大摩称，美图一方面利用AI技术深化产品功能以提高国内用户付费意愿，设定未来三年内总付费率翻倍至8-10%的目标；另一方面 调整海外策略，从单纯追求付费用户转向并重月活跃用户增长，意图打开欧美等市场的新增长空间。而AI工具RoboNeo被视为提 升个性化推荐和加速付费率增长的关键，计划9月开始商业化。 投资者正密切关注即将到来的2025年9月，届时美图计划启动其AI工具RoboNeo的商业化，并开始将其整合入其他应用，同时与 阿里巴巴的合作也将有实质性进展，这些举措被视为检验其新战略成效的关键节点。 核心目标：三年内付费率翻倍 据摩根士丹利报告，美图管理层给出了明确的财务指引，其增长战略的核心是提升用户的付费意愿。 公司设定的首个里程碑是，在三年内（2025-2028年）将整体付费率提升至8-10%。报告指出，这是在2024年4.7%基础上的巨大 飞跃。长期来看，美图的目标更为远大：休闲类产品付费率达到10%以上，生产力工具付费率达到20%以上。 在生成式AI浪潮和全球化布局的交汇点上，美图公司正向市场描绘一幅清晰的增长蓝图。 摩根士丹利8月25日发布的研报，美图管理层提出了一个关键目标：在未来三年内，将公司产 ...

在生成式AI浪潮和全球化布局的交汇点上，美图公司正向市场描绘一幅清晰的增长蓝图。 据追风交易台消息，摩根士丹利8月25日发布的研报，美图管理层提出了一个关键目标：在未来三年内， 将公司产品的总付费率从2024年的4.7%提升至8-10%。这一目标若能实现，意味着其核心的订阅业务收 入将有翻倍的潜力。 据摩根士丹利报告，美图管理层给出了明确的财务指引，其增长战略的核心是提升用户的付费意愿。 公司设定的首个里程碑是，在三年内（2025-2028年）将整体付费率提升至8-10%。报告指出，这是在 2024年4.7%基础上的巨大飞跃。长期来看，美图的目标更为远大：休闲类产品付费率达到10%以上，生 产力工具付费率达到20%以上。 为实现这一目标，公司计划将销售与市场（S&M）费用维持在图片、视频与设计（PVD）及广告收入的 16%左右，同时未来三年的研发（R&D）开支将以每年约15%的速度增长，显示出公司在控制成本的同 时，持续投资于增长。 海外拓用户，国内挖价值 同时，公司调整海外策略，从单纯追求付费用户转向并重月活跃用户增长，意图在欧美市场打开新的增 长空间，抓住TikTok普及带来的新机遇。 基于这一增长路线图 ...

Meitu Inc | Asia Pacific Clear Strategy to Bring Growth - Hong Kong NDR Takeaways | What's Changed | | | | --- | --- | --- | | Meitu Inc (1357.HK) | From | To | | Price Target | HK$14.40 | HK$15.70 | August 25, 2025 08:30 AM GMT We see upside in Meitu's long-term growth potential with management's clear roadmap, dedicated focus, capabilities to leverage GenAI and prudent business boundaries. Reiterate OW. Key Takeaways M Idea Morgan Stanley Asia Limited+ Lydia Lin Equity Analyst Lydia.Lin@morganstanley.com ...