华宝证券出品的2025中国金融产品年度报告《生态跃迁》，已经正式发布了。这是我们 连续第 十四年 发布这个报告。 图：2025中国金融产品年度报告封面 每当这份沉甸甸的报告最终成稿，我们的心中总会涌起一种满满的收获感。这不仅是对过去一 年辛勤耕耘的总结，更是对未来探索的期待。十四年的坚守与沉淀，见证了市场的风云变幻， 也见证了我们在专业道路上的稳步前行。 去年的金融产品年度报告中，我们首次提出 财富与资管行业迈向服务化 的转型方向。令人欣慰 的是，这一理念在业内引发了广泛共鸣。回首2024年，我们也清晰地看到，整个行业在这条转 型之路上已然迈出了坚实的步伐，不断探索前行。 然而，迈向服务化的进程并非单个机构的孤立行动，而是需要整个行业的协同共进，需要财富 生态的重构与升级。这是一场全方位、深层次的蜕变，我们将其称之为生态跃迁—— 这就是今 年我们报告的主题。 | ** LU | | --- | | 10. 选择"长期正确"还是"当下赚钱"? ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ...

曾几何时，凭借银行渠道强大销售能力，理财产品规模动辄上亿元，不过现在迷你产品却越来越多出现，据南财理财通数据，2025年5月末有1591只产品规 模低于100万元，其中99.43%为固收类产品。 如果说权益类理财产品和混合类理财产品可能因为波动相对较大而导致"规模压力大"，固收类理财产品规模较小可能跟没有大力推广营销有关。 "新产品成立后没有历史业绩不好推广，所以一般等养一养产品，等到有历史收益数据了再拿去推广。"某理财公司产品经理告诉记者。 近年来小规模产品占比大幅增加，2025年末规模100万以下理财产品占比为6.01%，1000万以下规模产品占比为20.73%，而2022年末时占比还分别只有 1.51%、6.22%。 据理财业内人士分析，这跟"先成立后推广"需求、小规模产品更容易出业绩、近年来理财公司普遍拓展更多代销渠道而不同渠道需增发份额等因素有关。上 千只产品规模低至100万元以下 若份额单独计算，从理财公司存续理财产品2025年5月末规模分布来看，大部分产品(份额)存续规模位于1000万元~10亿元的区间，其中规模在1亿元~10亿元 的产品数量最多，占37.2%，其次是规模在1000万元~1亿元区 ...

本届"金誉奖"评选中,平安理财旗下的启元策略(360天持有)1号固收类产品再度备受关注。"启元策略360 天1号A"是以绝对收益为目标的固收类理财产品,其以稳健资产打底、融入固收量化策略,基于机器学习 和量化模型进行交易决策,通过科学建模实现系统化和定量化的资产配置和风险控制。 据介绍,该产品成立于2022年10月,迄今运作时间超两年半,历经多个市场波动周期,截至2025年6月10日,自 成立以来净值增长率为10.40%,成立以来年化收益率达到3.92%,最大回撤仅-0.32%,其投资策略和业绩表 现受到业界和客户的广泛认可,近日刚刚获评"介甫奖——卓越创新银行理财产品"。 6月13日,由普益标准主办的"2025资产管理与财富管理行业发展大会暨第五届'金誉奖'颁奖典礼"在成都 举行。平安理财凭借专业精进的投研能力、稳健优异的业绩表现以及卓越的科技研发服务能力荣获"卓 越理财公司""卓越科技实力机构"称号,旗下启元策略(360天持有)1号再获评"优秀固收类银行理财产 品"。 作为在资管行业发展新格局大背景下成立的银行理财公司,平安理财以打造"国内品类最全的开放式理财 平台"为目标,持续提升专业投研、产品体系、渠 ...

投资策略相对单一 目前ESG主题理财产品以中低风险的固定收益类产品为主。投资标的主要包括绿色债券、绿色ABS及ESG表现优异企业的债权资产。重点布局领域集中在绿 色服务、节能环保、绿色基础设施和清洁能源等方面。 从产品期限结构看，今年新发行的ESG主题理财产品以1年期以内封闭式产品为主。3年期以上长期限产品相对稀缺，限制了长期价值投资理念的充分体现。 银行理财市场中，ESG主题产品正面临着规模与认知度的双重挑战。尽管相关产品数量持续增长，但其在整体理财市场中的占比依然微薄，反映出投资者接 受度有待提升的现实困境。 产品规模增长但占比偏低 今年一季度理财市场发行ESG主题产品33只，募集资金超过200亿元。季末存续规模接近3000亿元，较去年末增长25.37%。然而，相对于一季度末29.14万亿 元的银行理财产品总规模，ESG主题产品占比仅约1%。这一比例明显低于ESG主题公募基金在全口径公募基金中的占比水平。 投资者对ESG理财产品的认知普遍模糊。多数投资者无法清晰区分此类产品与普通理财产品的差异。产品信息披露不足进一步加剧了理解难度。大部分ESG 主题理财产品仅笼统表述为"采用ESG投资理念，引入对融资主体 ...

◎记者 徐潇潇 张欣然 随着新一轮降息政策落地，部分资金正在流向银行理财领域，投资者也更倾向于多元资产配置。此种背 景下，银行理财"固收+"产品以其"进可攻，退可守"的优势，吸引投资者加速入场。 市场人士表示，在当前市场环境下，"固收+"产品虽然提供了收益增强的机会，但也存在着金价波动、 汇率风险等挑战。 "固收+"产品愈发成主流 在存款利率持续下行的背景下，理财产品的平均兑付收益率高于银行存款利率，"存款搬家"现象凸显， 理财市场规模迎来修复。根据中信证券研究团队测算，2025年5月银行理财规模上升3400亿元至31.6万 亿元，环比增长1.09%，同比增长7.25%。 不过，随着利率不断下行，纯固收产品的吸引力会进一步削弱，当前银行理财正加速向多元资产配置转 型，增强收益的"固收+"产品愈发成为主流。 Wind金融终端数据显示，截至6月15日，今年以来，"固收+"规模为13.92万亿元，占银行理财市场总规 模的47.28%，而纯固收规模为4.03亿元，仅占9.02%。 "当下低利率与高波动的市场环境，促使投资者从传统储蓄转向多元化资产配置。"中信证券首席经济学 家明明表示，在存款收益缩水以及通胀压力下，投 ...

当"双碳"目标成为全球共识，绿色金融正成为驱动经济转型的核心引擎。近年来，头部银行理财子公司 以创新姿态深耕可持续发展赛道，中银理财凭借前瞻性布局与专业化运营，在绿色金融领域交出亮眼答 卷，为行业探索出一条兼具经济效益与生态价值的发展路径。 早在2022年，中银理财就制定了《中银理财"十四五"绿色金融规划和2022年工作方案》，从业务发展、 环境与社会风险管理、碳运营、合作交流等七大维度构建战略框架。凭借着对绿色主题产品，尤其是 ESG相关产品的精耕细作，中银理财旗下的"ESG优享"系列表现亮眼。 在运营管理方面，中银理财也在不断提升自身绿色低碳经营表现，连续三年取得碳中和证书，并在2024 年取得CCB(生物多样性）标签，实现公司运营碳中和。 从政策蓝图到实践样本，中银理财的探索揭示了绿色金融发展的核心规律：唯有将国家战略转化为市场 化能力，将 ESG理念融入产品基因，才能在服务"双碳"目标的同时，实现自身竞争力的跃升。 策略革新：全流程ESG管理重塑投资逻辑 中银理财的实践印证了"绿水青山就是金山银山"的深刻内涵。在"双碳"目标加速落地的当下，这家头部 理财子公司正以金融之力绘就人与自然和谐共生的新画卷， ...

银行理财存续规模仍在持续增长。据华源证券固收廖志明团队发布的统计数据，截至2025年5月末，银 行理财存续规模合计31.5万亿元，较4月末增加0.19万亿元，较上年年末增长1.58万亿元。与此同时，产 品结构发生显著变化，固收类产品成为理财规模反弹的最核心资产。 高政扬进一步分析，在央行宽松货币政策背景下，存款利率持续下行将延续"资金搬家"效应，推动理财 规模持续扩张。叠加银行理财子公司通过"固收+"、混合类产品创新拓展收益空间，且居民财富管理需 求持续释放，理财作为中低风险资产配置的重要工具，仍具备坚实的市场基础。但需警惕，若理财产品 收益率持续走低、净值波动加剧，可能削弱投资者长期持有的意愿。因此，未来理财市场的增长将更多 依赖于产品创新与资产配置能力的提升，以实现规模与质量的双重突破，市场分化将加剧，净值型理财 和多元化资产配置能力将成为核心竞争力。 不容忽视的是，市场利率下行导致银行收益空间压缩的问题依然存在。为应对这一局面，多家银行理财 子公司已启动策略调整。今年5月份以来，中银理财、建信理财等多家公司发布旗下理财产品降费公 告，也有多家理财子公司同步下调业绩比较基准。 产品结构发生变化 在竞争日益 ...

在投资端，中银理财构建了"固收+衍生品"的多元策略组合，以ESG为核心风控工具，实现风险规避与 收益提升的双重目标。 传统金融定价侧重财务指标，而ESG将环境（E）、社会（S）、治理（G）纳入评估体系。中银理财从 产品策略、投资、风控等方面进行多方位优化设计，确保在投资管理的各个环节都能充分考虑ESG因 素，并持续强化其在投前、投中、投后的全流程应用。 产品创新：从单点突破到生态构建 绿色理财是一种综合考量资源有限性、社会效益、环境保护与生态平衡以及企业盈利的理财模式。近年 来，随着全球对气候变化问题的重视程度不断提升，绿色理财市场呈现出蓬勃发展的态势。政策层面， 各国政府纷纷出台鼓励绿色金融发展的政策，搭建起绿色金融制度的"四梁八柱"。早在2022年，中银理 财便制定绿色金融相关规划，从业务发展、风险管理、碳运营等七大维度系统布局。其中，"ESG优 享"系列产品作为立足负责任投资领域设立的专属产品品牌，有效引导理财资金投向ESG表现较好的企 业。截至2024年末，ESG主题产品存续规模超700亿元。 2025年2月，《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》明确要求银行理财子开发绿色主题产品， 而中银理财早 ...

新基金加快入市步伐 多只基金提前结束募集 随着市场持续回暖，新基金加快入市步伐。近期，多只新基金提前结束募集，并且快速成立，抢抓建仓 窗口意图明显。与此同时，多家基金公司密集自购旗下新发权益类基金，以真金白银表达对后市的乐观 预期。从基金发行情况看，多只基金提前结束募集。仅6月12日，就有4只权益类基金宣布提前结束募 集。其中，财通中证A500指数增强基金6月10日起开始募集，原定募集截止日为9月9日，提前至6月24 日。从募集期看，部分基金募集期仅2天。例如，中航基金公告称，中航智选领航混合基金6月10日开始 募集，将募集截止日从6月27日提前至6月11日。（上海证券报） 私募机构：优质创新药资产成"非卖品" 创新药板块近期在港股、A股市场大放异彩。记者调研了解到，对于创新药板块，不少一线私募机构的 投资情绪较为乐观，并执行长线做多策略。有私募负责人透露，至少在今年之内，会将其配置的优质创 新药资产视为"非卖品"。（中证报） 存款利率密集调降 5月份银行理财规模维持月度净流入 在各类银行存款利率密集调降的5月，银行理财继续维持规模净流入。据证券时报记者独家汇总的 TOP14银行理财公司（产品规模排名前14） ...

据21世纪经济报道报道，招商银行旗下理财子公司——招银理财迎来重大人事调整。从内部渠道获悉，招商 基金副总经理董方已正式履新招银理财总裁一职，这一任命于今日内部会议宣布。作为银行理财行业的领军 机构，招银理财此番人事更迭不仅标志着招商系金融板块高层布局的持续优化，更折射出这家万亿级理财巨 头在行业变革期谋求突破的战略意图。 "老招行人"掌舵，银理协同或迎新突破 现年48岁的董方是招商系培养的资深金融干将，其职业轨迹横跨招行总行、招商基金两大核心平台。公开资 料显示，董方在招商银行任职期间，曾深度参与资产管理部、财富管理部等关键部门建设，对母行零售客群 经营、渠道资源整合具有深刻理解。2023年转战招商基金后，其分管的营销业务板块实现突破，此次回归招 银理财被视为深化银基、银理协同的重要布局。 不过，固收领域的稳健策略正面临挑战。招银理财2024年固收类产品收益表现不及部分城商行理财公司，后 者通过信用下沉和策略激进化实现更高收益。对此，招银理财在年报中强调"严守风险底线"，侧重低波稳健 策略开发，这与母行招行"轻型银行"战略一脉相承。 协同效应待激活，零售客群价值深挖成胜负手 作为国内零售银行标杆，招商银行坐 ...