Core Insights - The hedge fund market experienced a significant increase in May 2024, with a 2.3% rise, marking the largest gain since March 2024, driven by the Bloomberg Stock Hedge Fund Index [5] - Hedge funds have shown a year-to-date increase of 1.7%, with equity funds leading the gains at 3.3%, while macro funds recorded a maximum decline of 1.2% [5] Private Equity Market Review - The report highlights the ongoing trends in private equity fundraising and investment activities, emphasizing the dynamics of the market [3][8] Hedge Fund Market Overview - In the first quarter of 2024, hedge funds reduced their holdings in the "seven major tech giants" while increasing exposure to Chinese companies listed in the U.S. [8] - Despite escalating U.S.-China trade tensions, hedge funds have favored Chinese stocks, particularly Alibaba, Pinduoduo, and Baidu [8] - A Chinese hedge fund capitalized on a significant drop in the Chinese stock market in April due to new U.S. tariffs, achieving a 20% return since then and a cumulative return of 1,485% since its inception ten years ago [8] Market Dynamics - The report notes that Hong Kong is intensifying tax scrutiny on private equity and venture capital funds, indicating a shift in regulatory focus [9] - PAG is leading the acquisition of 48 shopping centers owned by Dalian Wanda, showcasing active investment strategies in the private equity space [9] - Stonepeak has agreed to acquire the container leasing company Seaco, reflecting ongoing consolidation in the industry [9]

◎林玉莲 记者 何漪 不过，广东此次明确规定基金管理费的收费规则后，有可能打破行业惯例。《管理办法》提出，基金管 理费一般应以实缴出资或实际投资金额为计费基础，合理确定计提标准。基金管理费从基金收益或利息 中支付，原则上不允许在本金中列支，如基金暂未产生收益或利息，可先从本金中预支，待基金产生收 益或利息后补回。 同时，《管理办法》还提出，政府投资基金管理费用按照市场化原则协商确定，依据基金考核评价结果 情况予以核定拨付；基金存续期满后不得收取管理费。 激活政府基金的投资生命力 《管理办法》发布后，在市场引发热议。 "《管理办法》出台的背景在于，市场存在部分鱼龙混杂的现象。"前润控股集团董事长向阳说，《管理 办法》对一些仅依赖管理费却不具备专业投资能力的基金管理公司是精准打击。对于专业的基金管理公 司来说，投资空间会愈发广阔。 近日，广东省财政厅发布关于印发《广东省政府投资基金管理办法》（下称《管理办法》）的通知，引 发市场热议。其中，备受关注的一条规则是，基金管理费从基金收益或利息中支付，原则上不允许在本 金中列支，如基金暂未产生收益或利息，可先从本金中预支，待基金产生收益或利息后补回。 业内人士表示，《管 ...

以下文章来源于叫小宋 别叫总 ，作者叫小宋 叫小宋 别叫总 . 一级市场从业，主要看硬科技这里讲点平时不让说的 我 2 0 1 8年刚入行的时候，在一家家办性质的机构，不需要对外募资，也能自己做l p。 当时我接触过很多其他机构的募资岗位的人，清一色年轻靓丽，高颜值高气质的小姐姐。 那时的我还是单身，顶着一脸的青春痘。面对这样的小姐姐，我心想：募资好光鲜啊。 直到我后面去了其他机构，自己也参与过一些募资 . . . . （一）募资就是各种排列组合 一家机构， 2 0 2 0年开始投新能源，还没投几个，2 2年又要募集半导体主题的基金，于是从已 投项目里疯狂找，找已投的新能源项目，有哪些和半导体有一定的关联。 比如材料类，有些新能源材料也可以用于半导体材料，快，快把这类项目写进募资文件里。 募资团队每年都拿着放大镜，寻找全国各地的母基金，引导基金。不管是否合适，先去勾搭再 说。 投资团队随时根据募资团队的需要，根据近期要投标哪个母基金，迅速对已投项目做排列组 合。 机构已经投了十个项目，扒拉扒拉，可以算作新能源的有六个，可以算作半导体的有五个，和 AI贴点边的也能有四个。 除了已投项目，储备项目也要顶上。机构想 ...

作 者丨胡光旗 编 辑丨洪晓文 2025年陆家嘴论坛开幕式上，中国人民银行行长潘功胜宣布八项金融开放举措，分别涉及金 融监管、数字金融、结构性货币政策工具创新以及支持跨境贸易等多方面。本次央行公布的 金融政策，体现出央行在货币政策方面的进一步考量，挖掘结构性货币政策工具支持实体经 济发展特别是推动外贸稳定发展方面的潜力。以本次金融政策推出为契机，结构性货币政策 工具创新"先试先行"的思路也得到了进一步贯彻和实践。 首先，央行8项金融开放政策中，涉及金融监管的政策被放在首位，表明央行对银行系统的跨 市场交易可能出现的潜在风险给予了高度关注。央行将设立银行间市场交易报告库。高频汇 集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据。目前，我 国金融体系仍旧以银行为主导，银行系统的安全涉及整体金融稳定，是央行宏观审慎的重点 关注环节。当前，在银行业净息差持续缩窄，传统存贷业务盈利空间受到影响的大背景下， 商业银行调整资产负债结构、谋求多元化资产配置，增厚资产端收益的行为成为普遍现象。 与这种动机相对应，商业银行已广泛涉足于债券、票据、黄金以及货币市场工具。而更加广 泛和多元的投资，则也可能会增加 ...

一、推动科技创新和产业创新融合发展，需要更好发挥资本市场枢纽功能 习近平总书记深刻指出，科技创新和产业创新是发展新质生产力的基本路径。当 前，新一轮科技革命和产业变革加速演进，以人工智能、生物科技、量子技术、商业 航天等为代表的前沿技术蓬勃发展，全球科技创新进入密集活跃期。从我国看，在深 入实施创新驱动发展战略、加快构建现代化产业体系的引领下，科技创新正在从点状 突破向系统集成加快推进，技术突破向市场应用加快转化，诸多领域都迎来激动人心 的"DeepSeek时刻"，出现了一批生而全球化的新兴科技企业，境内境外都开花。这也 对加快构建与之相适配的金融服务体系提出了新的更高要求。这方面，我们还存在不 少短板弱项，主要体现在"三个不完善"：一是适应创新规律的资本形成机制不完善。 与科技创新"十年磨一剑"的坚守相比，我们的金融供给仍存在资金短期化、风险容忍 度低等问题，长期资本、耐心资本远远不够。二是满足科技企业全生命周期金融需求 的产品服务体系不完善。科技企业不仅需要融资，还需要市场资源整合、商业模式创 新、公司治理提升等服务，帮助科技成果加快转化，跨越"死亡之谷"。三是对创新的 激励约束机制不完善。如何健全人力资 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 PE行业的生存逻辑还能够成立吗？ 作者丨 陶辉东 来源丨 投中网 近日，X平台上的大V Restructuring发布一组数据称："黑石2015 Vintage的私募股权基金，只有0.85倍的DPI"。他还在推 文中写道："我猜没人会因为把钱投给黑石而被炒鱿鱼，但这显然很糟糕。" 2015年到现在刚好是十年，全球PE老大，DPI十年也到不了1。 对于其 他 GP同行来说，这或许有助于化解LP方面的压力：真不能怪我，你看连黑石都没办法嘛。 而从更长远的角度来看，一个很容易引出的扎心问题是，如果行业的最好水平都不过如此，PE行业的生存逻辑还能够成立 吗？或者更直白一点，LP们还有必要向这个资产类别投钱吗？ 其中之一是Blackstone Energy II，该基金总承诺资本是49.3亿美元，2015年2月开始投资，于2020年6月进入退出期。 黑石的一季报显示，截至2025年一季度末，考虑循环投资在内，该基金的总部署资本约为45.2亿美元。同时，其已实现投资 价值（Realized Investments Value）是47.5亿美元。 虽然该基金的已实现投资略微超过 ...

Group 1 - The announcement of large-scale tariffs by Trump has led to a significant slowdown in the IPO market, with reports indicating it is "almost at a standstill" [1][6] - In the context of ongoing geopolitical and economic uncertainty, investors are increasingly turning to alternative investments for yield, with BlackRock setting a fundraising target of $400 billion for its private equity business by 2030, aiming to increase its revenue share from 15% to over 30% [2] - Coller Capital's report indicates that most investors plan to increase allocations to private credit and secondary market assets in the coming year, driven by structural growth factors [2][3] Group 2 - Private credit is the most favored asset class among investors in the alternative asset space, with 45% planning to increase allocations, up from 37% six months ago [3] - Geopolitical risks are now a core consideration for portfolio construction, with 44% of investors increasing their focus on these risks, particularly regional conflicts and trade wars [3] - The application of artificial intelligence (AI) in investment portfolio management is becoming a significant trend, with 90% of U.S. investors planning to leverage AI for value addition [4] Group 3 - Traditional exit channels are facing liquidity challenges, prompting over half of global investors to consider trading private equity assets in the secondary market within the next two years [5] - The total transaction volume in the global secondary market is projected to reach $160 billion in 2024, while IPO exits are expected to generate only $1.1 trillion and $1.3 trillion in 2023 and 2024, respectively, significantly lower than the $600 billion in 2021 [5] - The current environment has led private equity executives to prioritize alternative exit strategies, such as divestitures and continuation funds, with 80% of top fund managers entering the continuation fund market [6]

近日，甘肃发文严控新设基金、不以招商引资为目的设立政府投资基金引发市场关注；在投融资市场 上，产业资本颇为活跃，中微公司宣布将出资参与设立私募投资基金；小米持续布局智能制造领域，投 了家自动化公司；此外，阿里云投资清华系AI公司硅基流动。 甘肃发文：不以招商引资为目的设立政府投资基金 近日，甘肃省人民政府办公厅发布了关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见。其中提到，推动基 金整合优化，各级财政部门负责统一管理本级政府投资基金，严控新设基金，推动优化整合已设基金， 明确直接管理或委托管理的职责划分，强化统一运作管理。各地要严格落实建设全国统一大市场部署要 求，不以招商引资为目的设立政府投资基金。 此外，上述实施意见还提出同一政府原则上不在同一行业或领域重复设立政府投资基金，但基金可按市 场化原则对同一项目集合发力、接续支持。设立同类基金较多、投资领域明显交叉重合的，在保障经营 主体合法权益、维护市场秩序的前提下，鼓励推动基金整合重组，增强规模效应，更好服务政策目标。 对因缺乏产业基础、资源禀赋等导致政策效应不明显或募资、投资进展缓慢的基金，推动其通过优化投 向、市场化退出等方式积极提升效能。 点评：政策明确禁 ...

（原标题：正式启动！2025股权创投私募英华示范案例评选来了） 1 活动名称 中国基金报股权创投私募英华示范案例系列评选 2 活动宗旨 树立创业投资和私募股权投资领域的行业标杆，扩大股权创投的社会认知度，促进行业规范发展。 3 活动奖项设置 1、股权创投私募50强示范机构：通过机构申报数据和第三方数据，对股权创投私募机构的募资表现、 投资表现、业绩表现、管理规模、在管项目等因素进行评价，综合评选出年度表现领先的50家机构。 参评公司入围标准：在中国基金业协会备案超过5年，管理规模超过50亿元，2024年年度旗下至少投资5 家企业，投资金额超过3亿元，过去三年内公司没有被处罚和其他不良信誉记录等。 2、优秀股权私募示范机构：通过机构申报数据和第三方数据，对股权私募机构的募资表现、投资表 现、业绩表现、管理规模、在管项目等因素进行综合评价，评选出表现优秀的股权私募机构（与股权创 投私募50强不重复获奖）。 参评公司入围标准：在中国基金业协会备案超过3年，管理规模超过10亿元，2024年年度旗下至少投资3 家企业，投资金额超过1亿元，过去三年内公司没有被处罚和其他不良信誉记录等。 3、优秀创投私募示范机构：通过机构 ...

科技金融加速发展，股权投资助力高水平科技自立自强 2025-06-13 科技金融加速发展，股权投资助力高水平科技自立自 强 原创 来觅研究院 RimeData 来觅数据 撰稿 梁秋兰 2025-06-13 导读：2025 年 3 月，国务院办公厅发布《关于做好金融"五篇大文章"的指导意见》，明确提出到 2027 年，科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章"取得显著成效。其中，科技金 融作为金融"五篇大文章"之首，是推动科技创新、培育新质生产力的关键支撑。当前我国正加速构建与 高水平科技自立自强相适应的金融体系，通过完善资本市场功能、创新金融工具等方式，引导更多资源投 向科技创新领域。科技金融经历了哪些发展阶段？银行业与股权投资如何助力科技金融？未来如何发展？ 本文尝试分析和探讨。 科技金融演进历程 科技金融是金融"五篇大文章"之首，主要内容是统筹运用股权、债权、保险等手段为科技型企业提供全 链条、全生命周期金融服务，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持，并着力投早、投 小、投长期、投硬科技，助力实现高水平科技自立自强和建设科技强国。在全球科技竞争日益激烈的背景 下，加快构建与 ...