Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" (maintained) [5] Core Views - The company achieved a year-on-year increase of 11% in net profit attributable to shareholders in the first half of 2025, driven by a recovery in defense demand and active expansion into medical and low-altitude applications [5][8] - The company is expected to see a steady growth in revenue and profit, with a projected net profit of 1.00 billion, 1.45 billion, and 1.71 billion RMB for 2025-2027, corresponding to current price-to-earnings ratios of 53.4, 37.0, and 31.3 times respectively [8] Summary by Sections Market Performance - The closing price is 28.52 RMB, with a market capitalization of 5,354 million RMB and a circulating market value of 5,150.78 million RMB [3] Financial Data - In H1 2025, the company reported revenue of 408 million RMB (up 8% year-on-year) and a net profit of 37.18 million RMB (up 11% year-on-year) [8] - The company’s revenue for Q2 2025 was 219 million RMB (up 17% year-on-year and 15% quarter-on-quarter), with a net profit of 24.81 million RMB (up 22% year-on-year and 101% quarter-on-quarter) [8] Revenue and Profit Forecast - Revenue is projected to be 886 million RMB in 2025, with a year-on-year growth rate of 16.16% [7] - The net profit for 2025 is estimated at 100 million RMB, reflecting a significant recovery from a decline in 2024 [7] Business Expansion - The company is focusing on strategic emerging industries, with a notable increase in defense orders and expansion into medical, maritime, and low-altitude economic sectors [8] - The company’s revenue from overseas markets grew by 69.42% year-on-year, indicating progress in international expansion [8] R&D and Technological Development - The company maintains a high R&D expense ratio of 9%, focusing on key technologies such as high-frequency, high-speed, and lightweight solutions [8] - The company is actively developing quantum communication technologies and has made breakthroughs in the medical and maritime sectors [8]

Group 1 - The report highlights the emergence of ten key industries in the deep space economy, including deep space resource development, deep space internet, deep space energy, deep space biology, deep space transportation, deep space intelligence, deep space construction, deep space tourism, deep space security, and deep space culture [2][12][16] - The total market capitalization of aerospace and military-related companies listed on the Beijing Stock Exchange reached 75.882 billion yuan as of September 12, 2025, with 19 companies in this sector [19][21] - Companies such as Xingtum Control (920116.BJ), Fujida (835640.BJ), and Chuangyuan Xinke (831961.BJ) are identified as high-growth targets within the aerospace sector, showcasing significant revenue and profit growth [20][29][31] Group 2 - The report indicates that the average weekly decline for five major industries, including high-end equipment, information technology, chemical new materials, consumer services, and pharmaceutical biology, was recorded at -4.59%, -3.82%, -3.15%, -3.25%, and -3.60% respectively [3][37] - The median price-to-earnings (PE) ratios for these industries have also decreased, with high-end equipment at 44.8X, information technology at 80.5X, chemical new materials at 45.7X, consumer services at 61.0X, and pharmaceutical biology at 42.2X [3][41][47] Group 3 - In the technology sector, the median PE ratio for 154 companies decreased from 54.9X to 53.5X, with an overall market capitalization decline from 538.565 billion yuan to 522.836 billion yuan [4][52] - Notable companies in the technology sector include Chicheng Co. (+23.44%), Shuguang Digital Creation (+18.81%), and Shunyu Precision Engineering (+8.07%), which experienced significant stock price increases [4][56] Group 4 - Fujida (835640.BJ) reported a total revenue of 408 million yuan in the first half of 2025, reflecting a year-on-year growth of 7.86%, with a net profit increase of 10.50% [29][30] - Chuangyuan Xinke (831961.BJ) achieved a revenue of 111 million yuan in the first half of 2025, marking an 18.44% increase, and a remarkable net profit growth of 354.24% [31][35] - Xingtum Control (920116.BJ) reported a revenue of 99 million yuan in the first half of 2025, with a year-on-year growth of 21.90% and a net profit increase of 24.26% [24][26]

Core Viewpoint - Fujida has shown revenue and profit growth, with a strong recovery in defense orders and accelerated multi-field layout [1][2] Financial Performance - In the first half of 2025, Fujida achieved operating revenue of 408.35 million yuan, an increase of 7.9% year-on-year, and a net profit attributable to shareholders of 37.18 million yuan, up 10.5% [2] - In Q2 2025, the company reported operating revenue of 218.56 million yuan, a 17% increase quarter-on-quarter, and a net profit of 24.81 million yuan, reflecting a 21.7% year-on-year growth and a 100.6% quarter-on-quarter increase [2] - The gross margin for the first half of 2025 was 35.88%, up 1.79 percentage points, while the net margin was 10.48% with a period expense ratio of 20.56% [2] Operational Insights - The company is experiencing high capacity utilization due to rapid growth in defense orders, with production lines operating at near full capacity [2] - Inventory value increased by 33% compared to the beginning of the period, while net cash flow from operating activities decreased by 62.59 million yuan year-on-year, primarily due to longer delivery cycles for defense products and increased payments to suppliers [2] Market Expansion - Fujida achieved foreign market sales revenue of 4.34 million yuan, a significant increase of 69.42%, driven by sales of traditional advantage products to long-term partners like RFS and Samsung [2] - The company is actively involved in various sectors, including commercial aerospace, low-altitude economy, quantum communication, medical, and shipbuilding, optimizing its revenue structure [3] Investment Outlook - The recovery in defense demand and ongoing multi-field layout are expected to continuously optimize the company's revenue structure [3] - Earnings per share (EPS) projections for 2025-2027 are 0.58, 0.84, and 1.01 yuan, with corresponding price-to-earnings ratios of 47, 33, and 27 times [3]

证券代码：835640 证券简称：富士达 公告编号：2025-086 中航富士达科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 √特定对象调研 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 √其他 （线上会议） 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2025 年 9 月 1 日至 2025 年 9 月 2 日 活动地点：线上会议（共三场） 信基金管理有限公司、博时基金管理有限公司、上海临信资产管理有限公司、上 海颢升私募基金管理有限公司、北京珺洲私募基金管理有限公司、上海汇瑾资产 管理有限公司、上海弘尚投资管理合伙企业(有限合伙)、长江养老保险股份有限 公司、华富基金管理有限公司、银河基金管理有限公司、长江养老保险股份有限 公司、上海晨耀私募基金管理有限公司 上市公司接待人员：常务副总经理、董事会秘书鲁军仓先生；财务负责人朱 克元先生；证券事务代表聂晗女士。 三、 投资者关系活动主要内容 本次投资者关系活动的主要问题及公司对问题的回复 ...

中航富士达科技股份有限公司于 2025 年 8 月 27 日召开第八届董事会第 十二次会议，审议通过《关于制定及修订公司内部管理制度的议案》之子议案 3.13 修订《内幕信息知情人登记管理制度》，表决结果：同意 9 票；反对 0 票； 弃权 0 票。 该议案无需提交股东会审议。 二、 分章节列示制度主要内容： 证券代码：835640 证券简称：富士达 公告编号：2025-070 中航富士达科技股份有限公司 内幕信息知情人登记管理制度 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 一、 审议及表决情况 第五条 本制度所指的内幕信息包括但不限于： （一）发生可能对公司的股票交易价格产生较大影响的重大事件，包括： 1.公司的经营方针和经营范围的重大变化； 中航富士达科技股份有限公司 内幕信息知情人登记管理制度 第一章 总 则 第一条 为规范中航富士达科技股份有限公司（以下简称"公司"）的内幕 信息管理行为，加强内幕信息保密工作，维护信息披露公开、公平、公正原则， 保护广大投资者的合法权益，根据《中华人民共和 ...

中航富士达科技股份有限公司 证券代码：835640 证券简称：富士达 公告编号：2025-065 董事会秘书工作规则 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 一、 审议及表决情况 中航富士达科技股份有限公司于 2025 年 8 月 27 日召开第八届董事会第 十二次会议，审议通过《关于制定及修订公司内部管理制度的议案》之子议案 3.08 修订《董事会秘书工作规则》，表决结果：同意 9 票；反对 0 票；弃权 0 票。 该议案无需提交股东会审议。 二、 分章节列示制度主要内容： 中航富士达科技股份有限公司 董事会秘书工作规则 第一章 总则 第一条 为规范中航富士达科技股份有限公司董事会秘书的行为，保护投 资者合法权益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中 华人民共和国证券法》《北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行）》《北 京证券交易所股票上市规则》等法律、法规、规范性文件及《中航富士达科技 股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，特制定本工作规 则。 第二条 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 一、 审议及表决情况 证券代码：835640 证券简称：富士达 公告编号：2025-079 中航富士达科技股份有限公司 舆情管理制度 中航富士达科技股份有限公司于 2025 年 8 月 27 日召开第八届董事会第 十二次会议，审议通过《关于制定及修订公司内部管理制度的议案》之子议案 3.23 修订《舆情管理制度》，表决结果：同意 9 票；反对 0 票；弃权 0 票。 该议案无需提交股东会审议。 二、 分章节列示制度主要内容： 中航富士达科技股份有限公司 舆情管理制度 第一章 总则 第一条 为提高中航富士达科技股份有限公司（以下简称"公司"）应对 各类舆情的能力，建立快速反应和应急处置机制，及时、妥善处理各类舆 情对公司形象、商业信誉、股票及其衍生品交易价格及日常正常生产经营 可能造成的影响，切实保护投资者及公司的合法权益，根据《北京证券交 易所股票上市规则》等相关法律、法规和规范性文件以及《中航富士达科 技股份有限公司公司章程》（以下简称《公司章程》），结 ...

证券代码：835640 证券简称：富士达 公告编号：2025-068 中航富士达科技股份有限公司 网络投票实施细则 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 一、 审议及表决情况 中航富士达科技股份有限公司于 2025 年 8 月 27 日召开第八届董事会第 十二次会议，审议通过《关于制定及修订公司内部管理制度的议案》之子议案 3.11 修订《网络投票实施细则》，表决结果：同意 9 票；反对 0 票；弃权 0 票。 该议案尚需提交股东会审议。 二、 分章节列示制度主要内容： 第一章 总则 第一条 为进一步规范中航富士达科技股份有限公司（以下简称公司）股 东会网络投票行为，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《北 京证券交易所上市公司持续监管办法（试行）》《北京证券交易所股票上市规则》 等相关法律、行政法规、规章、规范性文件和《中航富士达科技股份有限公司 章程》（以下简称《公司章程》）的规定，制定本实施细则。 第二条 本实施细则所称公司股东会网络投票系统（以下简称网络投票系 统）是指中国 ...

证券代码：835640 证券简称：富士达 公告编号：2025-061 中航富士达科技股份有限公司 关联交易管理制度 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 一、 审议及表决情况 中航富士达科技股份有限公司于 2025 年 8 月 27 日召开第八届董事会第 十二次会议，审议通过《关于制定及修订公司内部管理制度的议案》之子议案 3.04 修订《关联交易管理制度》，表决结果：同意 9 票；反对 0 票；弃权 0 票。 该议案尚需提交股东会审议。 二、 分章节列示制度主要内容： 中航富士达科技股份有限公司 关联交易管理制度 第一章 总 则 第一条 为保证中航富士达科技股份有限公司（以下简称"公司"）与关联 方之间发生的关联交易符合公平、公正、公开的原则，确保公司关联交易行为 不损害公司和股东的利益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司 法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《北京证券交易所股 票上市规则》（以下简称《上市规则》）及其他有关法律、法规和规范性文件及 《中航富士达 ...

证券代码：835640 证券简称：富士达 公告编号：2025-069 中航富士达科技股份有限公司 投资者关系管理制度 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 一、 审议及表决情况 中航富士达科技股份有限公司于 2025 年 8 月 27 日召开第八届董事会第 十二次会议，审议通过《关于制定及修订公司内部管理制度的议案》之子议案 3.12 修订《投资者关系管理制度》，表决结果：同意 9 票；反对 0 票；弃权 0 票。 该议案无需提交股东会审议。 二、 分章节列示制度主要内容： 中航富士达科技股份有限公司 投资者关系管理制度 第一章 总 则 第一条 为加强中航富士达科技股份有限公司（以下简称"公司"）与投资者 之间的信息沟通，促进投资者对公司的了解和认同，切实保护投资者特别是中 小投资者合法权益，与投资者之间建立长期、稳定的良性关系，实现公司诚信 自律、规范运作，提升公司的内在价值，完善公司治理结构，根据《中华人民 共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《北京证券交易所上市公司持续监管 办法（试行 ...