【导读】特朗普关税日，全球大跌 中国基金报记者 泰勒 大家好，8月1日，特朗普的新关税措施再次打击了全球的股市。 一起看看发生了什么。 黑色星期五 8月1日午后，欧洲股市开盘集体大跌，大部分欧洲国家股市均跌超1%。 有分析指出，15%的税率对欧盟来说仍然是一份糟糕透顶的协议。当英国同意10%关税时，欧盟坚称永远不会接受如此屈辱的条件。现 在，欧盟甚至连这样的条件都没谈下来。高盛表示，到2026年底，这项协议将使欧元区经济损失约0.4个百分点的GDP。但更重要的 是，这份协议标志着欧 美 关系的一个分水岭，其影响可能在关税生效后持续很久。 这项协议终结了80年来降低跨大西洋贸易壁垒、深化经济联系的努力。这些努力始于二战之后，当时欧洲和美国试图扭转美国在20世纪 20至30年代实行保护主义政策所造成的严重破坏。1930年《斯穆特-霍利关税法》将美国平均关税提高到24%，引发了全球贸易紧张。 对此，1947年的《关税与贸易总协定》（GATT）应运而生，这是欧 美 主导建立的新规则型全球贸易体系。在接下来的几十年里，更 多国家加入，关税大幅下降，GATT也演变为世界贸易组织。同时，欧洲人建立了欧洲经济共同体，后来发展 ...

【文/观察者网专栏作者 余鹏鲲】 7月19日，雅江下游水电工程开工的消息犹如巨石入水，舆论瞬间激起千层浪。有人认为这一工程的兴建具有重要的战略意义，足以改变地缘平衡；有的人 则期待工程兴建促进当地经济和旅游业发展。 其中，股市的反响尤为热烈。星期六听说工程开工，很多券商开启了"战斗模式"，纷纷返回公司加班加点的赶制投资研报，希望在周一开盘募集更多资金。 果然，开盘后"雅江概念"受到资金追捧，多家上式公司为自身股票新增"雅江概念股"标签，试图在这波行情中分得一杯羹。 与舆论的热烈反响形成鲜明对比的是，新华社的报道中只用了三句话形容这一工程："雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市；工程主要采取截弯 取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元；工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。" 官方通报的克制与民间热议的反差，更为雅江下游水电工程增添了几分神秘色彩。 为何开工消息显得这么快？ 这项世纪工程之所以颇具神秘感又引人遐想，一个很重要的原因就在于此前没有经过太多的铺垫而横空出世。 2021年3月，该工程首次出现在权威文件《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年 ...

2025 年 08 月 01 日 双融日报 --鑫融讯 分析师：万蓉 S1050511020001 wanrong@cfsc.com.cn 市场情绪：45 分（中性） 1、人工智能主题：2025 年 7 月 26 日至 29 日，备受瞩 目的"2025 世界人工智能大会"（WAIC 2025）将在上海世 博中心及世博展览馆隆重举办。本届论坛以"智联全球 （Global Solidarity in the AI Era）"为主题，将吸引来 自政府、企业和学术界的逾千位嘉宾，展示当前最前沿的 AI 技术与应用。相关标的：中科曙光（603019）、三六零 （601360） 2、RDA 主题：中国财政公众号提及，上海数交所首提 RDA 新范式，强调与实体资产融合，凸显数据对实体资产的 真实性校验与价值提升作用。RDA（真实数据资产）由上海数 交所提出，核心理念为 "实数融合"，是数据与实体资产绑 定后的可信封装，可确权、交易、融资，较 RWA（真实世界 资产，侧重现实资产数字映射，推动金融资产链上流通）更 进一步。相关标的：通行宝（ 301339 ）、万达信息 （300168） 3、水电主题：7 月 19 日，雅鲁藏 ...

全球最大的水电上市公司长江电力（600900）（600900.SH）盈利能力继续增长。 7月30日晚间，长江电力发布半年度业绩快报，2025年上半年公司实现营业总收入365.87亿元，同比增 长5.02%；归母净利润129.84亿元，同比增幅达14.22%；扣非净利润131.18亿元，同比增长15.37%。其 净利润增速远超营业收入。 对于业绩增长，公司表示，核心动力来自六座梯级电站发电量同比增加。根据发电量完成情况公告， 2025年上半年，公司所属六座梯级电站总发电量约1266.56亿千瓦时，较上年同期增加5.01%。 长江商报记者注意到，长江电力业绩持续增长的同时，分红也颇为慷慨，2022年至2024年连续三年分红 金额超200亿元。自上市以来，长江电力累计分红金额达2072.7亿元，分红率达64.94%。 营收、净利双双创新高 资料显示，长江电力主要从事水力发电、抽水蓄能、智慧综合能源、新能源、投融资和配售电等业务， 经营区域覆盖中国、秘鲁、巴西、巴基斯坦等多个国家，是中国最大的电力上市公司和全球最大的水电 上市公司。公司2002年成立，2003年11月登陆资本市场，2020年9月，公司发行的"沪伦通" ...

从鱼道里的AI识别，到机组智能诊断，巴塘水电站的全容量投产不仅标志着能源供应能力的提升，更 呈现出中国水电"数智化"的自主创新路径。在金沙江上游的峡谷间，由AI赋能的电站，正为水电行业数 智化转型提供着可借鉴的"高原样本"。(完) （文章来源：中国新闻网） 中控室大屏幕上，一条长丝裂腹鱼摆尾游过鱼道出水口，AI系统瞬间识别出这是8.79厘米的个体——这 样的"鱼脸识别"已记录下多种金沙江特有鱼类，成为电站生态保护的智能注脚。 7月中旬第三台机组并网后，该电站实现全容量投产，每年可发电33.75亿千瓦时，满足175万户家庭用 电需求。这一成果背后，是AI赋能的精益运行体系：近7万个实时数据点汇聚成"三维智慧电站"，消除 信息孤岛；学习156座厂站案例研发的24个故障诊断模型，推动"事后抢修"向"事前预测性维护"动态转 型。此外，即将上线的设备"体检"功能，能通过巡检数据分析机组健康指数，发生异常时能立即定位故 障并提供诊断方案，处置结果闭环反馈学习。 "所有核心设备都是'中国造'，智能化管控平台实现100%国产化。"罗今的话语中透着自豪。这套经鉴定 达到国际领先水平的系统，在迎峰度夏关键期展现出独特价值：消防报 ...

上 市 公 司 公用事业 2025 年 07 月 31 日 长江电力 (600900) —— 业绩稳定增长 拟投资葛洲坝航运扩能 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 07 月 31 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 27.84 | | 一年内最高/最低（元） | 32.28/26.78 | | 市净率 | 3.2 | | 股息率%（分红/股价） | 3.39 | | 流通 A 股市值（百万元） | 668,362 | | 上证指数/深证成指 | 3,573.21/11,009.77 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | 联系人 朱赫 (8621)23297818× zhuhe@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 投资要点： 财务数据及盈利预测 | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 8.82 | | 资产负债率% | 59.65 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 24,468/24,007 | | 流通 ...

Core Viewpoint - Huaneng Lancang River Hydropower Co., Ltd. has received approval from the China Securities Regulatory Commission for a stock issuance to specific investors, aiming to raise up to 5.825 billion yuan for hydropower projects [1] Group 1 - The company plans to use the net proceeds from the stock issuance to fund the RM and TB hydropower station projects [1] - The implementation of these projects will enhance the layout of hydropower stations in the Lancang River basin, optimizing the power generation structure and improving transmission efficiency [1] - The projects will support the development of a comprehensive wind-solar-hydropower integration model in Southwest China, contributing to the "West-to-East Power Transmission" strategy [1]

2025 年 07 月 31 日 双融日报 --鑫融讯 分析师：万蓉 S1050511020001 wanrong@cfsc.com.cn 市场情绪：64 分（较热） 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -10 0 10 20 30 (%) 沪深300 相关研究 | 1、《双融日报》2025-07-30 | | --- | | 2、《双融日报》2025-07-29 | | 3、《双融日报》2025-07-28 | ▌ 华鑫市场情绪温度指标：（较热） 3、水电主题：7 月 19 日，雅鲁藏布江下游水电工程开 工仪式在西藏自治区林芝市举行。该工程位于西藏自治区林 芝市，将建设 5 座梯级电站，总投资约 1.2 万亿元。该工程 电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。雅鲁藏布江 下游水电工程是一项具有重大战略意义的项目，中国政府于 2024 年 12 月份核准了该项目。有消息显示，这一"超级水 电工程"的投资金额之巨、施工难度之高、耗时之久、影响 之 广 ， 都 将 创 下 历 史 纪 录 。 相 关 标 的 ： 东 方 电 气 （600875）、西藏天路（600326） ▌ 风险提示 宏观经济意 ...

Group 1 - Xizang Tourism (600749.SH) has not engaged in business cooperation with units related to the lower reaches of the Yarlung Tsangpo River hydropower project [1] - Changjiang Electric Power plans to invest approximately 26.6 billion yuan in the construction of the Gezhouba shipping capacity expansion project [1] - Sinopec Oilfield Service has won a contract worth 3.597 billion yuan for an engineering project [1] Group 2 - Inner Mongolia Huadian completed a power generation volume of 24.324 billion kWh in the first half of the year, a year-on-year decrease of 14.58% [1] - Datang Telecom plans to transfer 3.3333% equity in its subsidiary Hefei Storage [1] - Junsheng Electronics has repurchased a total of 0.925% of its shares, completing the buyback [1] Group 3 - CATL reported a net profit increase of 33.33% to 30.485 billion yuan in the first half of the year and plans to distribute a dividend of 10.07 yuan per share [1] - Rongda Photoelectric's controlling shareholder and concerted parties plan to reduce their holdings by no more than 2.00% [1][2] - Huanzi Technology's shareholders plan to collectively reduce their holdings by no more than 3% [1][2] Group 4 - Yonghui Supermarket plans to raise no more than 3.992 billion yuan through a private placement for store upgrade and renovation projects [3] - Hongxiang Co., Ltd.'s actual controller Yang Cheng has been released on bail [3]

Core Viewpoint - The article discusses the potential for a "second wave" market opportunity in the context of the Yaxia Hydropower Project, which has a total investment of 1.2 trillion yuan, highlighting its significance in the current market environment [1][2]. Group 1: Project Fundamentals - The Yaxia Hydropower Project is characterized by its massive scale, with a planned total installed capacity of 60 million kilowatts, which is equivalent to 2.6 times the Three Gorges Project, and an expected annual power generation of over 300 billion kilowatt-hours [2]. - The project has a clear funding certainty with an investment of 1.2 trillion yuan, indicating a consistent annual investment of at least 100 billion yuan over the next decade, which provides a long-term incentive for market speculation [2]. - The timing of the project is crucial as the A-share market is currently experiencing a period of uncertainty, making the Yaxia Hydropower Project an attractive new focus for investors [2]. Group 2: Market Signals - The Yaxia Hydropower sector has seen a significant influx of capital, with a four-day consecutive increase in trading volume, indicating new funds entering the market, which is typically a sign of institutional or speculative interest [3]. - On July 29, the sector exhibited a "deep V" pattern, where the market initially dropped but then rebounded sharply, suggesting that major players are actively managing their positions [3]. - There is a noticeable divergence in stock performance, with smaller stocks like Xizang Tianlu and Xining Special Steel leading gains, while larger stocks like China Energy Engineering and China Power Construction lagged, indicating a tactical preference for smaller-cap stocks by speculative investors [4]. Group 3: Future Opportunities - The article suggests that if the second wave of the market materializes, two types of stocks should be closely monitored: those directly benefiting from the project, such as construction companies and equipment manufacturers, and regional stocks that may gain from local supply advantages [7]. - The potential for a second wave is contingent on maintaining support levels around 1260 points and ensuring trading volumes remain above 50 billion yuan, which would indicate ongoing investor interest [6].