证券研究报告·行业跟踪周报·环保 环保行业跟踪周报 侨银股份推进人形机器人城服应用，固废板 块提分红验证+供热 IDC 拓展提 ROE 增持（维持） [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 2025 年 05 月 12 日 证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 证券分析师 陈孜文 执业证书：S0600523070006 chenzw@dwzq.com.cn 行业走势 -19% -15% -11% -7% -3% 1% 5% 9% 13% 2024/5/13 2024/9/10 2025/1/8 2025/5/8 环保 沪深300 相关研究 《绿色动力 25Q1 业绩超预期，固废 板块提分红+提 ROE 核心逻辑验证》 2025-04-28 《政策明确碳市场扩容节奏，持续关 注稳健运营&自主可控&再生资源主 2025-04-22 东吴证券研究所 1 / 26 请务必阅读正文之后的免责声明部分 线 》 重点推荐：瀚蓝环境，绿色动力，永兴股份，光大 ...

在当前全球气候变化与环境治理的大背景下，"双碳"目标已成为我国发展的重要战略导向。环卫行业， 作为城市环境治理的重要一环，正处于向高效化、低碳化转型的关键时期。 新能源环卫车作为推动这一转型的重要力量，承载着行业的期待，然而，当前其发展却面临着诸多技术 瓶颈的掣肘。 其一，能量密度局限导致车辆普遍存在"跑不远、装不多"的问题，传统电池系统占据底盘过重比例，上 装空间受限。 其二，温控技术滞后使车辆在极端气候下性能波动显著，北方冬季续航衰减超30%、夏季热失控风险升 高等问题突出。 其三，电池寿命过短提高全生命周期成本，外壳锈蚀、电解液渗漏等隐患更威胁作业安全。 技术升级：三维度突破困局，重新定义行业标杆 作为行业头部企业的宇通环卫，近日推出了新一代新能源环卫车高比能电池，无疑为解决这些难题带来 了新的希望。新一代新能源环卫车高比能电池有哪些亮点？我们一起来看下。 此外，新一代新能源环卫车高比能电池的全场景适应能力也是一大亮点。其通过液冷、液热技术，精准 控制电池温度均衡维持在黄金高效工作区间，抑制高温（65℃以下）、低温（-10℃以上）导致的续航 衰减、动力不足和充电变慢的现象，保证新能源环卫车能够在各种复杂 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 今 日 聚 焦 【杭州银行（600926.SH）】扩表强度高，盈利增速稳——2025年一季报点评 杭州银行25Q1营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为2.2%、3%、17.3%，利息收入贡献季环比 提升，盈利增速维持高位。2025年是杭州银行"二二五五"战略收官之年，更是新征程的起笔之处，1Q信 贷投放实现"开门红"，资产质量保持稳健，盈利增速在17%以上，基本面韧性较强。 （王一峰/董文欣） 2025-04-29 您可点击今日推送内容的第1条查看 【盈峰环境（000967.SZ）】环卫装备销量连续24年国内第一，环卫电动化推进行业领先——2024年年报 &2025年一季报点评 （洪吉然） 2025-04-29 您可点击今日推送内 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称"光大证券研究所"）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任 何以光大证券研究所名义注册的、或含有"光大证券研究"、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证 券研究所的官方订阅号。 事件： 智慧云平台全面赋能升级，环卫电动化推进程度行业领先 （ 1）公司2024年完成智慧云平台体系战略升级，数据中台日处理数据量超2.6亿条，建成国内规模最大的 环卫工况数据库。目前平台日均活跃用户突破7万，设备在线率稳定保持90%，设备利用效率提升16%，综 合成本下降8%。（2）公司坚定推动新能源环卫行业发展，拥有行业最丰富的新能源产品线，2024年纯电 动环卫车销量为2691辆（ ...

公司环保装备销售持续保持同业第一，新能源市占率达30.5%。2024 年公司环保装备营业收入51.87 亿 元，yoy +2.01%，连续24 年处于国内行业销售额第一名的位置。据上险数据统计，公司2024 年环保装 备销量为12,173 辆，市场占有率19.3%，环保装备销售规模和市占率同行业市场均排名第一。2024 年公 司纯电动环保车辆销售数量为 2,691 辆，市场份额占比达 30.5%，连续三年稳居行业第一。 事件：公司发布年报及一季报，2024 年公司实现营业收入 131.18 亿元（+3.85%），归母净利润 5.14 亿 元（+3.04%），业绩表现低于预期，主要受当期信用减值2.62 亿元影响。25Q1 公司营业收入31.82 亿 元（+6.15%），归母净利润1.81 亿元（+4.74%），业绩表现符合预期。 环卫服务稳健增长，订单充裕保障持续提升。在"环卫市场化改革"和"城市大管家模式"推动下，城市服 务市场保持高速增长。2024 年公司城市服务板块实现营业收入 64.41 亿元，yoy+14.41%。新增年化合 同额达 14.86 亿元，同行业市场排名第二。截至2024 年底，公司在运 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·环保 环保行业跟踪周报 绿色动力 25Q1 业绩超预期，固废板块提分 红+提 ROE 核心逻辑验证 增持（维持） [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 2025 年 04 月 28 日 证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 证券分析师 陈孜文 执业证书：S0600523070006 chenzw@dwzq.com.cn 行业走势 -17% -13% -9% -5% -1% 3% 7% 11% 15% 19% 2024/4/29 2024/8/27 2024/12/25 2025/4/24 环保 沪深300 相关研究 《政策明确碳市场扩容节奏，持续关 注稳健运营&自主可控&再生资源主 线 》 2025-04-22 《国网发布 2025 年第 1-3 批国补清 单，持续关注稳健运营&自主可控&再 生资源主线 》 2025-04-15 东吴证券研究所 1 / 33 请务必阅读正文之后的免责声明部分 重点推荐：瀚蓝环境， ...

证券研究报告·行业跟踪周报·环保 环保行业跟踪周报 行业走势 绿色动力 25Q1 业绩超预期，固废板块提分 红+提 ROE 核心逻辑验证 增持（维持） [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] 风险提示：政策推广不及预期，财政支出低于预期，行业竞争加剧。 2025 年 04 月 28 日 证券分析师 袁理 执业证书：S0600511080001 021-60199782 yuanl@dwzq.com.cn 证券分析师 陈孜文 执业证书：S0600523070006 chenzw@dwzq.com.cn -17% -13% -9% -5% -1% 3% 7% 11% 15% 19% 2024/4/29 2024/8/27 2024/12/25 2025/4/24 环保 沪深300 相关研究 《政策明确碳市场扩容节奏，持续关 注稳健运营&自主可控&再生资源主 线 》 2025-04-22 《国网发布 2025 年第 1-3 批国补清 单，持续关注稳健运营&自主可控&再 生资源主线 》 2025-04-15 东吴证券研究所 1 / 33 请务必阅读正文之后的免责声明部分 重点推荐：瀚蓝环境， ...

智慧服务业务稳步扩张，在手订单充足。2024 年，公司新签约城市服务项目76 个，新增年化合同额达 14.86 亿元，位居行业第二，新增合同总额44.47 亿元。截至2024 年末，公司在运营城市服务项目262 个，在运营项目合同总额612.85 亿元，年化合同额71.72 亿元，待执行合同总额393.83 亿元，充足的项 目储备为未来业绩增长奠定基础。公司持续推进"作业机械化+运营智能化+服务标准化"，依托自主研 发的智云平台，提升运营效率和管理水平。 智能装备龙头地位稳固，新能源产品优势显著。2024 年，公司环保装备销售额连续24 年保持国内行业 第一。全年环保装备销量达12,173 辆，市场占有率19.3%，销量与市占率均位居行业第一。在新能源环 卫装备领域，公司优势突出，全年纯电动环保车辆销售2,691 辆，市场份额达30.5%，连续三年稳居行 业第一。公司新能源产品已覆盖清扫、收转运等40 多个品类、近200 款车型，此外，公司在应急排涝装 备市场取得战略性突破，新增订单7.1 亿元，同比增长3450%。高空作业装备成功量产三款自主研制车 型。 事件：公司发布2024 年年报及2025 年一季报， ...

近日，据中汽研最新终端零售数据，2025年一季度环卫车市场结束了连续4年的销量下滑态势，行业累 计销售量同比增长3.5%，近年来首次实现正向增长。其中，新能源环卫车(纯电口径，下同)销售量2384 台，同比激增64%，渗透率达到15%，较上年同期大幅增加5.7个百分点。 盈峰环境的业绩表现，离不开盈峰环境自2012年开始的清扫、清洗、垃圾收转运三大新能源装备额度全 系列开发，更得益于近年"技术+场景"的深度融合。公司每款产品都能够严格精确匹配城市环卫作业的 不同场景需求，为城市环卫工作提供了高效、低碳的全生命周期解决方案。公司表示，在"3060双碳"目 标下，公司继续秉持"让世界更清洁，让未来更美好"的使命，抢抓新能源环卫车规模化替代传统燃油车 的关键窗口期，践行行业担当。(CIS) 其中，盈峰环境（000967）2025年一季度环卫车销售量同比大增117%，并以35%的市场份额继续领跑 行业，达到了第二名的2.5倍，已经呈现出"强者恒强"的行业地位。资料显示，盈峰环境的环卫装备销 售规模连续24年行业第一，公司也是单一品牌环卫装备全球最大制造商。数据指出，2022年至2024年， 盈峰环境新能源环卫车产销量 ...