事件： 2025 年8 月21 日，公司发布2025 年半年报， 2025H1 实现收入22.99 亿元、同比增长38.83%， 归母净利润1.19 亿元、同比下降8.08%，扣非归母净利润1.16 亿元、同比下降3.51%。单季度来看， 25Q2 公司收入15.04亿元、同比增长50.56%，归母净利润0.74 亿元、同比减少1.23%，扣非归母净利润 0.73 亿元、同比增长5.90%。净利润的下滑主要系交付的国内项目由于钢材、法兰等原材料采购价格上 升，海外业务的客户结构变化导致整体毛利率下滑。 投资建议：我们预计公司2025-2027 年营收分别为57.2/64.9/67.8 亿元，增速为18%/14%/5%； 归母净利 润分别为3.0/4.2/4.7 亿元， 增速为63%/41%/12%，对应25-27 年PE 为24x/17x/15x。考虑风电行业需求景 气，公司有望深化"双海"战略和产能扩张，提升市场份额，成长性突出，维持"推荐"评级。 在手订单饱满：截至2025H1，公司在执行及待执行订单共计54.75 亿元，其中，陆上风电装备订单新增 25.77 亿元，在执行及待执行41.73 亿元；海上风 ...

证券研究报告·公司点评报告·风电设备 金风科技（002202） 2025 年中报点评：25H1 风机毛利率超预期， 继续看好风机盈利拐点 增持（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 50,457 | 56,699 | 71,000 | 77,390 | 82,033 | | 同比（%） | 8.66 | 12.37 | 25.22 | 9.00 | 6.00 | | 归母净利润（百万元） | 1,331 | 1,860 | 3,351 | 4,090 | 4,836 | | 同比（%） | (44.16) | 39.78 | 80.11 | 22.05 | 18.26 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.32 | 0.44 | 0.79 | 0.97 | 1.14 | | P/E（现价&最新摊薄） | 33.52 | 23.98 | 13.31 | 10.91 | 9.23 | [Table_Tag] ...

电力设备及新能源 2025 年 08 月 24 日 金风科技(002202.SZ) 风机业务盈利水平显著提升 推荐（维持） 股价：10.56 元 主要数据 | 行业 | 电力设备及新能源 | | --- | --- | | 公司网址 | www.goldwind.com | | 大股东/持股 | 香港中央结算(代理人)有限公司 | | | /18.28% | | 实际控制人 | | | 总股本(百万股) | 4,225 | | 流通 A 股(百万股) | 3,355 | | 流通 B/H 股(百万股) | 774 | | 总市值（亿元） | 425 | | 流通 A 股市值(亿元) | 354 | | 每股净资产(元) | 8.85 | | 资产负债率(%) | 73.1 | 行情走势图 证券分析师 皮秀 投资咨询资格编号 S1060517070004 PIXIU809@pingan.com.cn 事项： 公司发布 2025 年半年报，上半年实现营收 285.37 亿元，同比增长 41.26%， 归母净利润 14.88 亿元，同比增长 7.26%，扣非后净利润 13.68 亿元，同比减 少 0.4%。 平安观 ...

泰胜风能（300129.SZ）2025 年半年报点评 经营稳健，订单饱满 2025 年 08 月 24 日 ➢ 事件： 2025 年 8 月 21 日，公司发布 2025 年半年报， 2025H1 实现收入 22.99 亿元、同比增长 38.83%，归母净利润 1.19 亿元、同比下降 8.08%，扣非 归母净利润 1.16 亿元、同比下降 3.51%。单季度来看，25Q2 公司收入 15.04 亿元、同比增长 50.56%，归母净利润 0.74 亿元、同比减少 1.23%，扣非归母净 利润 0.73 亿元、同比增长 5.90%。净利润的下滑主要系交付的国内项目由于钢 材、法兰等原材料采购价格上升，海外业务的客户结构变化导致整体毛利率下滑。 ➢ 在手订单饱满：截至 2025H1，公司在执行及待执行订单共计 54.75 亿元， 其中，陆上风电装备订单新增 25.77 亿元，在执行及待执行 41.73 亿元；海上风 电及海洋工程装备类订单新增 4.08 亿元，在执行及待执行 12.77 亿元。 ➢ 分业务来看：陆上风电发展态势良好，2025H1 陆上风电装备类产品（含混 凝土塔筒）实现收入 18.82 亿元，同比 ...

据证券之星公开数据整理，近期金风科技(002202)发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入 285.37亿元，同比上升41.26%，归母净利润14.88亿元，同比上升7.26%。按单季度数据看，第二季度营 业总收入190.65亿元，同比上升44.18%，第二季度归母净利润9.19亿元，同比下降12.8%。本报告期金 风科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1812.89%。 本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.35%，同比减15.91%，净利率5.83%，同比减 17.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.02亿元，三费占营收比6.67%，同比减26.13%，每股净 资产8.85元，同比增2.41%，每股经营性现金流-0.7元，同比增63.81%，每股收益0.34元，同比增7.34% | 项目 | 2024年中报 | 2025年中报 | 同比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(元) | 202.02亿 | 285.37亿 | 41.26% | | 归母净利润（元） | 13.87亿 | 14.88 Z | ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for its stock performance [3]. Core Views - The company is positioned as a leader in the wind power precision transmission sector, with a significant recovery expected in the wind power gearbox market by 2025, leading to a substantial increase in revenue [1][3]. - The company is shifting its strategic focus towards the higher-margin wind power gearbox market, which has a gross margin of 20-25% [1][2]. - A strategic partnership with Goldwind Technology is expected to accelerate the company's entry into the gearbox market, enhancing its competitive position [3]. Summary by Sections Company Overview - The company has been dedicated to the research, production, and sales of wind power gearboxes and reducers for over 20 years, with a focus on providing precision transmission solutions for the renewable energy sector [15]. Market Dynamics - The wind power gearbox industry has high entry barriers, high concentration, and high gross margins, with over 90% of wind turbines requiring gearbox components [2]. - The global wind power demand is anticipated to continue growing, with 80% of the gearbox production capacity located in China, benefiting domestic suppliers [2][12]. Financial Projections - The company is expected to achieve a significant revenue increase in 2025, with projected revenues of 1.25 billion yuan, reflecting a year-on-year growth of 262.4% [4]. - Forecasted net profits for 2025, 2026, and 2027 are 36 million yuan, 249 million yuan, and 358 million yuan, respectively, indicating a strong recovery and growth trajectory [3][4]. Strategic Initiatives - The company has signed an investment agreement to build a "Wind Power Gearbox Smart Factory" project, which is expected to enhance production capacity significantly [1][3]. - The first phase of the factory is scheduled to be completed and operational by the end of 2025, with an annual production capacity of 2,000 wind power gearboxes [1]. Financial Metrics - The company reported a revenue of 553 million yuan in 2023, which is expected to decline to 345 million yuan in 2024 before rebounding sharply in 2025 [4]. - The projected P/E ratios for 2025, 2026, and 2027 are 125.6, 18.3, and 12.7, respectively, indicating a potential for significant valuation improvement as earnings recover [3][4].

格隆汇8月22日丨金风科技(002202.SZ)公布2025年半年度报告，上半年公司实现营业收入285.37亿元， 同比增长41.26%；归属于上市公司股东的净利润14.88亿元，同比增长7.26%；归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益的净利润13.68亿元，同比下降0.40%；基本每股收益0.3421元。 ...

风电精密传动龙头，减速器主业经营拐点在即。公司作为国内风电减速器领域的领先者，深耕新能源精 密传动系统二十余年，核心产品覆盖陆上及海上风电机组全谱系需求。2025 风电装机强势复苏，公司 2025Q1 营收同比激增284%至1.1 亿元，扭转2024 年因技术路线切换及行业价格战导致的收入下滑颓势 （2024 年营收3.45 亿元），核心驱动力是风电减速器市场需求回升及公司市场份额的显著提升。 公司新业务——齿轮箱增速器放量在即。公司战略重心正加速转向技术壁垒更高、毛利率更优（20- 25%）的风电增速器（增速器齿轮箱）市场。2023 年与银川经济技术开发区管理委员会签订《项目投 资协议书》，拟用地309.1 亩，分期投资建设风" 风电增速器智慧工厂项目"，第一期项目于2025 年12 月底前建设并投产。2025 年7 月，发布定增预案，计划募资6 亿元，其中5 亿元投资风电增速器智慧工 厂（一期），预计将形成年产2000 台风电增速器产能。 盈利预测：由于2025/2026/2027 全球风电需求有望实现高增，我们预计公司2025-2027 年归母净利润分 别为0.36/2.49/3.58 亿元， 对应PE ...

Core Points - The board of directors of Goldwind Technology held its third meeting of the ninth session on August 22, 2025, in Beijing, with all nine directors present, including one proxy [1] - The meeting approved several important resolutions, including the half-year report and the audit remuneration for 2025, with unanimous support from all directors [2][3] Summary by Categories Financial Reports - The board approved the half-year report with a voting result of 9 in favor, 0 against, and 0 abstentions, indicating strong support for the financial disclosures [2] - The financial report has been reviewed by the company's audit committee and is available on designated information disclosure websites [2] Audit Remuneration - The board approved the audit remuneration for 2025, totaling RMB 12.55 million, which includes RMB 9.6 million for the financial report audit, RMB 850,000 for internal control audit, and RMB 2.1 million for the half-year report review [2] Internal Audit System - The board also approved the internal audit system, with the same unanimous voting result, reflecting the company's commitment to governance and compliance [2][3]

截至2025年8月22日收盘，新强联股价报36.88元，较前一交易日下跌0.97元，跌幅2.56%。当日成交量 为258780手，成交金额达9.55亿元。 新强联主营业务为风电轴承的研发、生产和销售，产品主要应用于风力发电机组。公司位于河南省洛阳 市，是国内风电轴承领域的重要企业之一。 公司8月22日晚间发布公告称，控股股东、实际控制人肖争强、肖高强计划在未来三个月内减持不超过 1142.71万股，占公司总股本的3%。同日公司接待了华创证券、广发基金等多家机构调研，就产能利用 率和毛利率等问题进行了交流。 数据显示，新强联当日主力资金净流出265.85万元，近五日主力资金累计净流出2.49亿元。 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。 ...