领展房产基金主要在香港及内地一线城市，以及新加坡、澳洲等地管理商场和停车场。 截至去年9月底的半年度财报，领展总收益及物业收益净额分别为70.23亿港元及51.78亿港元，同 ...

作为国际市场上成熟的金融产品，REITs在不同国家和地区依据各自特色和市场环境，开展试点与实践；从发展经验看，REITs在经济转型期 作为打通资产-资本-资产的有效金融工具，在推动新旧动能转换方面作用显著，为经济和金融市场发展提供了有力支撑。 随着"十五五"开局，我国REITs市场在助力存量资产盘活、构建以REITs为退出工具的投融资循环体系方面将大有作为。 2、持续优化 从实践来看，REITs作为盘活存量资产重要的金融工具，发展成效显著。当然，瑕不掩瑜，发行端存在机构专业人才匮乏、发行前后业绩波动 较大、评估结论前后差异明显、申报材料质量参差不齐、发行报价差异较大等现象；二级市场方面，投资者投机行为明显、市场波动性较 大、业绩与市值变动差异显著、信息披露时效性与透明度有待提升、大宗交易存在明显信息差异。 作为公开市场，信息披露的持续强化有利于吸引长期投资者，对市场的长期发展更为有利。对于C-REITs市场而言，持续强化监管规则的执行 监督，确保信息披露及时有效，违法违规行为及时处罚，是市场稳定的基础、也是发展的基石，需不断优化完善。 C-REITs市场依托我国庞大的存量资产开启试点，试点范围持续拓展。从早期 ...

Group 1 - The core performance of data storage companies, including Western Digital, Micron Technology, and Seagate Technology, is highlighted, with annual gains exceeding 200% in the S&P 500 index for 2025 [2][3] - Major cloud service providers like Microsoft, Amazon, Google, and Meta are driving significant infrastructure investments, committing over $440 billion in the next 12 months to build AI infrastructure, leading to a surge in demand for high-capacity, low-cost storage solutions [3] - SanDisk, spun off from Western Digital, achieved an impressive annual gain of approximately 559% in 2025, marking a standout performance in the storage sector [3] Group 2 - The AI investment landscape is described as entering a "race for infrastructure," with market leadership shifting from chips and model platforms to supporting elements like data, storage, power, and cooling [3] - In contrast, traditional consumer and defensive sectors faced significant declines in 2025 due to economic uncertainties, inflation, and tariff concerns [3] - Consumer stocks experienced severe downturns, with Trade Desk's stock plummeting nearly 70%, and other brands like Chipotle Mexican Grill and Deckers Outdoor seeing declines of approximately 40% and 50%, respectively [4]