Market Overview - The A-share market showed an overall upward trend today, with the Shanghai Composite Index rising by 0.08% to close at 2976.30 points, the Shenzhen Component Index increasing by 0.86% to 8877.02 points, the ChiNext Index up by 1.39% to 1696.34 points, and the Sci-Tech 50 Index gaining 2.26% to 732.06 points [2][11] - Despite the index gains, the majority of individual stocks experienced declines, with nearly 2600 stocks falling across the market. The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets reached 640.7 billion yuan, a slight increase of 38.537 billion yuan compared to the previous trading day [2][11] Industry Performance - Among the Shenwan first-level industries, sectors such as electronics, computers, power equipment, non-ferrous metals, comprehensive, and defense industry led the gains, while industries like beauty care, textile and apparel, light industry manufacturing, basic chemicals, building materials, and banking faced declines [2][11] Sector Highlights - The top-performing concept sectors today included GPU, minimum market capitalization, wireless charging, smart speakers, consumer electronics OEM, TWS headphones, RF and antennas, new energy vehicles, Apple, AI phones, high-speed copper connections, AIPC, semiconductor selection, semiconductor equipment, and chips [2][11]

2024 年 07 月 15 日 投资要点 近期报告 上半年 GDP 同比增长 5%，总体延续回升向好态势。其中，一季度经济超预 期开门红，同比增长 5.3%；二季度增速回落，同比增长 4.7%。从上述数据看， 当前经济运行的节奏延续了过去几年"一季度开门红，二季度下行压力加大" 的基本特征，未来有可能进一步延续"三季度出台稳增长举措从而经济回升， 四季度延续回升态势但略有回落"。之所以会出现这样的节奏特征，主要源于： 一季度各地方和政府提前开工和发力，但总需求不足、预期不振的问题仍然 存在，经济回升的基础并不牢固，从而其后回落。 证券研究报告 | 宏观点评 分析师：马家进 执业编号：S0300522110002 电话：13645711472 邮箱：majiajin@ykzq.com 宏观研究 【粤开宏观】如何看待二季度经济增 速及下半年稳增长政策？ 从经济动能看，上半年主要是出口超预期、制造业投资增速较高、中央财政 支出带动相应基建投资增速较高，但是房地产仍未企稳、地方财政紧平衡导 致地方基建受限。从微观主体看，地方政府、居民、企业家等微观主体的积 极性有待进一步提高。上半年名义 GDP 同比增速为 4.1 ...

今日关注 行业涨跌情况：今日申万一级行业跌多涨少，煤炭、农林牧渔、银行等行业 领涨，社会服务、轻工制造、美容护理等行业领跌。 风险提示 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 6 目 一、市场回顾 图表目录 请务必阅读最后特别声明与免责条款 2 / 6 策略点评 图表1:今日主要指数涨跌幅(%)及板块表现 -上证指数 -创业板指 —深圳成指(右轴) 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 15000 5000 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|-------|--------|---------------|-------------------------|----------------|--------------------------|--------|---------------|-------|---- ...

证券研究报告 | 宏观点评 2024 年 07 月 14 日 分析师：罗志恒 执业编号：S0300520110001 电话：010-83755580 邮箱：luozhiheng@ykzq.com 分析师：原野 执业编号：S0300523070001 电话：15810120201 邮箱：yuanye_zb@ykzq.com 近期报告 《【粤开宏观】历届三中全会回顾：改革的 逻辑与主线》2024-07-11 《【粤开宏观】地方化债的举措、成效及新 问题：新一轮化债周年回顾》2024-07-09 《【粤开宏观】公用事业涨价：定价机制、 原因及对通胀的影响》2024-07-07 《央行卖债渐近——如何理解央行借入国 债的政策意图？》2024-07-01 《【粤开宏观】数字经济时代财税体系面临 的挑战与发展趋势》2024-06-30 宏观点评 二、金融数据与经济表现相关性降低 与此同时，今年金融数据也出了一个显著的变化，就是和实体经济运行情况明显脱 钩，尤其是货币供应量等指标与经济指标的关系，从强相关变为弱相关。 今年以来，我国经济总体延续回升向好态势，服务消费日趋好转，出口逐步回暖， 价格低迷的情况有所改善。6 月出 ...

Market Overview - The A-share market showed mixed performance today, with the Shanghai Composite Index rising by 0.03% to close at 2971.30 points, while the Shenzhen Component Index fell by 0.18% to 8854.08 points. The ChiNext Index also saw a slight decline of 0.09%, closing at 1683.63 points. Overall, 1993 stocks rose, while 3098 stocks fell, with 265 stocks remaining flat. The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets was 687 billion yuan, a decrease of 100 billion yuan compared to the previous trading day [1]. Industry Performance - Among the Shenwan first-level industries, real estate, banking, and household appliances led the gains, with increases of 2.56%, 1.76%, and 0.86% respectively. Conversely, coal, non-ferrous metals, and public utilities experienced declines of 2.43%, 1.79%, and 1.12% respectively [11][12]. Sector Highlights - The top-performing concept sectors today included photovoltaic inverters, selected real estate, urban village renovation, and charging piles, among others. Notably, the photovoltaic inverter sector showed significant strength, while sectors such as central state-owned coal and coal mining selections faced corrections [14].

分析师：罗志恒 执业编号：S0300520110001 电话：010-83755580 邮箱：luozhiheng@ykzq.com 《【粤开宏观】地方化债的举措、成效及新 问题：新一轮化债周年回顾》2024-07-09 《【粤开宏观】公用事业涨价：定价机制、 原因及对通胀的影响》2024-07-07 《央行卖债渐近——如何理解央行借入国 债的政策意图？》2024-07-01 《【粤开宏观】数字经济时代财税体系面临 的挑战与发展趋势》2024-06-30 《【粤开宏观】重塑激励——2024 年下半 年中国经济展望》2024-06-30 二十届三中全会定于 7 月 15 日至 18 日在北京召开，主题为进一步全面深化 改革、推进中国式现代化。本文将对改革开放以来历届三中全会进行简要回 顾，梳理和总结改革的逻辑与主线，前瞻本届会议可能的改革重点。 三中全会与改革的密切关系体现在四个方面： 第四，改革不只限于三中全会，也存在于其他会议和工作之中。例如，家庭 联产承包责任制并非完全始于十一届三中全会，而是来自于人民群众的大胆 探索和创造性实践，由党和政府提炼出新的理论成果，逐步成型和推广。 2024 年 07 月 1 ...

证券研究报告 | 策略点评 2024 年 07 月 11 日 投资要点 分析师：李兴 执业编号：S0300518100001 电话：010-83755576 邮箱：lixing@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20240711 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要指数多数上涨。截止收盘，沪指涨 1.06%，收报 2970.39 点；深证成指涨 1.99%，收报 8870.36 点；科创 50 涨 1.08%，收报 718.04 点；创业板指涨 2.06%，收报 1685.12 点。总体上，全天个股多数上 涨，Wind 数据显示，全市场 4987 只个股上涨，313 只个股下跌，56 只个股收 平。沪深两市今日成交额合计 7870 亿元，与上个交易日相较增量 1094.24 亿 元。 行业涨跌情况：今日申万一级行业多数上涨，商贸零售、有色金属、综合、 轻工制造、基础化工、机械设备和电力设备等行业涨幅靠前；仅银行下跌， 跌幅达 1.58%。 板块涨跌情况：今日涨幅居前概念板块为锂矿、锂电正极、CRO、BC 电池、稀 有金属精选、小金属、锗镓、钴矿、维生素、医疗服务精选、动力电池、锂 电池、镍矿、 ...

投资策略研究 板块涨跌情况：今日涨幅居前概念板块为无人驾驶、智能交通、新能源整车、 华为汽车、饲料精选、英伟达产业链、汽车整车精选、百度平台、摄像头、 特斯拉、汽车配件精选、卫星导航、小米汽车、卫星互联网和一体化压铸。 策略点讲 图表目录 策略点评 三大股指：沪指收跌 0.68%，深证成指收跌 0.1%，创业板指收跌 0.06% 概念板块：无人驾驶、智能交通、新能源整车上涨；煤炭开采精选、央企煤炭回调 0 100 200 300 400 500 600 0% 1% 2% 3% 4% 无 人 驾 驶 智 能 交 通 新 能 源 整 车 华 为 汽 车 饲 料 精 选 英 伟 达 产 业 链 汽 车 整 车 精 选 百 度 平 台 摄 像 头 特 斯 拉 汽 车 配 件 精 选 卫 星 导 航 小 米 汽 车 卫 星 互 联 网 一 体 化 压 铸 当日成交额（亿元）（右轴） 当日涨跌幅%0 50 100 150 -6% 200 -5% -4% -3% -2% -1% 0% 煤 炭 开 采 精 选 央 企 煤 炭 锗 镓 火 电 电 力 股 精 选 虚 拟 电 厂 近 端 次 新 股 工 业 金 属 精 选 航 ...

图表3：2023 年 10 月-2024 年 6 月各省份特殊再融资债券发行规模 广东 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 10 / 20 宏观深度 图表4：2023 年底各省份政府债务结存限额 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 北 京 江 苏 上 海 贵 州 湖 北 四 川 新 疆 河 北 天 津 云 南 福 建 陕 西 浙 江 广 东 内 蒙 古 吉 林 江 西 安 徽 辽 宁 广 西 湖 南 山 东 河 南 甘 肃 山 西 宁 夏 海 南 重 庆 青 海 黑 龙 江 西 藏 地方政府债务结存限额（亿元） 资料来源：各省份人民政府、财政厅（局）、统计局、粤开证券研究院 二是地方政府债券尤其是专项债券的剩余平均期限明显拉长，2024 年上半年发行的 新增专项债中超长期债券规模占比接近七成。自 2019 年开始，地方政府债券剩余平均年 限快速上升。截至 2024 年 5 月底，地方政府债券剩余平均年限为 9.2 年，较 2019 年初 拉长 4.8 年。其中，专项债剩余平均年限增长较 ...

证券研究报告 | 策略点评 分析师：李兴 执业编号：S0300518100001 电话：010-83755576 邮箱：lixing@ykzq.com 今日关注 板块涨跌情况：今日涨幅居前概念板块为智能音箱、高速铜连接、无线充电、 先进封装、GPU、消费电子代工、摄像头、HBM、光模块（CPO）、苹果、IGBT、 半导体精选、MCU 芯片、液冷服务器和汽车芯片。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 6 一、市场回顾 图表 1： 今日主要指数涨跌跌幅（%）及板块表现 策略点评 三大股指：沪指收涨 1.26%，深证成指收涨 1.68%，创业板指收涨 1.43% 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 6 2024 年 07 月 09 日 投资要点 投资策略研究 行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，电子、通信、汽车、计算机、 有色金属、非银金融、机械设备、美容护理、国防军工、环保等行业涨幅靠 前；仅农林牧渔、建筑材料下跌，降幅分别为 2.04%和 0.94%。 股市有风险，投资需谨慎。 录 图表目录 www.ykzq.com 图表1：今日主要指数涨跌幅 ...