公司跟踪报告 · 北交所 2024 年 07月 17 日 ● ● ● | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|------------|------------|------------|------------| | | | | | | | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) 收入增长率% | 1121 17.55 | 1062 -5.24 | 1257 18.36 | 1446 15.04 | | 归母净利润(百万元) | 308 | 241 | 285 | 328 | | | | | | | | 利润增速% | 62.98 | -21.68 | 18.10 | 14.87 | | 毛利率% | 39.06 | 35.22 | 34.77 | 34.51 | | 摊薄EPS(元) | 0.73 | 0.57 | 0.68 | 0.78 | | PE | 10.02 | 12.80 | 10.84 | 9.43 | | PB | 1.88 | 1.64 | 1.42 ...

硅烷科技首次覆盖报告 ● 行业分析:(1)电子级硅烷气的下游市场中,光伏行业的需求预计将因 TOPCon 技术的渗透率提升而持续增长;显示面板行业的需求则有望随着行 业复苏保持稳定增长;硅碳负极有望在未来三年内进入快速放量期,进而推动 电子级硅烷气市场需求的爆发式增长。(2)工业氢业务均具有较强的稳定性, 公司是本区域内唯一的大宗氢气供应商,首山碳材毗邻公司制氢园区能够保障 焦炉煤气供应;高纯氢业务运输半径覆盖全省市场,区位优势显著。(3)公 司进一步扩展业务至电子硅烷气下游的区熔级多晶硅领域,受益于国产替代, 该产品有望成为公司新的盈利增长点。 富：010-8092-7663 相关研究 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 公司跟踪报告 · 北交所 工业氢和高纯氢是公司另一项关键产品,广泛应用于尼龙化工、电子、精细化工和医药中间 体产品制造等行业。硅烷科技生产的工业氢主要用于合成环己醇、己内酰胺、尼龙66益等化学品。 高纯氢主要供给销售半径 200公里范围内的河南省区域公司,下游已涵盖氢燃料、电力(用于发电 机组冷却）、医药、半导体等多个行业。通过采用 PSA变压吸附工艺,利 ...

请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 2 / 3 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 1 / 3 北交所公司点评报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|--------------------------------|-------|---------|-------|-------| | [ 资产负债表（百万元） Table_Finance] | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 利润表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 流动资产 | 841 | 922 | 1,054 | 1,302 | | 营业总收入 | 1,121 | 1,110 | 1,204 | 1,305 | | 货币资金及交易性金融资产 | 190 | 315 | 393 ...

硅烷科技 证券代码 : 838402 河南硅烷科技发展股份有限公司 2024 年第一季度报告 ...

沪深 300 指数 3536.41 基础数据(2023-12-31) 毛利率(%) 39.06 B 股/H 股(万股) 0.00/0.00 其他化学制品Ⅱ 收盘价(元) 13.99 流通市值(亿元) 45.42 每股经营现金流(元) 0.67 资产负债率(%) 33.82 分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50586308 研究助理：石临源 登记编码：S0730123020007 shily@ccnew.com 0371-86537085 硅烷气量价齐升，全年业绩表现靓丽 投资要点： ⚫ 全年费控平稳，公司盈利能力提升显著。从盈利能力上来看，2023 年公司综合毛利率为 39.06%，较去年同期增加 7.15pct。硅烷气销 售价格上行叠加公司硅烷气销售占比提高两方面因素下，公司毛利 率有较大幅度提升。公司销售/管理/财务/研发费用率分别为 0.27%/5.66%/1.21%/2.83% ， 较 去 年 同 期 分 别 -0.01/+0.21/ -0.22/+1.85pct。销售、管理、财务费用率合计 7.14%，较去年同 期减少-0.02pct ...

、 北交所信息更新 | --- | --- | |---------------------------|---------------------------| | | | | 诸海滨（分析师） | 赵昊（分析师） | | zhuhaibin@kysec.cn | zhaohao@kysec.cn | | 证书编号： S0790522080007 | 证书编号： S0790522080002 | 光伏、显示面板、半导体等产业是电子级硅烷气应用的主要领域，公司 2023Q1-Q3 电子级硅烷气营收占比上升至 50%，前五大客户为中润新能源、隆基、爱旭新 能源、华特气体及 TCL，其中光伏行业贡献主要增量，前三季度光伏用硅烷气 销量 979.72 吨，均价接近 29 万元；显示行业同比也实现增长。半导体领域，硅 烷气可用于晶圆外延硅沉积、氧化硅膜沉积和氮化硅膜沉积，公司 2023 年已开 始初步实现收入。公司正在推进 10 亿元定增计划投入两大项目，预计将电子级 硅烷气的设计产能由当前的 2600 吨/年逐步提升至 2025 年的 9600 吨/年。 | --- | --- | --- | --- | --- ...

证券研究报告·北交所公司深度报告·电子化学品Ⅱ 硅烷科技（838402） 硅烷气细分龙头，横纵向延伸拓展新空间 2024 年 02 月 05 日 买入（首次） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|---------|----------|----------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2021A | 2022A | 2023E | 2024E | 2,025E | | 营业总收入（百万元） | 721.39 | 953.38 | 1,125.83 | 1,277.93 | 1,521.88 | | 同比 | 41.23% | 32.16% | 18.09% | 13.51% | 19.09% | | 归母净利润（百万元） | 75.80 | 189.22 | 306.33 | 370.32 | 449.16 | | 同比 | 61.87% | 149.64% | 61.88% | 20.89% | 21.29% | | EPS- 最新摊薄（元 ...

证券代码:838402 证券简称:硅烷科技 公告编号:2023-090 河南硅烷科技发展股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 河南硅烷科技发展股份有限公司(以下简称"公司")于 2023 年 9 月 1 日 接待了 46 家机构的调研,现将主要情况公告如下: 一、 调研情况 调研时间:2023 年 9 月 1 日 调研形式:电话调研 调研机构:中信证券、中信建投、申万宏源、开源证券、东海证券、中泰证 券、太平洋证券、东方财富证券、中航证券、中邮证券、财通证券、西部证券、 嘉实基金、中金基金、大成基金、长城基金、工银瑞信基金、统一证券投资信托、 工银国际资产管理、中国人民财产保险、长城财富保险资产管理、交银国际、中 航信托、中国民生银行、郑州云杉投资、鸿运私募基金、深圳正圆投资、广州市 航长投资、上海谦心投资、华夏财富创新投资、广州九远私募基金、晋江和铭资 产、诚通基金、上海亿衡投资、厦门金恒宇投资、上海秋阳予梁投资、上海厚坡 私募基金、广东邦政资 ...

证券代码：838402 证券简称：硅烷科技 公告编号：2023-079 河南硅烷科技发展股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 河南硅烷科技发展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 7 月 24 日接待了 22 家机构的调研，现将主要情况公告如下： 一、 调研情况 调研时间：2023 年 7 月 24 日 调研形式：电话调研 调研机构：中泰证券、汇添富基金、朱雀基金、长城基金、富国基金、永赢 基金、泰信基金、鑫元基金、大成基金、兴证全球基金、博时基金、嘉实基金、 华安基金、宏道投资、汐泰投资、淡水泉投资、北京禹田资本、沣京资本、敦和 资产、上海元泓投资、谢诺辰阳、长江养老。 上市公司接待人员：董事会秘书付作奎先生 二、 调研的主要问题及公司回复概要 问题 1：硅碳负极材料对硅烷的需求及未来增长趋势如何？ 回答：据公司了解，应用 CVD（气相沉积法）每生产 1 吨硅碳负极母料（掺 硅率约 50%，下游企业按需求将硅碳负极母料与石墨等材料进 ...

证券代码：838402 证券简称：硅烷科技 公告编号：2023-076 河南硅烷科技发展股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 河南硅烷科技发展股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 6 月 15 日接待了 11 家机构的调研，现将主要情况公告如下： 一、 调研情况 调研时间：2023 年 6 月 15 日 调研地点：公司会议室 调研形式：现场调研 调研机构：中信证券、中金公司、中泰证券、金元证券、中山证券、万和证 券、国海证券、中天证券、天风证券、国改双百发展基金管理有限公司、巨鹿投 资。 上市公司接待人员：董事会秘书付作奎先生、财务部部长李猛先生。 二、 调研的主要问题及公司回复概要 问题 1：根据公司 2023 年一季报披露，公司同比收入小幅下滑，净利增幅 不到 10%，请问是什么原因？是否出现硅烷气价格下行或者硅烷气交付延期的情 形？ 回答：公司一季度收入稍下滑主要是本期氢气销量较上期减少的原因造成 的，本期氢气下游客户由于市场原 ...