证 券 研 究 报 告 【债券周报】 拟合溢价率曲线形态变迁，关注结构差异 ——可转债周报 20251215 转债估值抬升，平价分布变动。截至 2025 年 12 月 12 日，转债百元拟合溢价 率已经抬升至 31.82%，随着估值触及历史高点并持续震荡，市场逐步衍生困 惑：过往的曲线拟合方法是否还持续适用于当前高价&高估市场？这一点变迁 可以从存续个券的平价-溢价率散点分布中观察——高平价占比更多了。在平 价较历史大幅变化的过程中，市场的估值动态变化与百元溢价率的计算的结果 出现了一定程度的背离，无法完全用转债估值的变化来解释，对于拟合溢价率 的算法或需重新再探讨。 拟合曲线凸性增强。将当前的转债散点与 2024 年底进行对比，其中一项显著 特征即平价的右移，但转债市场变化存在结构差异，高平价转债估值或更为稳 定，并未像 2024 年底一般快速趋零，同时随着平价降低，市场赋予其的估值 溢价抬升更快，形成的拟合曲线凸性显著增强。另一方面，由于平价结构的极 致变化，事实上不同平价的转债拟合的模型会有差异，所以平价的变化使得模 型可能出现了无估值意义的偏移，进而导致计算的百元溢价率出现偏差。 转股溢价率分布更为极 ...

证券代码：605058 证券简称：澳弘电子 公告编号：2025-058 ■ 凡参与澳弘转债网上申购的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，则为中签号码。中签号码共 有58,301个，每个中签号码只能认购1手（1,000元）澳弘转债。 特此公告。 常州澳弘电子股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 网上中签结果公告 保荐人（主承销商）：国金证券股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《常州澳弘电子股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券发行公告》，发行人常州澳弘电子 股份有限公司及本次向不特定对象发行可转换公司债券的保荐人（主承销商）国金证券股份有限公司于 2025年12月12日（T+1日）主持了常州澳弘电子股份有限公司向不特定对象发行A股可转换公司债券 （以下简称"澳弘转债"）网上发行中签摇号仪式。摇号仪式按照公开、公平、公正的原则在有关单位代 表的监督下进行，摇号结果经上海市东方公证处公证。 现将中签结果公告如下： 发行人：常州澳弘电子股份有限公司 保荐人（主承销商）：国金证券股份有限公 ...

澳弘电子公告称，公司向不特定对象发行5.80亿元可转换公司债券"澳弘转债"已获证监会同意注册。原 股东优先配售及网上申购于2025年12月11日结束，原股东优先配售5.22亿元，占比89.95%；网上社会公 众投资者获配0.58亿元，占比10.05%，网上中签率为0.00065988%。网上投资者申购中签后，需在12月 15日确保资金账户有足额认购资金，不足部分视为放弃，由主承销商包销。本次发行认购金额不足部分 也由主承销商余额包销，包销比例原则上不超30%。澳弘转债上市时间将另行公告。 ...

免责声明 ● 星期四 12月 S Catina O 今日申 ... 今日中签缴 .. 令日 今日无新股 债 神宇转债 370563 网 39.31 转股价(元) 100.00 神宇股份 正股名称 发行价(元) 债券评级 AA- 债 澳弘转债 713058 团 34.04 转股价(元) 100.00 澳弘电子 正股名称 发行价(元) 债券评级 AA- 投资有风险，入市需谨慎。本内容不构成任何投资建议。投 资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出 决策。申万宏源对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦 不对因使用该等信息而引发或可能引游躲损豢秃拐չ-α葛磊 ...

每经AI快讯，12月11日，"澳弘转债"、"神宇转债"今日申购，申购代码分别为713058、370563。 ...

宏图转债：不下修 明天是鹰19转债的最后交易日了 这个债也是，顶着10%几的溢价，都转股了 | | 最低价:64.041 (2024-06-21) | | | | 最高价:128.440 (2021-09-13) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | 目期 | 收盘价 | 成交额 | 转股价值 | 到期稅前 | 转股 | 剩余规模 | 换手率 | 11 股份 | | | | | (万元) | | 收益率 | 溢价率 | (亿元) | | | | 1 | 2025-12-08 | 112.622 | 8317.02 | | 97.16 -130.93% | 15.92% | 0.785 | 93.12% | 1.7 | | 2 | 2025-12-05 | 114.570 | 5824.89 | | 97.73 -162.29% | 17.23% | 1.218 | 41.75% | 1.7 | | 3 | 2025-12-04 | 114.834 | 6467.18 | | 97.16 -1 ...