一提到光伏行业，大家自然就会想到隆基绿能和通威股份，这两家行业龙头自不必说，行业地位摆在那儿，但本文要说的却是另外两家。 第一家，横店东磁 有人说这家不是一直做磁材的么，当然确实它家的磁材一直做得不错，但光伏业务已经占到了67.5%，所以通达信软件把它划到了光伏板块。这家公司能 够在光伏行业下降周期中依然保持稳定的业绩增长，是非常了不起的，能够在逆境中成长的企业往往经营出色，以下是豆包给出的分析： 第二家：弘元绿能 这家公司三季报非常亮眼，第一，先于隆基和通威获得正向收益，第二，增速很高。公司的特点是，从生产设备、硅料、硅片、组件全链条自研自产，不 仅技术出色，在成本控制方面更有优势，在光伏这种高内卷行业成本控制是非常关键的。同样请豆包大人做了一个快速分析： 行业 "反内卷" 带来机遇：2025 年 7 月 1 日中央财经委员会第六次会议明确提出，要治理企业低价无序竞争，引导提升产品品质，推动落后产能退出。政 策风向转变后，行业自律快速跟进，光伏玻璃、硅片等环节纷纷计划减产，产业链价格稳住阵脚并开始回升。从 7 月 2 日到 9 月 24 日，多晶硅致密块料 现货均价涨幅接近 46%，N 型硅片均价涨幅超过 ...

证券市场是一个充满不确定性的世界，所以我们通常把它看成是一种概率游戏，据说这种概率游戏的最 终胜负分布大约是七亏二平一赢。 那胜率如此低的游戏，为何还有那么多人趋之若鹜呢？原因在于，正是极大的胜负概率悬殊导致了极大 的盈亏比悬殊，用人话说就是存在财富单点虹吸而中彩的可能，博弈的这一面深刻影响着参与者的信 念。 或者反过来想想，是不是正因为参与者的普遍贪念，才最终造成了市场这样奇怪的胜率分布？ 这就引发更加深入的思考：概率究竟是什么？是一枚硬币在无限次抛掷中正面朝上的频率，还是我们 对"下一次会正面朝上"的信念？ 事实上，对于概率的解释，一直存在两种流派——统计学中的频率主义和复杂科学中的贝叶斯主义。 频率主义认为概率是客观存在的，而且是确定的，就像我们看到股票市场的博弈胜率一直就是这样，从 未改变。而贝叶斯主义则认为，概率是主观信念的反映，只要不断根据新的证据调整策略，形成持续的 正反馈机制，可以使概率向自己倾斜。 所以从哲学意义上，频率主义约等于宿命论，而贝叶斯主义则更接近于哪吒的风火轮（我命由我不由 天）。 可以发现，在决策上，频率主义更像一个强调安全边际的保守派，冷静且严谨，擅于利用大量数据提炼 客观规 ...

在上证指数4000点的一片尖叫声之中，我们再次来解读现在的状态： 前一次分析市场框架时讲过，上证指数在60分钟级别突破中枢B之后，选择背离是很正常的，因为趋势已经完美。那么后续最有可能的一种演变就是缠论 中所谓的小转大，也即60分钟的中枢B升级到日线级别的中枢B，如下图： 假设当下的顶分型成立，那么现在对应的动量明显处在顶背离状态，而且是日线级别的顶背离，这个信号理论上是需要严肃看待的。当然，不排除价格走 势迅速回到上升通道，那么这个背离可能会消除，所以我们无法仅凭这个图就判定这里一定见顶。 需要回到底层进一步分析。这一波上来，是算力这条线力挺的结果，这一点应该没有异议吧，那么接下来的问题是：算力硬科技+电力硬科技还能继续发 力么，如果这股劲松了，还有其它板块能接力上来么？ OK，今天我们看到创新药动了，锂电则冲高回落，继续拭目以待。 光连接龙头新易盛的调整结构向右扩展，顶分型之后显露日线级别动量顶背离，这是大级别乏力的表现： 中际旭创也一样。这些显现至少说明我们已经不能积极地去看待光连接这个细分类别。 PCB板块要好看一些，但急急如生益电子和鼎泰科技这种连续超量赶顶，估计动量也释放得差不多了。 大家可以看到 ...

这是个经常被问及的问题。 我觉得多样性是股市的本来面目，所以每个人看什么要结合自己需要看什么，不存在一个放之四海而皆 准的固定流程。 比如有些人每天看涨停榜，我就从来不看，因为这个工作对有些人来说很重要，但对我来说毫无意义。 我最主要的复盘工作就是刷选股器，但之前我就说过，我刷选股器不是为了准备明天买什么，而是为了 感受市场节奏，也就是股魔的自下而上方法论，通过神经末梢的变化向上回溯板块的变化和大盘的变 化。当然，顺便更新一下股票观察池。 我设计的几个选股信号就是根据止跌、最小阻力突破、长阳动量释放、大周期动量爆破这个顺序来的， 这些就是关键的变化节点。一开始我也是把口袋支点奉若神明，试图搞出个万能公式，但很快我就发 现，这个东西一旦概念化以后，弊多利少，钻牛角尖，使思维僵化。 然后就是行业板块排序，这个工作和刷选股器是呼应的，也就是回溯确认的部分，再就是看一下主要市 场指数的动量变化和走势结构变化，也是回溯确认的部分。就这么简单。 我虽然看的都是一些细节的东西，但我的目的是得到全貌，而全貌决定了我应该拿什么股票。我觉得这 样可以跳离日间轮动的陷阱，把注意力放在主线的生长，我认为大的趋势是存在的，没必要天天换 ...

Core Viewpoint - The article discusses the cyclical nature of stock market patterns, particularly in the context of PCB (Printed Circuit Board) stocks, and highlights the importance of recognizing leading stocks and pivot points for investment decisions [1][2][5]. Group 1: Market Trends and Signals - The PCB market trend can be initially sensed through the performance of two drilling equipment stocks, with a pivotal signal emerging last Monday, followed by collective movement on Tuesday [1]. - Leading stocks exhibit clear trajectories and signals, which aids in decision-making and reduces cognitive load for investors [2][3]. Group 2: Historical Insights from Livermore - Livermore's trading philosophy emphasizes the recurrence of certain patterns, particularly the phenomenon of volume reversal following extreme low volume, which often coincides with the breakout of minimum resistance levels [5]. - Despite his lack of formal education, Livermore developed a day trading model based on price records, achieving significant early success, but faced challenges on Wall Street due to delays in price quotes [5]. - Livermore's eventual failures were attributed to ignoring technical analysis and succumbing to narrative-driven decisions, leading to significant financial losses [6]. Group 3: Personal Struggles and Legacy - Livermore's financial downfall was compounded by personal issues, including extravagant spending and emotional turmoil, which ultimately affected his trading decisions and risk management [6]. - His suicide is framed as a choice of a strong individual rather than a sign of weakness, drawing parallels to other notable figures who faced existential crises [7]. - Despite his struggles, Livermore left behind a considerable amount of cash and assets, indicating that his trading career had its successes [6][7].

Core Viewpoint - The recent surge in technology stocks is attributed to pivotal points and positive earnings reports, particularly in sectors related to computing, storage, PCB, optical connections, and power equipment [1]. Group 1: Market Trends - The computing, storage, PCB, optical connection, and power equipment sectors continue to shine, indicating strong performance in related technology stocks [1]. - Energy storage-related stocks have also seen significant increases, driven by quarterly reports [1]. Group 2: Stock Selection and Analysis - Pivot points are effective for timing but cannot replace stock selection, which remains crucial [2]. - The stock of Dongfang Tantalum Industry has experienced consecutive gains, showcasing a specific trading pattern [3]. - The analysis of trends should focus on daily K-line developments and structural formations, rather than solely on short-term trading methods [5]. Group 3: Financial Data and Indicators - Companies in the materials sector, such as Dongyangguang, Nanjing Julong, and Western Superconducting, are highlighted for their potential due to advancements in hard technology and materials science [6]. - Emphasis is placed on understanding industry dynamics rather than superficial themes or concepts, as the latter do not drive long-term stock performance [6]. Group 4: Methodology and Tools - A bottom-up methodology is recommended, starting from individual stocks to industry analysis, which helps in confirming stock selection [7]. - The use of specific functions, such as CALCSTOCKINDEX, is suggested for integrating industry indicators with individual stock metrics [7][9]. - Understanding the principles behind indicators is essential for effective application, rather than merely following rigid methodologies [10].

Group 1 - The core viewpoint is that the market is still in a state of adjustment, and the recent performance of leading stocks does not indicate a complete recovery of the overall market [1] - Leading stocks are expected to outperform the market, and their recent movements are seen as a potential lifeline for the overall market situation [1] - Despite some leading stocks showing strong performance, the overall trading volume is declining, indicating a complex market environment [1] Group 2 - The methodology emphasized is to follow the leading stocks, as they provide clearer signals and often lead the market [3] - Recent quarterly reports have shown a correlation in stock movements, highlighting specific stocks like Dongfang Tantalum Industry [3]

Group 1 - The passive components sector, including resistors and capacitors, is experiencing strong demand due to the booming PCB market, which is expected to drive up prices similar to the memory market [3] - Technical characteristics of the sector indicate a significant breakout when surpassing the one-year high, with recent pullbacks showing resilience and an improving Relative Strength Ratio (RSR) [1] - Notable leading stocks within the sector have been identified, showcasing clear technical features that may present investment opportunities [1] Group 2 - Relevant upstream resources include major manufacturers such as Sanhua Group and Farah Electronics, both recognized as significant players in the chip capacitor market [2]

我还发现有朋友在反复阅读几篇旧文，似乎很有感悟和感慨，应该是非常应景当下的局面，可以印证猛兽股的演绎路径和辨识特征： 产业锚定2：轮动泡泡下的主线生长 五年猛兽股总结——趋势的真相 五年猛兽股——基底形态和支点 方正科技，在地量信号之后出现枢轴点信号，是胜率比较高的优质信号组合。本次回撤幅度20.3%，符合猛兽股优质基底标准。 半导体这块，继上次给出源杰之后，再添加两个经典图例： 主板这块，大家要密切注意有色最近的快速缩量，陆续出现一些地量信号，以及今天个别还在地量之后出现枢轴点。可能意味着，主板这块后续行情仍然 会是有色挑大梁： 晶瑞电材，本次回撤幅度17.1%，属于非常优质的基底浅回撤。今天季报断层+昨日的地量信号，是比较确定的反转枢轴信号。 江波龙，一个高窄平底之后，今天超量突破，平底结构中出现过两次堆量骑牛信号，强势延续。 周二的文章： 今天这批领涨股的信号 这些天我一直在思考：假如说当下回撤结束，行情延续的主线是谁呢？现在似乎已经有答案了。 PCB这块，继上次给出胜宏之后，再添加两个典型图例： 生益电子，本次回撤幅度27.3%，符合猛兽股优质基底标准，今天三季报跳空，走势反转契机非常好。 周二我们用 ...

今天的量估计比昨天还小，缩量的趋势早已经铁板钉钉。凸形反转时，不用去猜多少量算地量，地量时交易出来的，或许时1.5万亿，或许是1.2万亿，谁 知道呢，猜没有任何意义。 为何会缩量盘旋，无非是持币者不愿意进场，持筹者觉得还可以再看看，其实这是另一种分歧，在不买和不卖之间分歧（放量是在买和卖之间分歧）。但 市场的温度终究取决于买盘，当添柴的人越来越少时，平衡迟早会倾斜。 平均股价指数越来越像头肩顶了，而且右肩低于左肩。当然，这只是形的表面，其内在的本质要看核心领涨股的演变。无论是米讷维尼、瑞恩还是欧奈 尔，甚至更早的利弗莫尔，趋势投机一脉相承，无不把核心领涨股作为观察市场是否见顶的核心指标。 领涨股被遗弃后，多半会有一场腥风血雨，新的王者往往要在大战之后的废墟中诞生。 最近公用事业股暖起，其实这也是市场趋向寡淡的征兆之一。 上证指数之所以坚挺，是因为银行、保险、公用事业股挺着，你要了解这个本质，只当市场不行的时候它们才会暖起。 微盘股指数之所以坚挺，是因为微盘股指数一直坚挺，有坚实的传统游资和量化私募活动基础，尤其当机构淡出之后，这部分反而会更加活跃。 要有充分的思想准备，即便上证指数回撤幅度不大，长时间的摩擦也 ...