证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2025 年 11 月 23 日 [Table_Title] 周专题：家得宝&劳氏 FY25Q3 财报梳理 [Table_Title2] 家电行业周报 [Table_Summary] ► 周专题：家得宝&劳氏 FY25Q3 财报梳理 家得宝： 1 ） 财务数据：FY25Q3，净销售额 413.5 亿美元，同比 +2.8%，其中含收购 GMS 公司产生的约 9 亿美元销售额，可比 销售额同比+0.2%，美国本土可比销售额同比+0.1%；毛利率 为 33.4%，同比持平；净利润为 36 亿美元，同比-1.3%。 2）商品销售部门表现：9个商品销售部门实现正增长，涵盖 厨房、卫浴、户外园艺、仓储、电气、管道、五金及家电等 品类，商品销售平均客单价同比+1.8%，成交量同比-1.6%； 超 1000 美元的大额交易同比+2.3%，依托于专业客户的大额 订单采购需求，专业客户销售额同比+4.2%，稳健正增长。 3）全年预期：预计 FY25 总销售额同比+3.0%，其中 GMS 业 务预计贡献 20 亿美元增量，可比销售额同比小幅正增长； 预计全年新增加约 12 家门 ...

Group 1 - The eighth China International Import Expo (CIIE) will continue to set up a procurement corridor to enhance supply-demand matching and improve cooperation effectiveness [1][4] - The procurement corridor in Hall 8.2 will focus on agricultural products, consumer goods, and health products, featuring a selection meeting for approximately 20 high-quality buyers [1][2] - The first batch of announced enterprises includes major retail and internet companies in China, indicating strong demand and a well-established supply chain [2][4] Group 2 - The procurement needs of the announced enterprises cover all areas of the agricultural products exhibition, allowing for a clear presentation of purchasing preferences and directions [3] - A dedicated negotiation area will be set up for buyers to engage in multiple rounds of face-to-face discussions with exhibitors, facilitating deeper cooperation discussions [4] - The first batch of participating companies includes JD.com, Dashang Group, Greenland Zhongxuan, and others, showcasing a diverse range of procurement interests [4][22]

以下文章来源于36氪财经 ，作者谢芸子 郑怀舟 36氪财经 . 36氪旗下官方账号。洞见市场，比99%的投资者更聪明。 "关税摩擦是周期性事件， 全球化可能会与我们过去的认知不同" 文 ｜ 谢芸子 编辑 ｜ 郑怀舟 来源｜ 36氪财经（ID：krfinance） 封面来源 ｜ 视觉中国 中美"对等关税"贸易摩擦终于按下"暂停键"。 据央视新闻客户端报道，当地时间5月12日，中美双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。商务部新闻发言人在谈话中表示，双方认识到双边经贸关 系对两国和全球经济的重要性，认识到可持续的、长期的、互利的双边经贸关系的重要性，同意共同采取以下措施： 美方承诺取消4月8日和9日对中国商品加征的共计91%的关税，修改4月2日对中国商品加征的34%的对等关税，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余 10%的关税。 相应地，中方也取消对美国商品加征的共计91%的反制关税；针对美国对等关税的34%反制关税，相应暂停其中24%的关税90天，剩余10%的关税予以保 留。中方还相应暂停或取消对美国的非关税的反制措施。 在5月7日外交部的例行记者会上，发言人林剑也曾表示，此次会谈是应美方请求举行的。中方坚 ...

对于众多中小出口商，即将展开的瑞士会谈，或为这场持续一月有余的关税摩擦带来转机。 从疯狂加税到"改弦更张"，背后是中美政府以及诸多大型科技公司、零售企业之间的博弈。 4月29日，美媒曝出电商巨头亚马逊正计划在商品价格中标注"关税成本"。白宫立即作出强烈反应，称这一做法是"敌对行为"。 几乎同时，全球零售巨头沃尔玛的态度也发生变化。《南华早报》发文称，江苏和浙江两省的部分制造商已接到沃尔玛等美国主要零售商的通知，要求近 日恢复发货。某出口商表示，"新进口关税的成本将由美国客户承担。" 作者 | 谢芸子 编辑 | 郑怀舟 中美"对等关税"的贸易摩擦或迎来转折。 新华社报道，中美经贸双方牵头人将于5月9日至12日在瑞士举行会谈。在5月7日外交部的例行记者会上，发言人林剑进一步表示，此次会谈是应美方请求 举行的。中方坚决反对美国滥施关税这一立场没有任何变化。 与巨头企业相比，没有太多"话语权"的中小贸易公司始终处于被动地位。暂时的平静下，中小企业主也大多处于观望的状态。 "已按照145%的标准执行" 2019年，张黎跟着国内一批头部电商企业做海外仓，将业务扩展到北美。 此后几年间，中国跨境电商行业的发展集中度越来越高 ...