12月30日，机器人板块表现强势，机器人指数ETF(560770)收盘大涨超3%，创下阶段新高。消息面上， 行业近期迎来政策、技术及产业层面的多重利好驱动。 政策层面，《学习时报》日前刊文强调需打造具身智能领域的军事优势，工信部等四部门亦联合印发 《汽车行业数字化转型实施方案》，明确提出推动智能机器人在焊接、喷涂、总装等汽车制造环节的规 模化应用，为产业落地打开广阔空间。国际市场亦有动向，传闻特朗普政府正考虑于2026年发布聚焦机 器人领域的行政命令，显示出全球主要经济体对机器人产业战略价值的共识。 技术迭代同步加速。据卖方研究信息，某标杆性机器人产品的V3版本预计于2026年2月发布，其关节模 组数量将从28个显著提升至37个，新增9个旋转关节，并计划于随后2-3月起进入量产爬坡阶段。技术方 案的持续演进与量产进程的明确，进一步强化了行业商业化前景的确定性。 资讯所属栏目还有更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 分析称，在政策支持明确、技术路径清晰、应用场景持续拓宽的背景下，机器人产业正步入加速发展 期。机器人指数ETF(560770)覆盖产业链核心环节，为投资者提供了布 ...

作者 | 黄楠 编辑 | 袁斯来 相比很多AI初创公司成立几年即"上岸"的神话，硬件公司的投资故事，往往显得朴素、枯燥以及漫长。 旭源资本创始人彭数学仍清晰地记得，自己险些与卧安这个项目失之交臂。 2017年底，彭数学还在啟赋资本任职。那一年，整个投资市场环境复杂，他出手极为谨慎。 查阅邮件时，他翻到一封署名"卧槽科技"（卧安科技此前的名字）的BP。彭数学虽然会看邮件，但那封公司名字很奇怪的邮件，已经在邮箱里躺了三个 月。 邮件来自一个由几位哈工大校友组成的团队。他们早年在校期间曾组队参加过各类科技竞赛，这次锚定智能家居赛道，研发了一款"开关机器人"产品雏 形，通过自动化控制传统家居开关，能实现智能家居的简易改造。 联合创始人从右至左：CTO潘阳、CEO李志晨、VP刘国辉、VP刘延飞（图源/网络） 在见彭数学之前，创始人李志晨和团队已经找了很多基金，没有一个人愿意出手。 第一次见面，李志晨和CTO潘阳从塑料袋里掏出一个火柴盒大小的开关机器人，并给彭数学做了演示。他告诉彭数学，自己做的是蓝牙组网技术。 它属于物联网技术范畴，可将单个空间内空调、洗衣机、开关、窗帘等设备组网连接，适用于面积大、居住人数少的家居场景 ...

早盘提示 Morning session notice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 12 月 31 日 星期三 研究员： 于军礼 从业资格： F0247894 交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保 证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价 和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承 担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为 如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 在离岸人民币强劲升值的背景下，周二两市主要指数低开震荡上行后波动，机器人 | | | | | 板块领涨 ...

【热点要闻】 1. 工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，加速关键环节人工智能应用拓展。支持企业 在研发设计、生产制造、经营管理等环节深度集成人工智能技术，打造汽车行业大模型和丰富智能体应 用，探索在软件与智能化研发、智能工艺规划与虚拟调试等领域打造垂域大模型。组织行业"人工智能 +"应用行动，遴选一批人工智能创新应用标杆案例。推动智能机器人在焊接、喷涂、总装等环节规模 化应用，打造汽车行业具身智能示范产线。 【市场复盘】 【机构观点】 本周二 （12月30日），科创人工智能ETF华夏（589010）上涨1.32%，全天走势稳健，早盘确立优势后 持续在均线上方运行，多头情绪显著。持仓股方面"硬科技"成色十足，乐鑫科技强势领涨超5%，寒武 纪-U、芯原股份、奥比中光-UW等核心标的联袂大涨超4%，恒玄科技、凌云光等纷纷跟涨。流动性方 面，全天成交额突破6600万元，交投情绪积极，显示出市场对科创AI赛道长期价值的高度认可，为新 一年的结构性行情奠定良好基础。机器人ETF（562500）强势爆发，终盘收涨3.23%，一举突破近期整 理平台。持仓股方面上演"涨停潮"，步科股份强势封板20CM涨停，新时达 ...

Market Sentiment - The current market sentiment score is 70, indicating a "relatively hot" market condition, which suggests investor confidence is strong [5][9]. - Historical trends show that when the sentiment score is below or close to 30, the market tends to find support, while scores above 70 may indicate resistance [9]. Hot Themes Tracking - **Robotics Theme**: The establishment of a national standard organization for humanoid robots and embodied intelligence marks a transition from "technical exploration" to "industrial collaboration" and "scale deployment," which is expected to accelerate technology application and ecosystem formation. Related stocks include Sanhua Intelligent Control (002050) and Wolong Electric Drive (600580) [5]. - **Banking Theme**: Bank stocks are characterized by high dividend yields, with the CSI Bank Index yielding 6.02%, significantly higher than the 10-year government bond yield. This makes bank stocks attractive for long-term funds during economic slowdowns. Relevant stocks include Agricultural Bank of China (601288) and Ningbo Bank (002142) [5]. - **Brokerage Theme**: The China Securities Regulatory Commission (CSRC) is focusing on strengthening classified regulation and optimizing risk control indicators for quality institutions. This shift aims to enhance capital utilization efficiency and promote high-quality development in the securities industry. Related stocks include CITIC Securities (600030) and Guotai Junan Securities (601211) [5]. Capital Flow Analysis - The top ten stocks with the highest net inflow include Sanhua Intelligent Control (002050) with a net inflow of approximately 279.98 million, and Shanzhi Gaoke (000981) with about 153.53 million [10]. - The top ten stocks with the highest net buy in financing include C Qiangyi (688809) with 54.91 million and Sanhua Intelligent Control (002050) with 37.68 million [13]. - The top ten industries with the highest net inflow include SW Machinery Equipment and SW Automotive, indicating strong investor interest in these sectors [17]. Industry Insights - The banking sector is highlighted for its stability and high dividend yields, making it a key focus for long-term investors amid economic uncertainties [5]. - The robotics industry is poised for growth due to new standards that facilitate collaboration and reduce development costs, indicating a shift towards more scalable applications [5]. - The brokerage industry is undergoing a transformation towards quality over quantity, with a focus on differentiated services and professional strength [5].

导读：在经历了2022到2023连续两年的低迷，以及2024年的924反转后，2025年是一个完整的结构性牛市。截止2025年12月28日，沪深300为代 表的宽基指数涨幅18.36%，为2020年以来最大年度涨幅；创业板指为代表的新兴成长指数涨幅51.47%，同样为2020年以来最大年度涨幅。在 这一年，几乎每一个月都有重要的行业主题事件，市场保持了很强的活跃度。全年A股交易额突破400万亿元，创下历史新高。 ●3月消费场景修复带动零售、餐饮板块补涨； 图1：2025年核心指数走势情况 ●4月美国加征"对等关税"后，黄金、农业等避险板块及低估值蓝筹受资金青睐； ●5月五一消费旺季推动消费、物流板块活跃； ●6月阅兵预期升温叠加地缘冲突催化，军工板块走强，同时受政策落地影响，绿色建筑板块有不错行情； 资料来源：Wind；数据截至2025年12月28日 我们简单罗列了2025年每一个月的重要主题事件： ●1-2月以DeepSeek开源大模型驱动的AI大模型/算力成为开年核心，同时春晚人形机器人舞蹈引发关注； ● 12月海南自贸港正式启动全岛封关运作，本地标的持续活跃，同时工信部发放首批L3级自动驾驶准入，自动驾 ...

站在"十五五"新程待启的关键时点，如何看待2026年的经济形势？2026年经济工作怎么干？新京报贝壳财经推出《看2026：十五五·启新程》专题报道，汇 聚监管部门、知名学者和领军企业家，解读政策脉络，洞察趋势变化。 深圳市光鉴科技有限公司CEO朱力。受访者供图 新京报贝壳财经：中央经济工作会议提出持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，对此，贵司会有哪些具体举措？ 对于企业而言，针对中央经济工作会议提出的持续扩大内需等议题会有哪些举措？2026年有哪些战略发展目标？新京报贝壳财经记者就此采访了深圳市光鉴 科技有限公司CEO朱力。 朱力：光鉴科技积极响应中央经济工作会议精神，采取一系列切实可行的举措推动企业高质量发展。首先，我们将进一步优化供应链管理，目前公司核心元 器件已全面实现全国产化供应链，有效减少对国际供应链的依赖，既能够降低生产成本，还确保了产品的高效交付和稳定供应。 其次，光鉴科技将加大在产品创新和应用场景拓展方面的投入。我们将持续深耕机器人、生物识别和智能终端三大核心领域，通过推出符合市场需求的创新 产品，推动技术与行业的深度融合。未来，光鉴科技将不断优化技术，推出更精 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-12-31 新旧热点交替，更好布局机会或在节后 股指期货：量能持平，新旧热点交替。 股指期权：期权端延续防御思路。 国债期货：债市表现分化。 股指期货方面，周二沪指低开回升，尾盘收平，量能基本持平，市场 情绪继续降温。有三点信号：一是虽然日线收阳，但最高点已环比下移； 二是只能支撑一个热点板块，机器人板块午后集体爆发，或与行业新品发 包进展相关，同时商业航天概念集体跳水，资金偏向止盈；三是新热点接 力，如AI智能体（Meta收购Manus）、影视院线（年末贺岁档）、油气化 工链条（俄乌出现新变数，国际油价走强）等，催化石油石化、汽车、有 色金属领涨。增量资金回归理性，等待ETF冲量资金节后释放，预计年末 难出现系统性机会，保留多头仓位，等待元旦后的加仓机会，暂以高股 息、涨价链作为配置主线，大市值优于小市值。 股指期权方面，昨日权益市场低开后震荡走强。期权方面，各个品种 市场成交量小幅上行，但是提升幅度有限，期权交易量能维持在相对低 位。同时日内期权隐含波动率跟随行情变化，震荡幅度较为剧烈，且整体 走势偏强。推测当前方 ...

科技引领，股指后继有力 浙商期货：研究中心股指团队 期货交易咨询号：Z0019474 日期：2025年12月 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 投资有风险，入市需谨慎 1. 中期选举前，中美摩擦会持续，但更多是博弈手段，关税大幅上升的概率较小，中美整体会处在阶段性缓和期。 2. 我们预期2026年美国仍有2-3次降息，流动性外溢逻辑延续，但日本加息会影响资本外溢效果，使得外资流入国内效果不及预期。 3. 2026年是"十五五"开局之年，宏观政策层面保持了必要的宽松，但力度未加大。资本市场严监管是常态，市场稳定性依靠保障投资者利益， 推动中长期资金稳固入市，政策总体对资本市场还是友好的。 4. 流动性层面，国内A股市场会保持流动性充裕，但此轮估值抬升过后，流动性叙事边际减弱。 5. 总量经济增速维持稳定，但传统经济（房地产等）的反弹预期仍然较弱，需要更多的政策支持。 结构判断： 结构上更加看好科技成长股机会，还有就是"反内卷"条线的企业利润修复方向（传统制造业、新能源等领域），更加看多IM。若 地产、消费等增量政策落地视角，低估值板块存在盈利及估值修复的双重机会，可配置 ...

「 适应者生存，进化者领先。 」 文 ｜ 线性资本 王淮 这一篇「2025尾声」是线性资本创始人兼CEO王淮的回答，发布在2025年的最后一天。也顺祝每一位 「暗涌Waves」的读者，新年快乐！ 「2025尾声」仍在征集之中，欢迎商业世界和资本市场的思考者们通过后台或 chenzhiyan@36kr.com 与我 们联系。相信，时代变幻，唯真正的思考不灭。 Part 01 "含华量50%"美国与 "含华量100%"中国的竞争 王淮身上始终带着一种工程师式的理性与警觉。 十年前，作为Facebook早期最具影响力的华人工程师之一，当他在畅销书《打造Facebook》里拆解硅谷方 法论时，AI还是一个被大多数人视为"疯子"才会谈论的科幻词汇。而今天，带着份技术派的浪漫情怀， 他将莎士比亚那句著名的追问化作时代的拷问："To be or not to be: in the AI dominated future"。 身处所谓"AI时代"的十字路口，每一个人都有做出自己选择的权利。而作为站在最前线的VC投资人，王 淮没有直接化身摇旗呐喊的布道者，而将自己与线性资本作为亲历剧烈重构的实验田。他要求团队中的 所有人要使用 ...