上美股份（2145.HK）2023年年报点评 23 年收入利润均达预告上限，韩束势能强劲，公司长期增长可期 2024年03月23日 ➢ 事件：上美股份发布2023年业绩。营业收入方面，23年公司实现营收41.91 推荐 维持评级 亿元，yoy+56.6%；23H2 实现营收 26.04 亿元，yoy+84.3%。归母净利润方 面，23 年公司实现归母净利润 4.57 亿元，yoy+212.7%；23H2 预计实现归母 当前价格： 47.20港元 净利润3.56亿元，yoy+340.5%，收入利润均达此前业绩预告上限。 ➢ 23 年韩束品牌收入同比+144%，期待后续多品牌矩阵持续发力。23 年公 司实现营收41.91亿元，yoy+56.6%。分品牌看，1）韩束：23年营收30.90亿 元，yoy+143.8%，主要系韩束品牌升级及红蛮腰系列在抖音等电商平台的自营 [Table_Author] 收入增加。23年，韩束进行产品聚焦，集中资源培育具备“韩束红”品牌心智、 主打抗衰功效、定价399元、卡位高性价比套组赛道的大单品红蛮腰系列，并通 过合作剧情达人姜十七共创五部短剧（截至目前合计播放超 50 亿次），辅以 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 上美股份(02145.HK) 2024年3月22日 上美股份：23 全年业绩超预 买入（上调） 所属行业：美容护理/化妆品 期，抖音延续高增长 当前价格(元)：48.25 单击或点击此处输入文字。 证券分析师 投资要点 赵雅楠 资格编号：S0120523070002  上美股份 23 年业绩增长超预期。（1）2023 年全年：公司实现营收 41.91 亿元 邮箱：zhaoyn＠tebon.com.cn /+56.64%（落在此前预告40-42亿上沿），净利润4.61亿元/+213%（超出此前预 易丁依 告4.2-4.6亿），毛利率为72.05%/+8.52pcts，来自于高毛利率的韩束品牌占比提 资格编号：S0120523070004 升，公司加大抖音渠道投放，销售费率同比提升 6.45pcts 至 53.46%，净利率为 邮箱：yidy＠tebon.com.cn 11.0%/+5.50pcts；（2）23H2：实现营收 26.04 亿/+84.29%，净利润为 3.60 亿 /+327.1%，收入及利润环比均提速，23H2的毛利率为73.89%、环比+ ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Shanghai Chicmax Cosmetic Co., Ltd. 上海上美化妝品股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2145） 截至2023年12月31日止年度全年業績公告 上海上美化妝品股份有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然公佈 本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至2023年12月31日止年度（「報告期」）的 綜合業績，連同截至2022年12月31日止年度的比較數字。除本公告另有界定者 外，本公告所用詞彙與本公司日期為2023年3月30日的2022年全年業績公告所界 定者具有相同涵義。 表現摘要 | --- | --- | --- | --- | |------------|----------------------|------------------------------------------|--------------| ...

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 [Table_MainInfo] [Table_Title] 上美股份（2145） 业绩超预期，看好持续爆发 | --- | --- | --- | --- | |----------|------------------|----------------------|-------------------| | | 訾猛 ( 分析师 ) | 闫清徽 ( 分析师 ) | 杨柳 ( 分析师 ) | | | 021-38676442 | 021-38031651 | 021-38038323 | | | zimeng@gtjas.com | yanqinghui@gtjas.com | yangliu@gtjas.com | | 证书编号 | S0880513120002 | S0880522120004 | S0880521120001 | 本报告导读： 公司 2023 年业绩超预期，韩束抖音放量下收入规模及盈利能力大幅提升，我们认为 公司受益平价消费趋势，大品牌、强运营下有望持续爆发。 摘要： [Table_Summary] 投资建议：公司韩束品牌抖音高势能叠加多渠道拓 ...

申万宏源研究 上海市南京东路99号 | +86 21 2329 7818 www.swsresearch.com 简单金融 成就梦想 美容护理 | 公司研究 23 年业绩大超预期，韩束延续高增，子品牌势能向上 2024年3月3日 上美股份 (02145.HK)业绩快报点评 23年业绩大超预期，韩束放量，盈利质量大幅提升。公司发布23年业绩预告，预计23年收入约40-42 买入 亿元，较22年收入26.75亿元同增49.5%-57.0%；公司23年归母净利润4.2-4.6亿元，较22年 1.47 亿元，同增 185.5%-212.7%。我们推算，23 年净利润率为 10%-11.5%，同增 4.5-6.0pct； 维持 23H2 营收 24-26 亿元，同比+69.85%-84.01%，归母净利润3.2-3.6 亿元，同比+290%-339%， 23H2 归母净利润率13.2%-13.7%，同增7.4-7.9pct，盈利质量大超预期，公司收入与利润率的增长 主要源于主品牌韩束抖音放量及产品收入结构的调整。 市场数据：2024年3月1日 24 年包材采购预计翻倍，产品需求旺盛，韩束开年抖音销售连续霸榜第一。公司公 ...

上美股份（2145.HK）2023年业绩预告点评 韩束品牌抖音高增，23 年公司归母净利润同比增长超 180% 2024年03月03日 ➢ 事件：上美股份发布 2023 年业绩预告。营业收入方面，23 年公司预计实 推荐 维持评级 现营业收入40.0~42.0亿元，同比增长49.5%~57.0%；23H2预计实现营业收 当前价格： 40.65港元 入 24.1~26.1 亿元，同比增长 70.8%~84.9%。归母净利润方面，23 年公司预 计实现归母净利润4.2~4.6亿元，同比增长185.5%~212.7%；23H2预计实现 归母净利润3.2~3.6亿元，同比增长290.2%~339.1%。公司收入及利润高增主 要系韩束品牌收入增加。 [T able_Author] ➢ 产品、渠道、营销多维度齐发力，韩束品牌势能持续提升，抖音渠道销售率 先实现高增。 1）产品端：采取产品聚焦策略，围绕“韩束红”的品牌心智，集 中资源培育主打抗衰功效、定价399元、卡位高性价比套组赛道的大单品红蛮腰 系列，以单品带品牌出圈；同时储备有主打美白淡斑功效的白蛮腰、主打舒缓紧 致的蓝蛮腰等系列产品，套组在价格、外观、产品结构等方 ...

智通财经APP获悉，上美股份(02145)盘中涨超6%，截至发稿，涨3.27%，报37.9港元，成交额1552.3万 港元。 消息面上，据蝉妈妈数据显示，1月，上美股份旗下品牌韩束总GMV达7.73亿元，位列抖音美妆排名榜 首，取得断层式领先。据悉，该成绩不仅是欧莱雅的近4倍，更创下韩束单月抖音GMV新高、抖音美妆 行业单月GMV新纪录。 此外，值得一提的是，韩束限定红蛮腰礼盒一经上线即在各平台热销。数据显示，新年限定红蛮腰礼盒 上线仅15天，就已实现了35.8万套的全渠道销量，且在1月13日-28日春节特别策划期间，韩束成交GMV 累计超过4.3亿元。 ...

Shanghai Chicmax Cosmetic Co., Ltd. 上海上美化妝品股份有限公司 Interim Report 2023 中期報告 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號 : 2145 2023 中期報告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 目錄 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 公司資料 | | | | | | | | | | 2 | | | | | | 業務回顧及展望 | | 4 | | | | | | | | | | | | | | 財務概要 | | 11 | | | | | | | | | | | | | | 管理 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Shanghai Chicmax Cosmetic Co., Ltd. 上海上美化妝品股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2145） 截至2023年6月30日止六個月中期業績公告 上海上美化妝品股份有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）公佈本 公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至2023年6月30日止六個月（「2023年上半 年」）的未經審核綜合中期業績，連同截至2022年6月30日止六個月（「2022年上半 年」）的比較數字。 表現摘要 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------------|------------|-------| | | | | | | | 截至 6 月 30 | 日止六個月 | 變動 | | | 2023 年 | 2022 年 | (%) | | | 人民幣百萬元 | | | | ...

（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號 : 2145 2022 年度報告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 目錄 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 公司資料 | | 2 | | | | | | | | | | | | | | 主席報告 | | 4 | | | | | | | | | | | | | | 財務概要 | | 9 | | | | | | | | | | | | | | 管理層討論及分析 | | 10 | | | | | | | | | | | | | | 董事、監事及高級管理層之履歷詳情 | | 16 | | | | | | | | | | | ...