"经过调研，公司引入覆岩离层注浆充填技术，并搭建起一条高效的产学研一体化攻关链条。"霍尔辛赫 煤业总工程师许起告诉记者，公司依托山西焦煤和山煤国际技术中心、博士后工作站资源，组建专项科 研团队，联合第三方构建"科技创新+工程设计+第三方数据检测"产学研模式，并选定了压覆建筑物的 试点工作面。 "三下"压煤赋存条件复杂多变，如何让复杂地质变得可控？这成为技术团队攻关的首个目标。通过对试 点工作面进行理论分析与数值模拟，技术团队创新提出全过程地表沉陷"四区"（常规区、过渡区、注浆 区和控制区）控制模型，并辅以分区治理、精准控制和单孔梯级注浆技术，攻克了复杂地形下沉降不可 预控的难关。 走进山西霍尔辛赫煤业有限责任公司煤矸石处置站集控中心，电子屏上实时显示设备运行情况：煤矸石 经过破碎、磨粉等工序制成浆液，通过地下管道，精准注入煤层开采后形成的离层空间。 "我们在试点工作面尝试注浆与采煤同步作业，4个月后，成功回收压覆煤炭47.5万吨，消化矿井废水30 万吨，地表建筑物损害严格控制在国家I级标准之内。"许起说，这标志着覆岩离层注浆充填技术在公司 成功落地。 "这项覆岩离层注浆充填技术如同给离层塌陷空间植入'钢筋铁骨 ...

从空中俯瞰，库布其沙漠北缘、黄河以南，一条总长约400公里、平均宽约5公里的"光伏长城"正不断延 伸。 "光伏发电项目规划建设面积约2400平方公里，容纳1亿千瓦装机容量，目标实现光伏治沙400万亩、生 态治沙800万亩。"鄂尔多斯市发展改革委有关负责人介绍，"此外，在毛乌素沙地南缘布局建设长约150 公里'一廊多点'风电光伏项目，容纳5000万千瓦装机容量，可实现风电光伏治沙70万亩、生态治沙230 万亩。" 站在内蒙古自治区鄂尔多斯市伊金霍洛旗乌兰木伦镇的一处坡地上，成片的杏树枝繁叶茂。脚下400余 米深处，国家能源集团神东煤炭布尔台煤矿的综采设备正在奋力掘进。 放眼望去，4.2万亩的土地被112万块太阳能光伏板覆盖，阳光照耀，熠熠生辉；板下是茁壮生长的紫花 苜蓿，坡上满是沙棘、苹果树、杏树，绿意盎然，生机勃发。 刚刚巡检完项目区的内蒙古圣圆能源集团新能源公司副总经理薛峰摘下几颗杏，分给同事们："土壤条 件越来越好。搁以前，谁能想到，采煤沉陷区能结出这么甜的果子？" 这里是伊金霍洛旗天骄绿能50万千瓦采煤沉陷区生态治理光伏发电示范项目。项目采用"光伏+储能+生 态治理"的创新模式，通过板上发电、板下种植、 ...

智通财经7月21日电，焦煤涨幅达6%，报1029元/吨；焦炭涨幅达2.86%，报1617元/吨。 ...

周期视角如何看反内卷？20250721 摘要 工业品价格和整体物价水平下行，一二季度产能利用率低于过去五年历 史分位值 10%，表明供过于求局面严峻，新能源、煤炭开采、建材、化 工等行业面临严重的产能过剩问题。 供给侧改革路径选择上，短期内供给收缩成为关键。行业集中度高、国 资占比高以及具备加杠杆潜力的行业，更有可能或更快推动减产，以走 出产能过剩和物价低迷困局。 本轮周期品上涨行情的核心原因在于政策催化及供需格局触底。钢铁、 电解铝、稀土、中游机械等行业因供需紧张和政策预期，利润释放潜力 较大，值得重视。 农业化工、精细化工等行业供需格局已达底部，具备较好的长期配置价 值。钢铁、稀土、农业化工、电解铝等上游部门股票价格弹性较大，值 得关注。 有机硅、草甘膦等行业因供给端扰动或需求旺季影响，具备较好的发展 潜力和涨价机会。有机硅价格已从底部上涨约 1,000 元/吨，草甘膦正处 于南半球需求旺季。 Q&A 今年（2025 年）年初，长江证券在年度策略展望中提到反内卷问题。请问目 前的经济数据是否支持这一观点？ 从最新的数据来看，确实支持这一观点。上周发布的物价数据 PPI 同比创下多 年新低，同时二季度 GD ...

广发周观点：增量资金加码入市、稳增长方案即将出台、关注反内卷政策落地 宏观 | 浮出水面的两条政策线索 策略 | 下行风险和上行收益不对称 非银 | 增量资金加码入市，坚定推荐非银板块 电子 | DDR5 渗透提速，AI PCB 蓬勃发展 传媒 | 市监局要求平台企业理性竞争，景气度继续看好游戏与 IP 衍生品 食饮 | 再迎品牌跃迁黄金期 农业 | 黄鸡价格或触底，关注生猪"反内卷"政策落地情况 家电 | 以旧换新政策拉动内销快速增长，出口受关税政策扰动保持韧性 纺服轻工 | 纺织服装与轻工行业数据周报 环保 | 环保资产 RWA 探索，运营数字化价值将重估 电新 | 固态电池凝聚技术共识，加速材料+设备提质升级 建筑 | 雅下水电项目正式开工、重申资源安全逻辑看好矿服民爆板块，反内卷关注高股息化学、国际工 程 煤炭 | 煤焦价格延续上涨，供需面和市场预期向好，板块估值股息具备优势 建材 | 建材稳增长方案即将发布，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 金材 | 稳增长方案将提振金属价格 公用 | 总理出席雅下开工仪式，甘肃容量电价新政超预期 广发 · 周观点 | 7.14-7.20 核心观点 # 增量资金加码入 ...

煤炭中期策略报告：供需再平衡，政策尤可期 20250721 摘要 当前煤炭市场整体供应较高，主要产地集中在山西、内蒙、陕西和新疆， 部分省份为实现 GDP 目标维持高产量，但安全环保压力导致部分地区减 产，预计为短期现象。 煤炭行业下半年需依赖政策解决供需过剩问题，反内卷政策带来希望， 若无政策干预，难以自发平衡，政策出台是关键，进口煤减少对国内供 应有边际影响，新疆铁路运费下降也影响疆煤外运。 社会总库存虽高但近期下降，若夏季高温持续及铁水、化工用煤需求增 加，库存或进一步下降，推动价格上涨，目前焦煤价格因库存不高呈现 上行趋势。 下半年需求预计好转，火电需求回升，化工用煤表现良好，但钢铁、水 泥行业需求偏弱，火电需求增加是价格上涨核心原因，高温天气或进一 步推动火电用煤需求。 上市公司产量表现各异，如中国神华产量下降，而中煤、陕煤和潞安产 量增长，但总体大部分公司产量仍处于增长状态。 Q&A 2025 年上半年煤炭行业的供需情况如何？ 煤炭库存和价格走势如何？ 煤炭行业下半年的政策预期如何？ 煤炭行业下半年需要依靠政策来解决供需过剩的问题。目前反内卷政策为煤炭 行业带来了希望。如果没有政策干预，煤炭行业难 ...

蒙古煤贸易商受益于三季度蒙煤长协价格处于历史低位，当期货和现货价格上 涨时，其利润空间扩大。业绩向上的确定性较高，估值能够合理计算。此外， 需要关注蒙古煤通关量变化、9 月份重大事件对产量的影响以及国内产量变化 从去产能到反内卷：历史镜鉴与当下破局 20250721 摘要 焦煤股受市场情绪带动涨幅较大，现货升水现象显著，动力煤价格亦有 上涨空间，短期内对动力煤和焦煤价格走势持乐观态度，关注期货与现 货价格差异带来的投资机会。 蒙古煤贸易商受益于三季度蒙煤长协价格低位，期货和现货价格上涨扩 大其利润空间，业绩确定性较高，估值合理，但需密切关注蒙古煤通关 量、重大事件及国内产量变化对投资的影响。 历史上的三轮去产能周期显示，2016 年供给侧改革通过 276 天工作制 度等措施有效限制产量，推动秦皇岛动力煤价翻倍，为当前反内卷政策 提供了借鉴意义。 反内卷政策强调依法治理低价竞争，借鉴历史经验，有效限制国内产量 是关键，应关注政府出台强制性减产措施以推动行业健康发展和市场反 转。 供给侧改革显著提升煤炭行业投资，2016 年政策出台后两年内煤炭板 块涨幅超沪深 300 指数，表明政策对煤炭板块产生显著超额收益。 ...

【华宝期货】黑色产业链周报 华宝期货 2025.7.21 目录 01 周度行情回顾 02 本周黑色行情预判 03 品种数据（成材、铁矿石、煤焦） 01 周度行情回顾 | 品种 | | | 期货主力合约收盘价格 | | | 现货价格 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2025.7.18 | 2025.7.11 | 价格变动 | 涨跌幅 | | 2025.7.18 | 2025.7.11 | | 涨跌幅 | | 螺纹钢 | RB2510 | 3147 | 3133 | 14 | 0.45% | HRB400E: Φ20:汇总价格:上海 | 3250 | 3220 | 30 | 0.93% | | 热轧卷板 | HC2510 | 3321 | 3273 | 48 | 1.47% | Q235B: 5.75*1500*C: 市场价: 上海 | 3340 | 3300 | 40 | 1.21% | | 铁矿石 | 60521 | 785 | 764 | 21 | 2.75% | 日照港P ...

在拜登执政期间，美国积极推动绿色能源转型，通过《通胀削减法案》（IRA）及《两党基础设施法 案》（BIL）等政策大力发展风能、太阳能(000591)等可再生能源，燃煤发电比重持续下降。然而， Mhmarkets迈汇表示，随着特朗普政府上台，美国能源战略出现明显逆转，先前的减排和清洁能源进展 受到冲击，煤炭被重新列为应对国内能源缺口的主要手段。 为实现这一目标，特朗普政府持续放宽环保监管，延迟老旧电厂退役，鼓励联邦土地煤矿开采，并推动 油气增产。美国能源部（DoE）还宣布2000亿美元贷款支持，包括煤炭技术相关项目，同时恢复了拜登 时期被终止的国家煤炭委员会（NCC）。一些计划关闭的燃煤电厂，如密歇根湖畔的JH Campbell电 厂，被要求继续运营，计划于2028年停运的Monroe电厂也可能延长寿命。 不过，这一煤炭政策引发了广泛反对。地方政府、公用事业监管部门、环保组织及消费者团体纷纷通过 法律途径挑战能源部的"延寿"决定。6月，多家机构对阻止JH Campbell及宾夕法尼亚州Eddystone电厂关 闭的命令提出复审，认为可再生能源能更高效、低成本满足电力需求。自然资源保护委员会（NRDC） 气候与能 ...

制作日期：2025 年 7 月 21 日 豆油： 热点品种 焦煤： 焦煤今日高开高走，日内上涨近 8%。现货方面，山西市场（介休）主流价格报价 1060 元/吨，较上个交易日+20 元/吨；蒙 5#主焦原煤自提价 796 元/吨，较上个 交易日+6 元/吨。基本面来看，6 月份焦煤进口数量环比增加，较上月增加 172.15 万吨，其中蒙煤进口增加 36 万吨。16 日以来，蒙煤恢复通关数量，目前已回到 正常通关水平。国内安全月检修复产并行，钢联数据显示，目前矿山产量及洗煤 厂产量均环比修复，焦煤库存向下传导，矿山库存累库，钢厂及独立焦企焦煤库 存增加，焦煤交投情绪积极。今日焦炭二轮提涨，大约本周将落地，下游钢厂盈 利尚可，铁水产量转为上涨，下游需求提振煤炭价格。7 月 18 日，国新办发布会 提到，要"实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作 方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，具体工作方案将在近 期陆续发布，让反内卷的宏观叙事得以继续发酵。周五夜盘市场情绪点燃，资金 情绪旺盛，行情大幅波动，反内卷情绪炒作之下，盘面有超涨迹象，谨慎追涨。 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 ...