(本文来自第一财经) 芯片制造商英伟达周三预计第一季度营收将高于市场预期，在大规模人工智能投资受到广泛关注之际， 该公司押注大科技公司在人工智能处理器上的支出将有增无减。该公司股价在盘后交易中上涨超过 4%。 来源：第一财经 ...

业绩增长主要受益于全球人工智能产业发展带动的高端芯片市场需求攀升。公司在高端芯片市场持续提 供高性能、高可靠、低功耗的产品及服务，深化与整机厂商、生态伙伴在重点行业的合作，同时加大研 发投入，保持国内领先市场地位，推动营收及利润显著增长。 北京商报讯（记者 陶凤 王天逸）2月25日，海光信息技术股份有限公司发布2025年度业绩快报。报告期 内，公司实现营业总收入143.76亿元，同比增长56.91%；实现归属于母公司所有者的净利润25.42亿 元，同比增长31.66%；扣除非经常性损益后的归母净利润为23.03亿元，同比增长26.82%。 ...

据华尔街日报报道，交易员们正押注科技巨头的巨额AI投资将无法获得对等回报。从做空芯片制造 商、做空科技巨头债务，到针对非上市初创企业进行场外对赌，华尔街正在搜寻一切可能的手段，对冲 AI狂热带来的潜在风险。 沉睡三年的AI空头正在苏醒。随着人工智能狂热将股市推向令人眩晕的高度，持怀疑态度的投资者正 积极寻找获利途径，以应对他们眼中不可避免的市场洗盘。 在直接做空股票方面，甲骨文成为了空头的核心目标之一。据FactSet数据，截至1月30日，甲骨文超过 2%的股份被做空，高于一年前约1.5%的水平。这反映出市场对该公司今年计划筹资多达500亿美元以 建设AI基础设施的担忧。 甲骨文与OpenAI之间价值3000亿美元的算力销售协议，也使其成为做空者的替代标的。"做空甲骨文就 是做空OpenAI，"Michael O'Rourke表示。 与此同时，部分投资者开始针对AI供应链上的衍生企业建立空头头寸。知名做空投资者Jim Chanos近期 做空了可再生能源公司Ormat Technologies。该公司近期与谷歌达成协议，为其在内华达州不断扩张的 业务提供地热发电。Jim Chanos向客户表示，鉴于高昂的成本， ...

(本文来自第一财经) 海光信息发布业绩快报，2025年实现营业总收入143.76亿元，同比增长56.91%；归母净利润25.42亿 元，同比增长31.66%；基本每股收益1.1元。公司同日发布业绩预告，预计2026年第一季度实现营业收 入39亿元42.2亿元，同比增长62.91%—75.82%；归母净利润6.2亿元—7.2亿元，同比增长22.56%— 42.32%。公司持续加大研发投入力度，产品竞争力不断增强。国产高端芯片随着人工智能产业需求的 提升市场需求持续攀升，公司通过持续加大研发投入、不断优化产品性能、提升产品迭代速度，推动公 司高端处理器产品的市场版图扩展，实现了公司营业收入的显著增长，整体业绩的持续增长。 ...

海光信息公告称，2025年实现营业总收入143.76亿元，同比增长56.91%；归属于母公司所有者的净利润 25.42亿元，同比增长31.66%；扣非净利润23.03亿元，同比增长26.82%。报告期末总资产356.87亿元， 较期初增长24.96%；归属于母公司的所有者权益224.91亿元，较期初增长11.06%。主要因国产高端芯片 市场需求攀升，公司深化合作推动产品市场版图扩展。数据为初步核算，未经审计，以2025年年度报告 为准。 ...

格隆汇2月25日｜科技公司股价上涨提振了华尔街，缓解了人们对人工智能可能带来的颠覆性影响的担 忧，亚洲股市似乎也将随之攀升。股指期货预示悉尼、东京和香港股市将强劲开盘。在美国，受软件股 反弹提振，纳斯达克100指数上涨1.1%，标普500指数也走高，消费者信心增强为其提供了支撑。短期 债券表现不佳。黄金和原油价格下跌。交易员们也在密切关注英伟达公司周三公布的业绩，预计这家芯 片制造商的业绩将远超预期。此前，由于投资者纷纷抛售大型股，英伟达近期的股价表现平平。Kerux Financial的David Laut表示，本周的财报要么会"缓解"，要么会"加剧"人们对人工智能的担忧。我们本 周无法得到所有答案，但忧心忡忡的投资者渴望获得明确的信息。 ...

华尔街金融巨头高盛集团的策略师们发布研报称，拥有有形性质生产资产的重资产型公司股价正在显著跑赢全球股票市场，主 要因为包括对冲基金与散户们在内的全球投资者们积极寻求能够躲避"人工智能颠覆一切"抛售风暴的安全避风港之际，默契将 投资目光转向那些重资产密集型的HALO(Heavy Assets,Low Obsolescence，即聚焦重资产且低AI淘汰风险)类股票标的。 高盛研究团队表示，其汇编的"重资产密集型"股票篮子——其经济价值来源于实体资产或者实体性质生产资料，自2025年初以 来，较依赖人力或数字资源/资本的"轻量级资本型"股票对照组大幅跑赢约35%。 高盛在研报中所援引的"HALO effect"不是心理学里常说的"光环效应"，而是指那些价值主要来自可复制成本很高、寿命很长的 实体资产/核心产能/制造网络/基础设施的公司，因此被投资者认为不容易被AI快速替代或"技术性淘汰"，在AI焦虑升温时更容 易获得"避风港溢价"。 典型特征主要包括两点，首先是重资产类生产资料壁垒，比如电网/矿山/油气资产/大型公用事业网络、关键AI基础设施制造商 等，这些领域的AI复制成本可谓极高，并且人类技术价值难以被AI攻克 ...

0:00 南方财经 21世纪经济报道记者吴斌 上海报道 在纳指连续三年狂飙超20%后，美股科技股的涨势已经出现疲软迹象。 瑞士百达资产管理首席策略师卢伯乐（Luca Paolini）近日在接受21世纪经济报道记者独家专访时表 示，他并不看空科技股，但最好的日子可能已经过去了。对美股来说，最大的上行空间更有可能是小盘 股，而不是科技股。 在去年10月之前，几乎所有与人工智能相关的科技股都在上涨，虽然速度不一样，但方向都是一样的。 曾经有一段时间，人工智能交易推动着一切，投资者会购买任何与人工智能相关的企业，而不管它们在 做什么。 但如今市场正在变得更加挑剔。卢伯乐提醒，芯片制造商蓬勃发展，与谷歌相关的人工智能股票表现良 好，而与OpenAI相关的股票则略有挣扎，现在市场似乎在试图挑选赢家和输家。这意味着，一篮子人 工智能股票的表现将不如以前好，投资者将看到更少的收益。投资者的关注点正在从"增长多少"转 向"如何实现增长"。 展望未来，"中国科技公司在人工智能周期中处于有利地位。"卢伯乐强调，中国科技公司使用的商业模 式与美国同行不同，开放权重模型和巨大的国内市场将给中国公司带来很多好处，当前中国科技股的有 利环 ...

人工智能"恐慌交易"出现缓和迹象，亚洲股市和美股期货周二上涨，投资者风险偏好改善。三星电子、SK海力士和台积电等亚洲芯片制造商股价 跳涨至历史新高，交易员将这些企业视为AI供应链的"铸币工具"，而美国软件、保险和专业服务类股则继续承压。 亚洲股市小幅上涨，扭转美国市场疲软态势，标普500指数期货上涨0.3%。韩国股市上涨2%，推动MSCI亚太指数抹去早盘跌幅，收涨0.1%。欧洲 股市也准备高开。 随着风险情绪回暖，黄金和白银在连续四日上涨后回落。美债收益率回吐美国时段涨幅，比特币创2022年6月加密货币崩盘以来最差单月表现，跌 至6.3万美元附近。美元现货指数上涨0.1%。 这一市场分化凸显亚洲与美国科技股的不同命运。MSCI亚洲地区指数2026年迄今上涨12%，而标普500指数几乎持平，创下该亚洲指数相对美国 基准指数年初表现最强劲纪录。投资者押注亚洲芯片制造商将从AI基础设施建设中受益，而美国企业服务、软件和金融中介业务则面临AI颠覆风 险。 亚洲市场与美国脱钩趋势显现 CMC Markets亚洲业务主管Christopher Forbes表示，"席卷美国市场的AI恐慌交易是一个置换故事，生成式AI正在重 ...

周二(2月24日)亚洲股市小幅走高，未受美国市场走弱的明显拖累。美国股市下跌主要源于投资者担忧 人工智能对企业利润的冲击；而在亚洲，投资者押注本地区的芯片制造商将通过为AI建设潮提供关键 供给而受益。 韩国股市上涨1.5%，资金涌入芯片股，投资者将其视为AI供应链的"挖铲人"。中国股市在春节假期后 复市也走强，带动MSCI亚太指数抹去早前跌幅，转而上涨0.2%。 周二，韩国SK海力士股价上涨4.2%，并触及每股100万韩元这一心理关口；台积电上涨3.2%；三星电子 上涨2.3%，实现九连涨并创历史新高。 标普500指数期货上涨0.3%，显示在周一现货指数下跌后，市场情绪有所回稳。随着风险偏好改善，黄 金在连续四天上涨后回落；美国国债也回吐上一交易日的涨幅——此前投资者因避险需求买入传统避险 资产。比特币则交投于65,000美元下方。 2026年以来，亚洲股市表现突出，MSCI地区指数年内上涨12%，而标普500指数基本持平。这也使得亚 洲指数相对美国基准指数录得"有记录以来最强"的年度开局。 在美国，软件公司成为跌幅最深的板块之一；但保险经纪、私募信贷公司、网络安全，甚至房地产服务 类股票，也都卷入所谓的"A ...