● 本报记者 葛瑶 马年春节，AI开始走进寻常消费场景。去年同期，DeepSeek以低成本、高性能的大模型震动全球科技 圈，让国产AI模型一时间成为全球焦点；时隔一年，AI应用落地的步伐明显提速：免单奶茶、春晚互 动、视频生成……各家互联网企业争相将AI工具融入节日消费场景。 今年以来，AI应用相关股票整体涨幅显著，港股表现尤为突出。 港股于2月20日率先开盘，AI应用板块集体大涨。智谱单日涨幅超42%，MiniMax-WP涨幅超14%。然 而，2月23日两股均出现明显回调，智谱大跌超22%，MiniMax-WP跌逾13%。 拉长时间轴来看，两家公司上市以来的累计涨幅依然可观。智谱于1月8日在港股上市，2月23日最新收 盘价为560港元，较约116港元的发行价累计涨幅超380%；MiniMax-WP于1月9日上市，发行价约165港 元，同期涨幅超400%。 中银证券认为，2026年AI投资有望进入产业趋势发展的下半场。类比2013年至2015年的科技行情，硬 科技强者恒强、软科技困境反转的轮动特征或重演，AI产业演进有望呈现出由硬及软、软硬交替上升 的节奏。当前流动性相对充裕，TMT板块业绩表现相对突出，为A ...

● 本报记者 李蕴奇 新春佳节之际，孩子们的压岁钱是不少家庭绕不开的话题。多家银行敏锐捕捉到这一热点，在春节期间 推出压岁钱专属产品，积极围绕儿童压岁钱开展营销活动，通过存款利率上浮、赠送权益等方式吸引客 户。专家分析，压岁钱专属产品既可以缓解银行揽储压力，也可通过场景金融，深化客户对银行品牌的 认知，增强客户黏性。 华夏银行App显示，该行"阳光成长计划"为未成年人提供存款专属服务，旗下"月成长龙安3年"产品起存 金额仅50元，年利率达1.75%。华夏银行表示，"阳光成长计划"不止是存款产品，更是有温度的亲子金 融伙伴，该活动旨在让储蓄成为亲子互动的链接。 儿童金融增强客户黏性 对于银行推出的压岁钱专属产品，不少投资者表示很心动。小俊今年13岁，他告诉记者，每年的压岁钱 自己都攒起来，目前已有四万余元。当记者问及是否愿意办理专属银行卡存压岁钱时，小俊高兴地 说："当然愿意，还能挣点利息，反正这笔钱家长平时也不让我花，存起来正合适。"小俊的妈妈李女士 表示，自己对银行推出的压岁钱专属产品很满意，这类产品既可以培养孩子的攒钱习惯，又能提供一定 的利息收入。 业内人士认为，压岁钱专属产品既是银行应对揽储压力的营销 ...

● 本报记者 吴杨 在财政贴息与银行利率折扣作用下，年化利率降低，让信用卡分期变得"真香"。中国证券报记者调研发 现，在财政贴息政策背景下，银行信用卡分期市场呈现新动向：在银行端，促销战与服务创新如火如 荼；在监管侧，风险提示与消费者保护同步加强，共同勾勒出消费信贷生态健康发展新图景。 算起"精明账" 这些活跃的市场行为离不开政策的强力支持。1月20日，财政部相关负责人在新闻发布会上明确，已将 信用卡账单分期业务纳入财政贴息支持范围，已有多家银行积极响应。此外，自去年9月开始实施的个 人消费贷款财政贴息政策，其实施期限将延长至2026年底，每名借款人可享受消费贷款和信用卡贴息的 上限为3000元。 邮储银行研究员娄飞鹏表示，优化个人消费贷款贴息政策，关键在于通过财政精准补贴降低居民信贷成 本，激发消费意愿，进一步打通"收入—消费—信心"循环，助力内需回升。 优化服务 激烈的市场竞争下，银行比拼的不仅是价格，更是服务。春节期间，部分银行的服务模式悄然转变。 在福建福州的水果摊前、蔬菜堆旁、干货店里，都能见到邮储银行福州闽侯马腾支行员工的身影。他们 并非在采购年货，而是在开展"行走的银行"服务。自2011年扎根于 ...

理财净值化驶入深水区 "稳稳的幸福"悄然退场 "最近绿的天数有点多。"理财产品投资者小伟说道。春节前，包括黄金、权益在内的多个市场出现震 荡，理财产品净值随之波动。另外，今年以来理财净值化转型不断深化，产品净值随市场波动已成常 态，这让一些预期能稳稳盈利的投资者不太适应。 中国证券报记者调研发现，在债市低利率的背景下，理财产品通过"多资产、多策略"方式增厚收益。但 净值化转型与资产价格波动加大，正让投资者经历一个必要的市场波动学习期。业内人士表示，市场经 历的许多短期调整，往往是长期向上趋势的组成部分。投资者不妨对理财产品的净值波动抱以更多耐 心，以长期视角进行投资决策。 ● 本报记者 李蕴奇 理财产品净值经历"过山车" 近期，理财产品净值震荡引发投资者关注。小伟在1月底购买了某国有大行理财公司的多款产品，连续 几天的产品净值回撤让他的账户产生了浮亏。 记者查阅理财指数的历史波动率发现，该数据在一定程度上印证了投资者近期感受到的净值震荡加剧。 历史波动率是度量资产价格历史变动的指标，通过计算过去一段时间资产价格变化的标准差，来衡量这 段时间内资产价格偏离均值的程度。Wind数据显示，各理财指数历史波动率随风险 ...

（1）跨境ETF的概念 跨境ETF是指以跟踪境外资本市场证券作为成份券的指数并在国内证券交易所上市的ETF。简单地说， 跨境ETF就是"跟踪境外指数，境内上市交易"的ETF。跨境ETF是境内投资者投资境外市场的最有效的 途径之一，已受到投资者普遍欢迎。投资者常见的纳指ETF、标普500ETF等品种都是跨境ETF。 （2）跨境ETF的特点 近几年，跨境ETF产品越来越丰富，涵盖了全球主要经济体和市场。国内投资者只要开立证券交易账 户，即可以便捷地通过投资跨境ETF，实现全球资产配置。跨境ETF具有以下特点： ①海外投资便捷。投资者不需要开通海外账户及换汇，即可通过跨境ETF投资海外证券资产，实现全球 资产配置。 （4）跨境ETF如何受汇率影响 跨境ETF投资可以使用人民币进行申购、赎回和交易，资金由基金管理人换汇后投资于境外资本市场， 不占用个人的外汇使用额度。跨境ETF以人民币计价，外币升值有益于基金净值，反之亦然，人民币升 值则对基金净值不利。 选自深圳证券交易所基金管理部编著的《深交所ETF投资问答》（中国财政经济出版社2024年版） ②交易效率高。不同于国内A股ETF，跨境ETF可实现日内T+0回转交易 ...

2月23日，全国铁路迎来返程客流最高峰，预计发送旅客1850万人次。 ...

● 本报记者 王舒嫄 "离开酒店前还反复提醒自己'三亚是免税，不是免费'，可一踏进免税城，就彻底'刹不住'了。"在cdf三 亚国际免税城里，来自江苏的冯女士手上已经拎满5个大小不一的购物袋，"趁着春节，给家人和自己都 置办了新年礼物。给自己挑选的首饰，不仅享受免税优惠，积分还能直接抵现，给孩子买的东西算下来 几乎跟'免费'一样。" 2026年春节，是海南全岛封关运作后的首个新春佳节。像冯女士这样奔赴三亚，一边过年一边畅享免税 购物的游客大有人在。春节假期，cdf三亚国际免税城内人潮涌动，各大品牌门店前均排起长龙，离岛 免税消费持续火爆。 大年初五（2月21日）一早，cdf三亚国际免税城入口处已经站了不少等待商店开门营业的消费者。沈小 姐和家人便在其中，只等商店一开门就"冲"。"春节最后一站，全家在三亚团聚。本来是被老妈拉着来 逛街，结果自己成了消费主力。政府消费券加店内折扣，再加上积分抵现金，价格实在太香了。" cdf三亚国际免税城相关负责人介绍，为充分释放全岛封关运作后的政策效应，让国内外游客切实享受 到离岛免税的政策红利，cdf三亚国际免税城提前完成热门商品备货，确保核心品类货源充足，重点增 加新春限定商 ...

新华社发（梁孝鹏摄） 图为2月22日山东省青岛市即墨区颐和针织有限公司的工人在生产线上忙碌。 2月22日是大年初六，山东省青岛市即墨区的纺织服装企业纷纷开工，赶制国内外订单，生产线上一片 忙碌景象。 ...

● 本报记者 刘丽靓 新春时节，万象更新。从华中腹地到东海之滨，从粤港澳大湾区到雄安新区，一批国家重大工程建设正 酣，建设者们坚守一线，以奋斗姿态冲刺节点目标。随着一系列政策红利加速落地，重点领域基建投资 持续发力，为高质量发展积蓄蓬勃动能。 重大工程加速跑的背后，是中央企业服务国家战略、发挥稳投资作用的生动实践。数据显示，2025年中 央企业完成固定资产投资5.1万亿元，完成战略性新兴产业投资2.5万亿元。 日前召开的国务院常务会议明确提出，要更好发挥央国企扩投资作用。 重大工程拔节生长 国务院国资委副主任庞骁刚此前在国新办新闻发布会上表示，2026年，国资央企将积极扩大有效投资， 坚持投资于物和投资于人紧密结合，聚焦"两重""两新"，靠前谋划实施一批重大项目和标志性工程，更 好支撑国家惠民生、促消费、扩投资，带动产业链上下游企业共同发展。 在湖北长阳，国家"十四五"规划重点实施项目——清江抽水蓄能电站建设正酣。上水库大坝基础处理现 场，挖掘机长臂挥舞，自卸车往来穿梭。这座总装机120万千瓦的工程，是三峡集团服务湖北绿色发 展、保障华中电网安全稳定的重大工程，正向着2029年首台机组发电目标全力推进。 在雄 ...

A04·焦点 ...