相关机构表示，国内大型制药企业（Pharma）仿制药历经前期集采扰动，收入已企稳回升，创新 转型成果已现。年初至今，恒瑞医药已披露 3 起 BD 合作，涉及默沙东、德国默克、GSK 等跨国药 企，累计首付款金额约 7.2 亿美金，潜在总交易金额超137 亿美金，BD 有望成为恒瑞医药可持续性收 入。中国生物制药于今年 6 月预告即将达成一项"标志性重磅对外授权交易"，涉及 PDE3/4 等潜力产 品。7 月中国生物制药以 5 亿美金净额实现全资控资礼新医药获得核心资产与 BD 合作继承，快速丰富 双抗/ADC 平台，强化国际化研发能力。 从基本面来看，创新药仍是当前医药板块中产业趋势最为明确，且具备未来成长空间的子行业，全 年维度创新药作为医药板块的投资主线有望延续。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化 而 ...

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 江海证券指出，全国智慧医保大赛的启动将促进创新药研发效率提升，医保数据的开放有助于企业精准 定位临床需求，缩短研发周期并降低成本。大赛促进医药企业、科技公司与科研机构的跨行业合作，推 动资源整合与创新合力形成，加速创新药从实验室到临床应用的进程。长期来看，创新药赛道具备较高 成长性，医保数据应用的深化有望提升创新药数量和质量，获批后凭借临床优势可获取高市场份额与定 价权，为行业带来丰厚回报。此外，科创板与港股18A双融资通道重启互补模式，激活了医药企业全周 期融资能力，而中药饮片标签新规落地将加速行业集中化，利好龙头与渠道。政策层面，第十一批集采 彰显政策定力，进一步凸显创新药投资价值。 科创创新药ETF国泰（589720）跟踪的是科创新药指数（950161），单日涨跌幅可达20%。该指数聚焦 于在科 ...

Core Viewpoint - The launch of the National Smart Medical Insurance Competition in 2025 is expected to enhance the efficiency of innovative drug research and development in the pharmaceutical and biotechnology industry, with open medical insurance data aiding companies in accurately targeting clinical needs, shortening R&D cycles, and reducing costs [1] Group 1: Industry Insights - The innovative drug sector is projected to have high growth potential and investment value in the long term, with deeper application of medical insurance data likely to improve both the quantity and quality of innovative drugs [1] - Once approved, innovative drugs can leverage clinical advantages to capture significant market share and pricing power [1] - The reactivation of the fifth set of standards for the Sci-Tech Innovation Board and the dual financing channel of Hong Kong's 18A is expected to stimulate full-cycle financing for pharmaceutical companies [1] Group 2: Regulatory Changes - New regulations on traditional Chinese medicine decoction pieces and adjustments to the Guangdong medical alliance drug policies are anticipated to impact the industry landscape [1] Group 3: Investment Opportunities - The Guotai Innovative Drug ETF (589720) tracks the Sci-Tech Innovative Drug Index (950161), which can experience daily fluctuations of up to 20% [1] - This index selects technology-driven innovative drug R&D companies from the biopharmaceutical and chemical pharmaceutical sectors, focusing on R&D investment, technological barriers, and growth potential to reflect the overall performance of related enterprises in China's pharmaceutical innovation field [1]

Group 1 - The ETF market showed mixed performance on the 7th, with the medical device ETF (159797) leading gains at 2.24% [2] - The Sci-Tech chip design ETF (588780) also saw an increase of 2.11%, along with the medical device index ETF (159898) which rose by 2.11% [2] - Conversely, the N-Hong Kong Stock Connect innovative drug ETF by Jiashi (520970) experienced the largest decline at 3.04%, followed by the Sci-Tech innovative drug ETF by Guotai (589720) which fell by 2.96%, and the Hong Kong Stock Connect innovative drug ETF by ICBC (159217) which dropped by 2.93% [2]

东海证券指出，医药生物板块近期涨幅居前。创新药领域持续活跃，授权合作从肿瘤扩展到呼吸、代 谢、免疫等多个领域，多起GLP-1新药授权合作落地。当前医药生物板块PE估值为30.88倍，处于历史 中位水平，化学制药子板块PE估值为36.12倍。国内创新药的全球竞争力持续提升，创新药仍是下半年 的核心投资主线。 科创创新药ETF国泰（589720）盘中涨超1.5%，行业新规与创新突破共塑格局。 （文章来源：每日经济新闻） 科创创新药ETF国泰（589720）跟踪的是科创新药指数（950161），单日涨跌幅可达20%。该指数从科 创板市场中选取涉及新药开发、生物制药等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映创新药物研发相 关上市公司证券的整体表现。科创新药指数聚焦于中国创新药物行业的前沿领域，充分体现了该行业的 高科技属性与成长潜力。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。 ...

相关机构表示，2025年7月28日，根据恒瑞医药发布公告，公司与全球制药龙头葛兰素史克（GSK）就 PDE3/4 抑制剂 HRS-9821 和至多 11 个项目达成合作、选择权和许可协议，根据协议财务条款，首付款 5 亿美元，选择权行使费和里程碑付款潜在总金额约 120 亿美元及销售提成。 2025年7月30日，根据石药集团发布公告，公司与 Madrigal 就口服小分子激活胰高血糖素样肽-1（GLP- 1）受体激动剂 SYH2086 全球（除中国）的开发、生产及商业化订立独家授权协议。根据该协议的条 款，交易总金额最高可达 20.75 亿美元，包括 1.2 亿美元的预付款、最高可达19.55 亿美元的潜在开发、 监管及商业里程碑付款，以及基于SYH2086 年度净销售额的高达双位数销售提成。 从基本面来看，创新药仍是当前医药板块中产业趋势最为明确，且具备未来成长空间的子行业，全年维 度创新药作为医药板块的投资主线有望延续。 科创创新药ETF国泰（589720）聚焦科创板创新药企业，跟踪汇聚30家代表性优质公司的上证科创板创 新药指数，以高成长biotech为主，这些企业管线潜力大、研发投入强，指数创新属性突 ...