*封面图片系AI生成 入住高效、高性价比、还能24小时随时享用一杯有格调的品质咖啡，是如今不少年轻商旅客选择酒店的基本要求。 伴随着国民咖啡消费习惯的养成，咖啡市场进一步下沉，也使不少连锁酒店开始关注下沉咖啡市场。 近日，尚美数智酒店集团旗下中端酒店品牌尚客优悦2.0版本的全国首家门店在温州市平阳县落地。 据悉，尚客优悦围绕核心品牌文化"咖啡生活方式"，进行了新场景、新住宿、新空间及新体验四大维度的2.0产品升级，旨在进一步抢下沉市场。 01 是酒店更是咖啡馆 是酒店，更是咖啡馆，这是尚客优悦2.0的产品理念。 据了解，尚客优悦2.0打破了传统酒店大堂布局，以沉浸式咖啡场景贯穿整个公共区域，既是酒店大堂，也是社交的咖啡空间。 此外，店招核心色融合了中国红与咖啡原色，前台也从传统模式转为给住客提供从入住办理到咖啡制作的一站式服务。 值得一提的是，尚客优悦2.0在服务品质上进行了全面升级，打造了一个24小时不打烊的咖啡馆，为住客提供全天候的咖啡服务。 业内人士认为，这种场景整合策略实现了"一店多卖"的商业效果，把酒店从功能单一的住宿空间转变为一个可以自由流动、任意切换的多元生活空间，开 辟了多元盈利渠道。 尚客优 ...

量减价稳，重视煤炭板块配置 证券研究报告 [Table_ReportTime] 2025 年 5 月 25 日 行业研究-周报 [Table_ReportType] 行业周报 | [Table_StockAndRank] 煤炭开采 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | 左前明：能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 高升：煤炭钢铁行业首席分析师 执业编号：S1500524100002 邮箱：gaosheng@cindasc.com 李睿：煤炭行业分析师 执业编号：S1500525040002 邮箱：lirui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号 金隅大厦 B 座 邮编：100031 [Table_Title] 量减价稳，重视煤炭板块配置 [Table_ReportDate] 2025 年 5 月 25 日 本期内容提要: [Table_Summary] ...

5家上市公司暴露环境风险 超标排放二氧化硫 中煤能源控股公司被罚24万 矿井水未经处理即外排 兖矿能源控股公司被罚55万 覆盖31个省(区、市) 337个地级市政府权威班 针对数干家上市公司及数万家关联公司现 每周更新、每 资本市场绿 上市公司环境风 每日经济新闻 NATIONAL BUSINESS DAILY 总第 20 2025年5月第 A HU STET 每经记者 | 刘志远 每经编辑 | 张海妮 本期看点 根据5月第四周收集到的数据，《每日经济新闻》记者发现，共有5家上市公司在近期暴露了环境风险。 一周绿鉴：兖矿能源控股公司矿井水未处理即外排被罚 在企业管理能力、财务状况、行业竞争等因素之外，环境风险日渐成为上市公司重要的经营风险之一。环境风险关乎企业发展，也关乎企业形象。 环境风险榜涉及上市公司分布情况（5月第四周） 本期数据显示，生态环境领域违法违规等风险信息共关联到5家上市公司。其中，3家属于国资控制的企业。 《每日经济新闻》记者梳理发现，5家上市公司背后有68.04万户股东，投资标的登上环境风险榜，可能使他们面临投资风险。 值得注意的是，兖矿能源控股公司鄂尔多斯市营盘壕煤炭有限公司（以下简称营 ...

兖矿能源集团股份有限公司 2024 年度股东周年大会会议材料 二○二五年五月三十日 兖矿能源集团股份有限公司 2024 年度股东周年大会议程 会议时间：2025 年 5 月 30 日 会议主席：公司董事长 李伟 会议议程： 一、会议说明 二、宣读议案 1.关于审议批准公司《2024 年度董事会工作报告》的议案； 2.关于审议批准公司《2024 年度监事会工作报告》的议案； 3.关于审议批准公司《2024 年度财务报告》的议案； 4.关于审议批准公司《2024 年度利润分配方案》的议案； — 1 — 会议地点：山东省邹城市凫山南路 949 号公司总部 召 集 人：公司董事会 12.关于修改《公司章程》及相关议事规则的议案； 13.关于给予公司董事会增发本公司股份一般性授权的议案； 5.关于续买公司董事、监事、高级职员责任保险的议案； 6.关于审议批准公司董事、监事 2025 年度酬金的议案； 7.关于续聘 2025 年度外部审计机构及其酬金安排的议案； 8.关于向子公司提供融资担保和授权兖煤澳洲及其子公司 向兖矿能源澳洲附属公司提供日常经营担保的议案； 9.关于授权公司开展境内外融资业务的议案； 10.关于以协 ...

投资建议：当前煤炭板块已处于预期底部，估值明显偏低，伴随动力煤长协基准提升、焦煤长协价预计 维持高位，资源优质企业具备长期价值，转型企业具备成长空间，板块估值提升开启，1）全年主线： 高股息、绿电转型、成长性煤化工，推荐：靖远煤电、电投能源、兖矿能源、中国旭阳集团等；2）推 荐资源优质企业：陕西煤业、淮北矿业、中煤能源、山西焦煤、潞安环能、兰花科创、盘江股份、平煤 股份。 风险提示：宏观经济不及预期；煤炭供给维持高位。 预计高分红将持续，带动煤炭板块估值长期提升。煤企将于2022年3月份后陆续披露年报，部分企业此 前的股东回报方案已经到期（如行业龙头中国神华上个股东回报方案为2019~2021年），新的分红方案 值得期待。行业资本支出顶部已现，市场格局持续向好，"碳中和"战略大趋势下行业资本开支将持续下 降，"资本支出-现金流-财务-利润-分红"将出现可持续优化。由于担忧煤炭价格变动导致盈利中枢变 动，市场此前并未给与高股息估值，随着未来盈利稳健、高分红更加确定，高股息公司的估值将得到持 续提升。 业绩预告陆续披露，更多的是超预期。本周兰花科创、安源煤业、山煤国际、靖远煤电等企业持续相继 披露2021年业绩预 ...

印尼禁止煤炭出口，国内煤炭市场或将紧张，国内煤价将提前止跌企稳。 投资建议。当前煤炭价格已经处于预期底部，估值明显偏低，伴随动力煤长协基准提升、焦煤长协价预 计维持高位，资源优质企业具备长期价值，转型企业具备成长空间，板块估值提升开启，1）当前首 推：中国神华、靖远煤电、电投能源、兖矿能源、中国旭阳集团；2）推荐：陕西煤业、淮北矿业、中 煤能源、山西焦煤、潞安环能、兰花科创、盘江股份、平煤股份。 1）事件：根据12月31日印尼政府新规，2022年1月禁止煤炭出口。 2）本次印尼限制煤炭出口，我们认为核心原因在于印尼煤炭产量不及预期，且国内消费量增加，导致 煤炭供不应求。印尼矿产能源部公布最新统计数据显示，截至12月17日印尼煤炭开采量达5.81亿吨，完 成年度产量目标的93%，全年产量预计略低于6.25亿吨目标， 2022 年煤炭产量目标提高到 6.37 ~6.64 亿 吨，但由于国内需求提升，出口潜力将有下降。 3）中国2020年/2021年1-11月进口煤及褐煤30399/29232万吨，其中来自印尼13783/17822万吨，占进口 45%/61%、占国内产量3.6%/4.9%，印尼煤供应对国内影响巨大 ...

导读： 开年至今煤价大幅上涨，发改委出手巩固保供稳价成果，我们判断煤价将于合理区间上限运行，煤炭股投资更应淡化 贝塔、探寻阿尔法，高分红&转型机会将贯穿全年。 投资要点： 开年至今煤价持续上涨，基本面具备上涨基础。2022年初至今，秦皇岛(Q5500)现货煤(山西产)从1月初的790元/吨上 涨至1月末的1070元/吨，这波煤价的上涨基础在于港口煤价跌幅过快与坑口煤价倒挂，贸易商向港口拉煤积极性下 降、港口库存持续偏低；情绪催化在于印尼宣布限制煤炭出口开启；直接推动在于强用电量增长以及电厂补库带来的 需求超预期，随着经济稳增长的政策推动，需求将更加强劲，对煤炭价格形成有效支撑。 发改委出手巩固保供稳价成果，煤价将于合理区间上限运行。2月9日发改委、能源局联合召开会议，强调煤企要抓紧 恢复正常生产供应，严格落实保供稳价政策要求，规范价格行为，并促进煤炭价格稳定运行在合理区间。我们认为煤 价上涨或将暂缓，但无短期快速下跌的风险，主因：1）冷春及经济稳增长将带来用煤用电需求提升；2）印尼基准煤 价2月上调至188.4美元/吨，换算为国内(Q5500)到港成本价已超过1237元/吨，高于国内煤价，进口煤供给无增量；3 ...

风险提示：全球油气价格超预期下跌；煤炭供给维持高位。 投资要点： 事件：3月15日，统计局公布1-2月原煤产量6.9亿吨，同比增长10.3%。 "稳增长，兴基建"有望支撑焦煤需求，短期供给偏紧延续。稳增长背景下，2022年两会《政府工作报告》再提超前开 展基建投资，1-2月生铁产量同比下滑10.8%，主因冬奥会期间环保限产因素，随着冬残奥会和两会结束，下游焦钢企 业陆续复产复工，开工率提高，后续疫情结束后需求有望加速提升。供给端，由于我国焦煤进口依存度较高（2021年 10%），在澳煤进口受限、蒙煤进口受疫情影响较大，俄煤进口受限于贸易结算，而国内供给增量有限下，短期炼焦 煤供给偏紧延续。 价值发现将成为2022年煤炭股投资主旋律，同时发掘三条阿尔法机会。政策调节下，如2021年价格大幅上涨带来的业 绩高弹性行情在2022年将很难出现，但可以明确行业盈利中枢将跃升一个台阶。行业资本支出-现金流-财务-利润-分 红"将出现可持续优化，年报的高长协、高盈利下的新分红方案值得期待，部分企业转型有望加速。投资建议：1）全 年主线：高股息、绿电转型、成长性煤化工，平煤股份/兖矿能源等、靖远煤电/电投能源；2）坐拥海外煤 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 兖矿能源集团股份有限公司（"兖矿能源""公司"）已于2025年4月28日公告了股东大会召开通知，合计 持有52.84%股份的股东山东能源集团有限公司，在2025年5月14日提出临时提案并书面提交股东大会召 集人。股东大会召集人按照《上市公司股东会规则》有关规定，现予以公告。 （三）临时提案的具体内容 新增两项临时议案，具体如下： 上述提案均已经公司2025年4月7日召开的独立董事第四次专门会议，2025年4月8日召开的第九届董事会 第十五次会议审议通过。 有关详情请见本公司日期为2025年4月8日的第九届董事会第十五次会议决议公告、关联交易的公告以及 关于签署与山能集团持续性关联交易协议的公告，该等资料刊载于上海证券交易所网站、香港联合交易 所有限公司网站、公司网站及/或《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》。 三、除了上述增加临时提案外，于2025年4月28日公告的原股东大会通知事项不变。 一、股东大会有关情况 （一）股东大会的类型和届次： 2024年度股东周年大 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2025-038 （一）股东大会的类型和届次： 2024年度股东周年大会 （二）股东大会召开日期：2025 年 5 月 30 日 （三）股权登记日 | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | A 股 | 600188 | 兖矿能源 | 2025/5/21 | 注：H 股股东参会事项参见公司发布的 H 股股东大会通知。 二、 增加临时提案的情况说明 兖矿能源集团股份有限公司 关于2024年度股东周年大会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 股东大会有关情况 （一）提案人：山东能源集团有限公司 （二）提案程序说明 兖矿能源集团股份有限公司（"兖矿能源""公司"）已于2025 年 4 月 28 日 公告了股东大会召开通知，合计持有52.84%股份的股东山东能源集团有限公司， 1 在2025 年 5 月 14 日提出临时提案并书面提交股东大会召集人。股东大会召集人 按照《上 ...