2026年开年，港交所迎来新年首份主板上市申请书。 近日，高端消费科技品牌xTool正式递表拟主板挂牌，摩根士丹利与华泰证券担任联席保荐人。 这个深圳起家的超级大卖，在2025年"黑五网一"旺季，单品牌创下GMV同比增长50%、单日突破1亿元的纪录； 若此次上市成功，它将成为"消费级激光雕刻机第一股"，标志着中国本土激光工具品牌正式迈入资本化新阶段。 | [編纂]的[編纂]數目 | : [編纂](視乎超[編纂]行使與否而定) | | --- | --- | | [編纂]數目 . . | [編纂](可予重新分配) | | [編纂]數目 י י | 「編纂](可予重新分配及視乎[編纂] | | | 行使與否而定) | | 最高[編纂] : | 每股[编纂]港元,另加1.0% | | | 經紀佣金、0.0027％證監會交易徵費、 | | | 0.00565% 聯交所交易費及0.00015% | | | 會財局交易徵費(須於[編纂]時以港元 | | | 繳足,多繳股款可予退還) | | : : 面值 | 每股0.0001美元 | | 【繼著】 | : [編纂] | 97%营收来自海外 公开资料显示，xTool成立于2 ...

-投资动态- AI硬件公司Looki获超2000万美元融资 近日，AI硬件公司Looki宣布完成超2000万美元A轮融资。本轮融资由蚂蚁集团领投，美团龙珠、华登、中关村资本跟投，老股东BAI资本连续两轮超额追 投，阿尔法公社、同歌创投持续加码。本轮募集资金将用于技术研发升级、供应链整合及下一代交互硬件探索。 Looki成立于2024年5月，由卡内基梅隆大学校友联合创办，CEO孙洋曾任美团智能硬件负责人，CTO刘博聪为美团自动驾驶算法前负责人。团队核心成员 来自Google、亚马逊、高通等企业，具备算法、硬件、产品的全链条能力。（品牌方舟） 小编评： 当下AI硬件赛道竞争激烈，此次融资既凸现了多模态AI硬件的赛道价值，也为Looki的升级注入了更多新动能。 近日，深蓝汽车宣布完成高达61.22亿元人民币的C轮融资，投资方包括招商银行、渝富控股、长安汽车、招银金融等多家重磅机构。 深蓝汽车是长安汽车旗下的新能源汽车品牌，聚焦纯电、增程与氢能技术路线，深蓝汽车全球累计交付突破70万辆，成为央企新能源销量冠军，全球已布 局近100个国家和地区。（品牌方舟） 小编评： 近日，消费级AR品牌雷鸟创新（RayNeo）宣布完 ...

证 券 研 究 报 告 "制造强国"实干系列周报(26/01/04期) 证券分析师： 韩强 A0230518060003 屠亦婷 A0230512080003 王珂 A0230521120002 刘正 A0230518100001 马天一 A0230525040004 戴文杰 A0230522100006 黄莎 A0230522010002 武雨桐 A0230520090001 李蕾 A0230519080008 穆少阳 A0230524070009 曾子栋 A0230525070007 联系人：何佳霖 A0230523080002 2026.1.6 核心观点 ◼ 风险提示：市场竞争加剧的风险；原材料价格波动风险；经济周期波动的风险 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ 商业航天：1）制造及发射端关注份额或价值量在降本趋势下有望维持相对稳定或具备提升潜力的核心标的；2）应用端关 注通信终端基带、射频芯片及相控阵天线配套标的；3）航天科技集团拥有较多体外资产，有较强并购重组预期。重点关注 标的：1）卫星载荷：信科移动+烽火通信+航天电子+上海瀚迅+臻镭科技，2）卫星平台：上海港湾+航天智 ...

机械设备/ 旗 : 的空 2026 年 01 月 04 日 sumeng@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 消费级雕刻机企业 xTool 拟赴港 IPO,建议关注产业链机会 时分分析 相关研究 证券分析师 王珂 A0230521120002 wangke@swsresearch.com 李蕾 A0230519080008 lilei@swsresearch.com 刘建伟 A0230521100003 liujw@swsresearch.com 册 分歧了后 何佳霖 A0230523080002 hejl@swsresearch.com 胡书捷 A0230524070007 husj@swsresearch.com 苏萌 A0230524080011 sumeng@swsresearch.com 联系人 苏萌 A0230524080011 -消费级设备系列报告之七 本期投资后了 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 看好 激光雕刻机是科技赋能个人创意工具类型之一，xTool 市占率第一。个人创意工具包括 ○ 消费级和商业级的增材类及非增材类工具。增材类工具一般指 3D 打印机;非增 ...

行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 王珂 A0230521120002 wangke@swsresearch.com 李蕾 A0230519080008 lilei@swsresearch.com 刘建伟 A0230521100003 liujw@swsresearch.com 研究支持 机械设备/ 通用设备 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 - 何佳霖 A0230523080002 hejl@swsresearch.com 胡书捷 A0230524070007 husj@swsresearch.com 苏萌 A0230524080011 sumeng@swsresearch.com 联系人 苏萌 A0230524080011 sumeng@swsresearch.com 2026 年 01 月 04 日 消费级雕刻机企业 xTool 拟赴港 IPO，建议关注产业链机会 看好 ——消费级设备系列报告之七 本期投资提示： ⚫ 激光雕刻机是科技赋能个人创意工具类型之一，xTool 市占率第一 ...

公司简介 智通财经APP获悉，据港交所1月1日披露，xTool Innovate Limited(简称：xTool)向港交所主板递交上市申请，摩根士丹利、华泰国际为其联席保荐人。 于往绩记录期间，激光个人创意工具构成xTool的核心产品种类，包括激光雕刻机及激光切割机，以及激光焊接机及数控切割机。基于公司激光产品取得的 成功，xTool于2025年开始销售服装打印机，作为新材质打印机业务线的一部分。推出服装打印机标志着更广泛产品路线图的起点，xTool计划在该路线图下 推出更多材质打印机及补充解决方案，以进一步丰富公司的产品组合。除核心机器产品种类外，xTool亦销售补充核心产品线的各种耗材，以推动客户复 购。 xTool免费向用户提供旗舰软件xTool Studio，一款多合一的桌面软件，旨在简化从设计到雕刻、切割及打印的整个创意工作流程。该软件具有简洁、易于导 航的界面，其集中式主页展示了热门项目推荐模板，亦集成了创意助手AIMake，此工具旨在帮助用户轻松生成可直接制作的项目设计。xTool Studio支持精 确的项目定制化和实时处理预览。 财务资料 收入 于2023年度、2024年度以及2025年截 ...

招股书显示，xTool是一个全球高端消费科技品牌，致力于赋能从数字到实体的创意创作。xTool是全球 第一的激光类个人创意工具品牌，于2025年前九个月按GMV计拥有37%的市场份额。xTool亦是规模最 大、增长最快的激光雕刻机及激光切割机品牌，于2025年前九个月按GMV计占47%的市场份额，是第 二大品牌的六倍，并超越排名第二至第十的品牌的市场份额总和。 智通财经获悉，据港交所1月1日披露，xTool Innovate Limited(简称：xTool)向港交所主板递交上市申 请，摩根士丹利、华泰国际为其联席保荐人。 本文源自：智通财经网 ...

智通财经APP获悉，据港交所1月1日披露，xTool Innovate Limited(简称：xTool)向港交所主板递交上市申请，摩根士丹 利、华泰国际为其联席保荐人。 招股书显示，xTool是一个全球高端消费科技品牌，致力于赋能从数字到实体的创意创作。xTool是全球第一的激光类个 人创意工具品牌，于2025年前九个月按GMV计拥有37%的市场份额。xTool亦是规模最大、增长最快的激光雕刻机及激 光切割机品牌，于2025年前九个月按GMV计占47%的市场份额，是第二大品牌的六倍，并超越排名第二至第十的品牌 的市场份额总和。 ...

Core Insights - The WISE 2025 conference in Beijing emphasizes an immersive experience rather than a traditional industry summit, focusing on trends in technology and business practices for the future [1] - The roundtable discussion highlights the shift from individual product logic to brand logic in globalization, with a focus on vertical markets and localized integration [3][4] Group 1: Industry Trends - The conference showcases how AI is reshaping hardware boundaries and enabling brands to globalize effectively [1] - The discussion reveals that many large product categories have become saturated, leading to opportunities in niche markets that blend local culture with innovative business models [3][4] - The transition from a price-driven market to a quality-driven market is noted, emphasizing the importance of brand building [10] Group 2: Company Strategies - Companies like Sevens Marketing help Chinese brands achieve global growth through integrated marketing strategies, focusing on brand development rather than just product sales [4][5] - Insights from various company leaders indicate a strong emphasis on understanding local consumer preferences and cultural nuances to drive brand success in international markets [23][24] - The use of AI in customer service and marketing is transforming traditional methods, allowing for more efficient and personalized consumer interactions [11][12] Group 3: Market Opportunities - The pet industry is identified as a significant growth area, with companies like SATELLAI leveraging AI to address consumer concerns about pet safety and health [20][21] - The discussion highlights the importance of data collection and analysis in understanding consumer behavior and improving product offerings [22][30] - Companies are encouraged to focus on building partnerships and ecosystems to enhance their market presence and operational capabilities [40][44]

Non-Gaming - LinkedIn is becoming the most profitable player among social media platforms, with mobile consumer spending expected to exceed $1 billion for the first time in 2025, a 35% year-on-year increase. Its revenue per download (RpD) has surged from $1.43 in 2020 to $12.40 in 2025, marking an increase of nearly 8.7 times over five years, driven by enhanced Premium subscription benefits [2][10]. AI - Google announced three updates regarding AI glasses during a live event: the launch of the first Android XR headset, Samsung Galaxy XR, featuring travel mode, PC connectivity, and virtual avatar capabilities; the upcoming release of the first consumer-grade AR glasses powered by Gemini AI in collaboration with Chinese company XREAL in 2026; and the integration of Google’s Nano Banana image editing capabilities into the AI glasses [4][13]. - xTool, a consumer-grade laser engraving machine brand, reported a 50% year-on-year increase in GMV during Black Friday and Cyber Monday promotions, achieving a single-day GMV of over 100 million RMB for the first time. The company has successfully transformed into a direct-to-consumer brand focused on laser and printing tools [6][15]. - Hinge launched a new AI feature called "Convo Starters" to help users initiate conversations, generating personalized opening suggestions based on photos or prompts. Data indicates that 72% of users are more likely to date when receiving a "like + message," and messages can double the matching success rate [6][15]. - Keling AI introduced two new features for its latest model "Keling O1": a "Subject Library" for users to upload multi-angle reference images and a "Comparison Template" for integrating prompts and reference images into a clear Before & After display, enhancing creative efficiency [6][15]. E-commerce - According to data from delivery management platform Scurri, online order volume in the UK increased by 15% during Black Friday/Cyber Monday (November 28 to December 1), with consumers showing a preference for placing orders on Cyber Monday, resulting in a 70% higher order volume compared to Black Friday [6][15]. Gaming - A game named "毛糸クラッシュ - パズル ドラゴンゲーム" has climbed to the 29th position on Japan's iOS download chart, rising 12 places, with a monthly revenue of $150,000 [7][16].