编者按：6月29日，摩根大通发布中国股票策略报告《2H25 outlook: downside risks & upside optionality》，提出2025 年展望的最新观点：摩根士丹利中国 指数（MXCN）近期将在 70-80 区间震荡，2025 年下半年存在上行空间。摩根大通预测到 2025 年底，MXCN / 沪深 300 指数将分别达到 80 / 4,150 （较上 周五收盘价分别上涨 5.1%/5.8%）；在乐观情景下，将达到 89 / 4,420 （较上周五收盘价分别上涨 16.8%/12.7%）。如需更多参考资料，请底部私信留言。 夏季季节性疲弱、关税对 2025 年第二季度业绩的不确定影响、美中谈判的波动性，以及根据摩根大通中国宏观预测，2025 年第二季度 GDP 增速可能优 于共识预期，因此预计 7 月下旬不会出台额外刺激政策。 展望 2025 年下半年，摩根大通认为以下因素将推动上行：南下资金持续强劲流入香港市场、美中贸易在一定程度上达成解决方案，以及金融市场开放可 能改善宏观叙事，并随着美联储降息提振 2026 年前景。 摩根大通将 MXCN 与东证指数（Topix）进行对比， ...

报告导读： 从技术面来看， Wind 全 A 向下突破 SAR 点位，并且与反转点位有一定的距 离；情绪模型判断市场情绪较弱。综上所述，我们认为，市场下周恐将延续震荡态势。 下周市场观点：市场下周恐将延续震荡态势。 从量化指标上看，基于沪深 300 指数的流动性冲击指标周 五为 1.23 ，高于前一周（ 0.74 ），意味着当前市场的流动性高于过去一年平均水平 1.23 倍标准差。 上证 50ETF 期权成交量的 PUT-CALL 比率震荡上升，周五为 1.06 ，高于前一周（ 0.99 ），投资者 对上证 50ETF 短期走势谨慎程度上升。上证综指和 Wind 全 A 五日平均换手率分别为 0.81% 和 1.37% ，处于 2005 年以来的 54.84% 和 67.59% 分位点，交易活跃度有所下降。从宏观因子上看， 1. 上周人民币汇率震荡，在岸和离岸汇率周涨幅分别为 -0.03% 、 0.14% 。事件驱动上， 1. 上周美股 市场震荡下行。道琼斯工业指数、标普 500 指数和纳斯达克指数周收益率分别为 0.02% 、 -0.15% 、 0.21% 。根据 Wind 援引央视新闻，当地时间 6 月 ...

近期人民币汇率市场传来重要消息，中国人民银行与土耳其中央银行续签双边本币互换协议。协议规模达350亿元人民币，对应1890亿土耳其里拉。协议有 效期为三年，经双方同意可展期。同时签署在土耳其建立人民币清算安排的合作备忘录。 这一安排标志着中土金融合作进入新阶段。将有利于两国企业使用本币进行跨境结算。进一步促进双边贸易投资便利化。截至2025年5月31日，中国人民银 行已与32个国家和地区央行签署双边本币互换协议。境外央行动用人民币未到期余额达818亿元。 南向资金成交额创新高 本周南向资金表现异常活跃，成交总额达到6403.8亿港元。这一数字创下近九周以来的最高纪录。环比上周增长幅度达56.36%。合计成交净买入154.57亿港 元，较上周增长3.55%。 成交活跃个股方面，共有21只个股上榜。小米集团-W、阿里巴巴-W、美团-W、泡泡玛特本周成交总额均超过200亿港元。上榜次数均达到10次。腾讯控股 合计成交总额188.34亿港元，同样上榜10次。 从净买入金额角度观察，美团-W获得最高净买入36.05亿港元。尽管本周该股下跌2.47%，但南向资金持续增持。截至6月13日，美团-W已连续18个交易日获 港股 ...

港股继续上涨。 今天港股恒生科技、港股科技指数上涨超3%。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘整体微涨，波动不大，还在4.8星。 大中小盘股略微上涨。 前两天强势的红利、消费，今天略微低迷。 医疗、生物科技上涨较多。 今年港股科技类品种，几次回调，都很短时间就继续上行，非常强势。 恒生科技也可以参考估值表里港股科技指数的估值，两者比较相似。 目前也都回到了正常估值。 1. [大吉大利，今天吃基] 第356期的螺丝钉定投实盘来啦。 时间：2025年3月18日 方案：定投买入 品种： 指数增强投顾组合：10398元 主动优选投顾组合： 11269元 点击下图，即可立即跟投买入： 点击下图，即可立即跟投买入： 定投 金额采用的是 「定期不定额」的策略，估值越低投入越多。 实际使用参考金额的时候，可以根据自己的资金，按照一定比例来定投。 例如资金较少的情况下，可以按照10%的金额来投资。 还不了解组合发车计划的朋友，可以点击阅读介绍： 螺丝钉发车计划 PS：组合底层投资基金、各自比例等都是透明的，可以在公众号底部对话框回复「 发车方案 」查看。 2. 两种组合跟车方式，可以自由选择。 【方式一】： 手动 ...