中国五矿集团有限公司通过微信公众号发布声明称，近日，中国五矿发现存在冒用中国五矿及下属企业名 义对外开展活动、销售产品的不法行为。 中国五矿下属并无五矿北方营销中心及五矿新质能源产业集团。中国五矿与上述主体"负责人"梁红军、胡 昌 峰 无 任 何 关 联 。 中 国 五 矿 与 相 关 网 站 无 任 何 关 联 ( 网 址:https://d1zfhi9593a41.cloudfront.net,https://di9k6onxom9bl.cloudfront.net)。中国五矿及下属 企业也从未通过网页、微信公众号形式直接开展国际黄金、比特币理财业务。 ...

近日，银行在零售市场的两则消息引发广泛关注。 一边部分银行主动暂停赔本的车贷高息返佣生意。与此同时，据媒体报道，面对年中"压力山大"的消费 贷考核任务，一些银行员工不惜通过同行"互贷"来冲业绩。 "一停一冲"看似是相反的方向，源头都指向了当下银行零售业务的疯狂内卷，最终导致了前者被迫叫停 和后者被迫营业。 贴息的返佣车贷生意，本质上是为争夺更多客户，抢占市场份额。但这种"赔钱赚吆喝"的模式不具备可 持续性，特别在商业银行面临息差收窄压力的背景下，只能徒增银行的经营成本，累积金融风险，导致 汽车金融市场的无序竞争。 员工"互换贷款""自掏腰包贴息"等现象，本质上是银行内卷在绩效考核和业务执行层面的具象化表现。 这些行为不仅透支员工精力、扭曲服务本质，更通过数据造假、成本错配等方式积攒风险隐患。 更为重要的是，内卷背后，直指同质化竞争加剧的困境。 可以看到，为抢占市场份额，不少银行盲目跟风推出相似的金融产品，无论是理财产品，还是信贷业 务，都缺乏独特性。在客户争夺上，银行也不惜投入大量资源进行价格战、规模战，压缩自身利润空 间，却难以真正吸引并留住客户。这种低水平的重复竞争，不仅造成了资源的浪费，也削弱了银行的创 ...

● 本报记者 李静 近期民营银行纷纷下调存款利率，但存款利率水平明显分化。头部民营银行存款利率较低，以微众银行 为例，该行自4月29日起将5年期、3年期、2年期个人存款利率统一下调40个基点，至1.6%；1年期个人 存款利率下调20个基点，至1.6%，调整后存款利率甚至低于部分国有大行、股份行。 相比之下，其他民营银行存款利率相对较高，例如福建华通银行虽然于近期频繁调整存款利率，但调整 后的利率水平仍具有竞争力。该行4月13日将3个月期、3年期、5年期个人定期存款挂牌利率分别调整为 1.3%、2.7%、2.6%；4月21日将2年期、3年期、5年期个人定期存款挂牌利率调整为2%、2.45%、 2.5%。 上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚认为，民营银行存款利率出现上述分化，主要缘于经营模式 不同。 作为民营银行的领军者，微众银行和网商银行凭借各自独特的生态体系打造了差异化竞争优势。"微众 银行依托微信庞大的用户基础，不仅积累了可观的储户规模，还形成了较强的用户黏性。这使得该行在 存款定价策略上更具灵活性，即使设定较低的存款利率，仍能通过庞大的理财业务保持较高的资产管理 规模（AUM）。也就是说，客户资金可能 ...

证券研究报告 | 行业专题 2025 05 05 年 月 日 银行研究框架及24A&25Q1业绩综述： 负债成本改善力度加大，息差降幅有望继续收窄 — 如 何 看 财 务 报 表 、 经 营 情 况 、 识 别 风 险 分析师 马婷婷 分析师 陈惠琴 执业证书编号：S0680519040001 执业证书编号：S0680524010001 邮箱：matingting@gszq.com 邮箱：chenhuiqin@gszq.com 打造极致专业与效率 上市银行24A&25Q1业绩概览 图表1：上市银行24A&25Q1业绩情况 | 2025Q1增速 较上季度变化（pc) 2025Q1增速 | | | 较上季度变化（pc) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 利 息 | 手续费及 | 其他非 利 息 | 手续费及 | 其他非 | 环 比 | | 拨 备 环 比 | | 营 收 PPOP 利 润 营 收 PPOP 利 润 净收入 佣金净收入 | | 息收入 净收入 | 佣金净收入 | 息收入 不良率 | （bp） | | 覆盖率 （ ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [5] Core Views - The company has shown improvement in liability volume and pricing, with a positive growth rate in fee income [2] - The net interest margin decline has narrowed, primarily due to improved liability costs [2] - The company is expected to leverage its wealth management and investment banking advantages in a more active capital market [3] Performance Summary - For Q1 2025, the company's operating revenue, PPOP, and net profit attributable to shareholders decreased by 3.58%, 4.35%, and 2.22% year-on-year, respectively [1] - The net interest margin for Q1 2025 was 1.80%, down 7 basis points year-on-year, but the decline has narrowed compared to previous quarters [2] - The company experienced a recovery in fee income growth, which turned positive at 9.38% after a significant decline in the previous year [2] Non-Interest Income - The company reported a 21.5% year-on-year decline in other non-interest income for Q1 2025, impacted by market interest rate adjustments and high base effects [3] - Fee income growth rebounded significantly from a decline of 9.88% in the previous year to a growth of 9.38% in Q1 2025 [30] Asset Quality - The non-performing loan (NPL) ratio stood at 1.08% in Q1 2025, slightly up from the previous quarter [2] - The provision coverage ratio was 233.42%, down 4.36 percentage points from the previous quarter, indicating stable asset quality [2] Financial Data and Valuation - The company is projected to achieve total operating revenue of 214.974 billion in 2025, with a year-on-year growth of 1.3% [4] - The estimated net profit attributable to shareholders for 2025 is 80.092 billion, reflecting a growth of 3.7% [4] - The current stock price is 21.02 yuan, with a target valuation based on the company's financial performance [5]