去扭转的我们也看到了就去年618那么抖音他之前也披露了就是他这个商城的GMB同比增长是85%订单量增长94%那肯定是要比这个超头的达人的这个增速要更快的然后我们也和一些行业内比较资深的这种专业人士去交流他们的观点呢就是说现在在这个美妆的行业内啊就是这个抖音护肤和彩妆的商品卡的比例啊都从21年的1%啊就上升到了护肤在24年是12%这个商品卡 然后呢这个彩妆的商品卡是20%也就是通过三年的时间就是抖音他的这个商品卡占比其实已经提到了百分之十几甚至百分之二十几的美妆这个行业所以说这个趋势其实就是一个嗯长期的这样一个趋势啊那么预估到他们预估啊到二三二到三年后啊就是像这个啊综合商城包括搜索包括店铺啊这样的一些泛商城的一个销售占比将达到品牌整体销售额的啊这个50%以上 这个仍然是第一就是说这个格局我们并没有觉得说中长期会变差对吧就是这个函数仍然是第一名的那么很多人会说哎呀这个一二月这个函数的数据确实一般那么是对我们确实也看到了就是说市面上的这个第三方数据的这个 这个增速是负20%的这个函数这个是第三方那些数据但因为第三方数据本身肯定有一些这个误差所以说实际上应该是没有到这个程度但是说这个数据背后反映的本质我们就是说的这个 ...

上海上美化妆品股份有限公司（02145.HK，以下简称"上美股份"）近日发布2024年报，2024年营收为6793亿元，同比高涨62.1%；净利润为8.03亿元，同比 激增74%；毛利率提升3.1个百分点至75.2%。 技术方面，上美股份2024年应用于红蛮腰系列的自研成分"环六肽-9"获3项发明专利；2024年新申请76项专利，含36项发明，累计获27项授权。 上美股份消费渠道方面高度依赖线上渠道。2024年线上渠道销售占比90.5%，自营电商销售同比增长82.6%至53.12亿元；线下分销同比增长63.9%，但零售商 渠道同比下降15.2%。 年报披露，上美股份2024年销售费用暴增76.2%至39.47亿元，占营收的58.1%；研发投入为1.8亿元，同比增长43%，占比从3%降至2.6%；经营活动现金流净 额为54.7亿元，同比下降26.7%。 上美股份爆款依赖症逐步加深。2024年韩束品牌营收为55.91亿元，同比激增80.9%，营收贡献率达82.3%，该线上GMV居国货第二，爆款X肽面霜2024年"双 十一"大促期间销售额超4000万元。 上美股份其他品牌的发展迎来了较大的变化。母婴护理品牌newp ...

2024 Contents 目錄 | Corporate Information | 公司資料 | 2 | | --- | --- | --- | | Chairman's Statement | 主席報告 | 5 | | Financial Summary | 財務概要 | 24 | | Management Discussion and Analysis | 管理層討論及分析 | 25 | | Biographical Details of Directors, Supervisors and Senior Management | 董事、監事及高級管理層之履歷詳情 | 33 | | Corporate Governance Report | 企業管治報告 | 41 | | Report of the Board of Directors | 董事會報告 | 71 | | Report of the Supervisory Committee | 監事會報告 | 122 | | Independent Auditor's Report | 獨立核數師報告 | 125 | | Consolidated St ...

美容护理/化妆品 上美股份（02145.HK） 2024 年归母净利润+69.4%，国货美妆龙头多面开花 2025 年 03 月 25 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/3/25 | | --- | --- | | 当前股价(港元) | 46.150 | | 一年最高最低(港元) | 56.950/29.200 | | 总市值(亿港元) | 183.69 | | 流通市值(亿港元) | 95.19 | | 总股本(亿股) | 3.98 | | 流通港股(亿股) | 2.06 | | 近 3 个月换手率(%) | 41.75 | 股价走势图 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2024-03 2024-07 2024-11 2025-03 上美股份 恒生指数 数据来源：聚源 相关研究报告 《主品牌韩束势能强劲，产品+渠道+ 品牌多维成长—港股公司首次覆盖报 告》-2024.10.6 ——港股公司信息更新报告 | 黄泽鹏（分析师） | 陈思（联系人） | | --- | --- | | huangzepeng@kysec.cn | chensi@kysec.cn | | ...

数据来源：聚源 相关研究报告 《主品牌韩束势能强劲，产品+渠道+ 品牌多维成长—港股公司首次覆盖报 告》-2024.10.6 美容护理/化妆品 上美股份（02145.HK） 2024 年归母净利润+69.4%，国货美妆龙头多面开花 2025 年 03 月 25 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/3/25 | | --- | --- | | 当前股价(港元) | 46.150 | | 一年最高最低(港元) | 56.950/29.200 | | 总市值(亿港元) | 183.69 | | 流通市值(亿港元) | 95.19 | | 总股本(亿股) | 3.98 | | 流通港股(亿股) | 2.06 | | 近 3 个月换手率(%) | 41.75 | 股价走势图 -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2024-03 2024-07 2024-11 2025-03 上美股份 恒生指数 ——港股公司信息更新报告 | 黄泽鹏（分析师） | 陈思（联系人） | | --- | --- | | huangzepeng@kysec.cn | chensi@kysec.cn | | ...

上美股份 20250321 摘要 • 上美股份 2024 年营收 67.93 亿元，同比增长 62.1%，毛利率提升至 75.2%，税后净利润 8.03 亿元，同比增长 74%，每股盈利 1.96 元，股 东权益回报率达 37.7%，显示出强劲的盈利能力和增长势头。 • 上美股份旗舰品牌销售额突破 55 亿，同比增长 80.9%，占据总收入的 82.3%。New Page 销售额达 3.76 亿，同比增长 146%，占比提升至 5.5%，与红色小象持平，而一叶子则处于调整阶段，占比为 3.4%。 • 上美股份在抖音渠道表现突出，韩束在抖音销售占比 66.9%，函数超过 50%，红色小象 22%，New Page 35%。公司正积极拓展快手和视频号 等内容电商平台，实现跨平台增长。 • 上美股份在天猫渠道采取分品、分团队、分职能的精细化运营策略，1 月 在国货美妆中增速排名第一，2 月登陆京东国货排名第一，综合四大平台 1-2 月位列第二，显示出货架电商渠道的增长潜力。 • 上美股份将营销体系转变为基于 BU 的整体营销体系，加大在 B 站、小红 书等平台的投入，并聚焦大单品策略，如 X 系列抗老面霜在双十一直 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Shanghai Chicmax Cosmetic Co., Ltd. 上海上美化妝品股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2145） 截至2024年12月31日止年度全年業績公告 上海上美化妝品股份有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然公佈 本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至2024年12月31日止年度（「報告期」）的 綜合業績，連同截至2023年12月31日止年度的比較數字。除本公告另有界定者 外，本公告所用詞彙與本公司日期為2024年3月21日的2023年全年業績公告所界 定者具有相同涵義。 韓束 | | 截至12月31日止年度 | | 同比變動 | | --- | --- | --- | --- | | | 2024年 | 2023年 | % | | | 人民幣百萬元 | | | | 收入 | 6,792.5 | 4,190.7 | 62 ...

上 市 公 司 -35% 15% 65% 03/04 04/04 05/04 06/04 07/04 08/04 09/04 10/04 11/04 12/04 01/04 02/04 HSCEI 上美股份 资料来源：Bloomberg 美容护理 2025 年 03 月 04 日 上美股份 (02145) —— 业绩符合预期，看好多渠道拓展及多品牌增长曲线 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 03 月 03 日 | | --- | --- | | 收盘价（港币） | 37.45 | | 恒生中国企业指数 | 8419.69 | | 52 周最高/最低（港币） | 56.95/29.20 | | H 股市值（亿港币） | 149.06 | | 流通 H 股（百万股） | 206.27 | | 汇率（人民币/港币） | 1.0840 | 一年内股价与基准指数对比走势： 证券分析师 王立平 A0230511040052 wanglp@swsresearch.com 王盼 A0230523120001 wangpan@swsresearch.com 联系人 王盼 (8621) ...

证券研究报告 美容护理 | 化妆品 港股|首次覆盖报告 hyzqdatemark 2024 年 12 月 04 日 丁一 SAC：S1350524040003 dingyi@huayuanstock.com 投资要点： 深耕化妆品行业二十载，多品牌战略突出重围。公司成立于 2002 年，专注于护肤品 及母婴护理产品的研发、生产及销售。基于多品牌运营战略，公司成功打造韩束、 一叶子及红色小象等多个品牌，22 年底公司在战略层面进行调整，主品牌韩束业绩 大幅增长，根据公司年报，23 年全年韩束在抖音渠道完成 GMV33.4 亿，较 22 年增 长 374%，24H1 韩束在抖音平台 GMV 达 34.4 亿，并取得"抖音电商护肤品牌总榜 H1"第一的靓丽成绩。 "产品+营销+渠道"三重驱动，助力主品牌抖音实现亮眼高增。1）产品：大单品红 蛮腰定位极致性价比的抗初老套盒，与竞品比较价格优势明显。从抖音官旗看，韩 束红蛮腰"水+乳+精华+霜+洁面"套盒定价为 399 元/套，与竞品相比，单品配置完 备且价格优势明显，同时大促时赠送原装赠品力度较强。从韩束抖音用户画像来看， 18-35 岁消费者占比达 75%，并形成了 ...