资讯日报：商务部对稀土、锂电池、超硬材料等实 施出口管制 股票市场概览 港股市场表现 美股市场表现 资讯日报 海外市场主要股市上日表现 国信证券(香港)·资讯日报 2025 年 10 月 10 日 | 指数 | 收盘价 | 单日 | 周涨跌 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 涨跌（%） | （%） | 涨跌（%） | | 日经225 48580.44 | | 1.77 | 6.14 | 21.77 | | 上证指数 | 3933.97 | 1.32 | 1.32 | 15.46 | | 德国DAX 24611.25 | | 0.06 | 0.95 | 23.62 | | 纳斯达克指数 23024.63 | | (0.08) | 1.07 | 18.16 | | 标普500 | 6735.11 | (0.28) | 0.29 | 14.02 | | 恒生指数 26752.59 | | (0.29) | (1.43) | 33.49 | | 富时新加坡海峡指数 | 4440.50 | (0.35) | 0.65 | 16.99 | | 道琼斯工业平均 4 ...

证券研究报告：宏观报告 发布时间：2025-10-10 研究所 分析师:李起 SAC 登记编号:S1340524110001 Email:liqi2@cnpsec.com 研究助理:高晓洁 SAC 登记编号:S1340124020001 Email:gaoxiaojie@cnpsec.com 近期研究报告 《海外宏观周报：美国 GDP 上修，经济 韧性仍存》 - 2025.10.06 宏观观点 海外宏观周报：美国消费与就业分化，美元短期企 稳 ⚫ 核心观点： 当前美国经济呈现出"消费强劲+就业市场疲软"的非典型组合， 出现这一现象的内在原因是美国企业吸收了大量的关税冲击后并未 大幅涨价，从而稳定了居民购买力，但同时企业为了应对抬升的成本 也在降本增效，这导致了就业市场的疲软。相比之下，2021 年企业同 样面临成本攀升与供应瓶颈，但当时需求旺盛、通胀预期上升，为企 业提供了涨价空间。企业通过提价成功对冲了部分成本上升，并在扩 充产能与增加雇佣的同时实现利润增长。但今年以来企业定价能力弱 化，成本冲击更多被企业内部吸收，涨价幅度远小于成本抬升幅度， 企业投资与用工扩张动力减弱。 整体来看，除就业数据以外，美国经 ...

英大证券研究所证券研究报告 金 点 策 略 晨 报 2025 年 10 月 10 日 10 月 A 股开门红，但短期节奏尚需留意 分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 观点： 总量视角 【A 股大势研判】 节后第一个交易日（周四）晨报提醒，预计节后指数震荡上行概率较大，市 场走势如我们预期，10 月 A 股开门红，沪指高开高走突破 3900 点整数关口，深 证成指、创业板指盘中均涨超 1%，盘面上看，贵金属、半导体、有色钢铁等顺周 期板块及能源金属等新能源赛道领涨。 不过，尽管沪深三大指数普涨，但短期节奏上还是需要一些留意。一方面， 技术上看，创业板指数及科创 50 指数在高位 K 线收长上影线的形态（是不是流 星线还需观察，说明上方有抛压）；另一方面，则是估值和业绩的双重考验。部 分科技板块因前期涨幅较大已出现估值高企问题，短期也需留意局部拥挤度上升 可能引发获利回吐。对于节后计划入场的投资者，可提前布局三季报，筛选业绩 预增明确、估值处于合理区间的优质标的，借助业绩确定性抵御市场短期波动， 把握业绩 ...

AI巨头，大消息不断！ 日前，有外媒报道称，美国已批准英伟达向阿联酋出售价值数十亿美元的AI芯片。受该消息刺激，周 四美股盘中，英伟达股价一度大涨超3%，最高触及195.3美元/股，再创历史新高，总市值突破4.7万亿 美元。 另有消息称，马斯克旗下的xAI获得了高达200亿美元的融资，其中包括英伟达20亿美元的股权投资。 此外，受人工智能热潮推动，台积电今年第三季营收预计同比增长30%，超出市场预期。据悉，台积电 的主要客户包括英伟达和苹果。 英伟达获批向阿联酋出售部分芯片 北京时间10月9日消息，彭博社报道称，美国已批准向阿联酋出口价值数十亿美元的英伟达公司芯片， 这是执行一项争议性协议的首个实质进展，该协议可能成为美国人工智能外交的蓝图。 知情人士透露，美国商务部工业与安全局近期根据5月达成的双边AI协议条款，向英伟达颁发了出口许 可证。一名美国官员表示，此次批准的前提是阿联酋已制定在美国境内进行等额投资的具体计划，但该 官员未透露获批芯片出货量及阿联酋投资的具体金额。 截至目前，阿联酋方面未回应上述消息，英伟达亦不发表评论。美国商务部发言人则表示："商务部完 全致力于推进具有变革意义的美阿人工智能合作协 ...

智通财经APP获悉，"AI芯片霸主"英伟达(NVDA.US)在全面主导万亿美元级别的人工智能算力基础设施 建设方面毫无放缓迹象，这促使华尔街金融巨头Cantor Fitzgerald重申该机构对于英伟达股票的"首 选"(Top Pick)投资地位以及"增持"这一最乐观的股票评级，并将该机构对于英伟达的目标股价点位从 240美元上调至华尔街最高点位——300美元目标股价。 300美元的最新目标价意味着在Cantor Fitzgerald看来英伟达总市值有望超过7万亿美元，以及意味着未 来英伟达股价的潜在涨幅将高达55%。最新股价方面，截至周四美股收盘，英伟达股价再创历史新高， 收涨1.83%至192.570美元。今年以来，英伟达股价涨幅高达45%，大幅跑赢标普500指数以及纳斯达克 100指数，市值徘徊在4.68万亿美元附近，长期稳居全球市值排行榜榜首。 随着英伟达近期宣布携手长期以来的竞争对手英特尔，以及宣布将向人工智能领军企业OpenAI投资高 达1000亿美元，双方计划共同建设至少10吉瓦(GW)算力规模的超级AI数据中心，关于英伟达的"AI算力 神话"，自9月以来可谓来到高潮阶段。 "我们的设想是剔除服 ...

智通财经10月10日讯（编辑 史正丞）昨夜今晨，随着黄金、白银价格展现出冲高回落的态势，美股市 场也进入调整状态，三大指数全部收跌。 昨日早些时候，日经225指数在软银集团暴涨11%的带动下再创历史新高。在AI赛道高度活跃的孙正 义，又在具身智能、加密货币领域频频出手。 | 标的 | 周四涨跌 | | --- | --- | | 上证指数 | 1. 32% | | 深证成指 | 1.47% | | 创业板指 | 0. 73% | | 恒生指数 | -0. 29% | | 日经225指数 | 1.77% | | 德国DAX指数 | 0. 06% | | 法国CAC40指数 | -0. 23% | | 英国富时100 | -0. 41% | | 纳斯达克指数 | -0. 08% | | 标普500指数 | -0. 28% | | 道琼斯指数 | -0. 52% | 美国财政部长贝森特周四通过社交媒体表示，美国政府已敲定向阿根廷提供200亿美元纾困资金的计 划。贝森特称，美国还"直接购入了阿根廷比索"，这一罕见举措标志着稳定该国金融市场的最新行动。 自阿根廷总统米莱在地方选举中遭遇重大挫败后，阿根廷比索对其他货币已 ...

格隆汇10月10日｜三星电子有限公司的股价跳涨，有望收于历史最高水平，这得益于投资者对其在人工 智能芯片领域的潜力以及对其传统存储器业务重新建立的信心。在为期一周的假期结束后，该公司的股 票周五在首尔的交易中最高上涨6%，达到94,300韩元。这家韩国最大的公司股价今年已上涨76%，将其 市值推高至3,900亿美元。市场持续看好三星能够在为英伟达等公司提供的AI应用高带宽存储器供应方 面追赶规模较小的竞争对手SK海力士。两家韩国公司与OpenAI达成的一项重磅供应协议也成为了另一 个推动力。NH投资证券公司的股票交易员Shawn Oh表示："在为英伟达供应HBM和正在进行的大规模 AI投资方面，三星的折价正在消退。据说英伟达和三星正处于谈判供应量、价格和时间表的最后阶 段。" 来源：格隆汇APP ...

在企业盈利表现方面，市场对第三季度的财报表现预期乐观。标普500指数成分股的利润预计增长约 7.4%，这与前两个季度相比增幅有所减缓，但仍显示出积极的迹象。科技股上涨的主要驱动因素被认 为是实际的盈利增长而非纯粹的估值提升。 值得关注的是，AI领域的芯片制造商和数据中心企业可能成为投资的热点，原因是科技板块中少数盈 利稳定的大企业仍在推动市场增长。与此同时，还有潜在风险，包括美国政府停摆可能导致经济数据发 布中断，以及就业市场状况不确定带来的经济压力。 来源：市场资讯 （来源：美股情报站） 近期，美国股市有望在年终继续上涨。Nuveen Asset Management的首席投资官认为，尤其是大型科技 公司强劲的业绩可能为股市提供支撑。当前第四季度往往是股市表现强劲的时期，这种趋势似乎在今年 再次出现。 自四月份以来，随着贸易摩擦的缓解和人工智能领域的热度上升，标普500指数已经增长了35%。科技 巨头如英伟达、谷歌和博通领涨，标普500指数达到了历史新高。尽管这轮涨势推高了市场估值，引发 了股市泡沫风险的担忧，但企业的稳健盈利仍显示出支撑作用。 历史数据显示，情况似乎支持对当前行情的乐观预测。以标普500指 ...

【跟踪牛人动态】超3000名"专业选手"如何调仓？最牛选手单只标的浮盈超300% 【头条要闻】 触及300倍静态市盈率红线！中芯国际两融折算率调降至零 影响有多大？ 科创板牛股中芯国际遇到突发情况。9日，记者查询中信证券、国泰海通、华泰证券等多家头部券商官 网发现，这些券商系统中的中芯国际A股两融折算率均调降为零。据了解，沪深交易所2023年修订的 《融资融券交易实施细则》明确，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票两融折算率为零。截 至9月30日收盘，中芯国际的静态市盈率刚好超过300倍。 另据业内人士介绍，港股市场个股融资折算率通常由券商自己决定，各家券商会进行动态调整。有投资 者查询几家港股市场券商发现，目前中芯国际港股的融资折算率为50%左右，一些静态市盈率超过300 倍或为负值的个股仍然能作为担保品进行融资。 外媒关注中方新规：中国展示影响力，进一步扩大对稀土供应链的控制 10月9日，中国商务部发布两项关于加强稀土相关物项出口管制的公告，引发外媒热议。英国《金融时 报》指出，中国的新限制措施类似于美国的"外国直接产品规则"（FDPR）出口管制体系，这正是美国 用来阻止第三国向中国出口半导体相关 ...

AI巨头，大消息不断！ 日前，有外媒报道称，美国已批准英伟达向阿联酋出售价值数十亿美元的AI芯片。受该消息刺激，周 四美股盘中，英伟达股价一度大涨超3%，最高触及195.3美元/股，再创历史新高，总市值突破4.7万亿 美元。 另有消息称，马斯克旗下的xAI获得了高达200亿美元的融资，其中包括英伟达20亿美元的股权投资。 此外，受人工智能热潮推动，台积电今年第三季营收预计同比增长30%，超出市场预期。据悉，台积电 的主要客户包括英伟达和苹果。 英伟达获批向阿联酋出售部分芯片 北京时间10月9日消息，彭博社报道称，美国已批准向阿联酋出口价值数十亿美元的英伟达公司芯片， 这是执行一项争议性协议的首个实质进展，该协议可能成为美国人工智能外交的蓝图。 英伟达CEO黄仁勋称，他对本次交易感到非常兴奋，唯一的遗憾是"没有投入更多钱"。"几乎所有埃隆 参与的事情，你都会想参与。他给了我们投资xAI的机会，我对此感到非常高兴。"黄仁勋说道。 据报道，xAI正在推进的这一轮融资规模已经超出了最初的计划。本轮融资包含股权融资与债务融资两 部分，预计由约75亿美元的股权部分和最高达125亿美元的债务部分组成，英伟达将以股权投资形式 ...