证 券 研 究 报 告 【债券周报】 拟合溢价率曲线形态变迁，关注结构差异 ——可转债周报 20251215 转债估值抬升，平价分布变动。截至 2025 年 12 月 12 日，转债百元拟合溢价 率已经抬升至 31.82%，随着估值触及历史高点并持续震荡，市场逐步衍生困 惑：过往的曲线拟合方法是否还持续适用于当前高价&高估市场？这一点变迁 可以从存续个券的平价-溢价率散点分布中观察——高平价占比更多了。在平 价较历史大幅变化的过程中，市场的估值动态变化与百元溢价率的计算的结果 出现了一定程度的背离，无法完全用转债估值的变化来解释，对于拟合溢价率 的算法或需重新再探讨。 拟合曲线凸性增强。将当前的转债散点与 2024 年底进行对比，其中一项显著 特征即平价的右移，但转债市场变化存在结构差异，高平价转债估值或更为稳 定，并未像 2024 年底一般快速趋零，同时随着平价降低，市场赋予其的估值 溢价抬升更快，形成的拟合曲线凸性显著增强。另一方面，由于平价结构的极 致变化，事实上不同平价的转债拟合的模型会有差异，所以平价的变化使得模 型可能出现了无估值意义的偏移，进而导致计算的百元溢价率出现偏差。 转股溢价率分布更为极 ...

神宇转债对应的正股当前股价为36.40元，转股价为39.31元，转股价值92.60，转股价值偏低。但鉴于如 今的可转债市场火热情形，再对比相似可转债的转股溢价率，预估或许仍然是打新收益有300元左右的 铂金级肉签一枚。那么，你中签了吗？ 其实，可转债从公布中签结果到上市之间，期间还有一段交易日，如果这段时间内正股的股价上涨，那 么相应的可转债的转股价值就会上升，从而使得中签股民的打新收益也跟着水涨船高。 而个股的股价走势大多数都与大盘的行情走势息息相关，那么，接下来的一段时间内大盘会怎么走，这 无疑是万千股民非常关注的焦点。 12月14日晚间，可转债市场公布神宇股份（300563）发行的可转债——神宇转债的中签结果。此次中签 号码共有21.36万个，每个中签号码只能认购10张（1000元）神宇转债。 | 末尾位数 | 中签号码 | | --- | --- | | 末"5"位数 | 47332,97332 | | 末"6"位数 | 120415,370415,620415,870415 | | 末"7"位数 | 1067272 | | 末"8"位数 | 74844277,14844277,34844277,54 ...

神宇股份公告称，公司向不特定对象发行5亿元可转换公司债券，发行价格每张100元，共计500万张。 原股东优先配售2.86亿元，占发行总量57.26%；网上向社会公众投资者发行2.14亿元，占42.74%，网上 中签率为0.0024179767%。控股股东及实际控制人任凤娟、汤晓楠、汤建康等合计获配约占发行总量 22.95%。发行人和主承销商将12月12日组织摇号抽签，结果12月15日公告。神宇转债上市时间另行公 告。 ...

免责声明 ● 星期四 12月 S Catina O 今日申 ... 今日中签缴 .. 令日 今日无新股 债 神宇转债 370563 网 39.31 转股价(元) 100.00 神宇股份 正股名称 发行价(元) 债券评级 AA- 债 澳弘转债 713058 团 34.04 转股价(元) 100.00 澳弘电子 正股名称 发行价(元) 债券评级 AA- 投资有风险，入市需谨慎。本内容不构成任何投资建议。投 资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出 决策。申万宏源对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦 不对因使用该等信息而引发或可能引游躲损豢秃拐չ-α葛磊 ...

每经AI快讯，12月11日，"澳弘转债"、"神宇转债"今日申购，申购代码分别为713058、370563。 ...

宏图转债：不下修 明天是鹰19转债的最后交易日了 这个债也是，顶着10%几的溢价，都转股了 | | 最低价:64.041 (2024-06-21) | | | | 最高价:128.440 (2021-09-13) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 目期 | 收盘价 | 成交额 | 转股价值 | 到期稅前 | 转股 | 剩余规模 | 换手率 | 11 股份 | | | | | (万元) | | 收益率 | 溢价率 | (亿元) | | | | 1 | 2025-12-08 | 112.622 | 8317.02 | | 97.16 -130.93% | 15.92% | 0.785 | 93.12% | 1.7 | | 2 | 2025-12-05 | 114.570 | 5824.89 | | 97.73 -162.29% | 17.23% | 1.218 | 41.75% | 1.7 | | 3 | 2025-12-04 | 114.834 | 6467.18 | | 97.16 -1 ...