各投行一致认为，英伟达在AI基础设施建设的最佳投资机会中地位稳固，长期增长前景明确。投资者应聚焦公司核心增长逻辑，而非短期不确定 性。各行一致看好英伟达Blackwell产品线的强劲表现，美银表示，Blackwell产品线已达到满负荷生产，每周生产约1000个机架，预计在第三 财季将进一步加速。随着系统级机架逐步成熟并实现规模化，毛利率有望更快回升至此前70%中段水平。 英伟达第二季度财报再次验证了其在AI浪潮中的核心地位，尽管中国市场存在不确定性，但公司基本面依然强劲。多家华尔街投行一致上调目标 价，认为投资者应忽略中国市场"噪音"，聚焦于Blackwell和下一代Rubin产品带来的巨大增长机会。 各行一致看好英伟达Blackwell产品线的强劲表现，美银表示，Blackwell产品线已达到满负荷生产，每周生产约1000个机架，年化收入能力约 390亿美元。随着系统级机架逐步成熟并实现规模化，毛利率有望更快回升至此前70%中段水平。 高盛表示，网络业务Spectrum-X产品线年化营收已达100亿美元，较此前80亿美元显著增长。下一代Rubin产品按计划将于2026年中期推出，为 未来增长提供强劲动力。 ...

不过，AMD同时警告称，美国政府的出口管制预计将导致其全年营收损失高达15亿美元，再次突显出 口限制对芯片产业带来的重大风险。 英伟达方面则早前披露，由于面向中国市场的H20芯片受到新的许可要求，其第一季度财报中将计入约 55亿美元的存货和采购承诺相关费用。杰富瑞分析师预计，这可能对其营收带来约100亿美元的冲击。 英伟达首席执行官黄仁勋在周二出席Milken Institute年会时指出，中国市场未来几年对AI芯片的需求预 计将达到500亿美元。 另一家AI服务器制造商超微电脑周二公布财报，收入和盈利均位于指引区间高端，但对于当前季度的 展望却令人失望。公司表示，部分客户因英伟达产品线从旧版Hopper过渡到新版Blackwell而推迟采购 决策。 超微电脑梁见后在电话会议上对分析师表示："我们对中期和长期的增长依然充满信心，特别是 Blackwell产品线的需求非常强劲。"受指引偏弱影响，超微电脑股价周三下跌1.4%。 在市场传出特朗普政府可能放松人工智能芯片出口限制的消息后，英伟达(NVDA.US)股价周三盘中强 势拉升，收盘上涨3.1%。其他半导体股也普遍走高，受益于该项可能颠覆拜登政府政策的市场预期 ...