日本股市，走势强劲！ 6月27日早盘，日本股市高开高走，日经225指数盘中涨幅超过1.5%，并升破40000点，为1月27日以来首次。 有分析指出，在以色列和伊朗达成停火协议后，投资者对能源价格上涨的担忧消退，是日本股市近日持续走强 的原因之一。另外，美股市场最近的走高，也对日本股市有一定带动作用。 日经225指数升破40000点 最近几个交易日，日本股市持续上行。6月27日早盘，日本股市再度走强，截至券商中国发稿，日经225指数上 涨1.57%报40207点。电子股和重工业股领涨，川崎重工涨超6%，东京电子涨5%。汽车股也集体走强，三菱汽 车涨超5%，日产汽车涨超4%，丰田汽车涨超3%。 当天，日本总务省发布的数据显示，剔除波动较大的生鲜食品价格后，东京6月核心消费者价格指数（CPI） 同比上涨3.1%，低于3.3%的市场预期中值。该数据较5月份3.4%的涨幅有所放缓，主要原因是东京恢复了燃 料补贴，并暂时下调了水费，目的是帮助家庭抵御夏季炎热。 LSEG的数据显示，今年上半年涉及日本企业的并购交易价值同比增长了两倍多，而同期整个亚洲市场的并购 交易总额达到6500亿美元，同比增长了一倍多。 丰田汽车和电信 ...

一、京东 ：618 周年庆销售表现稳健，超出预期 ，评级"买入" 京东第 22 届 618 购物节再创销售纪录，业绩超出我们预期（对比高盛预测，京东零售 2025 年第二季度营收同比增长 13%/GMV 同比增长 13%）。 关键亮点包括： 1）京东 618 表现强劲，交易用户同比增长 100%，远高于行业水平。京东宣布总订单量达 22 亿单，日均约 1150 万单（含京东零售线上 + 线下订 单，以及峰值达 2500 万单的外卖订单），外卖与京东零售商品的交叉销售表现良好。 2）京东创始人兼董事长描绘了公司在国内零售及六大新业务的长期战略蓝图，包括外卖、物流、国际化，以及进军旅游住宿预订行业，并推出长 达 3 年的零佣金策略，但我们预计京东在旅游本地服务领域将采取长期渐进的策略。 12 个月目标价为 48 美元 / 187 港元。 二、中国在线旅游平台 ——OTA 切断库存后，京东以低佣金率加速自建供应链 继上周传出京东正从其他 OTA 积极挖角、强化业务开发团队的消息后，京东于 6 月 18 日发布公告，宣布拓展旅游住宿预订业务的其他举措，包 括： （1）为加入 "京东酒店 + 会员" 计划的酒店提供长达 ...

近几十年来，国家提出了"以经济建设为中心"的指导方针，明确强调将经济发展置于首要位置。然而，有些人误解了这一点，竟然以此来否定改革开放前 的经济建设，仿佛在他们眼中，改革开放之前国家并未重视经济发展。这种理解其实是片面的和曲解的。经济建设不仅仅是GDP的数字增长，更不仅是简 单的金钱积累，它代表着社会财富增长过程中各种要素的综合优化与协同发展。 当然，可以帮你改写这篇文章，保持原意的基础上增加一些细节描述，字数变化不大。以下是改写版： --- 实际上，无论哪个历史阶段，无论是哪种社会制度，任何国家都不可能忽视经济建设。不同历史时期所面临的条件不同，经济建设的重点和侧重点自然也 有所不同。说哪个时期国家不搞经济建设，根本说不通。新中国成立以来，改革前后的两个阶段经济建设的重点显著区别。建国初期，国家积贫积弱，经 济基础几乎为零，正处于百废待兴的紧急恢复期。经历了上百年的战争和内乱，国土满目疮痍，需要从头开始振兴经济基础，因此那个时期的经济建设主 要是打牢"基础经济"的根基。基础设施一旦建立起来，国家便顺理成章进入了以满足消费需求为核心的"消费经济"阶段。 改革开放启动时，国家的基础设施建设已经基本完成，建立起了 ...

编者按：近日，摩根士丹利就年中展望调研的投资者反馈进行了整理，指出尽管宏观背景黯淡，但投资 者对中国市场的情绪有所改善，表现为配置意愿增强，且对科技/新消费板块的信心提升。投资者想知 道为何A股表现不及港股，以及这种情况是否会持续。摩根士丹利分享观点的共识与分歧之处。 投资者与摩根士丹利的共识点 全球多元化需求推动中国股票配置意愿提升：大多数受访的全球投资者明确表达了重新增加中国市场敞 口的兴趣。分析显示，与MSCI新兴市场指数相比，全球多头投资者在其新兴市场投资组合中对中国股 票的配置仍整体低配24%——这是大摩所记录的市场当前配置与建议配置之间的最大差距，暗示未来可 能有更多配置空间。 中国市场的可投资性逐步改善，新技术与新商业模式最受关注：投资者尤其对新消费主题及人工智能相 关主题感兴趣。他们承认，自2021/2022年以来，许多人忽视或较少关注中国市场，导致其对科技与智 能制造领域的最新技术突破，以及同期获得广泛市场份额的新兴消费品牌了解有限。 (3)国家队对A股市场的流动性支持在当前指数水平(上证综指3300-3400点区间)较为有限：只有当上证综 指接近或跌破3000点时，国家队才更可能入场支持。 ...

应俄罗斯联邦总统普京邀请，国家主席习近平于5月7日至10日对俄罗斯进行国事访问并出席在莫斯科举 行的纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆典。近年来，中俄务实合作克服外部环境不利影响，显示出强 大韧性和互补性，不断取得亮眼成绩。进入2025年，国际局势剧烈变化，全球经济面临新挑战。尽管如 此，中俄务实合作仍不断深化，展现出巨大潜力和强大韧性。 一方面，传统合作领域仍将发力。俄罗斯联邦政府财政金融大学国际经济关系研究院首席研究员费奥多 ·阿尔扎耶夫在接受经济日报记者采访时表示，2025年，俄中战略协作伙伴关系的传统驱动力仍将保持 下去，这包括实施积极的非歧视性贸易政策，在机械制造、重工业、航空航天业、能源、科技合作、运 输和物流等领域建立合作。 另一方面，新的合作潜能有待挖掘。佩尔斯卡娅表示，在当前全球经济加速分化的背景下，俄中经贸关 系发展的潜力首先在于互利互补的产业合作领域：俄在原材料、重型机械、能源工业、化学工业和农产 品生产方面具有优势，中国在计算机和精密设备生产、机床制造和汽车制造方面具有优势；服务业方 面，两国在运输和金融服务贸易领域具有合作潜力；通过科技合作实现两国技术主权也是两国之间最有 前景的合作 ...

洛阳的历史很辉煌，始终绕不开的两个城市之一 中国历史上，洛阳和西安是无论如何都绕不开的两个城市，宋朝之前，中原王朝定都不是洛阳就是西 安，就像是轮流坐庄一样，而无论哪一个成为首都，另外一个就是陪都，宋朝时期定都开封，但是开封 的军事价值不如洛阳，洛阳是一个不管防御还是进攻都很好的地方，出现了"洛阳居天下之中，经略四 方的地势之利"这样的说法。 但是在隋朝之前，洛阳有一个严重的问题，那就是粮食，因为当时洛阳有几十万的人口，而洛阳依靠周 边地区的粮食是不行的，于是在隋炀帝时期开凿了大运河，就这样，才把江南地区的粮食送到了洛阳， 解决了洛阳的问题。而在五代十国时期，洛阳和长安因为战争，损失惨重，所以开封在这个时候才崛 起，但是当时洛阳虽然地位不行了，但超过了长安，仅次于开封。 洛阳是河南第二大城市，超过了太原，为何在国内是一个三线城市？ 文/号外历史之淑琴 图/网络 1954年河南的省会已经不是开封了，而是成为了郑州，而当时的洛阳就已经是豫西地区最大的城市，河 南省第二大城市，截至目前洛阳依然是河南第二大城市，但确实国内的一个三线城市（河南没有二 线）。 元朝之后，行省制度出现，而这个时候河南的省会就一直是开封，但 ...