｜点评｜ 特朗普这次的提议如果实施，除了能让上市公司们减少一些财务费用外，似乎没有任何好处。对于大型公司来说，一些重要战略部署 在半年的尺度上同样看不到结果。欧洲没有强制要求企业披露季度数据，很多大公司还是习惯性按季发布财报，以稳定投资者预期。 商务合作▲点击图片 中美马德里经贸会谈成果公布 9月16日消息，中美经贸会谈中方新闻发布会在西班牙马德里举行。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢表示，中美双方积极落实中美 两国元首通话重要共识，充分发挥中美经贸磋商机制作用，在相互尊重、平等协商的基础上，就TikTok等双方关注的经贸问题进行了坦诚、深 入、建设性的沟通。 李成钢称，关于TikTok问题，中国一贯反对将科技和经贸问题政治化、工具化、武器化，绝不会以牺牲原则立场、企业利益和国际公平正义为 代价，寻求达成任何协议。中方将坚决维护国家利益和中资企业合法权益，依法依规开展技术出口审批。同时，中国政府充分尊重企业意愿，支 持企业在符合市场原则基础上，开展平等商业谈判。（新华网） ｜点评｜ 中美双方持续对话，是解决分歧的有效方式。美国政府在TikTok问题上频频施压，希望字节跳动出售这块海外业务。公司业务的出 ...

智通财经记者 | 曾令俊 随着基金业协会再度更新"基金销售机构公募基金销售保有规模"数据，2025年上半年的基金销售格局浮出水面。 据智通财经记者梳理，按照权益基金保有规模来看，银行依旧是代销的主力军，前十中有6家是银行。 但从整体上看，无论是权益基金还是非货币基金保有规模的占有率，银行代销的份额已经出现了下降。 某股份制银行零售部门负责人对智通财经记者说，随着互联网金融的发展，年轻一代投资者可能更倾向于使用在线平台 进行投资，而不是传统的银行渠道。投资者偏好的变化是一个因素，权益基金风险较高，投资者更倾向于通过专业的投 资平台获取更多信息和建议，而不是依赖银行客户经理。 银行份额占比下降 据智通财经记者梳理，从基金代销机构百强的构成来看，银行有24家上榜，独立基金销售机构占18席，券商占57席，保 险公司仅有一家。 从权益类基金保有规模来看，蚂蚁基金以8229亿元的规模稳居第一，较2024年底增长11.38%；招商银行位列第二，规 模达4920亿元，增速高达19.85%，在前五名中增长最为强劲；天天基金排名第三，规模3496亿元，与去年底几乎持 平，增速仅为0.09%；工商银行和建设银行分列第四、第五，规模 ...

非银金融 业 研 2025 年 09 月 14 日 投资评级：看好（维持） 《整体符合预期，代销渠道马太效应 或加剧 — 渠 道 降 费 政 策 点 评 》 -2025.9.6 《券商和保险中报向好，非银视角看 居民资金动向—非银金融行业2025年 中报要点评述》-2025.8.31 《赚钱效应有望进一步催化资金面， 继 续 战 略 看 多 非 银 — 行 业 周 报 》 -2025.8.24 蚂蚁、招行和零售型券商高增，行业马太效应加强 ——2025H1 基金销售渠道数据点评 高超（分析师） 卢崑（分析师） lukun@kysec.cn 证书编号：S0790524040002 事件：近日，基金业协会披露 2025 上半年基金销售机构前 100 保有规模数据。 银行渠道发力股票指数，券商权益和非货份额提升，主动权益净赎回放缓 （1）前 100 家代销机构权益和非货保有环比增长。2025H1 末前 100 家代销机构 权益/非货保有 5.14/10.20 万亿元，较年初+6%/+7%，占全市场保有比重分别为 61%/51%，较年初+0.09/+0.96pct，反映头部代销保有增速高于直销。前 100 代销 机构 ...