一、市场回顾 2025年6月，人民币汇率震荡前行，总体在7.1575至7.1986区间内震荡升值。全球主要经济体及国家继续降息，日债收益率下降但风险犹存，中国经济、消费 修复继续，国产通用处理器有重大突破，中国经济、社会走势相对平稳等是影响6月美元兑人民币汇率走势的主要因素。展望未来，中国经济、社会相对稳 定，特朗普的减税法案，以及全球多次持续的降息，增加了市场对美联储即将降息的预期，叠加近期美债、美股的上涨，阶段性利多美元指数，预计7月人 民币兑美元汇率或在7.10～7.25区间震荡升值。 2025年6月，人民币汇率震荡前行，总体在7.1575至7.1986区间内震荡升值。其中，人民币在岸汇率在7.1656至7.1895间波动；人民币中间价在7.1586至7.1886 间波动；人民币离岸汇率则是在7.1575至7.1986间波动。国际方面，第一，全球主要国家、经济体继续降息，降息潮利多人民币，但6月美英日维持利率不 变。当地时间6月5日，欧洲央行宣布将欧元区三大关键利率再分别下调25个基点，这是2024年6月以来欧洲央行的第八次降息；6月19日，瑞士央行宣布将政 策利率下调25个基点至0%，这是2024年3 ...

Group 1 - The report indicates that the external uncertainty from tariffs is expected to gradually spread, with the U.S. "reciprocal tariffs" 90-day deadline approaching, suggesting that most economies may struggle to resolve tariff issues within this timeframe [4][13][15] - The domestic policy is anticipated to remain proactive yet restrained, with the need to maintain sufficient policy space to address potential extreme risk scenarios while avoiding excessive short-term stimulus that could disrupt long-term goals [30][32][38] Group 2 - The report highlights that the improvement in domestic demand is a key driver for economic and corporate profit recovery, with expectations that consumer confidence will continue to rise due to the rebound in residents' income and wealth effects [77][78][83] - The real estate sector is showing signs of gradual recovery, with new home sales and land transaction data improving, indicating a potential positive impact on the overall economy [83][88][91] Group 3 - The report emphasizes that the capital market's liquidity remains high, with a significant number of stocks experiencing substantial gains, which has fostered a strong investment sentiment among individual investors [116][122][134] - The importance of the equity market is underscored by ongoing policy support aimed at enhancing residents' property income and maintaining market stability [136]

Group 1 - Major chip design software companies, including Synopsys, Cadence, and Siemens, have announced that the U.S. Department of Commerce has lifted the ban on chip design software exports to China, allowing them to resume supply [1] - Siemens was the quickest to respond, restoring access to its software and technology for Chinese customers within two hours of receiving the notification [1] - The lifting of the ban is believed to be influenced by recent breakthroughs in China's chip architecture, specifically the launch of the domestically developed Loongson 3C6000 processor [1][2] Group 2 - The Loongson 3C6000 processor is based on a self-designed instruction set architecture (ISA), which does not rely on any foreign technology, marking a significant step in China's efforts for technological independence [2] - The ISA serves as the foundational language for processors, determining how software communicates with hardware, and is crucial for the development of chip design software [3][4] - The development of a unified ISA allows software developers to write programs without needing to understand the internal workings of different CPUs, facilitating compatibility across various hardware [3][4] Group 3 - The relationship between ISA and chip design software is critical, as the latter relies on the former to generate circuit designs that meet specific functional requirements [4][6] - Different ISAs influence the optimization strategies of chip design software, with high-performance architectures focusing on parallel computing and low-power architectures emphasizing energy efficiency [6][7] - Historical advancements in ISAs have driven breakthroughs in Electronic Design Automation (EDA) tools, necessitating upgrades to accommodate new architectures like RISC-V [7][9] Group 4 - The emergence of the Loongson architecture signifies a pivotal moment for China's EDA capabilities, suggesting that the country can now independently develop world-class chip design software without external constraints [9] - The U.S. lifting the ban on EDA tools is interpreted as a response to China's advancements in chip technology, indicating that previous restrictions have become counterproductive for U.S. companies [9]

据悉，龙芯致力于构建独立于X86和ARM体系之外的第三套生态体系。龙芯坚持自力更生、将自主进行 到底，从基于自主IP的芯片研发、基于自主工艺的芯片生产、基于自主指令系统的软件生态三方面打牢 自主信息技术体系底座。龙芯"三剑客"性价比是龙芯上一代产品的三倍以上，具有开放市场的性价比竞 争力。龙芯GPGPU的技术路线是图形和AI做成一个核，龙芯AI处理器将坚持融合图形计算和AI计算的 通用GPU技术路线，聚焦推理类应用，从端侧应用做起，坚持自主研发、迭代发展，不断提高性能并完 善软件生态。（刘明杰） 上证报中国证券网讯 7月1日晚间，龙芯中科发布投资者关系活动记录表，新加坡政府投资公司GIC、诚 通基金、华福证券、华夏基金、华创证券、宽源投资、平安证券、源峰基金等8家机构调研龙芯中科最 新产品。相关机构关注龙芯中科6月26日的新品发布会，询问了公司最新发布的龙芯3C6000和2K3000自 主性体现在哪些方面和公司GPGPU处理器的研发路径及软件生态建设情况。 据龙芯中科回复，公司在2025龙芯产品发布暨用户大会上发布了服务器产品龙芯3C6000系列和工控/终 端芯片2K3000/3B6000M。龙芯中科2022 ...

其次是芯片"独角兽"企业IPO进程受关注。 根据中国证监会网站信息，紫光展锐（上海）科技股份有限公司已于6月27日在上海证监局办理辅导备案，拟在科创板首次公开发行股票并上市。6月30日 晚，上交所网站信息显示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司、沐曦集成电路（上海）股份有限公司等多家"独角兽""小巨人"企业的科创板IPO申请 获上交所受理。 最后是龙芯中科近日发布最新芯片产品。龙芯中科微信公众号6月26日消息，2025龙芯产品发布暨用户大会在中关村国际创新中心举行，发布基于国产自主 指令集龙架构（LoongArchTM）研发的服务器处理器龙芯3C6000系列芯片、工控领域及移动终端处理器龙芯2K3000/3B6000M芯片，以及相关整机和解决方 案。龙芯中科今天上午上涨7.82%，盘中一度涨超12%。 7月1日盘中，半导体产业链继续走强，光刻机板块领涨，蓝英装备、凯美特气等个股大涨。先进封装、电子化学品、第三代半导体等板块也上涨。 梳理发现，半导体板块最近催化因素不断： 首先是半导体企业并购重组加速。 电子设计自动化（EDA）龙头企业华大九天宣布收购芯和半导体股权，高端处理器设计龙头海光信息宣布换股吸收合并 ...

7月首个交易日，银行板块"王者回来"。 经历前几天的调整后， 今天上午，同花顺数据显示，银行板块强势反弹，板块内个股全部上涨，浦发 银行（600000）上涨2.88%，股价创历史新高，最新市值为4321.8亿元 。 银行板块反弹，高股息资产走强，上证指数上午上涨，而深证成指、创业板指则调整。截至上午收盘， 上证指数上涨0.21%，深证成指下跌0.32%，创业板指下跌0.58%。半导体产业链、创新药等板块上涨。 半导体产业链上涨 今天上午，半导体产业链继续走强，光刻机板块领涨，蓝英装备、凯美特气等个股大涨。先进封装、电 子化学品、第三代半导体等板块也上涨。不过，寒武纪、海光信息两大龙头股上午却调整，分别下跌 5.89%、3.04%。 | 光刻机 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1341.28 2.28% | | | | | | 成分股 | 基金 | 资金 | 板块分析 | 新闻 | | 5展开分析 | | 最新 | 涨幅 ◆ | 流通市值 | | 蓝英装备 创 300293 | | 29.00 | 15.35% | 81.3亿 | | 2天1板 人气龙头1 ...

1、三部门发布境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策 重要程度：★★★★★ 财政部、税务总局、商务部发布关于境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策的公告。境外投资者以 中国境内居民企业分配的利润，在2025年1月1日至2028年12月31日期间用于境内直接投资符合条件的，可 按照投资额的10%抵免境外投资者当年的应纳税额，当年不足抵免的准予向以后结转。 2、金融服务新型工业化增量政策酝酿出台 重要程度：★★★★ 记者日前获悉，进一步深化金融服务新型工业化的相关政策有望研究出台。推进新型工业化，事关建设现 代化产业体系和提升国家核心竞争力。服务新型工业化，是金融服务实体经济的重要内容。去年4月， 《关于深化制造业金融服务助力推进新型工业化的通知》已发布。增量政策预计将引导更多金融资源用于 促进科技创新等领域。 3、加拿大政府关闭海康威视在加业务 商务部回应 重要程度：★★★★ 商务部新闻发言人就加拿大政府关闭海康威视在加业务事答记者问。对于加拿大政府关闭海康威视在加业 务一事，商务部新闻发言人表示，中方敦促加方立即纠正错误做法，以实际行动支持贸易投资自由化便利 化，停止将经贸问题政治化、泛安全化，为包括中国 ...

据新华时评，新一代国产通用处理器——龙芯3C6000于近日发布。"中国芯"的突破，跃动的是加快实 现高水平科技自立自强的脉搏。这个土生土长的CPU，基于国产自主指令集龙架构研发，具有高性能、 高可靠、高安全等特点，可满足通算、智算、存储、工控、工作站等多场景的计算需求。"芯"强则国 强。处理器是数字时代的"心脏"，芯片是现代工业的粮食。实践反复告诉我们，关键核心技术是要不 来、买不来、讨不来的。面对国产芯片的崛起，我们也要意识到差距依然存在，更需要保持自信与自 省，需要政策持续的护航、市场包容的胸怀，需要广大科技工作者始终保持"板凳甘坐十年冷"的定力和 耐心，勇往直前。 ...

据了解，龙芯3C6000系列芯片采用自主指令系统龙架构，无需国外授权，于2024年上半年流片成功。3C6000芯片 单硅片16核32线程，可通过自研的龙链接口进行多硅片封装。结合英特尔公司第三代至强可扩展架构服务器芯片 出货情况，3C6000芯片综合性能达到2023年市场主流产品水平。 长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪 中国自主研发的通用处理器，再次迈进一大步。 6月26日，龙芯中科（688047.SH）正式发布基于国产自主指令集龙架构研发的服务器处理器龙芯3C6000系列芯 片、工控领域及移动终端处理器龙芯2K3000/3B6000M芯片，以及相关整机和解决方案。 据了解，龙芯3C6000系列芯片采用自主指令系统龙架构，无需国外授权。 龙芯中科董事长胡伟武表示，结合英特尔公司第三代至强可扩展架构服务器芯片出货情况，龙芯3C6000系列服务 器CPU综合性能达到2023年市场主流产品水平（2023年第三代至强的出货占比仍高达68%），产品代差缩小至两 代。 正在研发下一代芯片产品 6月26日，龙芯中科正式发布基于国产自主指令集龙架构研发的服务器处理器龙芯3C6000系列芯片、工控领域及 移动终端处理器龙芯2 ...

2025 年 06 月 29 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： | 证券分析师： | 李永磊 S0350521080004 | | --- | --- | | | liyl03@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 董伯骏 S0350521080009 | | | dongbj@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 陈云 S0350524070001 | | | cheny17@ghzq.com.cn | [Table_Title] 全球 7nm 及以下产能 2024-2028 CAGR 料达 14%， 我国光伏累计装机破 10 亿千瓦 ——化工新材料产业周报 最近一年走势 核心逻辑 新材料是化工行业未来发展的一个重要方向，正处于下游需求迅速 爆发阶段，随着政策支持与技术突破，国内新材料有望迎来加速成 长期。所谓"一代材料，一代产业"，新材料产业属于基石性产业， 是其他产业的物质基础。我们筛选了支撑人类社会发展的重要领域， 包括电子信息、新能源、生物技术、节能环保等，持续挖掘并追踪 处于上游核心供应链、研发能力较强、管理优异的新材料公司。 1）电子信息板块：重点关注半导体材料 ...