出品丨虎嗅汽车组 作者丨肖漫 头图丨视觉中国 "斌哥这回拼了。"在乐道L90技术发布会后，众多现场观众如此热议乐道L90的预售价格，以及在台上讲了近 180 分钟产品技术的李斌。 在四季度盈利目标的压力下，蔚来已经没有犯错的机会。上半年，蔚来已经上市六款新品，手上的牌仅剩三张。 全新产品乐道 L90 承载着蔚来能否逆转命运、实现盈利的希望。打赢了，蔚来可以赢得喘息；输了，蔚来…… 本期车圈脉动，聚焦乐道L90，分析这款关系蔚来生死转折的新车，能否在竞争激烈的市场中打出漂亮一仗。 【乐道二战，L90上场】 乐道L90车身长度5145mm，车宽1998mm，车高1766mm，轴距3110mm，定位旗舰级大三排SUV。 空间大。乐道L90空间利用效率较高，后备箱空间达到430升，前备舱空间达到240L，用李斌的话说，装得下"六人十箱"。 | 参数/车型 | 飛道L90 | 理想i8 | | --- | --- | --- | | 定位 | 纯电大型SUV | 纯电大型SUV (5C超充) | | | (支持换电) | | | 尺寸 (mm) | 5145×1998×1766 | 5085×1960×1740 | | ...

美国加速推进新一轮贸易壁垒，给弱势经济体带来沉重打击。非洲的莱索托，正面临严重经济困境，特别是纺织业受到了重大冲 击。美国关税重压超出了贸易范畴，已经上升到了国家紧急情况。莱索托的经济平衡岌岌可危，成千上万的就业机会受到威胁，如今 失业率已超过30%。估计这一状态将持续两年。非洲其他国家也开始寻求新出路，减少对美国的依赖。 卡塔尔半岛电视台：经济豪赌引发质疑 特朗普打着"美国重建铜业霸主地位"的旗号，宣布自8月起对进口铜征收50%关税。白宫辩称此举旨在纠正不公平贸易行为，推 动美国关键产业自主化，确保电网、军事装备等所需的重要原材料安全。该税率远超预期，引发全球供应链危机和威胁美国本土生产 体系的质疑。专家指出，制造业将首当其冲，成本压力沿产业链持续传导，消费端通胀风险加剧。 央视网消息：美国向多国发出关税信函，加剧市场不确定性。以威胁谋求让步的方式给全球贸易带来哪些冲击？各国如何捍卫底 线？来看相关报道。 美国《纽约时报》：关税已成施压工具 美国总统把关税看作"可以轻松部署的工具"，重新平衡美国经济的同时，"为美国带来大量资金"，并"迅速重置贸易关系"。美国 试图全程掌握节奏，让谈判对手措手不及，甚至将其逼 ...

（一）6 月海外市场主线？美国"金发女郎"交易再起，伊以、关税风波阶段性扰动 宏 观 研 究 宏观"月月谈"系列之八 2025 年 07 月 13 日 关税效应进入"数据验证期" —— 7 月宏观月报 6 月，海外市场再现"金发女郎"交易，国内市场情绪也在经济的温和复苏中持续提振。随着 关税效应的逐步显现，滞胀预期如何验证、市场交易的主线如何切换？本文分析，供参考。 一、宏观月报：关税效应进入"数据验证期" 国内方面，反内卷或仍是核心聚焦；政策或通过供需端总量调控、结合产业结构转型升级。1） 总量层面，破解"内卷"困境重点或在缓解供需矛盾。2）结构方面，或主要通过政策引导、 行业自律等推动供给创新升级。经济数据，聚焦服务业景气的接力与出口数据的验证。 6 月以来，"金发女郎"交易再度成为海外市场的主线。原因有三方面：1）《美丽大法案》推 进顺利、并在 7 月 4 日成功落地，打消了市场前期对"法案推进受阻"、"X-date 临近"等担 忧；2）5 月通胀数据低于预期，降息空间边际打开。3）经济温和走弱，但就业数据韧性十足。 伊以冲突一度引发市场的阶段性担忧，关税风暴虽再度来袭、但市场反应相对平淡。1）伊以 冲 ...

Core Viewpoint - The delivery of 24 sets of 2000-meter deep-water suction anchors by China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) to Brazil marks a significant achievement in China's deep-sea equipment manufacturing, showcasing international recognition of "Made in China" deep-sea technology [1] Group 1: Company Achievements - CNOOC has successfully constructed and delivered 24 sets of 2000-meter deep-water suction anchors, which are among the largest deep-sea oil and gas equipment exported by China [1] - The suction anchor is a critical piece of equipment for deep-water mooring, functioning like a large suction cup that firmly attaches to the seabed, ensuring efficient fixation of marine facilities [1] Group 2: Industry Impact - The delivery signifies a milestone in the acceptance of Chinese deep-sea equipment in the international mainstream market, indicating a growing competitiveness of China's manufacturing capabilities in the deep-sea energy sector [1] - The suction anchor is referred to as the "stabilizing needle" for deep-sea energy development, highlighting its importance in the industry [1]

瞭望塔财经获悉，无锡理奇智能装备股份有限公司（以下简称"理奇智能"）的IPO申请已于6月26日获深交所受理，正式踏上创业板上市征程。 公司在招股书中坦承："存在实际控制人利用其控制地位损害公司利益、侵害中小股东合法权益的风险"。尽管承诺完善内控制度，但如此高比例的股权集 中，使治理结构的制衡机制形同虚设。 瞭望塔财经通过官网了解到，这家成立于2018年的智能装备制造商，在新能源浪潮中实现了业绩的飞跃式增长：2022年至2024年，营收从6.19亿元猛增至 21.73亿元，净利润由0.95亿元攀升至2.99亿元。 1、股权高度集中，治理结构堪忧 理奇智能的股权结构呈现出罕见的集中度。招股书显示，实际控制人陆浩东通过直接和间接方式合计控制公司85.27%的股份。这种"一股独大"的格局，使 中小股东权益保护面临制度性挑战。 亮眼业绩背后，却潜藏着存货占比超六成、实控人持股超85%、毛利率持续下滑三大风险点。尤其高达28.57亿元的存货规模，如同悬在头顶的达摩克利斯 之剑，成为其IPO之路的最大变数。 这种股权结构在过往IPO审核中常被监管重点关注。类似案例中，监管机构通常会要求发行人说明防范实控人不当控制的实质性措 ...

直接针对美国华尔街出手，印度的胆量非同一般。不仅高调声称要以实力地位与美国展开贸易谈判，更 是动真格，对美国量化交易巨头JaneStreet实施了掠夺式的罚款和市场禁入措施。 如果这事发生在一百年前，美国恐怕早就派军舰堵门，架设大炮来进行威慑了。毕竟印度政府此举已经 直接损害了美国公司在印度的利益，严重触及敏感神经。 那么，印度为何在此刻敢对美国摆出强硬姿态？同时，这种操作对印度自身又会产生怎样深远的影响？ 收割机撞上防火墙：43亿美元暴利背后的残酷游戏 根据海外媒体的最新披露，美国量化交易巨头JaneStreet，在印度仅两年时间内赚取了43亿美元后，遭 遇印度监管部门的市场禁令。 印度证券交易委员会以涉嫌操纵市场为由，下令JaneStreet临时禁止交易，并没收其非法所得484亿印度 卢比。监管机构要求JaneStreet必须在三个月内，或者相关合约到期时，结清所有持仓头寸。 总体来看，JaneStreet损失了43亿美元"非法盈利"，再加上缴纳的5.7亿美元罚款后，才能收回本金并退 出印度市场，合计损失约48.7亿美元，接近49亿美元。 外资坟场：2800家企业在印度的噩梦 JaneStreet的遭遇绝 ...

石破茂的底牌最终曝光：日本财务省官员私下透露，一旦美国悍然加税，日本政府随时准备启动抛售美国国债的程序。 值得注意的是，今年4月日本抛售 200亿美元美国国债后，美国十年期国债收益率便飙升至4.5%的高位。如果日本抛售万亿美元国债，美国房贷利率可能突破8%，企业贷款成本也将成倍增 长。 特朗普的关税大棒挥舞之际，日本政坛强硬派石破茂已率先向其发起了挑战。面对美国威胁对日本加征25%的巨额关税，石破茂毫不退缩，公开宣称："这 是一场事关国家利益的决战，我们绝不会被轻视！" 他底气十足，因为日本手中握有两张足以令特朗普寝食难安的王牌：随时可能抛售的万亿美元美国国 债，以及可瞬间撤回的数百万美国就业岗位。 这场美日贸易冲突的核心战场聚焦在汽车和农业领域。特朗普政府执意要求日本在汽车出口方面做出让步，而日本汽车产业却贡献着全国8%的GDP，并依 赖美国市场消化其28.3%的出口额。日本经济产业省的测算显示，如果美国真的加征25%的关税，日本汽车企业每年将蒙受4.46万亿日元的巨额损失，12万 名工人面临失业。 农业更是日本政治的敏感地带。美国施压要求日本开放大米市场，然而，日本目前对进口大米征收高达778%的关税，这 ...

证券研究报告 邮箱：kongsm@dwzq.com.cn 2025年7月13日 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 目录 业绩线、政策博弈和产业趋势 ——每周主题、产业趋势交易复盘和展望 证券分析师：陈刚 执业证书编号：S0600523040001 邮箱：cheng@dwzq.com.cn 研究助理：孔思迈 执业证书编号：S0600124070019 1、本周市场回顾 2、产业趋势交易回顾与展望 3、风险提示 2 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 1. 本周市场回顾 注：本周交易日为7月7日-7月11日 （如无特殊说明）后文同 3 注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。 一：大盘表现 ✓ 上证指数走势 一：大盘表现 ✓ 本周全A日均成交近1.50 ...

潮水般的商机正涌向中国制造，中东成为"破局"新大陆。 当东南亚市场增长渐缓，欧美传统市场贸易壁垒高筑，全球企业的目光正被一片曾经被低估的区域所吸引——历经 深刻经济转型的中东地区，以令人瞩目的速度，崛起为中国制造出海版图上最具潜力的"新蓝海"。 2025年广交会的数据清晰映射了这一巨变：中东采购商比例创纪录地达到14.3%，首次超越欧美客商，登顶"最积极 下订单"区域。同时，常年占据电商健康榜榜首的老龄养护科技品"青益莱PAIOTIDE"，同样吸引了中东高端消费群体 的青睐。 这种转变在产业层面同样显著。一位来自上海的自动化设备制造商直言："客户重心已明确转向印度、中东、非洲、 土耳其等新兴市场，欧美不再是我们的'默认主场'。" 目前，在国内京东等线上平台，包括"青益莱"在内的国产口服科技品，出货、成交等均力压洋牌，好评率达99%。而 在国际市场，浦东海关机场数据曾统计，赴美包裹占比在一半以上。 多家国内厂商证实，来自中东地区的客户咨询邮件激增，相关出口商更透露，该区域订单量呈现爆发式增长，生产 线正开足马力、通宵达工以满足交付需求。 这些中东买家提出的要求高度一致且明确：从设计研发、原材料采购、零部件制造到 ...

2025年7月11日，怀俄明州荒凉的土地上，挖掘机的轰鸣声奏响了一曲无奈的序曲。美国能源部长、怀俄明州州长及一众政要笑容满面，为布鲁克 稀土项目举行盛大的奠基仪式。这个由煤炭巨头Ramaco Resources转型投资的矿场，据称蕴藏着170万吨稀土氧化物，其中40%是制造战斗机电机和 导弹导航系统不可或缺的钕、镨等战略性"工业黄金"。然而，现场工程师们却私下摇头叹息：从地下开采矿石易如反掌，但将这些矿石提炼成可 用、高纯度的金属？难于上青天！ 就在同一天，一封来自白宫的信件抵达巴西总统卢拉的案头，信中，特朗普以"贸易失衡"为由，宣布对巴西牛肉、咖啡等商品加征50%的惩罚性关 税，并附加一个匪夷所思的要求：立即停止对前总统博索纳罗的司法调查。这位亲美的前领导人正因涉嫌策划政变而面临起诉，而他恰好是特朗普 的亲密盟友。卢拉勃然大怒，拍案而起："把信退回去！"次日，巴西外交部便召见美国驻巴代办，宣布启动三项反制措施：退回信函、向世界贸易 组织（WTO）提起申诉，如若无效，则将于8月1日起对美国实施对等关税。 德国汽车巨头宝马向柏林发出了紧急求救信号：美国对汽车零部件加征关税后，其位于南卡罗来纳州的工厂可能裁员20 ...