证券研究报告 科技 AI 顶层纲领发布，开启 AI 应用浪潮 华泰研究 2025 年 8 月 27 日│中国内地 动态点评 《"人工智能+"行动意见》：战略高度空前，开启 AI 应用浪潮 8 月 26 日，国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》（以下简 称《意见》），该《意见》是继"互联网+"之后，国家层面推动新一轮产业 变革的纲领性文件。《意见》将 AI 定位为培育"新质生产力"的核心引擎， 并通过"6 大重点行动"和"8 项基础支撑"构建了清晰的"施工图"。我 们认为，该《意见》标志着中国人工智能产业的发展重心，正从技术研发与 概念验证阶段，全面转向与实体经济深度融合、商业化落地和价值兑现的关 键阶段。 亮点一：AI 应用成为主旋律，破解落地"最后一公里"难题 《意见》关键词在于"深入实施"，我们预计后续各部委、地方政府将密集出 台配套细则，通过专项资金、税收优惠、应用试点等方式，将政策红利传导 至企业端。为解决 AI 应用落地存在'最后一公里'障碍等问题，政策提出 了明确的量化目标：2027/2030 年重点领域融合普及率超 70%/90%，并布 局一批"国家人工智能应用中试基地"。通过顶层 ...

第四范式 20250821 摘要 范氏公司通过"AI+X"战略，积极拓展消费电子、储能和稳定币等新业 务领域，旨在抓住市场机遇，实现业务多元化增长，并构建驱动企业全 面获利的 AI 生产力基础设施。 先知平台业务线收入同比增长 71.8%，达 21.49 亿元，占总收入比重 提升至 81.8%，标杆客户增至 90 个，每个标杆客户平均收入接近 1,800 万，同比增长 56.6%，表明其 AI 解决方案在企业客户中得到广 泛应用。 公司积极布局 AI 赋能虚拟电厂，通过联合海博思创成立合资公司开展 AI 加储能业务，将分布式电源、可控负荷、储能系统等资源聚合起来进行 统一协调、优化和控制。 范氏公司与多个品牌方合作推出智能眼镜、耳机、手表等多款消费电子 产品，并已在全渠道销售，同时构建智能终端设备生态圈，为未来更多 消费电子产品提供全战式端侧 AI 解决方案。 2025 年上半年，公司三费率控制良好，研发费用总额增加约 5.1%，但 研发费用率下降 11.5%，至 34%的水平，同时应收账款余额从去年年 末的 30.86 亿元下降至 19.68 亿元，表明公司运营效率提升。 范氏公司在 AI 技术应用方面有哪 ...

Group 1 - The core business progress report for Q1 FY2025 shows total revenue of RMB 1.077 billion, a year-on-year increase of 30.1%, and gross profit of RMB 444 million, also up by 30.1%, with a gross margin of 41.2% [1] - The company has launched an upgraded version of its AI platform, the "XianZhi" platform, which includes the AI Agent full-process development platform, allowing enterprise clients to easily integrate over 150 mainstream large models [1] - The AI platform is equipped with a rich set of ready-to-use AI applications covering multiple core enterprise scenarios, including AIGC, smart office, digital employees, intelligent Q&A, AI local search, decision analysis, large model development tools, model repository, and agent platform [1] Group 2 - The company's enterprise-level AI Agents have been implemented in over 14 industries, including finance, aviation, automotive, healthcare, energy, retail, ports, water conservancy, and education [2] - By transforming enterprise software with AI Agents, the company is horizontally integrating into high-frequency enterprise software products and collaborating with other leading enterprise software companies [2] - The company has launched various AI Agents targeting specific functions, such as "Collaborative Operation AI Agent" for OA processes, "Tax Empowerment Agent" for financial systems, "HR Agent" for human resources, and "Sales Manager Assistant Agent" for sales [2]