2026.01. 09 本文字数：1522，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 刘晓洁 又一只AI明星股来了。1月9日，大模型公司MiniMax（00100.HK）在港交所上市，开盘后股价迅速 冲高，一度涨超80%，股价逼近300港元，市值破900亿港元。 随后涨幅有所回落，截至11:30分，MiniMax报270.6港元/股，涨64%，总市值827亿港元。以盘面价 格计算，此前申购MiniMax的中签者每手20股，不计手续费，一手将赚超2100港元。 1月8日，MiniMax公布定价结果，将以165港元的定价上限发行，假设绿鞋全额行使，此次全球发售 约3358万股，募集资金总额约 55.4 亿港元（约合人民币50亿元）。 公开消息显示，新加坡主权财富基金（GIC）、百利投资（Baillie Gifford）和挪威央行已参与 MiniMax此次公开募股。最终融资申购额超2831亿港元，公开发售部分超额认购倍数超过1837倍， 吸引42万人认购，为近期唯二两个获逾40万人申请的新股。 据全球公开发售文件，MiniMax此次引入14名基石投资者，阵容涵盖国际长线基金、头部科技企 业、中资长线机构及保险资本等类 ...

Core Viewpoint - MiniMax, an AI company, successfully listed on the Hong Kong Stock Exchange, achieving a market capitalization exceeding 900 billion HKD shortly after its debut, reflecting strong investor interest and demand for AI-related stocks [1][2]. Group 1: Company Overview - MiniMax was founded in early 2022 and has become the fastest AI company to reach an IPO, providing substantial returns to its investors within four years [2]. - The company has raised significant capital through multiple funding rounds, with its latest round in August 2023 raising approximately 390 million USD, leading to a valuation exceeding 4.2 billion USD [2][3]. - As of the IPO, MiniMax has over 200 million personal users across more than 200 countries and regions [4]. Group 2: Financial Performance - For the first three quarters of 2025, MiniMax reported revenues of 53.4 million USD, a 174.7% increase year-over-year, with over 70% of revenue coming from international markets [4]. - Despite revenue growth, the company has faced increasing losses, with cumulative losses reaching approximately 1.32 billion USD over the past four years [5]. - The company anticipates a monthly cash burn of about 27.9 million USD, with a cash balance of 1.05 billion USD as of September 30, 2025 [5]. Group 3: Investor Participation - The IPO attracted significant interest, with over 283.1 billion HKD in subscription amounts, resulting in an oversubscription ratio of over 1837 times [1][2]. - Notable cornerstone investors include GIC, Baillie Gifford, and the Norwegian central bank, with a total subscription amount of 2.723 billion HKD from 14 cornerstone investors [2]. - Major shareholders include Alibaba, Tencent, and MiHoYo, with Alibaba holding a 13.66% stake valued at approximately 10.3 billion HKD [3][4].

作者 ｜ 木子 闫俊杰在商汤敲钟前夕离开，创立了 MiniMax（上海希宇科技），也造就了全球从创立到 IPO 用时最短的 AI 企业——4 年， 进程明显快于行业常态。 资本市场为 MiniMax 的技术野心"买单" 就在刚刚， 1 月 9 日，MiniMax 紧随其后 挂牌上市 ，股票代码 00100。招股书显示，MiniMax 的 ToC 收入已经反超 ToB ， 这在中国大模型公司中极为罕见。 其招股书还透露了一堆硬核数据，截至 2025 年 9 月 30 日： 在国内近年来涌现的一批 AI 独角兽中，唯二高频更新技术论文、投资开发者生态的，是 MiniMax 和 DeepSeek 背后的深度求 索。 闫俊杰曾在各种场合明确表达： MiniMax 是一家技术驱动的公司。据招股书显示，MiniMax 最大的成本就是研发成本，为了 在基础模型技术上集中注意力，海外版 App 甚至没有第一时间做英文化。投资人的评价大体也能回归到技术要素，即闫俊杰 是一个真正对 AGI 有信仰的人，"他很真"。 这是除市场数据外，MiniMax 市值最明确的支点。 仅在 2025 年，MiniMax 已通过至少两篇公开科研论 ...

此次IPO，MiniMax引入了14家重量级基石投资者，涵盖Aspex、Eastspring、Mirae Asset等国际长线资 本，阿里巴巴等科技巨头，以及易方达等头部机构，认购总额达27.23亿港元。Aspex、Eastspring等国 际资产管理巨头向来对港股IPO基石投资极为审慎，此次集体出手，不仅认可其全球AI第一梯队的稀缺 性，更彰显了对其长期成长性的坚定信心。 市场同样报以积极反馈，IPO顶格定价165港元，获超额认购达1,837倍，市场热情可见一斑；1月9日上 市开盘，MiniMax涨超80%。这背后既有时代风口加持，更是公司自身成长潜力的初步兑现。 一、时代风口：AI产业的爆发式增长机遇 AI产业的崛起早已不是单一技术的突破，而是全球经济发展的必然趋势，其市场规模的爆发式增长为 MiniMax等企业提供了广阔的成长土壤。 4年完成IPO、385人撬动超900亿市值，这组充满爆发力的数字，定格了MiniMax这家"极致年轻、极致 效率、生而全球化"的AI新贵上市高光时刻。 2026年1月9日，MiniMax正式敲响港交所上市钟声，不仅刷新了AI企业的上市速度纪录，更以绿鞋前 48.17 亿募资 ...

1月9日，港股市场早盘迎来小幅反弹。 截至发稿，恒生指数报26272.54点，高开123.23点，涨幅0.47%。 摩根大通证券发布阿里2026财年第三季度业绩前瞻，表示当前盈利承压，但AI驱动云业务加速增长将 支撑未来估值上调。 新股方面，MINIMAX-WP（HK00100）上市首日高开近43%，一手盈利超1400港元。 | 分野 5日 - 5分 15分 30分 60分 日米 国K 月K # K = | | RA = = = MINIMAX-WP (00100) BARE | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | MINIMAX-WP | 00 | 234.600 | 1 82.000 | | 000 000 | | 24.000 | 17.14% | 行情报给 | | | | | | 27,89% | 成交量 704万股 最高 | | 241,800 今天 | 235,400 | | 195643 | | 级纹板 14.8亿 图纸 | | 220,000 作者 | 165,000 | | 100:320 | | 英國 403 194 | | 13.0 ...

1月8日，MiniMax公布定价结果，将以165港元的定价上限发行，当天MiniMax暗盘收涨24.61%，报于 205.60港元。 1月9日，大模型公司MiniMax（00100.HK）在港交所上市，早盘高开涨超50%，截至9:56分，报254.8港 元/股，涨超54.42%，市值破770亿港元。以此价格计算，中签者每手20股，不计手续费，一手赚近1800 港元。 ...

Group 1 - MiniMax, a large model company, was listed on the Hong Kong Stock Exchange on January 9, with an opening increase of over 50% [1] - As of 9:56 AM, MiniMax's stock price reached 254.8 HKD per share, reflecting a rise of over 54.42% and a market capitalization exceeding 77 billion HKD [1] - The pricing result announced on January 8 set the upper limit at 165 HKD, with the stock closing at 205.60 HKD in the dark market, an increase of 24.61% [1]

克雷西 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 一声锣响，港交所迎来了一个备受瞩目的AI新面孔—— 刚刚，MiniMax正式完成IPO冲刺，在香港交易所主板挂牌上市，股票代码 "00100" 。 这组代码整体呼应了MiniMax这个名字，其中0代表Mini，100在二进制语境下对应Max，寓意是满足条件的最小解。 根据MiniMax此前公布的配发结果，假设绿鞋全额行使，此次全球发售约3358万股，最终以每股165港元的定价上限发行，募集资金总额约 55.4亿港元（约49.65亿人民币）。 | 價格資料 | | | --- | --- | | 最終公開發售價及國際發售價 (「發售價」 | 165.00 港元 | | 發售價範圍 | 151.00 港元- 165.00 港元 | | 發售股份及股本 | | | --- | --- | | 發售股份數目(在發售量調整權獲悉數行使後) | 29,197,600 | | 公開發售的發售股份最終數目(在重新分配後) | 5,077,860 | | 國際發售的發售股份最終數目（在重新分配及發售量調整 24,119,740 | | | 權獲悉數行使後) | | | 於 ...

MINIMAX-WP（00100）首挂上市，公告显示，每股定价165港元，共发行2919.76万股份，每手20股， 所得款项净额约45.96亿港元。截至发稿，股价上涨62.18%，报267.60港元，成交额22.91亿港元。 公开资料显示，MiniMax是全球领先的通用人工智能科技公司。公司自主研发了一系列多模态通用大模 型，包括MiniMax M2、Hailuo 2.3、Speech 2.6 和 Music 2.0，具备代码和Agent能力，以及长上下文处理 能力，能够理解、生成并整合包括文本、音频、图像、视频和音乐在内的多种模态。基于这些自研模 型，公司面向全球推出一系列AI原生产品，包括MiniMax Agent、海螺AI、MiniMax Audio、星野等， 以及面向企业和开发者的开放平台。 责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 MINIMAX-WP（00100）首挂上市，公告显示，每股定价165港元，共发行2919.76万股份，每手20股， 所得款项净额约45.96亿港元。截至发稿，股价上 ...

中信证券发布关于MINIMAX-WP（00100.HK）的研报，给予"买入"评级。公司为国内领先AI大模型企 业，专注全模态模型研发，早期布局MoE架构与混合注意力机制，具备高成本效率优势。C端产品海螺 AI、Talkie、星野全球用户达2.12亿，开放平台及Agent应用加速落地，AI原生产品化能力突出，长期竞 争力显著。 ...