第四季度已过半程，叠加年末临近，证券行业罚单似呈较快增长态势。 尽管近期罚单数量有所上升，但从全年来看，今年券商罚单总量仍明显低于去年同期。最新数据统计显示，截至11月19日，今年以来券商 罚单累计310张，仅为去年同期的61.63%（去年同期为503张）。其中，第四季度以来罚单数量为37张，也低于去年同期的78张。 | 序号 | 所涉券商 | 罚单标题 | 违规类型 | 公告日期 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 国元证券 | 关于对国元证券采取出具警示函措施的决定 | 持续督导工作不到位 | 2025/11/19 | | 2 | - | 北京证监局行政处罚决定书(芦璇) | 违法买卖证券 | 2025/11/19 | | 3 | 华福证券 | 厦门证监局关于对华福证券采取出具警示函措施的决定 | 未尽责督导信息披露 | 2025/11/14 | | 4 | 财通证券 | 关于对财通证券予以书面警示的决定 | 未尽职督导募集资金管理 | 2025/11/06 | | 5 | 广发证券 | 关于对沈宇采取出具警示函措施的决定 | 从业人员违规代销产品. 违规获取不 ...

广发证券发布研报称，据10月六家上市航司主要运营数据公告，六家上市航司10月总供给与总需求同比 各增加6.4%/9.2%，约为19年同期的113.2%/119.5%；客座率同比提升2.2个百分点至87.1%，较19年同期 提升4.6个百分点。三大航10月供需同比各增加6.2%/9.3%，延续修复节奏。其中国内线供需分别恢复至 19年同期的120.0%/126.5%。此外，受外部事件影响，中日航线需求受挫，对航司国际线短期需求构成 一定压力，但整体需求具备韧性，中长期复苏趋势不改，叠加票价弹性显现。 外交部领事司于11月14日晚提醒中国公民近期避免前往日本，随后多家主要航司宣布12月31日前日本航 线客票可免费退改。11月以来，中日航班量已出现明显下滑，第45周(11.03-11.09)航班量恢复率(较2019 年同期)为82.9%，环比第40周下降14.5%。 广发证券主要观点如下： 10月全行业供需双旺，客座率同比提升至高位，其中国内线增幅持续拉大，国际线全面超过2019年水平 从航司受影响程度看，春秋航空(中日航线ASK占比11.3%)和吉祥航空（603885）(9.9%)敞口最大，国 航、东航、南航占比 ...

地缘风险催化下，生命科学上游(细胞培养基、生物试剂、层析介质等)国产替代需求迫切，目前细分领 域国内市占率低，各企业有望凭借新分子品类或高性价比产品抢占市占率。叠加国内与海外新靶点新机 理研发需求提升，带动细分赛道(如药效、抗体、蛋白质等)需求增长，行业长期成长逻辑清晰，短期业 绩边际改善显著。 广发证券主要观点如下： 国内投融资研发需求修复，叠加行业订单价格企稳CRO企业底部向上趋势明确 国内研发需求端边际改善，创新药出海BD带动研发积极性回升，国内研发订单需求增长，行业价格自 2023年降价后已见底企稳，部分领域略有回升。临床CRO(泰格医药（300347）、诺思格（301333）、 普蕊斯（301257）)2025年营收增速已逐步转正，临床前CRO业绩亦持续改善;扣非归母净利润环比修复 显著;国内CRO临床数据认可度提升，泰格医药海外业务贡献总量显著。预计2026年整个板块将迎来更 好的业绩增长。 CDMO新签订单延续季度改善趋势，行业新分子为行业发展带来新增量 2025年CDMO业绩已触底回升，全球创新药研发需求复苏带动行业新签订单与在手订单整体保持增长， 新分子赛道需求打开增量空间;同时，前期产能建 ...

智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，2025年双十一大促期间，综合电商/直播电商平台GMV均高 增长。综合电商销售额排名前十的品类分别是家用电器、手机数码、服装、个护美妆等。建议关注今年 双11大促排名靠前的各细分子行业龙头公司，双11虽然越来越呈现长周期常态化，且今年1-10月限额以 上企业服装鞋帽针纺织品零售额增长3.5%，穿类商品网上零售额同比增长3.6%，线上增速已几乎和线 下几乎相仿，但线上依然是服装家纺重要的销售渠道之一。 据Morketing，抖音上纺服各子行业销售额前十和天猫重合度不高(运动例外)，男装、女装、运动户外、 家纺中，同时进入抖音和天猫前十的品牌分别有2个、3个、7个、4个;且国货品牌在抖音双十一多数子 行业前十中占绝对多数。 投资建议 首先，建议关注今年双11大促排名靠前的各细分子行业龙头公司，双11虽然越来越呈现长周期常态化， 且今年1-10月限额以上企业服装鞋帽针纺织品零售额增长3.5%，穿类商品网上零售额同比增长3.6%，线 上增速已几乎和线下几乎相仿，但线上依然是服装家纺重要的销售渠道之一。其次，建议关注三季报业 绩超预期的家纺龙头公司。第三，建议关注涉及高景气IP授 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 广发证券股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）已于2025年11月7日在《中国证券报》《证券时 报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露了《广发证券股份有限公 司关于召开2025年第二次临时股东大会的通知》。 由于本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式，还将通过深圳证券交易所交易系统和互联网 向A股社会公众股股东提供网络形式的投票平台。根据相关规定，现再次将公司2025年第二次临时股东 大会有关事项通知如下： 特别提示： 本通知按照《深圳证券交易所股票上市规则》要求编制，H股股东参加本次临时股东大会，请参见广发 证券股份有限公司（以下简称"广发证券""本公司"或"公司"）于香港联合交易所有限公司（以下简 称"香港联交所"）披露易网站（www.hkexnews.hk）及本公司网站（www.gf.com.cn）向H股股东另行发 出的会议通告及其他相关文件。 涉及融资融券、约定购回、转融通业务相关账户、合格境外机 ...

证券代码：000776 证券简称：广发证券 2 广发证券股份有限公司 | | 理和风险防控，不断夯实提质增效、稳健发展的基础。 | | --- | --- | | | 接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交 | | | 流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信 | | | 息泄露等情况。 | | 无 附件清单（如有） | | | 日期 | 2025年11月20日 | 2025 年 11 月 20 日投资者关系活动记录表 编号：2025112001 投资者关系活动 类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √其他 参与单位名称及 人员姓名 申万宏源2026年资本市场投资年会所邀请分析师和投资者 时间 2025年11月20日下午15:30-16:30 地点及形式 上海金茂君悦酒店，现场会议 上市公司接待人 员姓名 董事会办公室 王强女士 投资者关系活动 主要内容介绍 1、公司财富管理业务的发展情况？ 答：公司坚守主责主业，坚定做好社会财富"管理者"， 紧跟公司高质量发展主基调和数智化、平台化战略，深化财 富管理转型。聚焦"高质量客群和高 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 GF SECURITIES CO., LTD. 廣發証券股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1776） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 根據中華人民共和國的有關法例規定，廣發証券股份有限公司（「本公司」）在深圳 證券交易所網站( http://www.szse.cn )及中國報章刊發的《廣發証券股份有限公司關 於召開2025年第二次臨時股東大會的提示性公告》。茲載列如下，僅供參閱。 承董事會命 廣發証券股份有限公司 林傳輝 董事長 中國，廣州 2025年11月21日 广发证券股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）已于2025年11月 7日在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露了《广发证券股份有限公司关于召开2025年第二次临 时股东大会的通知 ...

证券代码：000776 证券简称：广发证券 公告编号：2025-046 广发证券股份有限公司 关于召开2025年第二次临时股东大会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广发证券股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）已于2025年11 月7日在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯 网（www.cninfo.com.cn）披露了《广发证券股份有限公司关于召开2025年第二 次临时股东大会的通知》。 由于本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式，还将通过深圳证 券交易所交易系统和互联网向A股社会公众股股东提供网络形式的投票平台。根 据相关规定，现再次将公司2025年第二次临时股东大会有关事项通知如下： 特别提示： 本通知按照《深圳证券交易所股票上市规则》要求编制，H股股东参加本次 临时股东大会，请参见广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券""本公司" 或"公司"）于香港联合交易所有限公司（以下简称"香港联交所"）披露易网 站（www.hkexnews.hk）及本公司网站（www.gf.com.cn）向H ...

智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，无论算力还是应用，未来一段时间计算机行业仍然将是以内 需TOB方向为主。国产算力包括芯片、服务器和EDA等替代加速，ERP与工业软件包括智能制造等企业 应用，智能驾驶与机器人方向，鸿蒙等国产基础软件生态推进等。社融和制造业等下游新增贷款的好转 有利于保障后续相关开支。考虑到前期行业表现较为平淡、三季报中规中矩以及前述下游开支的前瞻信 号，短期市场环境和风险偏好的影响或许有限。 广发证券主要观点如下： 下游开支的前瞻变化 ①上半年ERP和智能制造等企业应用在收入增长的同时面临下游因为关税等影响订单释放节奏的挑战。 而三季度以来PMI和社融变化等前瞻指标有积极变化。②观察社融数据的变化，该行可以预期下游扩张 在波动中回暖，相对于去年同期而言在未来1~2个季度或有改善。③PMI环比有所回落，但是ERP和智 能制造软件应用的主要下游高技术制造业、装备制造业、消费品行业的PMI指数均处于扩张区间。④因 此可以预期相关软件技术和应用公司在四季度至一季度会有更好的收入表现。 EDA领域 ①根据新思科技财报电话会议，其业绩主要受到IP业务表现不佳的影响，原本预计会达成的一些交易并 未实 ...

Core Viewpoint - The domestic R&D demand is showing marginal improvement, driven by the overseas expansion of innovative drugs, leading to a recovery in R&D orders and stabilization of industry prices after a decline in 2023. The CRO sector is expected to see better performance growth by 2026, while the CDMO industry has also reached a bottom and is poised for continued strong growth due to robust demand for new molecules and new orders [1][2][3]. CRO Sector - The domestic R&D demand is recovering, with an increase in orders and stabilization of prices, indicating a clear upward trend for CRO companies. Clinical CROs like Tigermed, Nossan, and Prasis are expected to see revenue growth turning positive by 2025, with significant contributions from overseas business [2][3]. - The recognition of domestic CRO clinical data is improving, which is beneficial for companies like Tigermed [2]. CDMO Sector - The CDMO sector has seen a recovery in performance, with new orders continuing to improve quarterly. The global demand for innovative drug R&D is driving growth in new orders and backlog [3]. - The industry is benefiting from increased capacity utilization and profitability, with a strong certainty of performance and profit growth expected to continue into 2026 [3]. Life Sciences Sector - The life sciences upstream sector is experiencing a dual drive from domestic substitution and overseas expansion, with urgent demand for domestic alternatives in areas like cell culture media and biological reagents. Companies are expected to capture market share through new product categories and cost-effective offerings [4]. - The demand for specific segments such as drug efficacy, antibodies, and proteins is increasing, indicating a clear long-term growth logic for the industry [4]. API Sector - The raw material pharmaceutical industry is currently in a phase of price bottoming and supply surplus, with traditional product performance under pressure. However, companies are extending their business into generics, innovative drugs, and specialty APIs, which may lead to value reconstruction through business structure optimization [5]. - The valuation of raw material pharmaceutical companies is at a low point, presenting opportunities based on changes in new business layouts [5]. Investment Recommendations - For clinical and preclinical CROs, companies like Tigermed, Nossan, and Yinos are recommended due to the gradual recovery of the industry and expected improvement in order structure [6]. - In the CDMO sector, companies such as WuXi AppTec, WuXi Biologics, and others with strong fundamentals and capacity advantages are highlighted for their potential benefits from industry recovery and high demand for new molecules [6]. - In the life sciences upstream sector, companies like Baitai Biotechnology and others are recommended due to accelerated domestic substitution and strong overseas growth [6]. - Companies like Pro Pharma and Huahai Pharmaceutical are noted for their new business layouts that are expected to contribute significant value increments [6].