Core Viewpoint - The domestic photography and videography equipment market is experiencing significant growth, with a reported over 80% year-on-year increase in transaction value in June, driven by diverse consumer demands from casual use to professional content creation [1][10]. Group 1: Market Trends - The sales of photography equipment have surged, particularly in the categories of action cameras and multifunctional cameras, which now occupy 50% of display space in stores, appealing to young users for social media content creation [3][6]. - The demand for professional photography equipment is evolving, with clients increasingly requesting ultra-high-definition photos and 4K videos, necessitating higher performance standards for equipment [8]. - The rise of short videos and live streaming has made video recording a necessity in the Chinese market, prompting camera manufacturers to enhance video capabilities in their products [13]. Group 2: International Manufacturers' Strategies - Japanese camera manufacturers are actively launching new products tailored to the personalized needs of Chinese consumers, recognizing the market's potential [12]. - The sales figures for Japanese camera manufacturers indicate that the Chinese market is the fastest-growing for their digital camera business, with a reported 28% year-on-year growth [19][17]. - Canon anticipates that the shipment volume of cameras in the Chinese market will be approximately three times that of the Japanese market this year [21]. Group 3: Domestic Manufacturers' Growth - Chinese domestic manufacturers are gaining recognition in the market, particularly in the segments of action cameras and camera accessories, with a notable increase in sales [23][30]. - The global market for handheld smart imaging devices is projected to approach 50 billion by 2025, with Shenzhen manufacturers capturing 70% of the global market share for panoramic cameras and drones [24]. - The demand for camera accessories has been robust, with action camera accessories experiencing over 100% year-on-year growth for three consecutive years [28].

智通财经记者 方卓然 杨舒鸿吉 智通财经编辑 谢灵宁 2025年7月4日清晨，浦东机场还浸在薄雾中，乐高集团全球CEO倪志伟（Niels Christiansen）已携团队 疾步穿过廊桥——从丹麦比隆总部飞越8000多公里、近12小时的航程后，他直奔上海市中心并宣 告："上海乐高乐园是全球规模最大的乐高乐园，选择中国上海就是选择未来。" 他接下来的行程紧凑如发条——除了落地当天与政府人士的会面，第二天他还将主持上海乐高乐园这一 旗舰项目的开园仪式，接受媒体采访，随即返程丹麦。 在倪志伟走完这套跨国商务精英们的标准流程的同时，上海乐高乐园开园1小时，热门骑乘项目等待时 间超过40分钟，乐高大飞车等待时长达到105分钟。 尽管乐高乐园方最初锁定上海，但具体选址却争议不断。浦东临港、松江、青浦、奉贤、嘉定……多个 备选区域中，金山枫泾一度被视为"偏远之选"。 乐高集团全球CEO倪志伟接受智通财经采访。摄影：方卓然 在去哪儿旅行平台上，6月以来，上海乐高乐园搜索量月环比增长5倍，7月乐高乐园门票预订量跻身上 海热门景区TOP5。上海乐高乐园的开园首日门票早早就已售罄。 倪志伟口中的"全球最大"由此掀开了一个角，也成了 ...

内容概况：荔枝作为典型的亚热带栽培果树，喜高温高湿、阳光充足的环境，适宜在富含腐殖质的酸性 土壤中生长，但对霜冻较为敏感。其繁殖方式主要包括播种、压条和嫁接。在中国，荔枝主要分布于北 纬18-29度之间的地区，其中广东是最大的产区，福建、广西和海南次之，四川、云南、贵州及台湾等 地也有少量种植。由于荔枝具有显著的"大小年"特性，2024年恰逢"小年"，挂果量较低，再加上2023年 的暖冬和2024年春季持续偏多的降雨，导致全国荔枝产量大幅下滑，总产量仅为172.79万吨，同比减产 47%。然而，2025年1-2月，全国荔枝主产区气候以低温干旱为主，光照充足，全国主产区各品种成花 良好。主栽早熟品种'妃子笑''白糖罂'等平均成花率90.00%，主栽中晚熟品种'桂味''糯米糍''鸡嘴荔''黑 叶''怀枝'等平均成花率88.50%，新品种'仙进奉''岭丰糯''无核荔枝''越州红''冰荔''井岗红糯''观音 绿''仙桃荔'等平均成花率87.40%，为丰产奠定坚实基础。基于良好的成花情况和有利的气候条件，预 计2025年中国荔枝产量将大幅回升，达到365.04万吨，同比增幅达到111.26%。 相关上市企业：百果园集团 ...

"消费市场持续复苏",以包装、跨境社交电商为主业的吉宏股份（002803）观察到这一现象。今年上半 年，吉宏股份预计归母净利润同比增长55%至65%。 7月2日，吉宏股份发布的业绩预告显示，2025年半年度公司实现归母净利润为盈利1.12亿元至1.19亿 元，比上年同期增长55%至65%。扣除非经常性损益后，吉宏股份净利润增幅进一步提升至68%至 79%。 对于业绩增长原因，吉宏股份介绍道，随着消费市场持续复苏，带动下游客户包装需求稳步增长，受益 于与快消品细分领域行业龙头企业长期战略合作的良好基础，公司通过集团化精细管理，运营和资源利 用效率不断提高，盈利能力显著提升。 此外，在跨境社交电商业务方面，吉宏股份不断完善供应链管控系统，保持高水平的数字化运营能力。 与此同时，公司继续深化销售区域拓展及业务模式复制，营收规模与利润实现较大幅度增长，促进公司 整体业绩进一步提升。 2024年，吉宏股份业绩走低，全年归母净利润同比下滑超47%。吉宏股份表示，受整体社会经济环境、 通货膨胀及汇率波动频繁等因素影响，去年各国家/地区消费信心不足、消费意愿降低，行业市场竞争 日益激烈，包装业务下游客户销售增速放缓，订单增长 ...

除了推出多项消费优惠举措，各地还从丰富旅游供给、提升消费者旅游体验等方面发力，激活文旅市场 活力。例如，《中共四川省委关于推进文化和旅游深度融合发展、做大做强文化旅游业的决定》提出， 坚定推进文化和旅游深度融合发展、打造"锦绣天府·安逸四川"文旅品牌、推进文旅产业全域全业态发 展、提升文旅服务品质和消费体验等具体措施。《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》 提出，优化文旅消费供给。用好文化场馆、景区等资源，创新消费场景和业态，丰富票根经济联动消 费。 根据众信旅游集团股份有限公司（以下简称"众信旅游"）发布的《2025年暑期出游趋势报告》，2025年 暑期旅游市场呈现出"亲子主导、深度体验、结构性升级"三大核心特征。众信旅游数据显示，截至目 前，暑期计划出游人数较去年同期增长70%，暑期商品交易总额较去年同期增长80%左右。 抢抓机遇上市公司积极布局 6月30日，2025年全国暑期文化和旅游消费季启动。本次消费季活动持续时间为7月份至8月份，各地将 围绕消夏避暑、滨海度假、观演赏剧、赶集看展、亲子游乐、夜间消费等暑期文旅消费热点，推出丰富 多彩的应季文旅产品和活动，举办超4300项约3.9万场次文旅 ...

研究报告 Research Report 1 Jul 2025 东南亚必需消费 & 可选消费 Southeast Asia Staples & Discretionary 经济预测：预计东南亚各国 2H25 经济预计将维持温和增长，整体 增速在 4%至 5%之间。随着通胀普遍回落至 2%–3%，各国央行有更 多政策操作空间。越南若成功避免美国高关税，3Q25 将以制造业 和基建为支撑；菲律宾内需与汇款拉动明显；泰国受消费疲软与出 口承压拖累，全年增速承压；新加坡则因外部需求疲弱面临更大压 力。整体来看，下半年东南亚经济仍将依靠内需恢复、基建投资与 旅游复苏支撑，但外部风险如中美贸易摩擦、全球需求放缓等仍是 主要不确定因素。亚洲开发银行预计 2025 年东盟增长将维持在 4.7%左右，2026 年同样约 4.7％，而国际货币基金组织下调亚太整 体增速至 3.9％，指出贸易摩擦等因素对区域构成压力。 消费：消费指标表现各异。2025 年 5 月印尼消费者信心指数为 117.50，创下自 2022 年 9 月以来的新低。2025 年 4 月马来食品饮 料批发指数为 165.2，同比增长 5.5%；零售板块食品饮料指 ...

截至2025年7月1日 14:07，中证主要消费指数(000932)上涨0.13%，成分股新诺威(300765)上涨6.19%，乖宝宠物(301498)上涨4.83%，海大集团(002311)上涨 2.54%，东鹏饮料(605499)上涨2.32%，圣农发展(002299)上涨1.68%。主要消费ETF(159672)多空胶着，最新报价0.75元。拉长时间看，截至2025年6月30日， 主要消费ETF近1周累计上涨0.67%。 数据显示，截至2025年6月30日，中证主要消费指数(000932)前十大权重股分别为伊利股份(600887)、五粮液(000858)、贵州茅台(600519)、牧原股份 (002714)、温氏股份(300498)、山西汾酒(600809)、泸州老窖(000568)、东鹏饮料(605499)、海天味业(603288)、海大集团(002311)，前十大权重股合计占比 67.93%。 回撤方面，截至2025年6月30日，主要消费ETF今年以来最大回撤6.82%，相对基准回撤0.34%。 费率方面，主要消费ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。 从估值层面来 ...

摘要 大消费联合会议 20260629 老铺黄金积极拓展海外市场，首站选择新加坡，并计划进军日本、东南 亚及欧美等地。华人占比高、零售价与国内相近等因素，将支撑其在东 南亚市场的扩张，满足华人区及出境购物需求。 618 大促期间快递行业揽收和派送环比增速约 4%，周度件量近 41 亿件， 与去年同期相似，反映购物节拉长趋势。同比增速低于 15%，属正常现 象，预计未来两月行业增速维持在 10%-15%水平，受去年高基数影响。 京东物流承接京东外卖订单，短期内作为托底方，收入和成本同步增加， 对业绩影响可控。长期来看，旨在降本增效，提升人效，打造同城即时 配送能力，并为 KA 客户提供门店配送服务。 顺丰增发港股和发行可转债，旨在补足去年募资缺口，用于科技和国际 业务发展。短期内维持稳中有降的资本开支计划，优先实现国际业务减 亏，长期仍将国际业务视为第二增长曲线。 2025 年 5 月中国摩托车行业大排量内外销销量超 10 万台，同比增长 30%，前五个月累计 40 万台，同比增长 50%。出口量达 15 万台，同 比增长超 50%，主要由春风、隆鑫等头部企业驱动。 Q&A 老铺黄金近期新开门店的店效水平如何， ...

Group 1: Commodity Price Forecast - Gold is expected to experience range-bound fluctuations, while copper and oil are anticipated to trend upwards [1][14] - Domestic copper concentrate processing fees have plummeted, and the Panama copper mine has not yet resumed operations, indicating a tight supply for copper, which supports an upward price trend [15] Group 2: Consumer Trends - Passenger car sales have rebounded, while new and second-hand housing sales have weakened, with first-tier cities seeing a decline in second-hand housing price growth [3] - The summer consumption heat is recovering, with an increase in foot traffic in commercial areas and subway passenger volumes, alongside improved hotel occupancy rates and average room prices [4] Group 3: Foreign Trade - Overall export performance is weakening, with shipments to the U.S. shifting from growth to decline [5][6] - Concerns over the expiration of tariff exemptions have led to a decrease in container bookings to the U.S., with a corresponding drop in shipping volumes [7] Group 4: Production Insights - Demand remains relatively resilient, with an increase in the price of thermal coal due to rising daily coal consumption at power plants [9][12] - The production of rebar has increased, and while social inventory continues to decline, factory inventory has shifted from decline to increase [11] Group 5: Price Movements - Geopolitical risks have eased, leading to a decline in gold and oil prices, although oil prices may rebound if conflicts resume [13] - Domestic prices for cement, rebar, glass, and thermal coal have shown signs of recovery [13]

数据显示消费复苏势头延续。2025年前两个月，社会消费品零售总额同比增长4%，较2024年全年的 3.5%提升0.5个百分点。2025年，政府工作报告将"大力提振消费"列为政府工作首要任务。 徐司辞注意到，"消费"一词在报告中出现的频次较上年激增52%，体现政府高度重视，政策"工具箱"的 关键抓手包括推动大宗消费品以旧换新、培育壮大文旅及体育消费、扩大服务消费规模等。 她认为，在总量回暖的同时，消费市场正经历深层次结构性调整，驱动因素包括宏观经济不确定性加 大、人口结构变化及消费观念迭代。在结构性调整期间，消费者的需求更加多元化，围绕情绪价值、健 康管理、绿色环保、品质提升与高性价比等多个维度展开。 徐司辞透露，结合广东消费零售领域最近十年的数据来看，广东的沉浸式消费场景覆盖率为30%，仍有 广阔的发展前景。同时，广东的服务消费新兴领域占比为22%，也有较大的发展空间。 6月27日下午，南方都市报湾财社在广州举办"智享消费 潮启未来"2025价值消费新势力盛典。会上，毕 马威中国审计合伙人徐司辞围绕《新消费浪潮及机遇——趋势洞察、资本赋能及政策红利》进行主题分 享，深入剖析了当前消费市场的复苏态势与结构性变革 ...