本文来自微信公众号：投中网 （ID：China-Venture），作者：蒲凡，题图来源：视觉中国 如果说在很长一段时间里，搞定了"日本动漫"就意味着搞定了二次元。那么在曾经的游戏行业里，搞 定"韩国游戏"就意味着拿下了"半壁江山"。 在我国并不算漫长的游戏发展史上，"韩国产"游戏一度扮演着"启蒙者"的角色。千禧年代成长起来的玩 家们不是在玩韩国游戏的路上，就是在玩国产开发商们套壳魔改的韩国游戏，数得上名字的就包括《传 奇》《奇迹MU》《冒险岛》《泡泡堂》《泡泡卡丁车》《劲舞团》《龙之谷》《街头篮球》《地下城 与勇士（DNF）》。 这些游戏教会了一代玩家什么叫"付费制网游"、什么叫"点卡"、什么叫"副本"、什么叫"玩家公会"，也 创造了一批互联网新贵。例如拿下《传奇》《泡泡堂》代理权的盛大，创始人陈天桥在2005年曾经以 150亿元的身价成为了中国首富。在灰色产业地带，开发《传奇》私服（也就是私拉服务器、运营盗版 《传奇游戏》）经常传出"开服就挣几个亿"的江湖传说。 可想而知，这不可能是一个很轻松的过程。竞价者们除了要击败彼此，搞定Neople之外，还需要当时 DNF的全权发行商三星电子。在韩游统治全球玩家的那 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 游戏Ⅱ 低估值经典 IP 游戏发行龙头，新产品线开启 ——中旭未来点评报告 投资要点 与世纪华通合作并投资，2025 年利润有望高增 2023 年 6 月，公司全资子公司江西贪玩以 5.86 亿元拍得世纪华通股份 8000 万 股，占世纪华通总股本的 1.1%，与世纪华通紧密合作（之前世纪华通亦是公司 IPO 前投资者）。目前公司与世纪华通成立有合资公司，共同负责部分《传奇》 IP 游戏的发行。 我们看到，世纪华通旗下《Whiteout Survival》与《Kingshot》近年来运营数据保 持强势：《Whiteout Survival》在 2025 年 2 月 Sensor Tower 公布的中国手游出海 收入榜中连续 9 个月稳居第 1，全球下载量过亿，刷新了该品类游戏的流水新 高；《Kingshot》2025 年 2 月下旬上线以来，收入增长态势强劲。在 2025 年 4 月 的全球手游收入榜单中，收入增长 209%，成功进入收入增长榜前五。《Whiteout Survival》与《Kingshot》分别上线约两年、4 个月，作为 SLG 游戏，远未达到生 命周期顶峰， ...

以下文章来源于36氪未来消费 ，作者王毓婵 36氪未来消费 . 在这里看到消费的未来。36氪旗下官方账号。 存量时代运营为王。 文 ｜ 王毓婵 编辑 ｜ 乔芊 杨轩 来源｜ 36氪未来消费（ID： lslb168） 封面来源 ｜ 网络 "我们保卫了上海！这是属于全世界玩家的胜利！" 一位玩家在《绝地潜兵2》的Steam评论区 激情留言 。 但这次胜利，也戏剧性地酿出了一场"史诗级运营事故"。 根据游戏设定，5月20日，光能族入侵了超级地球。超级地球一共有七座 赛博大 都市， 对应着 纽约、上海、 瑞典 等7座现实中的城市。 开战两天，几座城市相继沦陷，只有上海在中国玩家们的 努力下苦 撑，并等来了美国玩家们"放弃纽约、转战上海"的 驰援 ，迎来了"中美大团结"。 但是打赢"上海保卫战"后，《绝地潜兵2》却新增大量差评，因为玩家们发现上海的解放 进度条卡在99.9783%不动了。他们怀疑"游戏运营设计玩家们应该在游戏公司所在地瑞典完成最 终胜利"，而上海的胜利并不在运营的策划内，所以刻意锁了进度条，愚弄了大家。 这场"事故"最终以游戏运营后知后觉发来上海捷报而告终。 《绝地潜兵2》在不久前，刚刚获得TGA 20 ...

存量时代运营为王。 作者 | 王毓婵 编辑 | 乔芊 杨轩 "我们保卫了上海！这是属于全世界玩家的胜利！" 一位玩家在《绝地潜兵2》的Steam评论区 激情留言 。 但这次胜利，也戏剧性地酿出了一场"史诗级运营事故"。 根据游戏设定，5月20日，光能族入侵了超级地球。超级地球一共有七座 赛博大 都市， 对应着 纽约、上海、 瑞典 等7座现实中的城市。 开战两天，几座城市相继沦陷，只有上海在中国玩家们的 努力下苦 撑，并等来了美国玩家们"放弃纽约、转战上海"的 驰援 ，迎来了"中美大团结"。 但是打赢"上海保卫战"后，《绝地潜兵2》却新增大量差评，因为玩家们发现上海的解放 进度条卡在99.9783%不动了。他们怀疑"游戏运营设计玩家们应该在游戏公司所在地瑞典完成 最终胜利"，而上海的胜利并不在运营的策划内，所以刻意锁了进度条，愚弄了大家。 这场"事故"最终以游戏运营后知后觉发来上海捷报而告终。 《绝地潜兵2》在不久前，刚刚获得TGA 2024最佳持续运营奖项，因为它通过运营的力量，让玩家人数在跌至谷底后重新回 春。 今年5月，这场享誉太平洋两岸的战争以激昂的开头和不足的结局再次证明：一款游戏为什么"成也运营，败 ...

存量时代运营为王。 作者 | 王毓婵 编辑 | 乔芊 杨轩 "我们保卫了上海！这是属于全世界玩家的胜利！" 一位玩家在《绝地潜兵2》的Steam评论区 激情留言 。 但这次胜利，也戏剧性地酿出了一场"史诗级运营事故"。 根据游戏设定，5月20日，光能族入侵了超级地球。超级地球一共有七座 赛博大 都市， 对应着 纽 约、上海、 瑞典 等7座现实中的城市。 开战两天，几座城市相继沦陷，只有上海在中国玩家们的 努力下苦 撑，并等来了美国玩家们"放弃纽 约、转战上海"的 驰援 ，迎来了"中美大团结"。 今年5月，这场享誉太平洋两岸的战争以激昂的开头和不足的结局再次证明：一款游戏为什么"成也运 营，败也运营"。 运营之于一款游戏，正变得空前重要 。 腾讯公司2024Q1业绩会上，首席战略官詹姆斯·米歇尔说："如果一款应该是常青树的游戏停滞不 前，问题通常不在于游戏本身，而在于运营游戏的团队。我们需要改变团队，有时改变的是心态，有 时改变的是人。" "有正确的人运营游戏，就能获得正确的结果。"米歇尔说。 游戏公司中的运营分很多种， 跟玩家们（特别是手游玩家们）离的最近的，是" 玩家运营"。 但是打赢"上海保卫战"后，《绝 ...

2025年，随着DeepSeek在全球范围内掀起新一轮的AI浪潮，属于中国的AI技术跃进与数字产业新纪元已然开启。 而作为数字与技术密集型产业的代表，游戏产业在当前这个全球化与技术融合的时代背景下，也迎来了属于自己的发展新契机。 娱美德，作为《传奇》IP的缔造者、全球头部游戏公司，也正在这场游戏AI化的浪潮中交出自己独具前瞻性的答卷。它是怎么做的？ 01AI赋能与IP升级：技术推动"传奇"体验延续 据游戏媒体GameLook研判，娱美德正在围绕其核心IP《传奇》，开展一场由AI技术驱动的体验变革与生态升级。 具体而言，娱美德突破了市场对于AI与游戏行业相结合的传统认知，不再将AI局限于"降本增效"(比如生成代码、做美术资产辅助等)的范畴之内。 相反，娱美德认为，游戏是AI落地的最佳场景。因为游戏天然具备复杂的规则系统、高频的实时交互、庞大的用户数据，为AI模型的训练和应用提供 了理想的"试验田"。从智能NPC、动态难度调整，到个性化剧情生成、情感化交互，AI能够极大地丰富游戏世界的复杂度与真实感。这使得游戏行业 对AI的期待早已超越成本效益，上升到了追求创新玩法和革命性游戏体验的层面。 基于这一理念，娱美德在 ...

JuCoin交易所JuGame项目大捷，黄金节点NFT售罄享10%分成 日前，全球首家服务驱动型加密交易所 JuCoin 重磅宣布，旗下创新型交易所游戏平台 JuGame 的黄金 节点 NFT 发行取得圆满成功。在 48 小时的认购期内，20,000 枚限量版黄金节点 NFT 被一抢而空，这 一成绩彰显了市场对 JuCoin 生态下 JuGame 平台的高度认可与强烈信心，JuCoin交易所JuGame项目大 捷，黄金节点NFT售罄享10%分成。 JuCoin：服务驱动的加密行业领军者 据了解，JuCoin 于 2013 年成立，是加密货币行业运营时间最长的交易所之一，也是全球首个服务驱动 型加密平台。业务覆盖 30 多个国家，服务超 1200 万用户，已发展成为涵盖 JuChain（新一代公链）、 JuOne（Web3 AI 加密智能手机）、JuChat（Web3 超级应用）和 JuCoin Labs（创新中心）的全面数字 资产生态系统，整个生态由 JU 代币提供支持。这一集成生态系统体现了 JuCoin 的服务驱动理念，致力 于消除中心化和去中心化金融间的障碍，为用户打造无缝、安全且有益的加密体验。 值得 ...

证券研究报告 传媒 Q1 盈利显著回升,游戏/电影表现亮眼 华泰研究 24 年传媒行业业绩承压明显，25Q1 归母净利高速增长 受 AI 技术创新研发持续投入、及消费偏弱影响，24 年传媒行业业绩承压明 显。24 年传媒行业上市公司营业收入同降 0.7%；归母净利同降 55.7%；剔 除资产减值损失后，归母净利同降 41.6%。25Q1 低基数下呈现恢复态势， 传媒行业上市公司实现营收 1342.5 亿元，同增 4.5%；归母净利 109.7 亿元， 同增 44.9%；剔除资产减值损失后，归母净利 123.6 亿元，同增 41.6%。我 们认为随着后续消费的恢复，行业或进一步复苏。标的关注各细分领域龙头， 具体包括恺英网络、巨人网络、吉比特、完美世界、焦点科技、光线传媒、 万达电影、值得买等；以及高股息的中南传媒、凤凰传媒、南方传媒等。 2025 年 5 月 09 日│中国内地 专题研究 25Q1 互联网板块营收下滑，AI 应用加速落地 25Q1 游戏板块归母净利大幅增长，公司之间业绩分化较大 据伽马数据，2024 年中国游戏市场实际销售收入 3257.8 亿元，同比增长 7.53%。版号发放"大力度+常态化 ...

每经记者 张梓桐 每经实习编辑 余婷婷 在游戏产业快速发展的十年间，知识产权保护始终是行业的核心议题之一。与此同时，侵权现象也愈发猖獗。从私服（私人服务器）外挂到游戏改 编"换皮"，从衍生市场侵权到营销推广侵权，各类侵权行为不仅损害了游戏企业的利益，也扰乱了市场秩序。 随着技术迭代和商业模式创新，游戏侵权形式日趋隐蔽化、多样化。盛趣游戏作为国内老牌游戏企业，旗下拥有《传奇》《龙之谷》《冒险岛》等 经典IP（知识产权），积累了丰富的知识产权保护经验。 近日，盛趣游戏知识产权管理中心负责人郑慧接受了《每日经济新闻》记者专访，分享了公司在打击私服、保护音乐版权、应对AI（人工智能）侵 权等领域的实践经验，并解读了游戏知识产权保护的司法趋势与行业痛点。 郑慧告诉记者，私服产业正呈"隐蔽化"趋势，随着产业边界扩展，侵权形式亦不断翻新，部分团伙将服务器或核心人员转移至海外，因此需要行业生 态中的各方积极共治。 打击：从技术对抗到生态共治 私服是游戏行业长期存在的顽疾。郑慧坦言，盛趣游戏在打击私服方面已有多年经验，通过民事、刑事以及行政举报等多重手段，目前在技术上"已 无特别难以攻克的障碍"。 根据盛趣游戏方面向记者提供的 ...

10%用于新用户获取空投以推动社区增长； JuGame售罄2万个黄金节点NFT，共享平台10%收益分成 2025年3月25日——全球首家以服务为驱动的加密交易所JuCoin今日宣布，成功完成了其JuGame黄金节点NFT的发行。48小时的认购期内，所有20,000枚限 量版黄金节点NFT均被抢购一空，这显示出市场对JuGame这款创新型交易所游戏平台的强烈信心。 黄金节点NFT代表了一种独特的收益分成模式，持有者有权获得JuGame平台收益的10%，从而构建了一个可持续的经济生态系统，使玩家、开发者和投资者 的利益实现了对齐。这次成功发行是JuGame发展的又一重要里程碑，标志着其不断融合Web2游戏体验与Web3经济模型的进程。 JuCoin联合创始人Sammi Li表示："我们黄金节点NFT发行所获得的巨大反响，印证了JuGame作为领先交易所游戏平台的愿景。通过为我们为社区创造直接 的收益分成机会，建立了一种全新的范式，让玩家成为平台成功的利益相关者。这消除了长期以来分隔游戏乐趣与经济参与之间的摩擦。" JuGame率先开创了一种创新的区块链游戏方式，超越了早期GameFi项目中不可持续的"挖矿-提现- ...