煤炭 2026 年 02 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 相关研究报告 《煤价回归合理才是常态，稳煤价逻 辑依旧—行业周报》-2026.2.1 《2025Q4 煤价环比改善，重视周期弹 性—行业点评报告》-2026.1.27 《煤价动态波动中寻求合理点位，稳 字是核心—行业周报》-2026.1.25 数据来源：聚源 -12% 0% 12% 24% 36% 2025-02 2025-06 2025-10 煤炭 沪深300 印尼进口煤价中枢有望提高，稳煤价逻辑依旧 ——行业周报 王高展（分析师） 程镱（分析师） wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790525070003 chengyi@kysec.cn 证书编号：S0790525090001 本周要闻回顾：印尼进口煤价中枢有望提高，稳煤价逻辑依旧 动力煤方面：动力煤价格微跌，截至 2 月 6 日，秦港 Q5500 动力煤平仓价为 695 元/吨，环比上涨 3 元/吨，前期已经完成了我们估算的第四目标价格区间，即 800-860 元区间。目前回调至煤电盈利均分的 750 元价格以下，我们预计未来价 格将逐步修复到 750 元 ...

煤炭 2026 年 02 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -12% 0% 12% 24% 36% 2025-02 2025-06 2025-10 煤炭 沪深300 相关研究报告 《煤价回归合理才是常态，稳煤价逻 辑依旧—行业周报》-2026.2.1 《2025Q4 煤价环比改善，重视周期弹 性—行业点评报告》-2026.1.27 《煤价动态波动中寻求合理点位，稳 字是核心—行业周报》-2026.1.25 印尼进口煤价中枢有望提高，稳煤价逻辑依旧 ——行业周报 王高展（分析师） 程镱（分析师） wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790525070003 chengyi@kysec.cn 证书编号：S0790525090001 本周要闻回顾：印尼进口煤价中枢有望提高，稳煤价逻辑依旧 动力煤方面：动力煤价格微跌，截至 2 月 6 日，秦港 Q5500 动力煤平仓价为 695 元/吨，环比上涨 3 元/吨，前期已经完成了我们估算的第四目标价格区间，即 800-860 元区间。目前回调至煤电盈利均分的 750 元价格以下，我们预计未来价 格将逐步修复到 750 元 ...

证券代码：000937 证券简称：冀中能源 公告编号：2026临-002 特此公告。 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏。 冀中能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025年11月5日召开第八届董事会第十八次会议，会议指 定王万强先生代为履行董事会秘书职责，代行时间不超过董事会审议通过之日起三个月（具体内容详见 公司刊登在《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》和巨潮资讯网上披露的《关于指定公司总会计 师代行董事会秘书职责的公告》（公告编号：2025临-053））。 传真：0319-2068666； 冀中能源股份有限公司 电子邮箱：000937@jzny.com.cn 关于董事长代行董事会秘书职责的公告 联系方式：河北省邢台市中兴西大街191号。 截至本公告之日，王万强先生代行董事会秘书职责已满三个月。根据《深圳证券交易所股票上市规则》 的有关规定，公司董事会秘书空缺时间超过三个月的，董事长应当代行董事会秘书职责。因此，自本公 告披露日起，董事长闫云胜先生将代行董事会秘书职责。公司董事会将按照相关规定并根据实际情况尽 快确定董事会秘书人选，并完成董 ...

证券日报网讯 2月4日，冀中能源发布公告称，自本公告披露日起，董事长闫云胜先生将代行董事会秘 书职责。 （文章来源：证券日报） ...

冀中能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 11 月 5 日召开第八届董事会第十八次会议，会议指定王万强先生代为履行董 事会秘书职责，代行时间不超过董事会审议通过之日起三个月（具体 内容详见公司刊登在《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》和 巨潮资讯网上披露的《关于指定公司总会计师代行董事会秘书职责的 公告》（公告编号：2025 临-053））。 截至本公告之日，王万强先生代行董事会秘书职责已满三个月。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司董事会秘书 空缺时间超过三个月的，董事长应当代行董事会秘书职责。因此，自 本公告披露日起，董事长闫云胜先生将代行董事会秘书职责。公司董 事会将按照相关规定并根据实际情况尽快确定董事会秘书人选，并完 成董事会秘书的选聘工作。 闫云胜先生联系方式如下： 证券代码：000937 证券简称：冀中能源 公告编号：2026 临-002 冀中能源股份有限公司 关于董事长代行董事会秘书职责的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 电话：0319-2098828； 传真：0319-2068666； 电 ...

证券之星消息，2月3日煤炭开采板块较上一交易日下跌0.19%，昊华能源领跌。当日上证指数报收于 4067.74，上涨1.29%。深证成指报收于14127.1，上涨2.19%。煤炭开采板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600397 | 江钨装备 | 10.95 | 6.93% | | 45.62万 | 4.86亿 | | 600348 | रक्त 10 18 | 9.18 | 3.49% | | 47.70万 | 4.33亿 | | 002128 | 电投能源 | 27.60 | 3.37% | | 24.56万 | 6.73亿 | | 600395 | 盘江股份 | 5.59 | 2.95% | - | 99.76万 | 5.52亿 | | 600985 | 淮北矿业 | 12.12 | 2.54% | | 22.66万 | 2.73亿 | | 000552 | 甘肃能化 | 2.40 | 1.69% | | 60.53万 | 1.45亿 | ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" (maintained) [1] Core Viewpoints - The report indicates that coal prices are expected to rebound, with a focus on the cyclical elasticity of both thermal coal and coking coal prices, which are currently at historical lows, providing room for recovery [5][15] - The report emphasizes that the price of thermal coal is influenced by supply constraints and increasing demand due to seasonal factors, while coking coal prices are more market-driven [4][5] Summary by Relevant Sections Investment Logic - Thermal coal prices are expected to rise through a four-step process: repairing central and local long-term contracts, reaching the coal-electricity profit-sharing line, and approaching the breakeven point for power plants, estimated at around 750 RMB per ton for 2025 [4][15] - Coking coal prices are determined by supply and demand fundamentals, with target prices based on the ratio of coking coal to thermal coal prices [4][15] Investment Recommendations - The report suggests a dual logic for coal stocks: cyclical elasticity and stable dividends. Key stocks to consider include: - Cyclical logic: Jin控煤业, 兖矿能源 for thermal coal; 平煤股份, 淮北矿业, 潞安环能 for metallurgical coal - Dividend logic: 中国神华, 中煤能源, 陕西煤业 - Diversification and growth logic: 神火股份, 电投能源, 新集能源, 广汇能源 [5][16] Key Market Indicators - The coal index increased by 3.68%, outperforming the Shanghai and Shenzhen 300 index by 3.6 percentage points [10][25] - As of January 30, the price of Qin港 Q5500 thermal coal was 692 RMB per ton, reflecting a slight increase of 7 RMB from the previous period [21] - The report notes a significant drop in coal inventory at ports, indicating tightening supply conditions [21][23]

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" (maintained) [1] Core Viewpoints - The report indicates that coal prices are expected to rebound, with a focus on the cyclical elasticity of both thermal coal and coking coal prices, which are currently at historical lows, providing room for recovery [5][15] - The report outlines a four-step process for the upward movement of thermal coal prices, including the restoration of long-term contracts and reaching a breakeven point for coal and power companies [4][15] - The report emphasizes that the overall investment logic remains unchanged, driven by a dual influence of tightening supply and increasing demand, particularly during the heating season [3][4] Summary by Sections Investment Logic - Thermal coal and coking coal prices are at a turning point, with thermal coal being a policy-driven commodity. The price recovery is expected to follow a specific process involving the restoration of long-term contracts and reaching a breakeven price of around 750 RMB per ton [4][15] - Coking coal prices are more influenced by market fundamentals, with target prices based on the ratio of coking coal to thermal coal prices, indicating potential target prices of 1608 RMB to 2064 RMB depending on thermal coal price movements [4][15] Investment Recommendations - The report suggests a dual logic for coal stocks: cyclical elasticity and stable dividends. It identifies four main lines for stock selection: 1. Cyclical logic: Jin控煤业 and 兖矿能源 for thermal coal; 平煤股份, 淮北矿业, and 潞安环能 for metallurgical coal 2. Dividend logic: 中国神华, 中煤能源, and 陕西煤业 3. Diversified aluminum elasticity: 神火股份 and 电投能源 4. Growth logic: 新集能源 and 广汇能源 [5][16] Key Market Indicators - The coal index increased by 3.68%, outperforming the Shanghai and Shenzhen 300 index by 3.6 percentage points, with notable gains from companies like 盘江股份 and 山西焦化 [10][25] - The report provides various market indicators, including port prices for thermal coal at 692 RMB per ton, reflecting a slight increase, and coking coal prices remaining stable at 1800 RMB per ton [21][23]

南财智讯1月30日电，冀中能源发布2025年度业绩预告，预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润 为4.70亿元—6.30亿元，同比预减47.86%—61.10%；预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润为3.20亿元—4.80亿元，同比预减61.63%—74.42%。本报告期公司业绩同比下降，是因 为煤炭市场受供求关系影响，煤炭价格整体处于低位运行，公司煤炭售价同比有所下降；公司非煤板块 受市场环境影响，主要产品价格同比下降，整体收入减少。 ...

冀中能源公告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为4.7亿元–6.3亿元，比上年同期下降 47.86%-61.10%。扣除非经常性损益后的净利润为3.2亿元–4.8亿元，比上年同期下降61.63%-74.42%。本 报告期公司业绩同比下降，是因为煤炭市场受供求关系影响，煤炭价格整体处于低位运行，公司煤炭售 价同比有所下降；公司非煤板块受市场环境影响，主要产品价格同比下降，整体收入减少。 ...