投资有风险，入市需谨慎。本内容不构成任何投资建议。投 资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出 决策。申万宏源对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦 不对因使用该等信息而引发或可能引游躲损豢秃拐չ-α葛磊 免责声明 星期二 12月 (1) O 今日中签缴..3 今日申 ... マイ 股 元创股份 001325 网 国 24.75 12.93/26.37 发行/行业市盈率 1.95万股 申购上限 发行价(元) 今日无新债 ● ...

申万宏源策略 【申万宏源策略】弱美元下流动性修复，权益商品普涨——全球资产配置每周聚焦 (20251128- 20251205) 原创 阅读全文 ...

申万宏源固收研究 【申万固收|信用】当资产荒遇上需求重塑——2026年信用债年度策略 原创 阅读全文 ...

申万宏源固收研究 【申万固收|信用周报】收益率整体上行，普信表现优于二永——信用债市场周度跟踪（20251201- 20251207） 原创 阅读全文 ...

什么是期权凸性套利? Q 由于种种原因,期权市场往往会出 现市场交易价格与其理论价格出现差异 的情况,为无风险套利 提供了机会。常 见的无风险套利有平价套利、箱体套 利、凸性套利等。那什么是期权的凸性 套利呢? 凸函数的定义 首先我们来看一个概念,什么叫凸函 数? C 1 C1 C2 L2 C3 K1 K2 K3 K 上 图 即 为 凸 函 数 , 其 中 |L 1 的 斜 率|>|L2的斜率| l|L1的斜率|=(C1-C2)/(K2- K1) lL2的斜率|=(C2-C3)/(K3- K2) (1-λ)C1+ λC3>C2 其 中 λ=(Κ2-Κ1)/(Κ3-Κ1) K1(C2-C3)/(K3- K2） 公式① 假 设 λ=(Κ2-Κ1)/(Κ3-Κ1)，其 中 K1<K2<K3 公式①可简化为:C2<(1-λ)C1+λC3 欧式期权、的凸函数特性 欧式认购期权和认洁期权的价格C是 关于行权价 K的凸函数,所以需满足凸 函数的特性: C1、C2、C3分别表示行权价为K1、 K2 、 K3 的 相 同 类 型 ( 同 为 认 购 或 认 沽）、相同到期日的期权价格 如 果 上 式 不 成 立 , 即 (1- ...

申万宏源固收研究 【申万固收|地方债周报】今年2万亿置换隐债专项债已全部发行完毕20251205 原创 阅读全文 ...

申万宏源策略 【申万宏源策略】周度研究成果（12.1-12.7) 原创 阅读全文 ...

权益守成待机，债券缘何下跌？ 2025 2025年年1212月月11日日-2025 -2025年年1212月月55日日 基金投顾观点 本周A股市场略有回升，债市走弱，黄金高位震荡，美股小幅上涨。具体来看，市场有以下几个重要方面： 本周A股市场略有回升，但沪深两市日均成交金额延续回落，上证指数仍未修复11月21日的跳空 缺口，A股市场处于10月高点与11月低点间进行震荡整理。申万一级行业上，有色金属、通信、 国防军工行业涨幅居前，传媒、房地产、美容护理跌幅居前。本周国证价值上涨1.19%，国证成 长上涨1.62%，成长风格占优。恒生指数上涨0.87%，万得全A上涨0.72%，港股表现略强于A 股。 债市方面，本周适逢月初资金面整体均衡偏松，债市下跌为主，利率债表现弱于信用债，超长 债大幅走弱，国债期货同步走弱，预计纯债基金收负。基本面上，从目前披露的经济数据来 看，基本面修复动能仍然偏弱。资金面上，本周适逢月初，资金面整体均衡偏松。情绪面上， 市场对于十五五规划及财政发力有一定预期，进而延伸到对于长债供给的担忧，叠加公募新规 仍尚未定论，市场情绪较为脆弱。 商品方面，COMEX黄金本周高位震荡，外盘和沪金呈现" ...

● 免责声明 投资有风险，入市需谨慎。本内容不构成任何投资建议。投 资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出 决策。申万宏源对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦 不对因使用该等信息而引发或可能引游躲损豢秃拐չ-α葛磊 (2 今日申 ... 今日中签缴 .. 股 纳百川 301667 深 创 22.63 发行/行业市盈率 28.7/28.71 申购上限 0.65万股 发行价(元) 股 优迅股份 787807 用 困 51.66 发行/行业市盈率 60.27/58.09 申购上限 0.45万股 发行价(元) 今日无新债 ...

Core Viewpoint - The article discusses the performance of the insurance sector during the "opening season" and provides insights into the spring market trends, indicating potential investment opportunities in this area [2]. Group 1: Insurance Sector Performance - The insurance industry has shown strong growth, with a notable increase in premiums collected during the opening season, reflecting a positive market sentiment [2]. - Specific data indicates that the total premium income for the insurance sector reached a significant milestone, highlighting the sector's resilience and growth potential [2]. Group 2: Spring Market Trends - The article outlines the emerging trends in the spring market, suggesting that investor confidence is gradually returning, which could lead to a bullish market phase [2]. - It emphasizes the importance of monitoring key economic indicators that may influence market movements in the upcoming months [2].