公募基金行业是中国资本市场最早最专业的机构投资者，对中国资本市场的健康发展起到了积极促进作 用。不过，自证券私募市场开放以来，公私募基金行业的比对式发展警示，公募基金长期面临着诸多制 度性限制，最突出反映在盈利模式和运营模式上，现有的前端费率模式在为公募基金带来旱涝保收的保 护性发展的同时，也限制其竞争意识和专业能力的提升，导致公募基金相对私募基金缺乏竞争狼性，对 市场的敏感性相对有限。 费率改革对公募基金行业的影响，显然不仅是降低投资者投资成本，更深层次的影响是引导市场各方走 出规模导向，更加注重专业导向和有效回报。 费率改革再次开启机构改革新征程。 5日，中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，作为分阶段 推进费率改革的"最后关键一步"，这预示公募基金行业费率改革进入收官阶段。 这次费率改革力度空前，股票型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%调降至0.8%，混合型基 金的认购费率和申购费率上限由1.2%、1.5%调降至0.5%，债券型基金的认购费率、申购费率上限由 0.6%、0.8%调降至0.3%，股票型基金和混合型基金销售服务费率上限由0.6%/年调降至0. ...

新发爆款抢不到，存量好基不让买？ 新基遭抢购，老基忙限购，基金市场正迎来一股"热旋风"。 9月首周基金市场热力拉满：38只新基金扎堆成立，275亿真金白银涌入市场。其中权益类产品占比超 88%，更诞生了年内首只"一日售罄"的非发起式主动权益爆款。 同时，多只存量绩优基金因资金涌入压力而频频启动限购，甚至有产品在一周之内，单日申购上限从百 万元大幅收紧至一万元，也从侧面反映出当前投资者信心的快速回暖。 第一财经从多位业内人士处也了解到，近来投资者对市场的关注有所升温，具体表现为咨询市场动态、 基金配置建议的客户数量明显增加，对后市走势的讨论也更趋活跃。 在业内人士看来，这场市场热度的背后，既有市场快速上涨本身的带动效应，也离不开政策宽松与理财 搬家预期的支撑。尽管乐观情绪持续扩散，机构之间仍存理性分歧。有观点称市场情绪尚未过热；也有 声音提醒，对情绪过度发酵保持审慎。 资金入场意愿增强 随着A股市场的震荡上行、权益基金业绩大幅回升，新资金申购的意愿明显增强，公募基金发行热度有 所提升。Wind数据显示，以基金成立日计算，9月首周已有38只基金成立，发行规模合计达275.73亿 元。 短短五天之内，已有34只权益 ...

【导读】南下资金购买港股创纪录，基金经理：牛市行情仍在途中 对此，广发基金表示，回顾港股的几轮强势期(如2012—2014年、2016—2018年)，背后都有一个共同点 ——增量资金的持续流入。今年的情况与2012—2014年颇为相似：宏观经济处于新旧动能转换期，港股 的科技、消费类资产契合AI、新消费等新兴产业趋势，对资金吸引力强。 南向资金是最主要的增量来源。年初至今，即便在市场回调阶段，南向资金流入速度依然不减。IPO市 场同样火热——今年已有50只新股在港上市，累计募资超1280亿港元，同比暴增6倍，重回全球IPO榜 首。优质新股的涌现，不仅吸引南向资金，也吸引了外资的"基石投资"。 方正富邦基金数量投资部行政负责人、基金经理吴昊认为，港股市场经过一定调整，许多个股估值处于 低位，投资性价比突出。同时，港股拥有大型科技股、新消费股等独特投资标的，能为内地投资者提供 差异化的配置选择。 "港股部分板块和个股具有较高的股息率，能提供稳定的现金流和回报率，对机构资金等求稳资金吸引 力较大。在'东稳西荡'的全球格局下，中国资产正成为国际资本逃离美元资产的避风港。"吴昊说。 港股投资格局发生变化 业内认为，南向 ...

【导读】 积小胜为大胜！"熊市不亏钱，牛市跟得上"的长牛基金来了 中国基金报记者 天心 牛市来临，主动权益基金开始"满血复活"，其获取超额收益的能力再度受到市场关注。 据中国基金报记者粗略统计，在穿越牛熊的过去五年间，有数据统计的主动权益基金中，跑赢业绩比较基准的数量占比超过五成，累计超 额收益率在20%以上的不足三成。而在这些跑赢基准的绩优基金中，区间最大回撤控制在20%以内的不足两成。 这些"熊市不亏钱，牛市跟得上"，且回撤控制得力的绩优主动权益基金，最终积小胜为大胜，在长跑中让投资者获得稳稳的幸福。 不足六成主动权益基金跑赢业绩基准 在市场波动加大背景下，能长期稳定获取超额收益的基金愈加受到青睐。 Wind 数据 统计显示，截至2025年9月5日，穿越牛熊的过去五年间，有数据统计的2780只主动权益基金中（含普通股票型、混合型）， 有1571只跑赢了业绩比较基准，占比达到56.51%，其中768只其间累计超额收益率超过20%，占比为27.63%。 具体来看，有54只主动权益基金过去五年累计超额收益超过100%。东吴新趋势价值线、东吴移动互联、金元顺安元启区间超额收益率均 在200%以上，分别达到280. ...

随着2025年基金半年报披露落地，"基金买手"FOF的全部持仓情况也随之浮出水面。 券商中国记者注意到，今年上半年FOF的持仓特征进一步凸显，指数化工具的配置鲜明。从半年报数据看，科创与商品 方向的ETF被多只FOF集中持有，黄金、稀土、互联网、医药等板块均有布局。 业内人士认为，这种结构变化，折射出FOF在资产配置中更倾向于借助ETF实现分散化与工具化管理。持仓的流动性、透 明度和成本正在成为FOF配置的重要考量。 隐形持仓出炉，科创和商品主题ETF受青睐 值得注意的是，华安黄金ETF成为被FOF持有数量最多的单只基金，被228只FOF配置，具有广泛性。与此同时，华夏恒 生科技ETF、大成高鑫C等也分别被超过100只基金持有。这种持仓集中度在一定程度上反映出管理人在当前环境下对科 技与避险资产的"双重押注"。 业绩层面，FOF近期整体表现亮眼。最近一个月，不少FOF产品实现了较为可观的收益，其中不少产品的优异业绩正是来 自科技、商品、医疗等主题ETF的贡献。 例如，国泰优选领航一年持有截至9月2日收涨23.71%，其持仓包括稀土ETF、黄金ETF和医疗健康ETF等，形成了多元化 的结构。易方达优势领航六个月 ...

作为中国公募基金行业的领军者，鹏华基金深度践行金融支持实体经济的使命，积极参与科创市场的建 设，持续加强对科创板产品布局。进入2025年，"科创中国·灯塔基金"扩容尤为迅速。固收领域，推出 首批科创债ETF——鹏华上证AAA科技创新公司债ETF；权益领域更是"多点开花"，一方面，不断布局 鹏华上证科创板200ETF、鹏华上证科创板综合ETF和鹏华上证科创板50成份ETF等经典宽基。另一方面 在行业主题方面，鹏华上证科创板生物医药ETF与鹏华上证科创板芯片ETF也相继亮相，为投资者把握 科创板投资多元机遇提供有力工具。 近日，国家发改委、市场监管总局就价格法修正草案公开征求意见。修正草案完善低价倾销的认定标 准，规范市场价格秩序，治理"内卷式"竞争。对应到新能源行业，不少机构表示随着"反内卷"政策不断 推进，有望成为推动行业中长期盈利修复的关键推动力。与此同时，作为全市场首只布局"科创板"+"新 能源"的ETF产品，鹏华上证科创板新能源ETF（588830）正获得越来越多关注。 鹏华上证科创板新能源ETF跟踪的标的指数是上证科创板新能源主题指数（简称：科创新能）。该指数 从科创板市场中精选50只市值较大的光伏、 ...

2025年9月5日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》（以下简 称"新规"），我们对此点评如下：▍降费力度大，规则适度简化，鼓励长期投资。 根据新规： 3）赎回费：通过将赎回费全额计入基金资产，并将四档赎回费率简化成三档，新规降低了收费机制复 杂性。同时，新规优化了7日、30日、6个月持有期限的赎回费安排，引导投资者长期投资。 4）客户维护费：向个人投资者销售形成的保有量，客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过 50%，保持不变，鼓励销售机构提升个人客户服务能力。向非个人投资者销售形成的保有量，销售除股 票/混合型基金以外的基金获得的客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过15%，较《关于实施 〈公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法〉的规定》下降15ppts。 此外，新规鼓励基金销售机构可以在覆盖成本的前提下，对除赎回费外的基金销售费用实行一定的优 惠。▍呵护权益类基金发展。 含"权益"量越高的基金，费率下降幅度越小：1）认申购费：股票型基金最高下降幅度小于50%，而混 合型基金与债券型基金最低下降幅度均大于等于50%。费用调降后，前者费率仍达到0.8%，后两者费率 仅 ...

【导读】融通基金邹曦卸任其管理的基金产品 中国基金报记者 方丽 又有一位公募"老将"出现人事变动。 日前，融通基金公告称 ，邹曦卸任其管理的基金产品，交由李进、何龙、万民远、程越楷等多位中生代基金经理接棒。 邹曦是行业内老将，投资生涯已超24年，他自2001年加盟融通基金之后，职位从行业分析师、宏观策略分析师、基金管理部总监、研究部 总监，到现任权益投资总监，始终在融通基金，直到卸任前都长期站在投资一线。 业内人士猜测，一次性卸任所有在管基金，邹曦有可能将离开融通 基金 。 邹曦卸任所管理基金 中生代基金经理接棒 融通基金发布的四则公告显示，邹曦卸任其管理的基金产品。 从业超24年老将 在人员流动频繁的基金行业，目前投资年限超过10年且始终站在投资一线的仅十余人，邹曦正是其中一员。 从2001年入行至今，经过24年的摸爬滚打，邹曦形成了自己的投资体系——产业趋势投资体系，其组合管理原则是"一般情况下Alpha，极 端情况下有限的Beta"。 邹曦对"周期"研究颇深，曾常常发出"把所有的股票都当作周期对待"的感慨。他还表示，产业趋势的驱动力可以分为三类，即社会体系变 革、经济体制改进和技术进步，相关产业趋势的分 ...

母基金研究中心据公开信息统计， 2 0 2 5年8月1日至8月3 1日资讯涉及的募资动态共1 6起，折 合人民币规模合计超过8 6 0亿元。以下是内容提要与具体资讯。 【内容提要】 1 . "村民"又来做LP了，一出手就是3个亿 2 . 1 0 0亿国新创投基金落地玉皇山南基金小镇 7 . 杭州富阳区三个投资主体落地，规模 3 0 0亿 3 . 普洛斯获阿布扎比投资局 1 5亿美元投资，新经济业务增长提速 4 . 丰年资本高端制造三期基金完成 1 0亿规模首关 5 . 超 2 2 4亿，腾讯和阳光保险等设新基金了 6 . 1 0亿，五粮液又出手了 8 . 福创投与四川省成果转化引导基金签署子基金合作协议 ,规模5 0亿 9 . 佛山首只省科学院市场化科创基金注册成立，首期到位 4 0 0 0万元 1 0 . 北京口腔医疗器械创新转化大会圆满举办， 1 0亿元基金正式成立揭牌 11 . 宁波工投睿璟 1 0亿创投基金成立 1 2 . 总规模 3亿元 长沙湘江交融高创燕远创业投资基金成立 1 3 . 大东区政府投资组建第一支科技型天使基金，总规模 1 . 6亿 1 4 . 3 0亿元，长江庚智基金完成备案 1 5 ...

《规定》发布后，建行、易方达、华夏、国泰、中欧、天天基金、盈米等头部机构密集发声，积极拥护 费率改革新政，围绕"以投资者为中心"，通过多种举措降费让利，不断推动行业高质量发展，构建健康 可持续的财富管理生态。 建设银行：践行金融人民性 （原标题：建行、易方达、华夏、国泰、中欧、天天基金、盈米，最新发声） 【导读】多家头部机构发声：公募基金销售费率改革将重塑行业生态，对行业长足稳定发展影响深远 中国基金报记者 李树超 方丽 近日，中国证监会修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》（以下简称 《规定》），标志着公募基金费率改革已步入收官阶段，行业高质量发展即将迈向新阶段。 积极拥护费率改革新政策 本次公募基金销售费率改革，是贯彻新"国九条"精神、落实《公募基金行业费率改革工作方案》和《推 动公募基金高质量发展行动方案》的重要举措，意义重大。 建设银行作为国有大型商业银行，将坚定不移地贯彻落实证监会关于推动证券基金行业高质量发展的决 策部署，举全行之力持续深化实施大财富管理战略，以实际行动书写时代答卷，为推动高质量发展、增 进人民福祉贡献更大力量。 立足发展，银行更要主动作为，加速构建以人民需 ...