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加速打造耐心资本“北京模式”,耐心资本服务新质生产力论坛在京举办
投资界· 2025-04-02 08:08
共促"北京模式",以耐心资本培育新动能 党的二十届三中全会《决定》明确提出,鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股 权投资,更好发挥政府投资基金作用,发展耐心资本。耐心资本作为专注于长期价值投 资 、 能 够 承 受 短 期 波 动 并 支 持 战 略 性 创 新 的 资 本 形 态 , 在 推 动 科 技 创 新 、 促 进 产 业 升 级、服务国家科创战略等方面扮演着重要角色。 当前,耐心资本的生态体系已初步构建。一批有耐心、重创新的资本沉下心来,围绕重 大科技成果转化、高精尖产业孵化、科技服务平台构建及创新载体建设等方向重点投资 布局,初步形成了耐心资本供给网络,为北京国际科创中心建设持续提供动力。 春 天 的 北 京 生 机 盎 然 。 2 0 25 年 3 月 30 日 , 由 北 京 国 有 资 本 运 营 管 理 有 限 公 司 ( 以 下 简 称"北京国管")、中关村发展集团主办,君联资本承办的2025年中关村论坛——"耐心 资本服务新质生产力"平行论坛在中关村国际科技创新中心成功举办。 北京市人民政府副秘书长丁章春到会并致辞,全国社会保障基金理事会股权资产部主任 王智斌出席活动。北京市有关 ...
「招聘董秘,要求3个月搞定融资」
36氪· 2025-03-27 00:14
以下文章来源于投中网 ,作者蒲凡 投中网 . 投中网是领先的创新经济信息服务平台,拥有立体化传播矩阵,为创新经济人群提供深入、独到的智识和洞见,在私募股权投资行业和创新商业领域拥有 权威影响力。官网:www.chinaventure.com.cn 投资人们把"董秘"看做职业生涯的"一条路"? 文 | 董凡 来源| 投中网(ID:China-Venture) 封面来源 | Pixabay 设想你是一名草根创业者,刚刚从一场路演活动败兴而归。这场路演活动其实很不起眼,由某当地FA机构主办、放在某街道办的文化活动中心承办。活 动预热的那篇推文阅读量200,朋友圈里没看到几个人转发。趁着调试设备的时候你环顾了一下会场,发现前两排的嘉宾只是简单地翻了翻"参会资料 表",就开始互相吐槽"怎么又是这几家""都快对接包浆了"。后面几排的……你没有太大印象,只记得大多数人都在低头玩手机,只有每次PPT讲完的时候 他们才叭叭鼓掌。 你当然明白这种氛围意味着什么,但又有什么办法呢?公司跑了快一年,产品勉强算打磨出个雏形,但启动资金也耗了个七七八八。一想到推向市场又是 一大笔开销,你瞬间头皮发麻。 更糟心的是,微信公众号居然开始算法 ...
金沙江创投也要「分家」了
36氪· 2025-03-18 09:46
以下文章来源于融中财经 ,作者阿布 融中财经 . 中国领先的股权投资与产业投资媒体平台。聚焦报道中国新经济发展和创新投资全产业链。通过全媒体资讯平台、品牌活动、研究服务、专家咨询、投资顾 问等业务,为政府、企业、投资机构提供一站式专业服务。 金沙江创投迎来新的变化。 文 | 阿布 编辑 | 吾人 来源| 融中财经(ID:thecapital) 封面来源 | 视觉中国 "融中财经"获悉,GSR Ventures(金沙江创投)正式将其美国业务与中国业务拆分。 新成立的Informed Ventures接棒美国风投业务,这一举措在业内引发广泛关注。GSR Ventures是一家具有重要影响力的风险投资公司,成立至今已有21年历 史,管理着高达37亿美元的双币资金。它活跃于全球投资市场,在早期投资领域经验丰富。其投资版图广泛,涵盖多个热门领域,一直以来致力于挖掘具有 潜力的初创企业,并助力它们成长。 据悉,金沙江创投将从现有资金池中拿出超2亿美元,交给新成立的Informed Ventures运营,继续投资数字健康、SaaS等多个领域。 金沙江创投中美业务"分家"并非业内首案,此前,红杉资本、GGV纷纷宣布拆分中美业 ...
创业邦2025企业创投100强调研启动
创业邦· 2025-03-10 23:54
Core Insights - Corporate Venture Capital (CVC) is evolving from purely financial investments to becoming strategic hubs in the industrial ecosystem, driven by technological iterations and industrial transformations [1] - In 2024, the Chinese CVC market showed significant structural characteristics, with 71.6% of the 1027 investment events focusing on early-stage projects, highlighting a trend towards strategic investments in emerging technologies [1] - The report indicates that 55% of newly minted unicorns in 2024 received support from CVCs, emphasizing their role in building "technological moats" and enhancing control over supply chains [1] Group 1 - The global economy is undergoing a structural transformation by 2025, influenced by generative AI, carbon neutrality goals, and geopolitical tech competition [1] - The "2025 Corporate Venture Capital 100" survey aims to identify leading CVC institutions that are pivotal in driving technological innovation and industrial upgrades [2] - Key metrics for the survey include CVC investment activity, performance in investments and exits, post-investment empowerment, and ecosystem development [2] Group 2 - Historical context of the CVC evaluation includes previous years' reports, such as the 2024 report highlighting 1152 joint investments and the 2023 report focusing on IPO leaders [3]
中庸策2024 | 第三章 财富效应、股市表现与耐心资本辨析
中金点睛· 2025-02-27 23:34
中金研究 破解募资寒冬,促进投早投小投创新,需要吸引耐心资本入市。"耐心"与"长线"可能是表象,耐心资本的根本特点在于风险偏好较高。需要重视静态 财富效应与动态财富效应之于耐心资本的含义。静态财富效应是指由于财富积累边际效应递减规律,富裕群体通常风险偏好更高。一方面对于富裕群 体而言,单位财富增加用于满足生活必需品开支的必要性是较低的,因而更有能力去投资高风险活动;另一方面,投资活动的风险是相对的而非绝对 的,拥有更多财富的群体既有能力降低投资活动的感知风险,也有能力改变投资活动的实际风险。因此,有必要重视富裕群体对于耐心资本的重要 性。就美国而言,其通过构建遗产税与捐赠抵免相结合的政策组合,有利于富裕人群资金转化为耐心资本。动态财富效应是指壮大耐心资本的关键在 于实现资本市场的持续繁荣,而不是反过来。从1979年美国谨慎人规则澄清后的资金流入与市场表现来看,放宽准入规则确实在短期内会有助于更多 养老金流入资本市场,但从长期看资金尤其是耐心资本是否会持续流入市场,可能更多取决于市场是否具有动态财富效应。考虑到心理账户与禀赋效 应后,动态财富效应比静态财富效应更重要。对于耐心资本的形成而言,这意味着持续繁荣的股 ...
中金:中银策2024第七章:银行背景风投、并购贷与私募贷:交叠处的创新收益与金融风险权衡分析
CICC· 2025-02-24 02:46
Investment Rating - The report does not explicitly provide an investment rating for the industry Core Insights - The integration of banks into the venture capital market is a practical choice that aligns with innovative financial logic, allowing banks to engage in bank-affiliated venture capital (BVC), acquisition loans, and private credit, which enhances the efficiency of credit support during capacity expansion phases [1][3][4] - BVC typically operates through bank-controlled affiliated institutions, differing significantly in behavior and preferences from independent venture capital (IVC), corporate venture capital (CVC), and government-backed venture capital (GVC) [1][4][19] - The balance between innovation benefits and systemic financial risks is crucial, suggesting that banks should control the scale of their involvement in venture capital to avoid excessive expansion that could lead to financial instability [2][4][5] Summary by Sections Section 1: BVC and Acquisition Loans - BVC and acquisition loans can enhance the efficiency of venture capital exits and improve the overall innovation financing mechanism within capital markets [1][4][39] - The report emphasizes that banks' participation in the venture capital market can facilitate smoother transitions from capital market-led financing to bank financing, particularly during the initial success of industrial innovation [1][4][39] Section 2: Characteristics of BVC - BVC is characterized by a preference for later-stage investments, shorter holding periods, and lower equity stakes compared to IVC, reflecting banks' risk-averse nature [4][25][37] - The investment behavior of BVC is influenced by the need to establish beneficial relationships with portfolio companies to support core banking activities, such as lending [4][33][37] Section 3: Role of Acquisition Loans - Acquisition loans, particularly leveraged buyouts (LBOs), play a significant role in enhancing the production efficiency of acquired companies and improving innovation outputs, such as patent citations [39][43][44] - The report highlights that banks can benefit from participating in LBO transactions by establishing business relationships with private equity firms, which can lead to future lending opportunities [39][46]
国资100%容亏率出现了
投资界· 2025-02-20 07:03
宽容失败。 作者 I 周佳丽 报道 I 投资界PEdaily 这一幕来自广州。 投资界获悉,近日广州开发区国有资产监督管理局发布关于印发《广州开发区(黄埔区) 科技创新创业投资母基金直接股权投资实施细则》的通知,其中在直投资金风险容忍机制 上开启新尝试,引发国资群体热议—— 种子直投、天使直投单项目最高允许出现1 0 0%亏损,按照直投资金投资整个生命周期进 行考核。 最高允许出现1 0 0%亏损,这样的高容亏率在各地国资中并不多见。 单项目最高允许1 00%亏损,意味着科创母基金鼓励大胆创新,积极支持高风险、高收益 的早期项目。而于GP而言,在尽职免责的前提下,某个种子或天使项目倒闭或亏光本 金,将可能不会被追责,某种程度上可以缓解各方所面临的回购等条款的束缚。 同时《实施细则》规定,当年超出部分的亏损以风险准备金与受托管理机构当年度和以后 2个年度所分得的直接投资奖励资金进行弥补,直至扣减完毕。风险准备金,即科创母基 金种子直投、天使直投按照年度退出项目汇总的投资收益,提取5%风险准备金作为专项 风险准备金,用于弥补项目投资中发生的亏损。 一级市场开启容错大门 "这种包容的风险容忍机制,为创新企业提供了更 ...
马克·安德森最新访谈:DeepSeek、宇树和AI影响下的权力结构
IPO早知道· 2025-02-16 13:39
作者:MD 出品:明亮公司 近日,美国知名播客Invest Like the Best再次访谈了Andreessen Horowitz的联合创始人 Marc Andreessen,在访谈中,Marc和主播 Patrick 深入探讨了AI正在重塑技术和地缘政治的重大变革 ,并 讨论了 DeepSeek 的开源人工智能以及其大国技术竞争中的意义,此外,他们还分享了对全球权力结 构演变的看法,以及风险投资行业整体的转型。 「明亮公司」借助AI工具第一时间整理了访谈中的核心内容,全文内容详见文末"原文链接"。 以下为访谈内容(有删节): 谈DeepSeek、AI赢家和输家 Patrick :Marc,我认为我们必须从最核心的问题开始。你能否谈谈你对DeepSeek的R1的看法? Marc :这里面有很多维度。(我认为)美国仍然是人工智能领域公认的科学和技术领导者。 DeepSeek中的大多数想法都源自过去20年,甚至令人惊讶的是80年前在美国或欧洲进行的工作。神 经网络的最初研究早在20世纪40年代的美国和欧洲研究型大学中就已展开。 因此,从知识发展的角度来说,美国仍然遥遥领先。 但DeepSeek对这些知识完成了非 ...
孙正义,又被骗了
投资界· 2025-02-06 07:46
融资造假。 作者 I 杨文静 报道 I 投资界PEdaily 最近,东南亚创投圈炸开了锅。 时间回到十多年前,Gi b r a n Hu z a if a h还是一个印尼大学生。在一节水产养殖选修课上, Huz a if a h听教授讲述越南鲶鱼出口,发现印尼也同样有着巨大的机会,于是用兼职赚来 的钱租下两个鱼塘。 毕业时,Hu z a if a h 已经有了70多个鱼塘和一家鲶鱼加工厂,由于鱼饲料和人工投喂成本 过高,Hu z a if a h想出用智能手机操控投喂鱼食,并在201 4年找来专攻技术的大学校友成 立了一家新公司——eFis h e r y。 成立之初,eFis h e r y并没有被用户普遍接受,Huz a if a h抵押掉所有资产仍难以为继,于 是将目光转向了风险投资机构。然而VC也鲜有热情,Huz a if a h曾在采访中直言: "在20 1 8年以前,99 .9%的投资人都会拒绝我。" 起因是印尼明星独角兽eFis he r y造假风波。春节前夕,一份调查报告显示,eFis h e r y可能 在过去几年中虚增收入和利润——宣称20 2 4年前9个月录得1 6 0 0万美元利润,但 ...
一家CVC宣布独立
投资界· 2025-01-20 06:12
以下文章来源于投资界前哨 ,作者杨文静 做投资界最新动态的瞭望者 投出半个科技圈。 作者 I 杨文静 报道 I 投资界前哨 日前,投资界从英特尔公司官网获悉,英特尔计划将其全球风险投资部门英特尔资本 (Intel Capital)分拆成为一家独立的基金管理公司,2025年下半年正式独立运营。 根据公告,此次分拆之后英特尔资本的公司架构将与其他头部风险投资公司相一致,从 而获得更大的自主权和灵活性,以吸引外部资本。 投资界前哨 . 成立于1991年,英特尔资本不仅承载着母公司英特尔多年来的战略需求,也几乎走过了 硅谷风险投资的风光历史,投出博通(Broadcom,)、威睿(VMware)、思杰 (CiTRIX)、搜狐、金山软件等一批知名项目。如今从母公司剥离,这家30多岁的老 牌机构走到了下一个十字路口。 告别英特尔 老牌CVC正式独立 "英特尔资本的分拆是一个双赢之举。" 公告上,英特尔临时联合首席执行官兼首席财务官Dav id Zinsner表示,"既为该基金 提供了新的资本来源、拓展其投资领域,同时也让英特尔和英特尔资本继续受益于长期 的战略合作伙伴关系,这一举措符合我们更广泛的公司战略目标,旨在最大化资 ...