最后，《通知》明确提出，未经相关部门依法依规同意，境内主体及其控制的境外主体不得在境外发行 虚拟货币。 记者获悉，虚拟货币依托区块链技术，支持点对点交易，突破物理上的"国境"概念，相关风险极易跨境 传导，国际金融组织和中央银行等金融管理部门对此普遍持审慎态度。 其次，《通知》强调，未经相关部门依法依规同意，境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币 的稳定币。 "挂钩法定货币的稳定币在流通使用中变相履行了法定货币的部分功能，事关货币主权。"权威专家表 示。 （上接1版） 虚拟货币相关业务，均被定性为非法金融活动。《通知》具体提出，在境内开展法定货币与虚拟货币兑 换业务、虚拟货币之间的兑换业务、作为中央对手方买卖虚拟货币、为虚拟货币交易提供信息中介和定 价服务、代币发行融资以及虚拟货币相关金融产品交易等虚拟货币相关业务活动，一律严格禁止，坚决 依法取缔。 ...

《指引》还明确，中国证监会对境内资产境外发行资产支持证券代币依法依规进行严格监管。开展相关 业务前，实际控制基础资产的境内主体（下称"境内备案主体"）应当向中国证监会备案，按要求报送备 案报告、境外全套发行资料等有关材料，完整说明境内备案主体信息、基础资产信息、代币发行方案等 情况。境内备案主体及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员，以及相关中介机构应当 保证出具的备案材料真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 备案材料不完备或需要更正的，中国证监会将告知需要补正的材料。备案材料完备且符合规定的，中国 证监会履行备案程序，并在办结备案后通过网站公示备案信息；不符合规定的，中国证监会不予备案。 此外，中国证监会将加强与境外证券监督管理机构跨境监管合作和信息共享，防范境内资产境外发行资 产支持证券代币业务风险。 《指引》所称境内资产境外发行资产支持证券代币是指：以境内资产或相关资产权利所产生的现金流为 偿付支持，利用加密技术及分布式账本或类似技术，在境外发行代币化权益凭证的活动。 《指引》明确，境内资产境外发行资产支持证券代币，应当严格遵守跨境投资、外汇管理、网络和数据 安全等法律 ...

新华社图 郭晨凯 制图 加快培育服务消费新增长点 多部委将推出利好政策 ◎记者 白丽斐 国新办2月6日举行国务院政策例行吹风会，商务部、交通运输部、广电总局、体育总局相关负责人出席 介绍《加快培育服务消费新增长点工作方案》（下称《工作方案》）相关情况，"剧透"将制定推出的多 项利好政策。 商务部副部长鄢东表示，商务部将会同相关部门搭建培育服务消费新增长点的"1+N"政策体系，以《工 作方案》这个"1"为统领，按照"一业一策"的思路，制定出台家政、汽车后市场、演艺、铁旅融合、入 境消费等10多项具体领域支持政策，推动清理制约服务消费的不合理限制性措施，优化细化制度供给， 为培育服务消费新增长点营造稳定透明可预期的政策环境。 将制定促进旅行服务出口、扩大入境消费相关政策措施 入境消费在提振消费方面发挥着重要的作用。数据显示，2025年，全国各口岸出入境外国人8203.5万人 次，同比增长26.4%。截至2025年底，全国离境退税商店近1.3万家；2025年离境退税商品销售额同比增 长95.9%。 鄢东介绍，下一步，商务部将牵头抓好《工作方案》落实落地，加强政策设计，优化平台建设，持续打 造"购在中国"品牌，不断吸 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles emphasizes the continuous development and expansion of the ETF market in China, particularly focusing on enhancing product offerings and investor engagement [1][2][3] Group 2 - Institutional investors (excluding ETF-linked funds) hold 65% of the Shanghai Stock Exchange (SSE) ETF market, a 6 percentage point increase year-on-year, with approximately 10 million accounts participating in the SSE ETF market, and nearly 30% of holdings by investors born in the 1980s [1] - The SSE has strengthened its ETF product layout, with broad-based ETFs growing to 1.9 trillion yuan, accounting for 70% of the stock ETF market, and the total scale of Sci-Tech Innovation Board ETFs reaching 297.7 billion yuan, covering various key sectors [1] - The SSE is expanding low-risk, stable-return products to support wealth management, with bond ETFs growing to 601.63 billion yuan, a 291% year-on-year increase, and the number of billion-yuan products increasing to 25 [1] - By 2025, the scale of cross-border ETF products on the SSE is expected to reach 54.4 billion yuan, a 95% year-on-year increase, covering markets such as Japan, Singapore, Hong Kong, and Brazil [1] - The SSE aims to enhance the quality of ETF products by developing a more comprehensive index system and promoting collaboration among various indices and ETFs, while also focusing on low-risk, stable-return products [2] - The SSE plans to optimize market mechanisms for ETFs, including post-trade fixed price transactions and improving the market maker mechanism, as well as facilitating the inclusion of Sci-Tech Innovation Board ETFs in fund platforms [2] - The SSE is committed to expanding its investor base through enhanced promotion and services for ETFs, addressing barriers for long-term capital entry into the market [2] - The SSE emphasizes high-level institutional openness to enhance the competitiveness of the Chinese market, promoting cross-border connectivity and attracting foreign long-term capital [2] - The SSE is focused on strengthening regulatory measures to monitor and manage risks associated with ETFs, leveraging technology to improve regulatory efficiency and maintain a fair market environment [3]

上交所发布ETF行业发展报告 同时，ETF资金加速流入。2025年，境内ETF资金净流入额超1.16万亿元。分类型来看，债券ETF净流 入最高，达5527亿元，占比47.6%。股票ETF净流入944亿元、跨境ETF净流入3988亿元、黄金ETF净流 入1127亿元。 互联网、银行等渠道投资者配置ETF需求强烈。境内ETF联接基金规模超9000亿元，同比增长逾40%； 年内新发212只ETF联接基金，募集规模合计968亿元，在引导增量资金入市、吸引更广泛投资者参与方 面发挥了积极作用。 沪市ETF产品体系不断丰富 境内ETF市场规模突破6万亿元 ◎记者 何昕怡 随着境内ETF市场规模稳步攀升、功能持续凸显，ETF产品作为居民财富管理与中长期资金配置的重要 工具，已成为资本市场高质量发展格局中的关键环节。 2月6日，上交所发布ETF行业发展报告（2026）。报告显示：2025年，境内ETF市场规模突破6万亿 元，成为亚洲第一大ETF市场，挂牌上市的ETF数量达到1381只；沪市ETF市场规模达4.22万亿元、挂 牌的ETF数量为797只，新上市数量为2024年的2倍多。 境内ETF市场量质齐升 当前，指数化投资已 ...

证监会明确12个选题方向 课题管理方面，证监会指定直属研究机构中证金融研究院作为课题组织管理单位，课题研究周期一般为 6至12个月，申报截止日期为2026年3月31日。 证监会还明确，所有课题研究方向均不代表证监会监管导向，仅作为研究储备。 业内专家认为，此举旨在汇聚全社会研究力量，围绕资本市场改革发展的关键领域和重大问题，开展前 瞻性和基础性研究，共同形成一批具有理论价值和实践意义的研究成果。 证监会明确了12个选题方向：新公司法下提升上市公司治理有效性、优化上市公司结构研究；公募基金 与投资者利益绑定机制研究；资本市场与养老金融投资机制创新研究；会计师事务所资本市场执业监管 研究；AI技术发展背景下投资者行为模式变化趋势、市场影响与监管研究；开放环境下我国资本市场 监管能力提升研究；证券执法领域共同违法问题研究；推动中长期资金入市配套政策研究；提升资本市 场定价效率研究；提高资本市场制度包容性适应性研究；资本市场支持传统产业上市公司提质增效研 究；人工智能等科技发展对资本市场的影响和挑战。 根据申报指南，课题原则上由一家或两家单位牵头，参与单位要保持多样性。其中，课题牵头单位包括 但不限于：国内外一流智库 ...

证监会通报2025年IPO现场检查情况 "一查就撤"等市场乱象得到根本扭转 ◎记者 汤立斌 中国证监会2月6日发布《关于2025年首发企业现场检查情况的通报》（下称"通报"）。通报显示，从全 年检查情况看，新受理企业申报质量进一步提升。同时，市场各方对现场检查工作的认识更加清晰、预 期更加明确，"一查就撤"等市场乱象得到根本扭转。 下一步，证监会将进一步科学统筹现场检查覆盖面与有效性，坚持风险导向、突出重点、分类处置，以 实事求是的态度，努力做到严而有效、严而有方、严而有度，不断提高拟上市企业申报质量，持续提升 市场各方获得感和投资者权益保护水平。 2025年，证监会紧扣防风险、强监管、促高质量发展工作主线，在现场检查工作中，坚守监管主责主 业，严把资本市场入口关，同时坚持重要性原则，防止检查工作简单化，合理把握投资者保护与制度包 容性平衡。全年完成16家随机抽取及4家问题导向企业检查处理工作，涉及主板企业8家、科创板企业9 家和创业板企业3家。 对首发申请企业，证监会常态化开展随机抽取与问题导向两类现场检查。其中，对新受理企业，证监会 按照20%比例随机抽取检查对象，核验申报质量。检查工作突出重要性原则，防 ...

1月6日收盘后，亚辉龙披露《关于自愿披露签署战略合作框架协议的公告》称，公司与脑机星链签订 《战略合作框架协议》，双方将在产品研发、市场推广以及股权投资等方面开展合作。 亚辉龙公告称，脑机星链是一家以人工智能为核心驱动力，深耕非侵入式与侵入式双技术路径的企业， 已开发脑电采集分析仪等产品。 涉嫌信息披露违法违规 两家公司被立案调查 ◎记者 王墨璞嘉 张问之 2月6日，亚辉龙、天晟新材因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案。其中：亚辉龙因披露签署战 略合作框架协议的公告，涉嫌误导性陈述，被证监会立案；天晟新材则可能涉及2023年度关联交易未披 露事项。 亚辉龙：披露战略合作框架协议涉嫌误导性陈述 2月6日晚间，亚辉龙公告称，收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决 定对公司立案调查。 证监会官网显示，亚辉龙披露签署战略合作框架协议的公告，涉嫌误导性陈述。近日，证监会已对亚辉 龙立案调查。下一步，将在全面调查的基础上依法处理，切实维护市场健康发展。 回顾来看，亚辉龙近期发布的公告中，提及与"脑机接口"等热点概念相关的信息，但存在信息披露不准 确、不完整，风险提示不充分等问题。 亚辉龙披露 ...

近期，A股市场杠杆资金呈现降温趋势。Choice数据显示，沪深北三市两融余额已连续6个交易日回落， 失守2.7万亿元关口。业内人士认为，这反映出在高估值板块调整、监管政策引导及节日避险情绪等多重 因素作用下，投资者情绪正从"亢奋"回归"理性"。 杠杆资金转向防御板块 | | 沪深北三市融资融券余额情况 | | | --- | --- | --- | | 交易日期 | 融资融券余额(亿元) | 占A股流通市值比(%) | | 2026-02-05 | 26808.60 | 2.62 | | 2026-02-04 | 26928.72 | 2.61 | | 2026-02-03 | 27065.64 | 2.64 | | 2026-02-02 | 27090.88 | 2.68 | | 2026-01-30 | 27152.87 | 2.62 | | 2026-01-29 | 27393.63 | 2.62 | | 2026-01-28 | 27426.43 | 2.63 | | | | 数据来源:Choice | 多重因素驱动杠杆降温 Choice数据显示，截至2月5日，沪深北三市两融余额为26808.60亿元 ...

其中，针对虚拟货币，《通知》重申境内虚拟货币坚持禁止性政策，明确比特币、以太币、泰达币等虚 拟货币不具有法定货币地位，相关业务活动属于非法金融活动。《通知》最新提出，未经相关部门依法 依规同意，境内外任何单位和个人不得在境外发行挂钩人民币的稳定币。 围绕RWA代币化活动，《通知》强调，在境内开展RWA代币化活动，以及提供有关中介、信息技术服 务等，涉嫌非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营证券期货业务、非法集资等非法金融活 动，应予以禁止；经业务主管部门依法依规同意，依托特定金融基础设施开展的相关业务活动除外。境 外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供RWA代币化相关服务。 同一天，中国证监会发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》，对以境内资产所有 权、收益权等为基础在境外开展类资产证券化的RWA代币化业务依法依规进行严格监管。 着眼于治理愈演愈烈的虚拟货币、现实世界资产（RWA）代币化投机炒作活动，2月6日，中国人民银 行、国家发展改革委、工业和信息化部、公安部、市场监管总局、金融监管总局、中国证监会、国家外 汇局等八部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（ ...