近期，A股行情再度进入震荡阶段。在贸易争端、地缘冲突等因素的影响下，投资不确定性带来 的扰动影响持续。从私募角度出发，当下市场对于数十亿甚至上百亿规模的头部私募关注度较 高，但对小微型私募关注相对较小。 私募排排网数据显示， 有业绩显示的 5亿规模以下私募在近半年、近一年、近三年、近五年分别 实现6.84%、25.29%、45.51%、93.49%的收益，整体表现明显强于大盘。 为了给予投资者更 有价值的信息，本文在5亿以下规模私募中，分别梳理出了近半年、近一年、近三年、近五年收 益的TOP20私募，供投资者参考。 0 1 近半年 " 小而美 " 私募 TOP20 ：主观扛大旗！富延资本收益遥遥领先 私募排排网数据显示，截至2025年5月底的近半年数据中，0-5亿规模有业绩显示且产品数在3只 以上的私募共196家，合计规模约为234.36亿元，近半年收益均值高达6.84%。近半年"小而美"私 募收益均值上榜TOP20的门槛为 ***%。 从投资模式来看，主观私募上榜达15家，量化私募占3 家，"主观+量化"混合类私募占2家。（ 点此查看收益 ） [应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用*** ...

目录 邹菁 李元婷 | 作者 六、小结 在私募行业高速发展的十几年，上市公司以各种形式参与一级市场私募股权投资，其主要目的是挖掘、孵化、锁定相关行业及上下游产业链中的优质标 的，拓展产业发展与投资的路径。而由上市公司主导的CVC基金在资本市场中"大显身手"，已然成为私募股权投资市场里不可或缺的关键力量，但又因此 饱受市场的诟病。这是因为上市公司本身处于公募市场，可以募集社会公众的资金，而其又可在私募市场募集合格投资人的资金，往往可能产生利益联 结，对于证券市场的影响力放大，故这种业务模式近年来被冠上"类金融"业务的标签，受到证监会、证券交易所（以下简称"交易所"）等监管部门的严格 限制，从而使得A股上市公司参与私募业务受到直接冲击。 设立上市公司背景的CVC基金，第一步是上市公司及相关主体在中国证券投资基金业协会（以下简称"中基协"）申请私募基金管理人资格。自《私募投资 基金登记备案办法》（以下简称《登记备案办法》）于2023年5月1日正式实施以来，与上市公司有关的私募管理人已成功落地多个案例，本篇文章拟对管 理人资格申请的路径及合规关注点进行分析，以供市场参考。 1 上市公司及关联方设立私募基金管理人的路径 ...

经济日报文章称，畅通退出渠道，是资金从"长钱"变"活水"的关键。根据中国证券投资基金业协会发布 的《私募投资基金备案须知（2019版）》，私募股权基金的份额持有人有权依法将其基金份额转让给其 他合格投资人。相较于其他退出方式，私募股权基金份额转让有助于投资者有效避免私募基金中蕴含的 风险，提高投资者的资金流动性，更好挖掘市场机会，因而在实务中也深受投资人的青睐。上海金融与 发展实验室首席专家、主任曾刚表示，这次政策明确提出"优化区域性股权市场私募股权基金份额转让 业务流程和定价机制"，本质上是降低退出交易壁垒，让基金份额能在更高效、更透明的市场完成合理 定价和流转，有助于提升整个行业的资本周转效率。 ...

// 今日关注 // // 宏观预警 // 1、商务部介绍中美经贸磋商机制首次会议情况 商务部召开例行新闻发布会，有记者就中美经贸磋商机制首次会议情况进行提问。商务部新闻发言人何 亚东表示，当地时间6月9日至10日，中美经贸团队在英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议。双方就 落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼 此经贸关切取得新进展。下一步，双方将进一步发挥好中美经贸磋商机制作用，继续保持沟通对话，不 断增进共识、减少误解、加强合作，共同推动中美经贸关系行稳致远。 2、商务部新闻发言人：中国已依法批准一定数量的稀土相关物项出口许可合规申请 商务部新闻发言人何亚东表示，中国作为负责任大国，充分考虑各国在民用领域的合理需求与关切，依 法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查，已经依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规 申请的审批工作。 // 中国债券预警 // 1、中泰证券：福建福晟新增股权冻结，涉及金额1.5亿元 中泰证券发布临时受托管理事务报告，披露福建福晟集团有限公司及其旗下公司新增股权冻结和失信被 执行情况。其中，福建福晟被冻结股权1.5亿元， ...

" 前段时间在社交平台上看到有人分享，被限高是因为担任董事的项目公司被起诉执行了，原 来不止我一个人遇到这种情况。我在去年底也是被限高了，人在家中坐，限高天上来，我担任 董事的项目公司之一被起诉了，这个起诉并不是我所在的投资机构发起的，是其他投资机构因 回购问题起诉了项目， 而法院判决执行时也连带了董事 。 "北京VC投资人李丽（化名）告诉 母基金研究中心。 母基金研究中心从多位有类似经历的投资人处了解到，该情况基本上是从去年下半年新公司法 施行后出现的。 " 新公司法对公司董事的责任要求更高了。担任公司董事，不仅意味着权利，更是责任 。对投 资机构来说，如果投资额较大，在项目公司占股超过 1 0%一般就会要求董事会席位，不过这个 董事的担任并不会实际参与公司的日常经营，更多的是投资权利保障的象征意义。所以，可能 之前大家都没什么感觉，觉得担任项目公司董事是很常规的日常操作，现在都对其后的责任有 了更深刻的体会。"上海某VC机构投资总监对母基金研究中心分析道。 "不过，此类原因造成的限高可以向法院提交申请说明，会解除的。我的限高大概是一个月内 就解除了。但对生活确实是造成了一定困扰，尤其是出差，无法坐高铁飞机 ...

Core Viewpoint - The Shandong Securities Regulatory Bureau has disclosed 12 violations by Lide Capital Management Co., Ltd., covering key risk points in private fund operations, leading to administrative corrective measures against the company and its chairman, Li Xingchun [1][4][5]. Group 1: Violations and Regulatory Actions - Lide Capital has been found to have 12 violations related to promotional activities, fundraising, investor protection, fund management, and information disclosure, indicating risks across the entire private fund operation chain [4]. - The Shandong Securities Regulatory Bureau has mandated Lide Capital to implement effective corrective measures and submit a written report within 30 days of receiving the decision [5]. - Li Xingchun, as the legal representative and chairman, has been held primarily responsible for the violations and has received a warning letter as an administrative regulatory measure [8]. Group 2: Company Background and Structure - Lide Capital was established in November 2009, with a registered and paid-in capital of 240 million yuan, and currently manages a scale ranging from 0 to 500 million yuan [10]. - The company operates 8 products, with 15 in delayed liquidation, 51 in early liquidation, and 43 in normal liquidation [10]. - Lide Technology, the parent company of Lide Capital, manages a total of 160 billion yuan across various funds, including public and private securities investment funds [10]. Group 3: Financial Challenges and Related Entities - Morning Paper Group, a shareholder of Lide Technology, has reported overdue debts totaling 1.82 billion yuan, which constitutes 10.91% of its latest audited assets [15]. - The company faced significant financial difficulties, with a net loss of 7.41 billion yuan in 2024, compared to a net loss of 1.28 billion yuan in 2023 [16]. - Morning Paper Group's total liabilities reached approximately 50.67 billion yuan, with current liabilities amounting to 43.84 billion yuan [17].

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 知名量化私募 靖奇投资 创始人范思奇于6月10日宣布，他将卸任靖奇投资基金经理职务，所管理的基金产品将进入清盘流程，预计本月底前完 成产品清盘。 范思奇透露，近年来市场环境变化迅速，给他带来身心压力。同时，管理公司事务等工作占用了他大部分时间，影响生活质量，也让他失去最初 的热情与乐趣。不过，他计划继续从事交易相关工作，只是不再以公司形式参与。值得关注的是，范思奇表示当前股市比持有现金机会更好。 私募排排网采访靖奇投资相关人士称，本次涉及到清盘流程的基金主要为范总个人管理的自营产品，占公司总管理规模的比例不大，公司会妥善 处理相关事宜。 公司去年以来陆续引入了多位新 pm 扩充产品线，目前投研团队充沛，且策略运行良好，资管业务并不受影响。后续公司股权 结构可能会调整，提升其他合伙人股权占比和团队激励。 私募排排网数据显示， 靖奇投资 成立于 2015 年 3 月 9 日，同年8月完成备案登记，目前公司有 17 名全职员工，管理规模10-20 亿元。 经股权穿透，范思奇是公司第一大股东，公司另一位创始人唐靖人，早年在南华期货海外事业部担任经理，后与 ...

近半年来， 在市场小盘成长风格持续占优，以及AI投资技术取得的突破的背景下，私募量化产品可 谓"吸金又吸睛"。 私募排排网数据显示，截至今年5月底，有业绩显示的量化产品共有1640只，近半年收益均值、 中位数分别为6.95%、6.5%。从核心策略来看，股票策略产品的数量（914只）及其收益均值 （8.38%）、中位数（8.18%）均为五大策略之首。 从公司的角度来看，近半年旗下至少有3只量化产品符合排名规则的私募公司共有179家，近半 年、今年来平均收益分别为7.16%、7%。 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 那么，在这179家私募中，量化业绩表现靠前的私募有哪些呢？接下来，笔者将按照六大公司规 模组（100亿以上、50-100亿、20-50亿、10-20亿、5-10亿、0-5亿）进行分类，并分别盘点旗下 量化产品平均收益位居前10的私募，供大家参考。 0 1 100 亿以上：进化论资产、宁波幻方量化分夺冠亚军 在百亿私募中，旗下至少有3只量化产品符合排名规则的私募共有28家， 近半年平均收益为 *** %，为六大规模组最高。其中，收益10强私募的上榜门槛为 *** %。（ 点 ...

Group 1 - The A-share market has shown a continuous recovery, with over 90% of billion-yuan private equity firms achieving positive returns this year [1] - As of May 31, the average return of 50 billion-yuan private equity firms was 7.07% year-to-date, with 46 firms (92%) reporting positive returns [1] - Among the billion-yuan private equity firms, 13 firms achieved returns of 10% or more, with notable performers including Jinhua Lun, Xinhong Tianhe, Abama Private Equity, and Longqi Technology [1] Group 2 - Quantitative private equity firms have significantly outperformed, with an average return of 9.23% year-to-date, and all 32 firms reporting positive returns [1] - In the high-return category, 9 out of 13 billion-yuan private equity firms with returns of 10% or more are quantitative firms [1] - The subjective billion-yuan private equity firms have an average return of 3.25% this year, with 12 out of 14 firms (85.71%) achieving positive returns [2] Group 3 - The mixed subjective and quantitative billion-yuan private equity firms have an average return of 3.12%, with only 2 out of 4 firms (50%) reporting positive returns [2] - The ongoing US-China trade negotiations are seen as a major factor affecting the A-share market, with potential easing of uncertainties regarding US tariff policies [2] - The market is expected to experience high-frequency fluctuations within a narrow range, with growth, consumption, and cyclical sectors showing potential [3]

知名量化私募靖奇投资创始人之一的范思奇宣布旗下产品将清盘。 范思奇在发给投资者的一封信中表示，经过慎重考虑，将于本月卸任靖奇投资基金经理职务，其管理的基金产品也将于 本周起进入清盘流程。 范思奇在信中称，"近年来，市场环境变化迅速，给我带来了较大的身心压力。更重要的是，作为基金经理，管理公司事 务、协调合作关系及处理合伙人事务占用了绝大部分时间，这不仅影响了我的生活质量，也让我逐渐失去了最初进入行 业时的热情与乐趣。" 值得一提的是，"范思奇是一个历史系出来做量化的人，也是我认识唯一在英国学欧洲史的中国人"。唐靖人表示。 此外，唐靖人对范思奇的评价是"他就是一个非常纯粹的人，任何事情只要他感兴趣都要做成"。 中基协显示，靖奇投资成立于2015年3月9日，2015年8月6日完成备案登记，目前公司有17名全职员工，管理规模在10亿 —20亿元。 | 墓金管理人全称(中文) | 上海靖奇投资管理有限公司 | | --- | --- | | 墓金管理人全称(英文) | Shanghai JQ Investment Management Co.,Ltd | | 登记编号 | P1019905 | | 组织机构代码 | ...