证券研究报告 | 2025年10月20日 统计局 2025 年 1-9 月房地产数据点评 地产基本面持续承压，四季度政策预期走强 优于大市 |  | 行业研究·行业快评 | |  房地产 |  投资评级：优于大市（维持） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券分析师： | 任鹤 | 010-88005315 | renhe@guosen.com.cn | 执证编码：S0980520040006 | | 证券分析师： | 王粤雷 | 0755-81981019 | wangyuelei@guosen.com.cn | 执证编码：S0980520030001 | | 证券分析师： | 王静 | 021-60893314 | wangjing20@guosen.com.cn | 执证编码：S0980522100002 | 事项： 2025 年 10 月 20 日，统计局公布 1-9 月房地产投资和销售数据。2025 年 1-9 月，全国房地产开发投资 67706 亿元，同比下降 13.9%；房屋新开工面积 45399 万平方米，下降 18.9%；房屋竣工面积 31129 ...

国创高新公告称，全资子公司国创技术向中国银行申请1000万元借款，公司为国创技术该笔借款提供连 带责任保证担保，并签署《最高额保证合同》。公司2025年度为全资子公司提供不超2.4亿元担保额 度，本次担保在额度范围内，无需再审议。本次担保后，公司对国创技术担保余额1000万元，可用担保 额度为0。截至公告披露日，公司对外担保余额1.1亿元，占最近一期经审计净资产的23.45%，无逾期等 异常担保情形。 ...

开竣工边际改善，房价仍有压力 证券研究报告 房地产 华泰研究 2025 年 10 月 20 日│中国内地 行业月报 行业仍在筑底企稳之中，更看好核心城市资源充沛的房企 9 月数据显示行业仍处于筑底企稳之中，边际上开竣工面积与销售金额当月 同比降幅收窄，但房价环比仍有下行压力，市场全面修复尚未到来。我们更 看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏，以及在对应区域拥有储备或新 获取资源的房企的估值修复，推荐具备"好信用、好城市、好产品"逻辑的 地产股，分红与业绩稳健的头部物管公司。重点推荐：1）A 股开发：城建 发展、城投控股、新城控股、滨江集团、招商蛇口；2）港股开发：华润置 地、建发国际集团、中国海外发展、绿城中国、越秀地产；3）物管公司： 绿城服务、华润万象生活、万物云、招商积余。 开发投资当月同比降幅扩大，开竣工边际改善 9 月房地产开发投资当月同比降有所扩大，开竣工边际有所改善，施工面积 延续下滑。9 月开发投资额当月同比-21%，降幅较 8 月扩大 1.8pct，1-9 月 累计同比-14%。区分开发链条来看：1）拿地：9 月土地市场成交情况边际 好转，成交建面/成交金额分别同比-1%/-7%（8 月- ...

证券之星消息，10月20日房地产服务板块较上一交易日下跌0.09%，珠江股份领跌。当日上证指数报收 于3863.89，上涨0.63%。深证成指报收于12813.21，上涨0.98%。房地产服务板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日房地产服务板块主力资金净流出1.02亿元，游资资金净流入539.03万元，散户资 金净流入9701.82万元。房地产服务板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 主力净流出 (元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入(元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600684 珠江股份 | | -3494.79万 | -15.79% | -407.62万 | -1.84% | 3902.41万 | 17.63% | | 000056 | 皇庭国际 | -2158.00万 | -19.81% | 356.65万 | 3.27% | 1801.35万 | 16.53% | | 000560 | 我爱我家 | -891.40万 | -4.62% | 609. ...

格隆汇10月17日丨贝壳-W(02423.HK)公告，10月16日耗资500万美元回购82.2万股。 ...

从资金流向上来看，当日房地产服务板块主力资金净流出4568.61万元，游资资金净流出2012.55万元，散 户资金净流入6581.16万元。房地产服务板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，10月17日房地产服务板块较上一交易日下跌1.67%，皇庭国际领跌。当日上证指数报收 于3839.76，下跌1.95%。深证成指报收于12688.94，下跌3.04%。房地产服务板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600136 | ST明诚 | 1.79 | 0.56% | 7.91万 | 1412.87万 | | 600724 | 宁波富达 | 5.22 | -0.38% | 12.86万 | 6758.82万 | | 002188 | 中天服务 | 5.77 | -0.52% | 9.95万 | 5785.63万 | | 001914 | 招商积余 | 11.25 | -0.79% | 6.04万 | 6829.72万 | | 000560 | 我筹找家 | 2.89 | ...

证券之星消息，10月16日房地产服务板块较上一交易日下跌1.19%，新大正领跌。当日上证指数报收于 3916.23，上涨0.1%。深证成指报收于13086.41，下跌0.25%。房地产服务板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600684 | 珠江股份 | 5.88 | 2.44% | 29.96万 | 1.73亿 | | 600136 | ST明诚 | 1.78 | 0.00% | 6.23万 | 1107.82万 | | 002188 | 中天服务 | 5.80 | -0.51% | 7.26万 | 4215.12万 | | 000056 | 皇庭国际 | 2.41 | -0.82% | - 43.01万 | 1.04亿 | | 300917 | 特发服务 | 42.83 | -1.11% | 4.35万 | 1.88亿 | | 002285 | 世联行 | 2.31 | -1.28% | 30.40万 | 7045.71万 | | 001914 | 指商积余 ...

证券日报网讯国创高新（002377）10月15日在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年9月30日， 公司股东人数为2.94万户。 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002968 | 新大正 | 12.67 | 2.10% | 13.35万 | 1.67亿 | | 600684 | 珠江股份 | 5.74 | 1.95% | 21.29万 | 1.21亿 | | 300917 | 特发服务 | 43.31 | 0.63% | 3.90万 | 1.68亿 | | 000056 | 皇庭国际 | 2.43 | 0.41% | 56.89万 | 1.37亿 | | 002188 | 中天服务 | 5.83 | 0.34% | 8.77万 | 5107.96万 | | 000560 | 我爱我家 | 3.00 | 0.33% | 82.15万 | 2.46亿 | | 001914 | 指商积余 | 11.54 | 0.26% | 5.82万 | 6721.43万 | | 600724 | 宁波富达 | 5.34 | 0.19% | 15.69万 | 8350.43万 | | 002285 | 世联行 | 2.34 | ...

住宅市场方面，2025年第三季度，上海优化住房限购政策，取消沪籍居民及在沪连续缴纳社保或个税满 一年的非沪籍居民于外环外区域的购房套数上限，并同步将二套住房商贷最低利率下调至与首套房持 平。受新增供应明显放缓的影响，三季度上海整体一手商品住宅成交量环比下降25.3%至127万平方 米。高端一手住宅购买需求依旧稳健，但项目间成交表现进一步分化。 仲量联行中国区研究部住宅市场负责人盛秀秀表示："当前市场观望情绪依然较为浓厚，但具备稀缺区 位与产品力的核心高端项目，预计将持续获得高净值客群青睐。" 中证报中证网讯（记者 乔翔）仲量联行日前发布的2025年第三季度上海房地产市场回顾与展望显示， 2025年第三季度，上海办公楼市场租金下行继续带动成本驱动型搬迁和升级需求，同时部分行业需求回 暖。其中，科技与零售业办公楼租赁活跃度提升。 仲量联行上海商业地产部租户代表总监王岳表示："与人工智能相关的科技互联网企业以及以户外运动 为代表的零售品牌，其办公租赁需求保持活跃。" ...