周五（1月30日），CPO光模块等算力方向逆市走强，创业板人工智能大涨创收盘新高。成份股方面， 致尚科技20CM涨停，太辰光涨近13%，天孚通信涨近11%创历史新高，联特科技、新易盛、光库科 技、中际旭创、长芯博创等多股大涨超5%。 | 序号 | 代理 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ▼ | 成交额 | 估算权重 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 301486 | 致尚科技 | 198.37 | 20.00% | 15.86亿 | 0.73% | | 2 | 300570 | 太辰光 | 125.10 | 12.91% | 58.11亿 | 1.48% | | 3 | 300394 | 天孚通信 | 248.43 | 10.91% | 175.78亿 | 6.97% | | 4 | 301205 | 联得科技 | 223.00 | 9.85% | 35.90亿 | 0.90% | | 5 | 300502 | 新易盛 | 419.49 | 6.74% | 207.65亿 | 12.23% | | 6 | 300620 | 光库科技 | 16 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 02 01 年 月 日 通信 全民 Agent 时代，算力价值凸显 以 ClawdBot 为代表的 Agent 产品正加速落地，AI 智能体（Agent）从对 话工具转变为生产力工具，云计算资源需求显著增加，由应用驱动的算力 需求持续凸显。 【应用革命：从对话交互转向生产力工具】 AI 应用的形态正在发生根本性转变，从"玩具"加速向生产力工具转变。 从过去用户通过提示词与 AI 进行一问一答式的交互，任务简单、时长短； 到如今以 Clawdbot 和 Claude Excel 为代表的新一代应用，AI 开始深度嵌 入具体工作场景，成为工作流的核心执行者。 【需求引爆：智能体经济催生算力新需求】 AI Agent 正迎来从"辅助工具"向"自主主体"的范式变迁，这种范式 变迁直接导致了对底层算力需求的质变。 【算力竞赛：云服务价格上涨，云厂商 capex 持续增长】 AI Agent 等应用引爆的推理算力需求激增，推动云服务价格回升，具备 增持（维持） 行业走势 -20% 6% 32% 58% 84% 110% 2025-02 2025-06 202 ...

中际旭创在此前接受调研时表示，从产品角度来看，2025年一季度起800G订单需求持续释放，三季度 重点客户开始部署1.6T并持续增加订单，预计2026年-2027年其他重点客户也将大规模部署1.6T。随着 算力和AI数据中心硬件需求的增长，行业需求呈现高景气度，2026年大客户需求指引明确，公司将全 力准备、把握产业机会，推动营收与利润规模再上台阶。 同时，中际旭创在报告期内确认投资收益及公允价值变动损益，带来归母净利润增加约2.96亿元，其中 约4800万元投资收益计入非经常性损益事项。 中证报中证网讯(记者孟培嘉)中际旭创（300308）1月30日晚披露的2025年度业绩预告显示，公司2025 年预计实现归母净利润98亿元至118亿元，同比增长89.50%至128.17%；扣非净利润预计为97亿元至117 亿元，同比增长91.38%至130.84%；扣除股权激励费用前，光模块业务实现合并净利润约108亿元至131 亿元，同比增长90.81%至131.44%。 对于业绩变动原因，中际旭创表示，报告期内，受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品 出货较快增长，其中高速光模块占比持续提高，且随着产品方案 ...

《重视硅光和 CPO 链投资机会—行 业点评报告》-2026.1.21 《台积电和谷歌表现亮眼，重视硅光 链和谷歌链—行业周报》-2026.1.18 《光、液冷、国内 AIDC 迎新变化— 行业周报》-2026.1.11 Meta、康宁、微软财报亮眼，重视硅光 CPO、光 纤、液冷投资机会 ——行业周报 | 蒋颖（分析师） | 陈光毅（联系人） | 雷星宇（联系人） | | --- | --- | --- | | jiangying@kysec.cn | chenguangyi@kysec.cn | leixingyu@kysec.cn | | 证书编号：S0790523120003 | 证书编号：S0790124020006 | 证书编号：S0790124040002 | Meta 营收资本开支双超预期，业绩指引维持乐观 行 业 研 究 通信 2026 年 02 月 01 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -26% 0% 26% 53% 79% 106% 2025-01 2025-05 2025-09 通信 沪深300 相关研究报告 2026 年 1 月 29 日，Meta 公布 20 ...

行 业 研 究 通信 2026 年 02 月 01 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -26% 0% 26% 53% 79% 106% 2025-01 2025-05 2025-09 通信 沪深300 相关研究报告 《重视硅光和 CPO 链投资机会—行 业点评报告》-2026.1.21 《台积电和谷歌表现亮眼，重视硅光 链和谷歌链—行业周报》-2026.1.18 《光、液冷、国内 AIDC 迎新变化— 行业周报》-2026.1.11 Meta、康宁、微软财报亮眼，重视硅光 CPO、光 纤、液冷投资机会 ——行业周报 | 蒋颖（分析师） | 陈光毅（联系人） | 雷星宇（联系人） | | --- | --- | --- | | jiangying@kysec.cn | chenguangyi@kysec.cn | leixingyu@kysec.cn | | 证书编号：S0790523120003 | 证书编号：S0790124020006 | 证书编号：S0790124040002 | Meta 营收资本开支双超预期，业绩指引维持乐观 2026 年 1 月 29 日，Meta 公布 20 ...

中际旭创在机构调研时表示，2025年以来，由于客户需求提升迅速，上游核心物料的供给偏紧张，尚无 法完全匹配和跟上需求。其中EML和CW等 光芯片的生产周期较长，相对更加紧缺，预计今年上半年供 给还将紧张，要到下半年供给才将得到一定程度的缓解。公司高度重视原材料的采购准备，已和供应商 商定今明年的整体供给，锁定相应产能，核心物料的供给将得到有效保障，公司有能力保持出货规模的 持续增长。 ...

中际旭创在机构调研时表示，NPO是一个新的技术方案，相较CPO拥有更多的灵活性和性价比优势，例 如光引擎的可插拔能力、成熟的PCB封装技术、大规模量产能力、更加开放的供应链生态和更低的成本 等。目前NPO是CSP客户比较青睐和重视的方案，并有可能成为一个较为长期的技术选择。 ...

四季度部分物料存在供给紧张的情况，主要由于客户需求提升太 快，光芯片等物料的产能供给跟不上需求速度，对公司生产和出货有一 定影响。 三、投资者问答环节 Q1：2025 年四季度的有效税率情况？ 编号：2026-001 | 投资者关 | □特定对象调研 | □分析师会议 | □媒体采访 | | --- | --- | --- | --- | | 系活动类 | □业绩说明会 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 别 | □现场参观 （电话会议） | 其他 ☑ | | | | 易方达基金；工银瑞信基金；大成基金；华泰柏瑞基金；永赢基金；中 | | | | | 欧基金；嘉实基金；华宝基金；泰康基金；安信基金；民生加银基金； | | | | | 海富通基金；中海基金；红土创新基金；南方基金；广发基金；长信基 | | | | | 金；华夏基金；长城基金；信达澳亚基金；中银基金；华安基金；新华 | | | | | 基金；睿远基金；中信保诚基金；西部利得基金；鹏华基金；农银汇理 | | | | | 基金；天治基金；融通基金；万家基金；汇添富基金；银河基金；国泰 | | | | | 基金；诺德基金；国投瑞银基金；中庚基金； ...

1月31日，深圳国资系上市公司特发信息（000070.SZ）发布2025年度业绩预告，公司全年经营业绩再度 告负。公告显示，特发信息2025年预计归属于上市公司股东的净利润亏损4亿元至5.2亿元，扣除非经常 性损益后的净利润亏损4.17亿元至5.42亿元，扣非亏损额略高于归母亏损，核心经营层面仍承压。 值得注意的是，这是特发信息继2023年亏损2.72亿元、2024年亏损4.03亿元后，连续第三个会计年度出 现亏损，且亏损规模呈明显扩大趋势，三年累计亏损额将超10.75亿元。 对于业绩亏损的原因，特发信息在公告中表示，公司主业经营保持稳健发展态势，核心的线缆板块收入 与利润均实现同比增长。而净利润为负的核心原因，是公司对存在减值迹象的资产进行审慎评估和测试 后，拟对智慧城市创展基地项目及前期并购形成的商誉等相关资产计提减值准备，具体计提金额后续将 由专业评估机构及审计机构确认。 | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | | --- | --- | --- | | 归属于上市公司股东 的净利润 | 亏损:40,000万元 - 52,000 万元 | 亏损:40,256.61 万元 | | 扣除非经常性损益后 的 ...

报告要点 [Table_Summary] 光芯片为光通信产业链中技术壁垒与价值较高的环节之一。厂商普遍采用 IDM 模式，行业进入 壁垒显著，体现在研发迭代（升级加速、把握技术变革）、工艺良率（盈利空间的关键"Know- How"）、扩产能力（设备约束与长调试周期，供给相对刚性）上。对于国内光芯片厂商来说， CW 光源工艺链条较短，量产良率更易优化，且和国内模块厂商形成高协同，有望受益于"行 业总量增长+硅光结构性机会+国产替代份额提升"的三重逻辑共振，需求确定性与成长弹性持 续增强。 行业研究丨深度报告丨通信设备Ⅲ [Table_Title] 光芯片深度："芯"光璀璨，智算未来 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 黄天佑 操俊茹 SAC：S0490517110002 SAC：S0490522050005 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 33 %% %% %% %% research.95579.com 2 通信设备Ⅲ cjzqdt11111 [Table_Title2] 光芯片深 ...