2025 年 3 月 2 日 行业点评报告 中性/维持 房地产 房地产 2 月百强房企操盘销售额同比正增，延续止跌回稳态势 2 月百强房企月度销售数据点评 走势比较 (40%) (32%) (24%) (16%) (8%) 0% 23/9/22 23/12/3 24/2/13 24/4/25 24/7/6 24/9/16 子行业评级 | 和运营 | | | --- | --- | | 房 地 产 开 发 房地产服务 | 无评级 无评级 | 相关研究报告 <<从中央经济工作会议看 2025 房地 产行业>>--2025-01-22 <<重启土储专项债，存量用地加速去 库存>>--2024-12-30 <<11 月新房和二手房价格同环比降 幅均收窄>>--2024-12-19 证券分析师：徐超 电话：18311057693 E-MAIL：xuchao@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190521050001 证券分析师：戴梓涵 电话：18217681683 E-MAIL：daizh@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110003 报告摘要 资料来源：克而瑞，太平洋研究院整理 事件： 20 ...

2025 年 03 月 03 日 行业周报 看好/维持 基础化工 基础化工 化工周报（2/24-3/2）： 需求旺季到来，磷酸一铵、氯化钾、尿素、制冷剂等价格上涨 ◼ 走势比较 (20%) (10%) 0% 10% 20% 30% 24/2/28 24/5/11 24/7/23 24/10/4 24/12/16 25/2/27 基础化工 沪深300 相关研究报告 <<化工周报（2/17-2/23）：春耕临近 推动尿素、氯化钾价格上涨；科技突 破 有 望 拉 动 电 子 材 料 需 求 >>-- 2025-02-24 <<化工周报（2/5-2/9）：库存偏紧推 动氯化钾价格上涨；AI 应用有望拉 动电子材料需求>>--2025-02-10 <<化工周报（1/13-1/19）：三代制冷 剂毛利继续走扩；快速去库推动涤纶 长丝价格上涨>>--2025-01-20 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 报告摘要 1.重点行业和产品情况 ...

[Table_Message] 2025-03-02 行业周报 看好/维持 传媒互联网 [Table_Title] 传媒互联网 GPT-4.5 发布，阿里开源万相 2.1 (2025.02.24-03.02) ◼ 走势对比 0 1,000 2,000 3,000 4,000 2024-02-08 2024-08-08 传媒指数 沪深300 ◼ 子行业评级 ◼ 相关研究报告 《1 月游戏收入同增 28%，阶跃星辰开源 两款多模态大模型》 《关注拥有场景优势及年内重点产品上 线的公司》 ◼ 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 ◼ 联系人：李林卉 E-MAIL：lilh@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190123120023 [Table_Summary] 报告摘要 ➢ OpenAI 发布 GPT-4.5，未来计划合并 GPT 和 o 系列模型 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1 行 业 研 究 报 告 各有优势，但对细节的展现均 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" with a recommendation to maintain the outlook for long-term investment opportunities in the agriculture sector [1][6]. Core Viewpoints - The report highlights that the livestock production capacity is decreasing, and the valuation of the sector is at a bottom level, indicating long-term investment opportunities [6][22]. - The agricultural sector has shown better performance compared to the broader market, with the feed sub-industry leading in growth [5][27]. Summary by Relevant Sections Livestock Industry - **Pork**: Production capacity is starting to decline, with the national average price for live pigs at 14.5 CNY/kg, down 0.05 CNY from the previous week. The average weight of pigs after slaughter is stable at 89.81 kg. The processing rate for pork is at 26.25%, up 1.45 percentage points from last week. Demand is expected to rise due to school openings, but supply is also increasing, leading to potential price fluctuations [6][22][23]. - **White Chicken**: The average price for chicken seedlings is 2.43 CNY/bird, up 0.18 CNY, while the average price for white feathered meat chickens is 2.97 CNY/kg, up 0.15 CNY. The industry is experiencing a high level of production capacity that needs to be reduced [10][24]. - **Yellow Chicken**: The price for yellow chickens is showing signs of potential increase due to tight supply, with the average price at 11.78 CNY/kg, up 0.37 CNY. The industry is at a historical low in production capacity, suggesting upward price potential [11][25]. - **Animal Health**: The animal health industry is at a recovery point, with increasing sales of domestic vaccines and ongoing research into new vaccines, indicating future growth potential [12][26]. Planting Industry - **Seed Industry**: The environment for the seed industry is improving, with the ongoing industrialization of genetically modified corn and soybeans supporting performance growth for leading companies [13][26]. - **Planting**: Recent grain prices have stabilized, with corn at 2223 CNY/ton (up 29 CNY) and wheat at 2429 CNY/ton (up 26 CNY). Expectations of a rebound in grain prices present investment opportunities in leading companies [14][26]. Recommended Companies - The report recommends buying shares in the following companies: - Denghai Seeds [4] - Muyuan Foods [4] - Suqian Agricultural Development [4]

2025 年 03 月 02 日 行业周报 看好/维持 机械 挖机复苏趋势延续，看好国内外需求共振 (20%) (10%) 0% 10% 20% 30% 24/3/1 24/5/12 24/7/23 24/10/3 24/12/14 25/2/24 机械 沪深300 ◼ 子行业评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 行情回顾 本期（2 月 24 日-2 月 28 日），沪深 300 下跌 2.2%，机械板块下跌 1.8%， 在所有一级行业中排名 19。细分行业看，工程机械涨幅最大，上涨 4.6%； 工业机器人及工控系统跌幅最大，下跌 6.3%。 本周观点 挖机复苏趋势延续，看好国内外需求共振。 国内市场：根据工程机械工业协会数据，2025 年 1 月挖机国内销量 5405 台，同比下降 0.3%，主要系春节错峰影响，对单月同比扰动较大，展望 2 月，由于去年同期基数相对较低，2 月单月挖机同比增长概率较大。内需 上挖机已于去年逐渐走出底部，我们认为，随着政策端持续发力，项目开 工率将逐渐提升，同时叠加设备自身更新周期，今年国内挖机复苏确定性 较强，我们看好内需新一轮上行周期。海外市场：根据工程机械工业协会 数 ...

2025 年 3 月 2 日 行业点评报告 中性/维持 房地产 房地产 2 月百强房企操盘销售额同比正增，延续止跌回稳态势 2 月百强房企月度销售数据点评 走势比较 (40%) (32%) (24%) (16%) (8%) 0% 23/9/22 23/12/3 24/2/13 24/4/25 24/7/6 24/9/16 子行业评级 | 和运营 | | | --- | --- | | 房 地 产 开 发 房地产服务 | 无评级 无评级 | 相关研究报告 <<从中央经济工作会议看 2025 房地 产行业>>--2025-01-22 <<重启土储专项债，存量用地加速去 库存>>--2024-12-30 <<11 月新房和二手房价格同环比降 幅均收窄>>--2024-12-19 证券分析师：徐超 电话：18311057693 E-MAIL：xuchao@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190521050001 证券分析师：戴梓涵 电话：18217681683 E-MAIL：daizh@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110003 报告摘要 事件： 2025 年 2 月 28 日，克而瑞发 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" with a recommendation to maintain the outlook for long-term investment opportunities in the agriculture sector [1][6]. Core Views - The report highlights that the livestock production capacity is decreasing, and the valuation of the sector is at a bottom level, indicating long-term investment opportunities [6][22]. - The agricultural sector has shown better performance compared to the broader market, with the feed sub-industry leading in growth [27]. Summary by Sections Livestock Industry Chain - **Pork**: Production capacity is starting to decline, with the national average price for live pigs at 14.5 CNY/kg, down 0.05 CNY from the previous week. The average weight of pigs after slaughter is 89.81 kg, remaining stable [6][22]. The demand for pork is expected to rise due to school openings, while supply is also increasing, leading to a potential price fluctuation [6][22]. - **White Chicken**: The average price for chicken seedlings is 2.43 CNY/bird, up 0.18 CNY from last week. The average purchase price for white feathered meat chickens is 2.97 CNY/kg, up 0.15 CNY. The industry is experiencing a loss of 3.28 CNY per bird, but the valuation of individual stocks is at a historical low, suggesting a high safety margin for investment [10][24]. - **Yellow Chicken**: The price for yellow chicken is showing signs of potential increase due to tight supply, with the average price at 11.78 CNY/kg, up 0.37 CNY from the previous month [10][25]. - **Animal Health**: The animal health industry is at a recovery point, with increasing sales of domestic vaccines and potential growth opportunities as new vaccines are developed [12][25]. Planting Industry Chain - **Seed Industry**: The environment for the seed industry is improving, with the strategic importance of the sector recognized. The performance of leading companies is expected to strengthen as genetically modified corn and soybeans continue to be industrialized [13][26]. - **Planting**: Recent grain prices have stabilized, with corn at 2223 CNY/ton and wheat at 2429 CNY/ton, both showing slight increases. The expectation of a rebound in grain prices presents investment opportunities in leading companies [14][26]. Recommended Companies - The report recommends buying shares in the following companies: - Denghai Seeds [4] - Muyuan Foods [4] - Suqian Agricultural Development [4]

◼ 相关研究报告 《1 月游戏收入同增 28%，阶跃星辰开源 两款多模态大模型》 《关注拥有场景优势及年内重点产品上 线的公司》 ◼ 证券分析师：郑磊 [Table_Message] 2025-03-02 行业周报 看好/维持 传媒互联网 [Table_Title] 传媒互联网 GPT-4.5 发布，阿里开源万相 2.1 (2025.02.24-03.02) ◼ 走势对比 0 1,000 2,000 3,000 4,000 2024-02-08 2024-08-08 传媒指数 沪深300 ◼ 子行业评级 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 ◼ 联系人：李林卉 E-MAIL：lilh@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190123120023 [Table_Summary] 报告摘要 ➢ OpenAI 发布 GPT-4.5，未来计划合并 GPT 和 o 系列模型 腾讯发布混元快思考模型 Turbo S，并将逐步开启腾讯元宝内的灰度 测试。不同于注重运用慢思考生成推理思维链的混元 T1、DeepSeek- R1 等模型，Turbo S 通过快 ...

基础化工 2025 年 03 月 03 日 行业周报 看好/维持 基础化工 化工周报（2/24-3/2）： 需求旺季到来，磷酸一铵、氯化钾、尿素、制冷剂等价格上涨 (20%) (10%) 0% 10% 20% 30% 24/2/28 24/5/11 24/7/23 24/10/4 24/12/16 25/2/27 基础化工 沪深300 相关研究报告 <<化工周报（2/17-2/23）：春耕临近 推动尿素、氯化钾价格上涨；科技突 破 有 望 拉 动 电 子 材 料 需 求 >>-- 2025-02-24 <<化工周报（2/5-2/9）：库存偏紧推 动氯化钾价格上涨；AI 应用有望拉 动电子材料需求>>--2025-02-10 <<化工周报（1/13-1/19）：三代制冷 剂毛利继续走扩；快速去库推动涤纶 长丝价格上涨>>--2025-01-20 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 磷酸一铵 ...

2025 年 02 月 28 日 行业周报 看好/维持 医药 医药 Sobi 在研 Gamifant 获 FDA 授予优先审评资格 ◼ 走势比较 报告摘要 市场表现： 公司要闻： 诺泰生物（688076）：公司发布公告，子公司诺泰诺和于 2024 年 10 月 28 日至 2024 年 11 月 1 日接受了美国 FDA 的 cGMP 现场检查。近日， 诺泰诺和收到了美国 FDA 签发的现场检查报告（EIR），确认顺利通过本次 cGMP 现场检查。 天宇股份（300702）：公司发布公告，公司于 2024 年 11 月 21 日至 11 月 29 日接受了美国 FDA 的 cGMP 现场检查。近日，公司收到了美国 FDA 签发的现场检查报告（EIR），确认顺利通过本次 cGMP 现场检查。 明德生物（002932）：公司发布公告，公司以集中竞价方式回购公司 股份 13,034,741 股，占公司总股本的 5.61%，回购价格区间为 15.33- 20.98 元/股，总成交金额为 247,957,339.20 元。截至目前，本次回购方 案中维护公司价值及股东权益部分的股份回购已实施完毕。 风险提示：新药研发及上 ...