Core Viewpoint - The long-term investment pilot program for insurance funds is progressing, with several insurance companies launching new private equity funds to enhance capital market participation and optimize asset allocation [1][2][5]. Group 1: Investment Fund Developments - China Pacific Insurance has launched the Tai Bao Zhi Yuan No. 1 private equity fund with a target size of 20 billion yuan, marking it as one of the second batch of long-term investment pilot funds [1][2]. - The total approved and proposed pilot scale for the long-term investment program has reached 222 billion yuan across three batches [2]. - Other insurance companies, including China Life and New China Life, have also received approval for new funds, with China Life and New China Life establishing the Hong Hu Fund Phase II with a size of 20 billion yuan [2][3]. Group 2: Stock Investment Growth - As of the end of Q1 2025, the stock investment balance for life insurance companies reached 2.65 trillion yuan, an increase of 377.5 billion yuan from the end of 2024, representing 8.43% of their total investment [4]. - Property insurance companies reported a stock investment balance of 171.9 billion yuan, up 11.8 billion yuan from the end of 2024, accounting for 7.56% of their total investment [4]. - Insurance companies have been actively increasing their positions in high-dividend and technology innovation stocks, with a notable rise in equity investments [4]. Group 3: Long-term Performance Assessment - The shift towards long-term performance assessment mechanisms is expected to enhance the investment enthusiasm of insurance funds, allowing for a greater focus on equity investments [5][6]. - Many insurance institutions are optimizing their assessment mechanisms to emphasize long-term performance, which is anticipated to support the stable operation of capital markets [5][6]. - Insurance companies have conducted extensive research on over 1,300 A-share listed companies, focusing on sectors such as electronics, pharmaceuticals, and machinery [6].

5月30日，中国平安子公司平安资管宣布获批同意设立恒毅持盈(深圳)私募基金管理有限公司作为基金 管理人向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，首期基金规模300亿元。该基金将聚焦"长期投 资、价值投资"的理念，重点布局符合政策导向和险资配置需要的优质上市公司，积极发挥保险资金耐 心资本的优势，助力我国资本市场高质量发展。 接受《金融时报》记者采访的业内保险业人士纷纷表示，4月份以来，参与保险资金长期投资试点的机 构正在加快推进项目的落地工作，综合看，在政策持续发力、市场回暖迹象增强的背景下，保险资金正 在以前所未有的速度进入资本市场。 允许保险公司设立私募证券投资基金是加大保险资金入市力度、进行长期投资的重要举措之一，自2023 年开启试点以来，保险资金长期投资改革试点规模持续扩大，待第三批600亿元批复完毕，总规模将增 加至2220亿元。这意味着除了已经投资落地的500亿元资金，还有1720亿元险资"长钱"正在进行入市前 的各项准备。 险企积极参与试点工作 记者从业内获悉，5月28日，由中国人寿和新华保险联合发起成立的鸿鹄基金二期已完成备案，这意味 着该基金有望于近期入市投资。 此前的5月16日，中国人寿 ...

险资入市再加速。保险系证券私募再现新进展。近日，平安资产管理有限公司（以下简称"平安资管"） 获国家金融监督管理总局正式批复，同意设立恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司（以下简称"恒 毅持盈"）。这是继国寿新华鸿鹄、泰康稳行后，全国第三家获批设立的险资私募证券管理人牌照。 记者梳理发现，自2023年开启试点以来，保险资金长期投资改革试点总规模将增加至2220亿元。除了已 经投资落地的500亿元资金，还有1720亿元险资"长钱"正在进行入市前的各项准备。与此同时，在政策 东风之下，多家保险系证券私募公布新进展。2025年5月，中国太保、泰康资产、阳光保险等险企接连 成立私募基金。 有业内分析认为，对于险资而言，积极开展权益投资特别是长期股票投资，既是响应政策号召，也是为 打通自身权益投资的堵点卡点寻求解决之道。 险资入市总规模将增加至2220亿元 随着恒毅持盈落户深圳前海，预计约300亿元新增长期资金有望在近期进入股市。记者了解到，恒毅持 盈将作为基金管理人向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，将聚焦"长期投资、价值投资"的理 念，重点布局符合政策导向和险资配置需要的优质上市公司。 2025年5月7日，国 ...

保险资金长期投资试点又有实质性进展。 百亿私募证券基金完成备案 "私募基金备案完成后，基金管理人方可进行投资运作。从前期保险资金长期投资试点推进节奏来看， 开启投资运作的时间不会隔太久。"业内人士告诉记者。 今年4月，泰康资产表示，公司发起设立全资私募基金管理子公司泰康稳行的申请已获得国家金融监督 管理总局批准。 协会披露信息显示，泰康稳行注册资本为1000万元，注册地在湖北省武汉市洪山区，办公地址在北京市 朝阳区。法定代表人、执行董事王琦和总经理刘志强均有丰富的金融机构任职经历和投研经验。 王琦曾在大通证券、中关村证券、中信建投证券、中信建投基金等机构任职，2020年4月加入泰康资 产，担任权益投资部股票投资执行总监。刘志强曾在平安保险投资管理中心、嘉实基金等机构任职， 2008年7月加入泰康资产，担任权益投资部、第三方投资部投资经理。 泰康资产表示，泰康稳行将作为基金管理人，向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿 作为单一持有人，首期投资规模预计为120亿元。该基金作为长期投资试点基金，将以基本面分析为出 发点，精选境内市场和香港市场的优质上市公司，在科学严格管理风险的前提下，追求基金资产的中 ...

5月7日，金融监管总局局长李云泽在国新办新闻发布会上表示，金融监管总局将进一步扩大保险资金长期投资 的试点范围，近期拟批复600亿元，为市场注入更多的增量资金。 这宣告了长期投资试点的第三批开启，待这 600亿元批复后，险资长期投资试点规模将增至2220亿元。 第三批试点新增多家中小险企 据券商中国记者多方采访了解，第三批600亿元的保险资金长期投资试点的机构正在陆续获批。 其中，中邮保险及中邮保险资管获批参与试点，规模100亿元。 此外，第三批试点参与机构还有望新增多家中小保险公司。例如，中汇人寿，以及农银人寿、交银人寿等总部 在北京和上海的多家银行系险企。这些中小机构的资产体量也均在千亿以上。 国寿资产此前表示，拟联合相关机构共同发起设立鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司三期（简称"鸿鹄 基金三期"），已于5月13日获得金融监管总局批复。国寿资产和相关机构将尽快推进鸿鹄基金三期落地相关工 作，实现中长期资金尽早入市。 券商中国记者多方了解到，鸿鹄基金三期的获批金额为400亿元，其意向出资方既有中国人寿和新华保险，也 有前述的多家中小险企。 保险资金长期投资改革试点出现"新力量"。 据券商中国记者多方采访 ...

Regulatory Updates - The National Financial Regulatory Administration announced the approval of the third batch of pilot reforms for long-term investment of insurance funds, with a scale of 60 billion yuan, bringing the total to 222 billion yuan across three batches [1] Industry Insights - The "Car Insurance Easy to Insure" platform has successfully insured over 506,000 new energy vehicles, providing insurance coverage of 494.81 billion yuan, with 676,200 registered users and partnerships with 32 property insurance companies [2] - As of the end of Q1 2025, the total assets of insurance financial institutions reached 37.8 trillion yuan, a year-on-year increase of 5.4%, with premium income of 2.2 trillion yuan, up 0.8% [4] - Insurance companies' investment balance reached 34.93 trillion yuan, with a bond allocation exceeding 51%, and stock holdings valued at 2.65 trillion yuan, indicating a growing demand for equity investments in a low-interest environment [3] Corporate Developments - The Honghu Fund Phase III has been approved, aiming to facilitate the entry of long-term funds into the market [5] - Guofu Life Insurance plans to increase its registered capital by approximately 121 million yuan, raising it from 1.93 billion yuan to 2.05 billion yuan [6] - China United Life Insurance intends to increase its registered capital by 1.2 billion yuan, bringing the total to 4.1 billion yuan [7] - The Honghu Fund Phase II, initiated by China Life and Xinhua Insurance, is set to invest 20 billion yuan, focusing on high market impact quality listed companies [8] - Sunshine Insurance plans to establish a private equity investment fund with a total scale of 20 billion yuan, focusing on equity assets including stocks from the CSI 300 Index and related ETFs [9]

智通财经记者 | 龙力 近期，多家保险系证券私募有了新进展，保险资金长期投资改革试点加速推进中。 第三批试点总规模600亿元，于近期陆续批复，根据公开信息，目前新华保险和中国人寿已确定获批参与。 除了新华保险和中国人寿以外，第二批获批的其他多家保险公司近期也在积极推进试点落地进程。 中基协官网披露的信息显示，泰康稳行（武汉）私募基金管理有限公司（以下简称"泰康稳行私募"）5月9日首次提交私募证券投资基金管理人备案申请，并 且相关手续已于5月19日开始办理。根据泰康资产此前公告，泰康稳行将作为基金管理人向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿作为单一 持有人，首期投资规模预计为120亿元。 5月22日，新华保险（601336.SH）公告称，公司与基金管理人国丰兴华（北京）私募及基金托管人广发银行北京分行签署《国丰兴华鸿鹄志远二期私募证 券投资基金基金合同》。国丰兴华将发起设立鸿鹄基金二期，基金成立规模为200亿元，新华保险出资100亿元认购私募基金份额。 根据公司此前公告，鸿鹄基金二期存续期限为10年，按照基金合同约定履行相应变更手续后存续期限可以相应延长。私募基金贯彻长期投资理念，通过低频 交易、长 ...

每经记者｜杨建 每经编辑｜肖芮冬 NO.4 证监会严伯进：支持优质红筹科技企业回归境内上市 科技部邱勇5月22日在国新办新闻发布会上表示，发展科技金融是一项复杂的系统工程，需要各方协同 发力，要求强化科技与金融协同、央地联动。《加快构建科技金融体制,有力支撑高水平科技自立自强 的若干政策举措》提出建立多部门参与科技金融统筹推进机制，开展区域创新实践，综合运用多种金融 工具。在投入方式上，强调从财政思维转向金融思维，发挥财税政策对金融投资的引导作用。 NO.3 央行：债券市场"科技板"将重点支持头部股权投资机构发行债券 人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新5月22日在国新办新闻发布会上表示，债券市场"科技板"支持 发行人灵活分期发行债券，简化信息披露要求，减免债券发行交易的部分手续费。债券市场"科技板"最 需要支持的是股权投资机构，因为股权投资机构是投早、投小、投硬科技的主要力量；此外，我们还创 建科技创新债券风险分担机制，由央行提供低成本再贷款资金。债券市场"科技板"将重点支持排名靠 前、投资经验丰富的头部股权投资机构发行债券。 ｜2025年5月23日 星期五｜ NO.1 央行：5月23日开展5000亿元ML ...

资本市场近期将迎来第二批保险资金长期投资改革试点的增量长钱。 证券时报·券商中国记者从中国人寿集团获悉，鸿鹄基金二期计划近期投资入市，这是第二批保险资金长 期投资改革试点的私募证券基金。与此同时，第三批试点也已启动，近日，国寿资产和相关机构获批鸿鹄 基金三期。 第二批试点险资长钱将入市 鸿鹄基金二期于今年3月获批，规模200亿元，由中国人寿和新华保险各出资100亿元。 中国人寿资产管理有限公司（简称"国寿资产"）相关人士介绍，3月5日，金融监管总局正式批复鸿鹄基 金二期，计划近期投资入市，主要聚焦大市值、流动性好和较高市场影响力的优质上市公司，通过长期持 有此类资产，进一步发挥长期资本、耐心资本作用。 4月29日晚新华保险曾披露过该项目——其拟出资100亿元认购由国丰兴华（北京）私募基金管理有限公 司发起设立的私募基金的份额，基金名称彼时暂定为国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金（简称"鸿 鹄基金二期"）。 彼时公告显示，鸿鹄基金二期为权益类私募证券投资基金，投资范围为中证A500指数成份股中符合条件 的大型上市公司A+H股。标的公司应当公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较 好，与保险资 ...