2025 年 07 月 01 日 三未信安(688489.SH) 关基商密规定发布，布局抗量子和稳定币 事件概述 近期，根据《中华人民共和国密码法》、《商用密码管理条例》等法律 法规，国家密码管理局会同国家互联网信息办公室、公安部，研究制 定的《关键信息基础设施商用密码使用管理规定》（国家密码管理局、 国家互联网信息办公室、公安部令第 5 号）（以下简称"关基商密规 定"）正式发布。 关基商密规定发布，推动密码产业加速发展 近期由国家密码局、网信办、公安部联合发布实施的"关基商密规定" 对整个行业有望带来较大的促进作用，我们认为亮点主要如下：1） 明确监管主体：规定明确了管理部门职责，涵盖国家密码管理部门、 国家网信部门、国务院公安部门，以及县级以上地方各级密码管理部 门与同级网信部门、公安机关。我们认为明确的监管主体有助于政策 的推动，加快密码产业的建设和渗透。2）明确时间节点：规定明确 "运营者应当于每年 1 月 31 日前向所属的保护工作部门报告上一年 度关键信息基础设施商用密码使用以及商用密码应用安全性评估开 展情况。"我们认为明确的时间节点带来对密评工作的刚性化要求， 促使相关运营主体开展定期的密评 ...

数字货币+跨境支付，较早参与数字人民币试点项目企业，产品获银联、VISA和万事达认证，支撑机构开 展跨境支付服务，已布局移动支付安全和生物识别技术，这家公司安全芯片用于金融、移动支付、汽车等 领域。 前言 《电报解读》是一款主打时效性和专业性的即时资讯解读产品。侧重于挖掘重要事件的投资价值、分析 产业链公司以及解读重磅政策的要点。即时为用户提供快讯信息对市场影响的投资参考，将信息的价值 用专业的视角、朴素的语言、图文并茂的方式呈现给用户。 ...

每日晨报 2025年6月19日 银河观点集萃 责任编辑 周颖 ☎：010-80927635 网:zhouying_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130511090001 要闻 周三美股涨跌不一,大类资产走势震荡,铂金 创近 11 年来新高 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 宏观:"新供给侧改革"的序曲——2025 下半年宏观经济展望。主要经济数据 ● 预测:预计 2025年实际 GDP 增长 5.1%,可以完成 5%左右的全年目标,四 个季度分别为 5.4%、5.4%、4.9%、4.7%。其中,社会消费品零售总额增长 5.0%,消费品以旧换新对耐用品消费形成一定支撑。投资方面,固定资产投资 增长 3.7%,物价低位运行和关税成本上行压制企业利润,制造业投资增速小 幅回落,基建投资增速在政策性金融工具助力下小幅回暖,房地产开发投资继 续寻底。出口方面,短期抢出口有一定支撑,二季度出口将保持一定韧性,但 下半年出口增速可能转负,全年出口增速约为 1.5%。预计物价保持低位运行, 2025年 CPI 同比涨 ...

国芯科技：比亚迪等车企支付周期缩短将改善公司现金流 智通财经6月13日电，国芯科技(688262.SH)发布投资者关系活动记录表公告称，一汽、东风、广汽、比 亚迪等车企宣布支付周期不超过60天的举措，有利于改善公司的现金流。公司将持续加强现金流预算管 理，推行资金计划与业务计划的穿透式管理，实现预算编制、执行监控、差异分析的闭环管控。2025 年，公司在汽车电子芯片市场拓展方面取得明显效果，特别是车联网安全芯片、安全气囊芯片、车身与 网关芯片出货明显加速。 ...

2025年第一季度，山石网科实现营业收入1.58亿元，同比增长4.58%；归属于上市公司股东的净利润 为-7440.92万元。在业绩说明会上，公司管理层就投资者关注的经营业绩、产业布局、研发进展、行业 发展等问题进行了详细回应。 对于业绩表现，叶海强解释称，网络安全行业普遍具备季节性收入分布不均衡的特征，第一季度收入占 全年比例较小，而成本、费用在全年的分布相对平均，从而导致公司第一季度的归母净利润为亏损状 态。 "面对网络安全行业复杂的市场环境，2025年，公司提出'平台切换''重点行业''过亿产线''品牌转型'四 项年度经营硬仗，作为全年经营发展的重点。"山石网科通信技术股份有限公司(以下简称"山石网科")董 事长兼总经理叶海强在6月4日下午召开的2025年第一季度业绩说明会上向《证券日报》记者表示。 当前，网络安全行业发展呈现出明显的结构性变化。全球经济增速放缓，数字化转型进程中的不确定性 增加，除部分业务驱动型的行业客户外，下游客户在网络安全领域的预算普遍收紧。受此影响，行业整 体增长趋势放缓，同时市场竞争愈发激烈，各厂商为争夺有限的市场份额，在技术、价格、服务等多维 度展开角逐。在这样的形势下，企业 ...

技已在汽车电子MCU市场占有一席之地，国产汽车整机厂商比亚迪、奇瑞、吉利等纷纷均是国芯科技 的合作伙伴。 走进位于苏州高新区的国芯科技总部展厅，一排排陈列的嵌入式CPU宛如迸发智能灵感的"小脑"。据介 绍，国芯科技曾荣获国家科学技术进步二等奖、中国电子学会电子信息科学技术一等奖等科技奖项，深 耕车规级芯片研发超过15年，研发产品类别涵盖汽车电子MCU芯片、汽车电子数模混合芯片、汽车电 子DSP芯片等，重点对中高端汽车电子芯片发力。 "基于开源的PowerPC和RISC-V指令集嵌入式CPU内核，我们开发了8大系列40余款自主可控嵌入式CPU 内核，是国内首个嵌入式CPU实现百万颗、千万颗和亿颗应用的单位。"郑茳表示，在定制芯片服务 上，公司合理统筹定制设计服务和定制量产服务，累计已为超过100家客户提供超过200次的定制芯片服 务。 记者注意到，2024年国芯科技汽车电子芯片累计出货突破千万大关。2025年，国芯科技将持续加速汽车 电子芯片产品的开发应用和市场拓展。国芯科技首款支持48V电源系统的安全气囊点火芯片正在设计 中。CCD5001、CCD4001和CCD3001系列DSP芯片进入量产阶段，已定点多个 ...

Core Viewpoint - The companies under China Information Communication Technology Group are focusing on value enhancement and shareholder rights through a dedicated value management task force, emphasizing performance assessment and strategic initiatives like share buybacks and mergers [1] Group 1: Company Strategies and Innovations - China Information Communication Technology Group is a leading supplier of information communication products and services, with a focus on six key areas: optical communication, mobile communication, optoelectronics, integrated circuits, cybersecurity, and smart applications [1] - The optical communication segment has made significant advancements in next-generation products, including hollow-core fibers and ultra-low-loss optical fibers, and has become a global leader in marine network technology [2] - The company plans to invest 35.78 billion yuan in R&D in 2024, representing 12.5% of its revenue, to strengthen its position as a key player in the digital economy and smart city initiatives [2] - The security chip sector is expanding, with products like identity recognition chips and smart card chips, while the special communication sector is focusing on dedicated mobile communication and low-orbit satellite applications [3] Group 2: Financial Performance - In 2024, the company achieved a record revenue of 8.272 billion yuan, a year-on-year increase of 36.49%, and a net profit of 661 million yuan, up 6.82% [5] - In the first quarter of 2025, the company reported revenue of 2.222 billion yuan, a 72.14% increase year-on-year, and a net profit of 150 million yuan, up 95.02% [6] - Since its listing in 2009, the company has maintained a compound annual growth rate of 17.56% in revenue and 13.11% in net profit, with cumulative dividends amounting to 1.432 billion yuan [6] Group 3: Future Outlook and Market Position - The company is actively engaged in 6G technology research, aiming to establish a leading position in multi-antenna technology and develop a key technology verification platform for 6G [6] - The company is committed to enhancing internal governance and customer-centric operations, focusing on market-oriented strategies and operational efficiency [7] - The company has equipped over 4,000 large oil storage tanks and more than 20,000 kilometers of traffic tunnels with advanced monitoring technologies, showcasing its capabilities in major infrastructure projects [7]

表 1： 紫光国芯微电子股份有限公司 公开发行可转换公司债券跟踪评级报 告（2025） 编号：信评委函字2025跟踪 0253 号 紫光国芯微电子股份有限公司 公开发行可转换公司债券跟踪评级报告（2025） 声 明 ? 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次 评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 ? 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚 信国际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实 性、完整性、准 确性不作任何保证。 ? 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、 公正的原则。 ? 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判 断，未受评级委托 报告的行为，中诚信国际不承担任何责任。 中诚信国际信用评级有限责任公司 方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 ? 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国 际实质性建议任 何使用人据 ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 计算机 2025 年 05 月 23 日 新大陆 (000997) ——"网号网证"相关政策发布，公司核心受益！ 报告原因：有信息公布需要点评 买入（维持） | 2025年05月23日 | | --- | | 市场数据： | 2025 年 05 月 23 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 29.30 | | 一年内最高/最低（元） | 32.20/11.85 | | 市净率 | 4.2 | | 股息率%（分红/股价） | 1.88 | | 流通 A 股市值（百万元） | 30,074 | | 上证指数/深证成指 | 3,348.37/10,132.41 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 03 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 6.90 | | 资产负债率% | 40.61 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 1,032/1,026 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 05-23 06-23 ...

随着2024年末期以来的行业复苏，紫光国微2025年一季度业绩降幅开始收窄，订单也同比改善。公司表 示，2025年公司将在边缘端 AI和汽车电子领域发力，在稳住传统智能卡安全芯片地位的同时寻求新的 增长。 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：光心 2024年，紫光国微实现营收55.11亿元，同比下降27.26%，实现归母净利润11.79亿元，同比下降 53.43%，利润连续两年下滑。 其实在2023年行业价格战初期，紫光国微营收还在增长，归母净利润也仅是小幅下降3.84%。而2024 年，公司两大支柱业务之一——特种集成电路业务大跌46.76%，拉垮了整体业绩。 值得注意的是，特种IC行业高资质、高门槛的基本逻辑并没有改变，或缘于此，2024年公司特种集成电 路业务仍保持了71.69%的高毛利率，智能安全芯片业务的营收与盈利也非常坚挺。 紫光国微基本盘如此坚挺或来自于行业本身的高壁垒与长期投入构筑的研发门槛。公司深耕的特种IC领 域是实现自主可控的重要环节，其不仅因为信息高敏感度而拥有较高的资质门槛，产品可靠性及性能功 耗等指标上的技术要求也高于民品。 而紫光国微的特种IC业务完全依赖全资子公司深圳国微开展。 ...