证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 12 18 年 月 日 盐津铺子（002847.SZ） 激励与回购并行，目标务实分享成果 事件：盐津铺子发布 2025 年限制性股票激励计划及股份回购计划，拟以 35.18 元/股价格，授予董事、高管、核心技术人员等 157 人，共计 300 万 股股票，占公司总股本的 1.1%。考核目标锚定利润，设置两档，2026-2028 年净利润（（非归母净净利润除本本激激励计划股份付费用））目标值分别 不低于 8.5、10.0、12.5 亿元，触发值分别不低于 7.65、9.0、11.25 亿元。 同时公司拟使）自有资金以不超过 109.32 元/股价格回购260-300 万股股 份，对应 2.8-3.3 亿元资金。 激励锚定利润成长，目标务实分享成果。公司自 2019、2021、2023 年股 权激励后再发激励，延续长效激励，持续牵引公司成长。本激股权激励核 心锚定利润增长，设置两档目标，目标值 2026-2028 年净利润分别不低于 8.5、10.0、12.5 亿元，触发值 2026-2028 年净利润分别不低于 7.65、9.0、 11.25 亿元 ...

从资金流向上来看，当日休闲食品板块主力资金净流入9978.57万元，游资资金净流出2.04亿元，散户资 金净流入1.04亿元。休闲食品板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，12月18日休闲食品板块较上一交易日上涨0.78%，来伊份领涨。当日上证指数报收于 3876.37，上涨0.16%。深证成指报收于13053.98，下跌1.29%。休闲食品板块个股涨跌见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 ...

风险 需求回暖慢于预期，原材料价格波动，子板块市场竞争加剧。 Text 正文 白酒：报表调整进入后段，板块或在上半年迎拐点 今年白酒行业需求延续弱景气，加上二季度新条例出台，白酒供需两端经历很大冲击，行业开始进入渠道库存去化，报表出清的调整后段，我们预计2026 年白酒报表有望出清改善，上行拐点逐步清晰。 需求端我们认为政策影响会持续减弱，消费场景在大幅压制的基础上会迎来稳步修复，同时促进消费政 策的深化有望驱动需求提升，收入在今年低基数下26年上半年同比有望转正，同时行业开始迎来梯次修复。供给端以创新拓展增量为主线，我们预计库存 隐患将基本解除，其中以用户需求为出发点的创新预计进一步增加，更多企业会拥抱即时零售等线上渠道。 研判一：从消费场景看，政策对政商务需求造成的负向冲击正边际弱化，加之宴席等大众需求偏刚性，1H25低基数背景下，2026年白酒动销或修复至同 比转正。 因外部政策冲击，政商务场景在今年二季度受损较深，且影响延续至下半年的中秋国庆旺季，我们估算全年白酒动销同比双位数以上下滑，政 策扰动延后了原先市场对行业基本面在2025年下半年筑底的判断。展望看，我们认为政策对于政商务需求的影响正边际弱化 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：603697 证券简称：有友食品 公告编号：2025-093 有友食品股份有限公司 关于"提质增效重回报"行动方案的公告 公司将立足休闲食品主业，聚焦业务结构优化与经营质效提升，系统构建高质量发展体系。在产品创新 与智造升级方面，公司将持续强化泡椒凤爪等核心产品的市场领先地位，并依托年度滚动研发机制，每 年推出覆盖健康化等趋势的创新产品系列，形成"研发一代、储备一代、上市一代"的可持续产品矩阵。 公司将以前瞻性布局系统推进产能升级，分步实施关键设备更新、产线智能化改造与产能有序扩张，以 技术革新全面驱动品质提升与效率优化。在渠道拓展与品牌塑造方面，公司致力于构建线上线下深度融 合的全域运营体系，持续拓展新兴渠道与下沉市场，加快形成全国化、立体化的渠道网络。品牌建设以 消费者需求为导向，通过文化共鸣与场景共创，持续提升品牌势能与消费者黏性。 为支撑战略落地，公司将系统性构建与业务发展深度适配的人才体系。一方面，重点引进具备行业前瞻 视野的高层次管理人才，组建专项团队探索前沿业务；另一方面，持续优化关键职能人才结构，完 善"选育用留"全周期管理机制，搭建 ...

项目实施后，学校运动空间及校园环境得到极大改善，校园受伤事件发生率下降，运动社交成为促进同 学关系的重要纽带。 这家深耕中国市场多年的企业，正为其"好丽友 好朋友"的品牌理念写下温暖注脚。 在内蒙古一所乡镇小学新建的篮球场上，孩子们的奔跑声和欢笑取代了往日的尘土。这改变的起点，源 于好丽友2025年一项500万元的"儿童关爱计划"。好丽友不仅为15片球场与4个运动场奠基，更在上海打 造了集阅读、心理支持于一体的成长综合体。 从脚下的塑胶跑道到心中的梦想桥梁，这家深耕中国市场多年的企业，正为其"好丽友 好朋友"的品牌 理念写下温暖注脚。好丽友始终秉承"培育人才、创造价值、奉献社会"的经营理念，专注于核心品牌的 发展，聚焦产品品质与安全，严格恪守最基本的企业社会责任。 好丽友2025年投入500万元启动儿童关爱计划，聚焦偏远地区与城市薄弱学校的儿童需求，通过硬件升 级、空间再造与服务赋能，构建"体育+阅读+心理+环保"的多维关爱体系，助力每一个孩子平等享有成 长资源，让梦想扎根于优质土壤。 具体看来，好丽友在内蒙古、廊坊、沈阳等地的9所学校建成13个规范化篮球场、2个羽毛球场、4个标 准运动场（配备塑胶跑道与草坪 ...

证券之星消息，12月17日休闲食品板块较上一交易日上涨1.87%，紫燕食品领涨。当日上证指数报收于 3870.28，上涨1.19%。深证成指报收于13224.51，上涨2.4%。休闲食品板块个股涨跌见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 从资金流向上来看，当日休闲食品板块主力资金净流出472.36万元，游资资金净流出524.4万元，散户资 金净流入996.77万元。休闲食品板块个股资金流向见下表： ...

从资金流向上来看，当日休闲食品板块主力资金净流入2.85亿元，游资资金净流出8382.82万元，散户资 金净流出2.01亿元。休闲食品板块个股资金流向见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 证券之星消息，12月16日休闲食品板块较上一交易日上涨1.13%，黑芝麻领涨。当日上证指数报收于 3824.81，下跌1.11%。深证成指报收于12914.67，下跌1.51%。休闲食品板块个股涨跌见下表： ...

从资金流向上来看，当日休闲食品板块主力资金净流入3454.42万元，游资资金净流入116.06万元，散户 资金净流出3570.49万元。休闲食品板块个股资金流向见下表： 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。 证券之星消息，12月15日休闲食品板块较上一交易日上涨1.19%，南侨食品领涨。当日上证指数报收于 3867.92，下跌0.55%。深证成指报收于13112.09，下跌1.1%。休闲食品板块个股涨跌见下表： ...

Group 1 - Bona Film Group is currently in a loss-making state, with a net profit loss of 1.11 billion yuan, a year-on-year increase of 213.11% [1] - The company reported a revenue of 972 million yuan for the first three quarters of 2025, a slight increase of 1.29% compared to the same period last year [1] - The upcoming release of "Avatar 3" is generating high discussion among investors, but its impact on the company's performance is expected to be minimal in the short term [1] Group 2 - Lululemon's stock price surged nearly 10% following the announcement of CEO Calvin McDonald's resignation and the appointment of interim co-CEOs [2] - The company reported a 7% year-on-year increase in global net revenue to 2.57 billion dollars for the third quarter of fiscal year 2025, with international business revenue up 33% [2] - Net profit for the third quarter was 307 million dollars, reflecting a year-on-year decline of approximately 12.8% [2] Group 3 - Jishi Media and Changying Group have reached a capital cooperation agreement to enhance their film and cinema business [3] - The partnership aims to integrate film resources and market operations, transitioning Jishi Media from a cable network operator to a dual-driven model of content and channel [3] - The collaboration is expected to open new revenue and profit growth opportunities if resources are commercialized effectively [3] Group 4 - Mars has completed the acquisition of Kellanova, integrating brands like Pringles and Kellogg's into its snack food division [4] - This acquisition allows Mars to create a comprehensive product matrix combining sweet and savory snacks, enhancing its market presence [4] - The long-term outlook includes improved procurement and logistics capabilities, although high premiums and integration costs may pressure short-term profits [4]

New Products - Uni-President launched a new Jasmine Honey Tea, featuring double-petal jasmine flowers and premium longan honey, priced at approximately 3 yuan [1][27] - Master Kong introduced three new low-sugar milk teas, reducing sugar content by 30%, including Da Hong Pao Milk Tea, Condensed Milk Milk Tea, and Classic Milk Tea [3][29] - Yili's Weikezi brand released a limited edition Roasted Sweet Potato Milk, made with 100% fresh milk and 2000mg of roasted sweet potato powder per package [6][32] - Yili and Liubiju collaborated to create a Sesame Wafer Biscuit, emphasizing a delicate and balanced flavor profile with a unique packaging design [8][10][34] - White Elephant launched a new milk tea series, including flavors like Salted Da Hong Pao Milk Tea and Chocolate Milk Tea, all free from trans fats [11][37] - War Horse unveiled a revamped energy drink series, introducing six new sugar-free fruit-flavored energy drinks to cater to health-conscious consumers [12][38] Company Performance and Developments - Pang Donglai reported sales exceeding 22 billion yuan for 2025, surpassing the previously set target of 20 billion yuan [14][40] - Swire Coca-Cola's new green intelligent production base in Hainan commenced construction with an investment of 300 million yuan, aiming for completion by the end of 2027 [16][42] - Junlebao launched 18 key projects in the Yangtze River Delta, focusing on a fully integrated dairy supply chain with a planned annual production capacity of 450,000 tons [18][44] - Wahaha underwent significant personnel changes within its core companies, with new leadership appointed [20][46] - Mingming Hen Mang is progressing towards an IPO, having received approval for its listing application with the Hong Kong Stock Exchange [22][48] - Taiyuan's Meitehao supermarket chain is facing a liquidity crisis, with store closures and supply shortages affecting operations [24][50]