并购基金

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PE必死,并购难存,产业整合基金才是王道!
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-06 08:22
一、传统PE投资基金的消亡 1、PE基金的投资逻辑 传统的PRE-IPO投资逻辑很简单,选择合适的行业,合适的企业,以合理的价格进入后,等待企业的成 长,上市,然后退出,获取收益。 传统PE投资的核心收益来源于两个,一是成长性,二是上市套利差。简单说,就是每股收益的成长, 以及PE倍数的增长。每股收益的成长主要源于行业的成长,以及项目自身的成长。PE倍数的成长主要 源于二级市场的高估值。二级市场的高估值一部分源于企业自身的成长,另一部分源于中国资本市场上 市公司的稀缺性。 过去传统PE比较火热,原因一是确实有少数基金利用这个逻辑赚到了钱,比如押对了某个行业,某个 企业,同时对中国资本市场的高估值判断准确。在这个过程中,部分PE基金具有一定的综合判断能 力,这个判断能力主要是对能否上市的判断。 如果一个基金能够相对在一个成长的行业中,投资一些龙头企业,并且对上市要求理解深刻的话,就会 获得一定的成功概率,因此他们会有部分项目有较高的收益。过去某些券商系基金因为对上市理解深 刻,取得了一部分成绩和成功案例。 2、投资并不赚钱,但能够融到资 即便在PE最黄金的一段时间,他们的整体收益依旧是个谜,也即是说,很少看到P ...
并购市场火了:各地国资加速入局
母基金研究中心· 2025-05-10 06:41
3月25日,在2025上海全球投资促进大会期间,上海国资并购基金矩阵正式启动。据悉,新 组建的国资并购基金矩阵总规模达到500亿元以上,主要由市属国有龙头企业、金融机构、平 台公司发起,涉及国资国企改革、集成电路、生物医药、高端装备、民用航空、商业航天、文 旅消费等领域。 "当前国家层面鼓励并购重组,以优化产业结构,地方政府设立并购基金是响应国家政策的重 要举措。"水木资本董事长、母基金研究中心创始人唐劲草对21世纪经济报道说。 他指出, 地方政府纷纷入局并购基金也可以看作是招商引资的新模式, 通过并购基金可以将 企业整体或部分业务引入当地。另外,发展并购基金在推动地方产业升级与转型、优化资源配 置、吸引社会资本、提升区域竞争力等方面也有诸多利好。 中国并购环境正不断成熟 安踏全资买下德国狼爪、同程旅行收购万达酒管、博裕基金拟入主北京SKP……近期,国内并 购市场正持续升温。除了上市公司、产业巨头争相入局, 一级市场也涌现出一批并购交易的积 极参与者。尤其是地方国资纷纷设立并购基金,参与力度正不断加大。 在4月底杭州举办的第九届万物生长大会上,浙江金控透露,浙江省正在筹备一只规模100亿 元的并购母基金;4月 ...
2025京洽会开幕 13个项目现场集中签约
Zhong Guo Xin Wen Wang· 2025-05-08 07:23
开幕式现场,北京市贸促会与广西贸促会、东城区人民政府,北京国际商会与东盟经济贸易促进会、英 国格拉斯哥商会分别签署战略合作协议,涉及汽车金融、并购基金、人才培养、医药健康、出海服务等 领域,共13个项目集中签约。(完) (文章来源:中国新闻网) 京洽会聚焦中东、东盟、拉美、欧洲等中企出海热点地区,通过推介交流、圆桌对话、展示洽谈等形 式,构建中外政企多元化交流平台。300余家中外企业将在现场洽谈交流,为促进双向投资、深化互利 合作提供新机遇,注入新动能。泰国驻华大使馆公使衔参赞、斯里兰卡驻华大使馆公使衔商务参赞、墨 西哥驻华大使馆商务参赞、印尼驻华大使馆投资参赞、英国苏格兰格拉斯哥商会中国战略高级顾问、中 国香港特区政府投资推广署投资推广副总监等嘉宾将登台推介,共享发展商机,共谋合作机会。 聚焦中东等热点地区,京洽会专设"北京-沙特先进制造业洽谈会",沙特国家工业发展中心执行副总裁 等出席。沙方机构将全面解读沙特投资战略、工业用地等政策,组织沙特企业与智能制造、现代物流、 绿色能源、基建工程等领域的中资企业开展"一对一"洽谈,精准对接客商需求,推动项目务实合作。 为打造展、谈、会一体的融合场景,京洽会在现场设 ...