【热点要闻】 1. 工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》，加速关键环节人工智能应用拓展。支持企业 在研发设计、生产制造、经营管理等环节深度集成人工智能技术，打造汽车行业大模型和丰富智能体应 用，探索在软件与智能化研发、智能工艺规划与虚拟调试等领域打造垂域大模型。组织行业"人工智能 +"应用行动，遴选一批人工智能创新应用标杆案例。推动智能机器人在焊接、喷涂、总装等环节规模 化应用，打造汽车行业具身智能示范产线。 【市场复盘】 【机构观点】 本周二 （12月30日），科创人工智能ETF华夏（589010）上涨1.32%，全天走势稳健，早盘确立优势后 持续在均线上方运行，多头情绪显著。持仓股方面"硬科技"成色十足，乐鑫科技强势领涨超5%，寒武 纪-U、芯原股份、奥比中光-UW等核心标的联袂大涨超4%，恒玄科技、凌云光等纷纷跟涨。流动性方 面，全天成交额突破6600万元，交投情绪积极，显示出市场对科创AI赛道长期价值的高度认可，为新 一年的结构性行情奠定良好基础。机器人ETF（562500）强势爆发，终盘收涨3.23%，一举突破近期整 理平台。持仓股方面上演"涨停潮"，步科股份强势封板20CM涨停，新时达 ...

Market Sentiment - The current market sentiment score is 70, indicating a "relatively hot" market condition, which suggests investor confidence is strong [5][9]. - Historical trends show that when the sentiment score is below or close to 30, the market tends to find support, while scores above 70 may indicate resistance [9]. Hot Themes Tracking - **Robotics Theme**: The establishment of a national standard organization for humanoid robots and embodied intelligence marks a transition from "technical exploration" to "industrial collaboration" and "scale deployment," which is expected to accelerate technology application and ecosystem formation. Related stocks include Sanhua Intelligent Control (002050) and Wolong Electric Drive (600580) [5]. - **Banking Theme**: Bank stocks are characterized by high dividend yields, with the CSI Bank Index yielding 6.02%, significantly higher than the 10-year government bond yield. This makes bank stocks attractive for long-term funds during economic slowdowns. Relevant stocks include Agricultural Bank of China (601288) and Ningbo Bank (002142) [5]. - **Brokerage Theme**: The China Securities Regulatory Commission (CSRC) is focusing on strengthening classified regulation and optimizing risk control indicators for quality institutions. This shift aims to enhance capital utilization efficiency and promote high-quality development in the securities industry. Related stocks include CITIC Securities (600030) and Guotai Junan Securities (601211) [5]. Capital Flow Analysis - The top ten stocks with the highest net inflow include Sanhua Intelligent Control (002050) with a net inflow of approximately 279.98 million, and Shanzhi Gaoke (000981) with about 153.53 million [10]. - The top ten stocks with the highest net buy in financing include C Qiangyi (688809) with 54.91 million and Sanhua Intelligent Control (002050) with 37.68 million [13]. - The top ten industries with the highest net inflow include SW Machinery Equipment and SW Automotive, indicating strong investor interest in these sectors [17]. Industry Insights - The banking sector is highlighted for its stability and high dividend yields, making it a key focus for long-term investors amid economic uncertainties [5]. - The robotics industry is poised for growth due to new standards that facilitate collaboration and reduce development costs, indicating a shift towards more scalable applications [5]. - The brokerage industry is undergoing a transformation towards quality over quantity, with a focus on differentiated services and professional strength [5].

导读：在经历了2022到2023连续两年的低迷，以及2024年的924反转后，2025年是一个完整的结构性牛市。截止2025年12月28日，沪深300为代 表的宽基指数涨幅18.36%，为2020年以来最大年度涨幅；创业板指为代表的新兴成长指数涨幅51.47%，同样为2020年以来最大年度涨幅。在 这一年，几乎每一个月都有重要的行业主题事件，市场保持了很强的活跃度。全年A股交易额突破400万亿元，创下历史新高。 ●3月消费场景修复带动零售、餐饮板块补涨； 图1：2025年核心指数走势情况 ●4月美国加征"对等关税"后，黄金、农业等避险板块及低估值蓝筹受资金青睐； ●5月五一消费旺季推动消费、物流板块活跃； ●6月阅兵预期升温叠加地缘冲突催化，军工板块走强，同时受政策落地影响，绿色建筑板块有不错行情； 资料来源：Wind；数据截至2025年12月28日 我们简单罗列了2025年每一个月的重要主题事件： ●1-2月以DeepSeek开源大模型驱动的AI大模型/算力成为开年核心，同时春晚人形机器人舞蹈引发关注； ● 12月海南自贸港正式启动全岛封关运作，本地标的持续活跃，同时工信部发放首批L3级自动驾驶准入，自动驾 ...

站在"十五五"新程待启的关键时点，如何看待2026年的经济形势？2026年经济工作怎么干？新京报贝壳财经推出《看2026：十五五·启新程》专题报道，汇 聚监管部门、知名学者和领军企业家，解读政策脉络，洞察趋势变化。 深圳市光鉴科技有限公司CEO朱力。受访者供图 新京报贝壳财经：中央经济工作会议提出持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，对此，贵司会有哪些具体举措？ 对于企业而言，针对中央经济工作会议提出的持续扩大内需等议题会有哪些举措？2026年有哪些战略发展目标？新京报贝壳财经记者就此采访了深圳市光鉴 科技有限公司CEO朱力。 朱力：光鉴科技积极响应中央经济工作会议精神，采取一系列切实可行的举措推动企业高质量发展。首先，我们将进一步优化供应链管理，目前公司核心元 器件已全面实现全国产化供应链，有效减少对国际供应链的依赖，既能够降低生产成本，还确保了产品的高效交付和稳定供应。 其次，光鉴科技将加大在产品创新和应用场景拓展方面的投入。我们将持续深耕机器人、生物识别和智能终端三大核心领域，通过推出符合市场需求的创新 产品，推动技术与行业的深度融合。未来，光鉴科技将不断优化技术，推出更精 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-12-31 新旧热点交替，更好布局机会或在节后 股指期货：量能持平，新旧热点交替。 股指期权：期权端延续防御思路。 国债期货：债市表现分化。 股指期货方面，周二沪指低开回升，尾盘收平，量能基本持平，市场 情绪继续降温。有三点信号：一是虽然日线收阳，但最高点已环比下移； 二是只能支撑一个热点板块，机器人板块午后集体爆发，或与行业新品发 包进展相关，同时商业航天概念集体跳水，资金偏向止盈；三是新热点接 力，如AI智能体（Meta收购Manus）、影视院线（年末贺岁档）、油气化 工链条（俄乌出现新变数，国际油价走强）等，催化石油石化、汽车、有 色金属领涨。增量资金回归理性，等待ETF冲量资金节后释放，预计年末 难出现系统性机会，保留多头仓位，等待元旦后的加仓机会，暂以高股 息、涨价链作为配置主线，大市值优于小市值。 股指期权方面，昨日权益市场低开后震荡走强。期权方面，各个品种 市场成交量小幅上行，但是提升幅度有限，期权交易量能维持在相对低 位。同时日内期权隐含波动率跟随行情变化，震荡幅度较为剧烈，且整体 走势偏强。推测当前方 ...

科技引领，股指后继有力 浙商期货：研究中心股指团队 期货交易咨询号：Z0019474 日期：2025年12月 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，请务必阅读正文之后的免责声明 投资有风险，入市需谨慎 1. 中期选举前，中美摩擦会持续，但更多是博弈手段，关税大幅上升的概率较小，中美整体会处在阶段性缓和期。 2. 我们预期2026年美国仍有2-3次降息，流动性外溢逻辑延续，但日本加息会影响资本外溢效果，使得外资流入国内效果不及预期。 3. 2026年是"十五五"开局之年，宏观政策层面保持了必要的宽松，但力度未加大。资本市场严监管是常态，市场稳定性依靠保障投资者利益， 推动中长期资金稳固入市，政策总体对资本市场还是友好的。 4. 流动性层面，国内A股市场会保持流动性充裕，但此轮估值抬升过后，流动性叙事边际减弱。 5. 总量经济增速维持稳定，但传统经济（房地产等）的反弹预期仍然较弱，需要更多的政策支持。 结构判断： 结构上更加看好科技成长股机会，还有就是"反内卷"条线的企业利润修复方向（传统制造业、新能源等领域），更加看多IM。若 地产、消费等增量政策落地视角，低估值板块存在盈利及估值修复的双重机会，可配置 ...

「 适应者生存，进化者领先。 」 文 ｜ 线性资本 王淮 这一篇「2025尾声」是线性资本创始人兼CEO王淮的回答，发布在2025年的最后一天。也顺祝每一位 「暗涌Waves」的读者，新年快乐！ 「2025尾声」仍在征集之中，欢迎商业世界和资本市场的思考者们通过后台或 chenzhiyan@36kr.com 与我 们联系。相信，时代变幻，唯真正的思考不灭。 Part 01 "含华量50%"美国与 "含华量100%"中国的竞争 王淮身上始终带着一种工程师式的理性与警觉。 十年前，作为Facebook早期最具影响力的华人工程师之一，当他在畅销书《打造Facebook》里拆解硅谷方 法论时，AI还是一个被大多数人视为"疯子"才会谈论的科幻词汇。而今天，带着份技术派的浪漫情怀， 他将莎士比亚那句著名的追问化作时代的拷问："To be or not to be: in the AI dominated future"。 身处所谓"AI时代"的十字路口，每一个人都有做出自己选择的权利。而作为站在最前线的VC投资人，王 淮没有直接化身摇旗呐喊的布道者，而将自己与线性资本作为亲历剧烈重构的实验田。他要求团队中的 所有人要使用 ...

实际上，这并非简单的控制权收购，而是一场通过"H控A"母子架构实现产业垂直整合与资本治理优化的双重战略布 局。这一操作不仅契合证监会"补链强链"的并购重组政策导向，更以清晰的业务分工、透明的资金路径和公平的权益 机制，有效避免了同业竞争、利益输送、暗箱操作等一系列问题，为行业高质量并购提供了可复制的优秀样本。 纵向整合破局：母子架构根治同业竞争，实现利益深度绑定 12月24日，港股上市公司优必选（9880.HK）公告披露，计划通过"协议转让+要约收购"的组合方式，收购深交所上市 公司锋龙股份（002931.SZ）约43%股权，对应股份数量合计约9395.75万股。 公告显示，本次控制权变更的股份转让及要约收购价格均为17.72元/股，较12月17日锋龙股份停牌前19.68元/股的价格 折让10%。据此测算，本次收购总对价为16.65亿元。 受此消息影响，12月25日锋龙股份复盘后即刻一字涨停，并接连实现四个交易日涨停（4连板），截至12月30日开盘 报28.82元/股。 这一跨粤港澳大湾区两地资本市场的重量级收购动作引发了两地资本市场关于"为何优必选在港股融资，选择布局A 股"的热议。 产业并购的核心矛盾，在 ...

12月30日，长江日报记者了解到，12月26日至28日，数智教育通关实验室揭牌仪式暨"天问领航"产学研合作论坛在武汉大学举办， 来自多家机器人行业领军企业的顶尖专家参会，共同探讨产业趋势与人才培养新路径。宇树科技股份有限公司创始人、董事长王兴兴等6 名专家受聘为该校机器人学院产业教授。 会议为多名行业领军者集中颁发产业教授、创新创业导师证书，除王兴兴外，受聘产业教授的还有北京人形机器人创新中心首席执 行官熊友军，深圳市优必选科技有限公司副总裁、研究院院长焦继超，北京因时机器人科技有限公司创始人、董事长蔡颖鹏，深圳逐际 动力科技有限公司联合创始人庞博，北京度量科技有限公司联合创始人孙志钢。 王兴兴与武大师生共同探讨智能技术发展的前沿趋势。 王兴兴资料图片。 武汉大学校长张平文和宇树科技股份有限公司创始人、董事长王兴兴共同为武汉大学—宇树数智教育通关实验室揭牌，同步揭牌的 还有武汉大学—天工行者数智教育通关实验室、武汉大学—因时数智教育通关实验室、武汉大学—逐际动力数智教育通关实验室、武汉 大学—度量科技数智教育通关实验室。五个数智教育通关实验室揭牌落地是学校在数智化人才培养体系建设上迈出的关键一步，为拔尖 创新 ...

（原标题：港交所今日6锣同响，港股2025年IPO收官！） 12月30日，随着6锣同响，英矽智能、卧安机器人、林清轩、美联股份、迅策、五一视界这6家公司同日登陆港股市场，也代表着热闹纷繁的港股 2025年IPO正式收官。 值得注意的是，这一次6家公司同台，既是为2025年港股IPO划上圆满句号，也是5年来首次有6家公司同日上市。 有不少市场人士都戏称："港交所的锣又要不够用了"。据悉，港股市场上一次出现6家和7家公司同日上市，还是在2020年的7月15日和7月10日， 而港交所的巅峰是在2018年7月12日，当时有8家公司同日上市。 交易大堂都快挤不下了 12月30日一早，香港中环的天气格外好，证券时报记者在8时50分抵达港交所交易大堂时发现，现场早已是人潮汹涌，主要都是6家公司的员工以 及相关的中介机构、投资人等，面积巨大的交易大堂内更是快挤不下人了。 证券时报记者在现场看到，6面大锣依次摆放在大厅舞台之上，相比前1天只有1家公司上市时的"从容"，6家公司的集体上市令上市仪式的安排也 分外紧凑。6家公司负责人以及公司邀请嘉宾依次上台，并与港交所行政总裁?陈翊庭一同合影留念，而每家公司负责人的致辞时间也仅有数 ...